实物期权评估法在对外直接投资中的应用

积极开拓我国的对外直接投资是适应世界经济一体化的重要举措。但必须有科学的、切实可行的方法评估项目价值,以减少或防范由于不确定的结果造成的对外直接投资的风险。实物期权评估就是考虑不确定性结果的一种创新方法。它将期权的思想用于非金融领域的投资机会的估价,能随着事件的发展更有效地针对关键机会重新部署、延迟、改变甚至放弃投资项目,由此改善了对外直接投资项目的规划,规避了项目风险。     

中小企业非价格竞争行为实施时机的实物期权分析

非价格竞争行为有利于中小企业在市场竞争中取胜,但由于不确定性和风险的存在,何时开展非价格竞争行为则是其面临的问题之一,本文分析了中小企业非价格竞争行为的实物期权特征,从而借助实物期权模型对中小企业非价格竞争行为开展时机进行了分析,希望以此为中小企业相关行为的开展提供理论基础。     

基于实物期权的企业项目投资时机选择分析

文章简述了实物期权理论,并构造了利用实物期权中的延迟投资期权进行投资时机选择的步骤,以期对企业项目投资决策起一定的指导作用。     

人力资源价值的实物期权计量方法

人力资源价值的计量是一个长期困扰会计界的难题。传统的人力资源价值计量方法一般采用对未来收益进行折现的方法来计量，但是这些方法未能考虑人力资源使用过程中存在的不确定因素，而这些不确定因素会带来风险和机遇，从而改变人力资源的价值。因此，传统的计量方法常常低估了人力资源的真正价值。     

实物期权在项目投资管理中的应用

针对传统投资评价方法对风险项目投资评估的局限性,以及国内对实物期权方法的研究和应用现状,本文在分析企业不确定性因素以及企业内部应对这种不确定性能力的基础上,阐述了企业如何运用期权的理念和技术进行科学的投资管理。     

房地产投资中的实物期权决策方法研究

房地产投资的不确定性特征,影响到投资决策。传统方法在评价项目价值中有一定的应用局限性,而实物期权考虑了管理灵活性和战略投资的价值,是更为合理的决策方法。在对房地产投资中的实物期权特性分析的基础上,阐述了房地产投资中蕴含的实物期权类型,结合案例分析了实物期权方法的应用优势,为管理者提供指导和帮助,从而使投资决策更加科学合理。     

项目投资决策中的实物期权理论分析

实物期权既是项目决策中的一种灵活的定量评估方法,也是实物资产定价的一种有效方法。本文回顾了从贴现现金流到实物期权的发展,介绍了期权定价的优点、分类和影响因素,为人们提供了在真实的商业世界中进行分析思考和竞争的有力武器。     

项目投资决策中的实物期权理论分析

实物期权既是项目决策中的一种灵活的定量评估方法,也是实物资产定价的一种有效方法.本文回顾了从贴现现金流到实物期权的发展,介绍了期权定价的优点、分类和影响因素,为人们提供了在真实的商业世界中进行分析思考和竞争的有力武器.     

消费者交易行为的实物期权方法分析

消费者交易成本的大小决定了其参与市场的程度,运用实物期权的基本思想与方法,描述了消费者交易行为的实物期权特征,解释了其原因,构建了在市场竞争和信息不对称基础上的消费者单位交易成本的数学模型,并推导出了具体公式,进而分析了几种特殊状况下的消费者交易行为和策略,理论分析结果均与实际相符合。     

实物期权在风险投资决策中的应用研究

风险投资作为一种新型的投融资体制,孕育着巨大的风险。因而采取的投资决策方法恰当与否直接关系着风险投资的成败。传统的投资决策方法由于本身所固有的缺陷,其在应用中的缺陷日益显露。而实物期权方法把管理柔性中的投资机会看作能带来投资收益的一系列期权,它极大地突破了传统决策方法的局限和障碍,很好地适应了以不确定性和高风险性为特征的新的投资环境。     

国际直接投资的新思维——实物期权思想的融入

全球化经济时代的到来 ,为经济理论提出了新课题 ,FDI作为跨国经营的主要形式成为研究重点。实物期权理论在评估高风险、高灵活性的投资项目时有不可替代的作用 ,而FDI恰恰属于此类投资项目。将实物期权思想融入FDI理论 ,不仅解释了FDI近来快速增长的现象 ,也为FDI理论开辟了新的研究领域     

实物期权在企业并购价值评估中的应用

企业并购是一项重要的资本运营方式,是企业实现迅速增长的重要途径。企业并购价值评估对于企业并购决策具有十分重要的意义,但是,目前常用的并购价值评价方法无法完整地评估并购价值,因此,引入实物期权概念对企业并购价值进行分析,进而提出完整的并购价值评价方法。     

实物期权的资源能力基础

目前在实物期权的研究工作中,对于实物期权的资源能力基础尚缺乏研究,在实物期权产生于资源、能力与市场机会的匹配上,其价值不仅取决于执行价格、标的资产的价格等,还取决于自身的能力、资源和市场竞争等因素。     

战略投资决策中的实物期权思维方式

在现代市场经济条件下,传统投资决策方法已不适应由于环境的不确定性而产生的动态战略投资管理的需要。而实物期权思维方式在一定程度上弥补了传统投资决策方法的不足,帮助企业管理者在不确定性环境下做出正确决策。     

实物期权评价方法及波动率全周期估算研究

在不确定性投资中,实物期权评价方法充分考虑了项目投资中的管理灵活性、不确定性和不可逆性,因而更能准确地评估项目投资的价值。项目建设期的现金流出和经营期可能出现的亏损使得现行波动率估算方法难以应用于项目评价中。在分析波动率性质的基础上,以净现值法为基础,应用蒙特卡洛原理,提出了在现金流随机变动条件下实物期权模型中基于全周期的波动率参数估算方法,该方法适用于项目投资且易于操作。     

实物期权理论应用在公司理财中的先进性

近来财务理论的飞速发展大部分归功于实物期权理论于公司理财中的应用 ,实物期权能发挥如此大的作用一定有它的先进之处。但是由于数学原理的生涩难懂 ,给各界人士理解并探讨期权理论设置了障碍。目前广泛使用的传统公司理财工具 -现金流贴现方法有它的局限性 ,通过对实物期权的历史和原理的阐述 ,加以通俗易懂的例子 ,解释了它在财务理论中的突破性进步。     

创业投资的风险特征与实物期权

创业投资具有其风险特点,创业投资的风险特点决定了它的期权特征,创业投资家在创业投资决策中广泛运用实物期权方法,能有效地控制损失和防范风险,实现其收益最大化,以期进一步推动我国创业投资事业的蓬勃发展。     

实物期权思维及其在技术创新管理中的应用

作为管理科学中一种特殊的思维和方法，实物期权具有广泛的应用前号。文章系统讨论了实物期权的特点、思维方式、用途，最后论述了实物期权思维在技术创新管理中的若干具体应用。     

Risk Management,Real Options,Corporate Social Responsibility

The relationship of corporate social responsibility to risk management has been treated sporadically in the business society literature. Using real options theory, I develop the notion of corporate social responsibility as a real option its implications for risk management. Real options theory allows for a strategic view of corporate social responsibility. Specifically, real options theory suggests that corporate social responsibility should be negatively related to the firm’s ex ante downside business risk.