风险投资项目价值评估的实物期权方法研究

风险投资项目评估是进行风险资本运作的基础，是否采取科学的评估方法直接关系到风险投资的成败。本文首先分析了传统的折现现金流量(DCF)法在评价风险投资项目价值时存在的缺陷，在此基础上．引入了实物期权的概念，将风险投资项目看成是由一系列相互影响的单一期权构成的复合期权；然后提出了一种适合于风险投资项目价值评估的复合期权评价模型；最后运用实例验证了后者更能准确地对风险投资项目价值做出全面评估。     

IT行业风险投资项目评价指标选择依据分析

IT行业风险投资项目受诸多因素的影响,因此风险投资项目的评价是一个具有复杂层次结构的多指标综合评价决策问题,所以在构建适合国内国情的IT行业风险投资项目评价指标体系时,在借鉴国内外风险投资项目评价成功经验的同时,要具体结合国内IT行业风险投资项目的发展现状和特色,建立适合国内IT行业风险投资项目特点的评价体系。本文简要分析IT行业风险投资项目评价指标选择依据。     

高新技术风险企业价值评价的实物期权方法

评价高新技术风险企业的价值应该使用复合期权模型,该模型的建立对风险投资正确评估高新技术风险企业价值具有较强的现实意义,既可以避免传统方法造成的机会损失,又可使投资收益最大化。但许多高新技术风险投资项目缺少历史数据可供参考,使得描述高新技术风险投资项目不确定性的波动率σ很难取得是该模型应用中的最大困难。     

基于支持向量机的风险投资项目风险预警实证研究

风险投资是椎动创新的重要力量.风险投资推动创新企业的发展,创造新的经济发展模式.但风险投资项目通常面对较高的风险,对其进行风险预警管理具有重要意义.本文在对风险投资项目进行充分的风险识别基础上,构建风险投资项目的风险预警指标体系,并利用支持向量机建立风险投资项目的风险预警模型,从而对风险投资项目进行风险预判,帮助项目管理者对较高风险项目进行风险防范和处理,避免风险发生或降低风险损失,保证风险资本收益.     

基于粗糙集理论的风险投资项目评估方法研究

针对风险投资项目评估的多目标、多层次、多指标的问题。利用粗糙集理论通过数据挖掘提出了一种新的评估算法，详细论述了该算法的步骤，并将此算法应用于高技术风险投资项目的筛选中，获得了较好的预期结果．结果表明，此方法合理且计算简单、实用性强，为综合系统评价提供了一种新的思路．     

风险投资评估的模糊数学模型

我国风险投资机构目前尚没有建立起良好的运作机制，缺乏对投资风险的评估，导致风险投资项目失败率高，严重制约了风险投资事业的发展。因此，要发展我国的风险投资，加强投资项目的评估和建立良好的风险投资运作机制是当务之急。本文结合国外的风险投资评估模式和我国实践中的取得的企业孵化和风险投资经验，总结并创新，建立了风险投资评估的模糊数学模型。     

浅析高科技投资项目风险识别

风险投资的对象具有高风险、高收益、高增长潜力和高技术的特点,如何增加风险投资的收益潜力,降低风险,是一个非常重要的问题.解决这一问题需对高科技项目风险进行分析和评价.通常,高科技风险投资项目分为四个阶段:种子期、创立期、扩展期、成熟期.各个时期的投资规模、发展重点不同,因而所面临的风险种类和大小也不相同.高科技风险企业在种子期的失败率超过70%,风险最大,因此分析识别、评价种子期高科技风险投资项目的风险,对风险投资机构的投资运作和风险防范极为重要.     

国内风险投资交易定价研究

风险投资交易定价是风险投资过程中的一个重要环节，为风险投资交易合理定价可以促进风险投资事业的发展，对投资方和被投资方都有重要意义。本从传统定价方法中选择适合的方法作为原型，并结合中国企业的实践和概率决策方法，提出了三阶段权自由现金流贴现模型配合概率加权模型，同时对模型中的各影响参数进行分析，令模型对使用更具参考作用。     

生物技术风险投资项目评估研究

生物技术具有高技术、高风险,高投入、周期长、高收益等特点,日益受到风险资本的追捧,如何准确评估风险投资项目成为风投的重要课题。本文在借鉴国内外风险投资项目评估研究成果的基础上,构建了聚类分析——RBF神经网络评估模型,为提高生物技术风险投资项目评估的准确性和实用性提供帮助。     

我国风险投资阶段选择的博弈分析

通过建立风险投资阶段分布的博弈模型,阐明风险企业成长各阶段的特点决定了风险投资的投资阶段分布。模型的结论表明,风险投资主要集中在风险企业的成长期和成熟期,这与我国的风险投资现状相一致;同时,控制风险是引导风险投资向风险企业成长的种子期和导入期转移的有效措施。在此基础上结合我国实际情况提出了引导我国风险资本向风险企业成长早期转移的相关对策,包括完善风险投资项目评估机制和风险投资退出机制等。     

重庆风险投资环境的综合评价与优化思路

通过对重庆风险投资环境进行基于AHP的模糊综合评价,可知重庆风险投资环境较差,其存在的主要问题在于基础经济环境薄弱、金融市场发展严重滞后、技术原创资源缺乏、高新技术产业内部结构严重不合理、政策环境欠佳、法律制度不完善、人口素质普遍较低等.应以更新观念为基础,以市场机制为前提,以政府推动为重要条件,以建立和完善现代企业制度为微观保障,采取各项措施,推进重庆风险投资环境的培育与优化.     

关于我国风险投资契约安排的研究

本文对国内外有关风险投资的契约安排研究情况进行了综述, 建立风险投资机构和风险企业之间的关系模型,针对中国风险投资业的具体情况,分析了不同合同形式下,投资机构和风险企业的行为选择,研究结果表明优先股合同最适合我国的风险企业,国有风险资本只有投资于成熟项目才可行.     

中国政策性创业资本的地位及定位研究

文中将创业资本划分为政策性创业资本与商业性创业资本,提出政策性创业资本不应以追求商业利润或与私人部门分享利润为目标,而是以税收、就业、区域发展、出口和经济发展作为追求目标。它应该承担起更多的社会功能,政策性创业资本的定位就在于通过国家宏观政策方面的调节来分散、分担商业性创业资本的经营风险,吸引、引导、鼓励、扶持商业资本进入创业投资领域。     

实物期权在风险投资项目中的应用

在风险投资决策中,传统的方法是采用净现值(NPV)法,用NPV值的大小衡量项目的价值和接受的程度。但这种方法存在不利于方案的选择和优化的缺陷。基于此,本文将对传统风险投资决策方法的缺陷进行分析,并在此基础上引入实物期权理论的风险投资决策模型。     

外资风险投资资本的市场准入及相关问题探讨

先对外资风险投资资本进入中国风险投资市场的情况进行简单评介 ,然后对外资风险投资资本进入中国的法律障碍及克服、组织形式选择以及税收问题等作出深入探究 ,以求构造科学的外资风险投资资本的市场准入机制。     

宏观经济视域下风险投资绩效评价指标体系研究

从宏观经济视域出发，建立一种全指标覆盖的风险投资绩效评价体系，并基于问卷调查和专家评估法选定宏观经济波动、风险资本供需、企业的成长性、技术创新能力、内部控制能力和企业财务状况等6个影响因素中的27个二级指标，初步建立风险绩效评价指标体系。通过移除干扰项评价指标后，建立更为全面、科学、合理的风险投资绩效评价指标体系，再基于AHP层次分析法确定每一个评价指标的重要性程度权重比例。结果显示，提出的风险投资绩效评价体系的评估结果相对于传统评估体系更为准确，也更趋近于真实的投资活动风险值。     

实物期权在风险投资项目中的应用

在风险投资决策中,传统的方法是采用净现值（NPV）法,用NPV值的大小衡量项目的价值和接受的程度。但这种方法存在不利于方案的选择和优化的缺陷。基于此,本文将对传统风险投资决策方法的缺陷进行分析,并在此基础上引入实物期权理论的风险投资决策模型。     

宏观经济视域下风险投资绩效评价指标体系研究

从宏观经济视域出发,建立一种全指标覆盖的风险投资绩效评价体系,并基于问卷调查和专家评估法选定宏观经济波动、风险资本供需、企业的成长性、技术创新能力、内部控制能力和企业财务状况等6个影响因素中的27个二级指标,初步建立风险绩效评价指标体系。通过移除干扰项评价指标后,建立更为全面、科学、合理的风险投资绩效评价指标体系,再基于AHP层次分析法确定每一个评价指标的重要性程度权重比例。结果显示,提出的风险投资绩效评价体系的评估结果相对于传统评估体系更为准确,也更趋近于真实的投资活动风险值。     

发展外商风险投资基金的制度障碍及克服构想

通过对现有外商风险投资制度的考察,结合国外先进的立法经验,从"出资限制"有限合伙制"投资者资格"业务监管"税收优惠"等角度,对外商风险投资基金的科学制度设计提出初步构想。     

适宜风险投资发展的文化

过去关于风险投资的研究大多忽略了文化的作用,而事实上文化是影响风险投资成败的一个重要因素。论文分析了文化对风险投资业的影响,以美国和日本的风险投资发展与文化比较证实了文化的不同会导致风险投资的发展轨迹和效果不同,探讨了适宜风险投资发展的文化。