人民币升值对银行外汇理财的影响

自从我国数家银行取得金融衍生品交易资格以来,为了扩大和稳定客户群,提高客户资金收益率, 各家银行纷纷推出了冠以不同名称的外汇理财产品,一时间,外汇理财产品市场异常活跃,竞争激烈。 7月21日,传得沸沸扬扬的人民币升值终于揭开谜底,人民币兑美元由8．27 升值至8．11,升幅为2％, 由盯住单一美元改为盯住一揽子货币。这次出其不意,而又情理之中的汇率改革,给银行外汇理财产品市场降了一次温,造成了外汇理财市场的一度低迷。那么,升值对银行外汇理财的影响到底有多大? 在升值以及升值预期的背景下,银行又该何去何从?     

关于国际公司国外当地币“高估”问题

一在我国外汇市场目前向不完善的情况下,国家为有效管理外汇市场,实行了外汇汇率双轨制。如人民币和美元的汇率,有国家外汇管理局公布的“内部折算率”.还有国家外汇调剂中心的“市场折算率”,此外还有游离于国家控制之外的黑市交易折算率。“内部折算率”是供计划、统计使用的折算率,是一定时期内综合的平均值,只能成为考核指标.不能代表人民币实际汇率,“市场折算率”是国家确认的外汇实际价值,是外汇汇率的客观反映。银行为企业计折美元时,使用“内部折算率”,企业要使外汇收支数据与银行统计的数据相符,也必须使用“内部折算率”。但实际上,企业能够成功地兑换到外汇必须按照“市场折算     

人民币汇率:升还是降?--对当前人民币汇率水平的综合分析

短期汇率水平是由外汇市场的供求状况决定的。由于我国至今实行的是对贸易的强制结售汇制和对银行外汇头寸的额度管理,因此非政府部门对外汇保有量的调节余地不大,致使国际收支的差额基本上都被反映到了外汇市场的供求量上;又由于我国自1994年起就进入经常项目、金融与资本项目双顺差的格局(仅1998年例外),因此在国内外汇市场上,     

人民币汇率决定的市场微观结构分析

本文基于当前人民币外汇市场制度特征,构建了一个央行频繁干预情形下的人民币汇率决定的市场微观结构模型。该模型描述了各类外汇市场参与者,即外汇指定交易银行、流动性需求者、流动性供给者以及中央银行等,在人民币汇率日内价格形成过程中的报价与交易策略。外汇市场参与主体的报价与交易策略共同决定了人民币汇率的形成。本文为人民币外汇市场参与者和监管当局初步打开了人民币汇率形成的"黑匣子"。     

尼日利亚第二外汇市场宣告结束

尼日利亚于1986年9月29日开放第二外汇市场,在历时9个月期间,出现两个外汇市场并存的局面.今年7月2日,尼官方宣称,根据预定计划,两个市场的汇率已于6月底趋向一致,因此即行取消第一外汇市场,改称第二外汇市场为外汇市场.外汇市场将继续采取外汇拍卖(招标)的经营方式和外汇管理制度,并将进一步完善外汇管理方法.9个月期间,尼中央银行通过第二外汇市场进行了30次外汇拍卖,共投放了19.3亿美元,平均每次拍卖6.433万美元,每月投     

尼日利亚的第二外汇市场

1986年9月26日,尼日利亚政府宣布开放第二外汇市场.所谓第二外汇市场亦称浮动汇率制,是指受市场供求关系的影响,自行调节外汇汇率的外汇市场.现就第二外汇市场开放后的情况及对尼国经济的影响,谈几点看法.一、扩大外汇来源渠道,资金分配趋于合理.第二外汇市场开放后,尼中央银行每周向市场投放5000万至7500万美元的外汇,由各商业银行投标竞购.截止1986年底,共投放了8.5亿美元的外汇.这些外汇主要来源于以下几个方面:中央银行拥有的国际储     

远期外汇的定价研究

远期外汇市场是现代外汇市场的基本组成部分,在我国或迟或早都会建立起人民币远期外汇市场。建立该市场所涉及到的一个重要问题,就是远期外汇的定价。远期外汇的定价是否合理,对远期外汇市场的平稳运行至关重要。因此,有必要在建立人民币远期外汇市场之前,对远期外汇如何定价进行深入的研究,以便制定出易于操作、科学合理的人民币远期外汇的定价方式,为人民币远期外汇市场的建立打下坚实理论基础。 一、远期汇率及其表示方法 远期汇率是指在远期外汇交易时,买卖双方所确定的、在将来某一时间交割的外汇买卖价格,即远期外汇的价格。…     

人民币汇率形成机制探讨

一、现行人民币汇率制度存在的主要缺陷 现行人民币汇率制度是以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度,这种汇率制度赖以存在的基础有两个:一是银行结售汇制,非银行客户(不包括三资企业)必须将出口所得的外汇无条件地卖给外汇银行,不能持有外汇账户,后来调整为大型外贸企业可以持有一部分外汇,1996年在此基础上人民币实现了经常项目下的可兑换,非银行客户的贸易用汇可以通过外汇银行的售汇来满足,非贸易     

人民币汇率决定的市场微观结构分析

本文基于当前人民币外汇市场制度特征，构建了一个央行频繁干预情形下的人民币汇率决定的市场微观结构模型。该模型描述了各类外汇市场参与者，即外汇指定交易银行、流动性需求者、流动性供给者以及中央银行等，在人民币汇率日内价格形成过程中的报价与交易策略。外汇市场参与主体的报价与交易策略共同决定了人民币汇率的形成。本文为人民币外汇市场参与者和监管当局初步打开了人民币汇率形成的“黑匣子”。     

商业银行外汇风险管理问题与对策研究

外汇风险又称为外汇市场风险,是市场风险中一种重要的风险。它是由引发市场风险的因子——汇率出现不利的变动而使国家、金融机构、企业和个人等的资产蒙受损失的可能性。外汇风险的概念有广义和狭义之分,广义的外汇风险是指由于汇率的变化以及交易者到期违约和外国政府实行外汇管制等给外汇交易者和外汇持有者带来经济损失的可能性;狭义的外汇风险仅指由于汇率的变化而给外汇交易者和外汇持有者带来经济损失的可能性。首先,分析了中国商业银行外汇风险管理的现状;其次,分析了中国商业银行外汇风险管理存在的问题;最后,针对中国商业银行外汇风险管理存在的问题,提出了相应的对策。     

官方外汇干预的理论与实践

官方外汇干预是维护汇率稳定的重要手段.与其他资本市场相比,外汇市场的官方干预更为普遍.近年来,主要发达国家的外汇干预已明显减少,发展中国家的外汇干预仍较为普遍.外汇干预对于汇率长期走势而言是无效的,但短期内可能通过资产组合调整、信号或预期、微观结构等渠道影响汇率水平,其有效性在很大程度上取决于干预目标与宏观政策之间的一致性、外汇市场发展状况、干预的相对规模等多种因素.     

印度外汇期货市场发展经验及启示

2007年,迪拜率先上市美元兑印度卢比期货合约之后,印度央行与证监会联手,于2008年批准印度国家证券交易所推出外汇期货.此后,印度外汇期货得到快速发展,交易量一度位居全球第一名.印度汇率制度改革和外汇市场发展与我国处于比较相似的阶段,他们的经验可供我们借鉴.印度经验表明:逐步完善的场外外汇衍生品市场为外汇期货市场奠定了基础;印度央行和证监会联手合作,成立常务技术联合委员会,消除了外汇场内市场“多头监管”的情形;外汇期货提高了场外外汇市场的流动性,降低了外汇交易成本.对我国的启示有:外汇期货交易不适用实需原则,发展外汇期货市场应当取消实需原则限制;外汇期货市场有利于资本账户开放,开放资本账户应当先建立有效的外汇期货市场;外汇期货市场不能一蹴而就,应逐步丰富市场参与者;不同监管机构之间应积极配合与协调,减少监管真空和监管重复,形成监管合力.     

人民币对外汇期权交易解读

2月16日,国家外汇管理局发布通知,批准中国外汇交易中心在银行间外汇市场组织开展人民币对外汇期权交易,自2011年4月1日起施行。这个通知可以看作我国金融文件上的里程碑。因为它有利于完善国内外汇市场人民币对外汇衍生产品体系,丰富了衍生产品种类,便利企业、银行等市场主体规避汇率风险。     

发展和完善福建外汇调剂市场的几点设想

自1988年3月福建省外汇调剂中心成立以来，经过几年的实践和努力，全省外汇调剂业务不断拓展，已初步形成一个较为系统和完善的外汇市场。1990年3月15日，福建省外汇公开竞价市场成立，这是全国第一家跨区域的外汇市场，它引入了市场竞争的机制，增强了外汇调剂透明度，标志本省外汇调剂市场进一步走向国际化、规范化的道路。外汇市场也已从初期业务单一，调剂对象、范围限制过多、数额较小成交方式单调发展到价格放开、范围扩大、方式更加灵活、较开放的外汇调剂市场。1990年本省外汇调剂成交额已上升到97743万美元，其中三资企业调出外汇26000万美元，调入16000万美元，外汇市场的发展，进一步推动了福建省外向型经济的发展，表现在：（一）发挥外汇资金的使用效益，合理融通各地、各部门之间的外汇余缺，促进对外贸易的发；（二）促进了外商投资企业的外汇平衡，改善了外商投资环境；（三）保证了对外债务的偿还，维护了国家对外信誉；（四）优化调剂投向序列，保证了工农业生产和外贸企业的重点用汇；（五）打击了外汇黑市活动，增加国家外汇收入，维护了正常的金融秩序。     

外汇管理体制存在的几个主要问题

１９９４年以来，我国对外汇管理体制进行了一系列重大改革，取得了良好的效果，但不可否认也产生了许多问题。这些问题主要体现在以下几个方面：一、结售汇制存在的问题第一，央行自主性差。在强制结售汇情况下，各外汇银行的结算周转外汇余额中超过其最高限额比例的部分，必须在银行间外汇市场上卖出，而当余额低于最低限额比例时，必须补入。这一规定的初衷是为了防止银行的投机性囤积抛售外汇行为，以维持汇率稳定，但也使央行参与外汇市场的主动性大打折扣。当国际收支基本平衡时，这一点不太明显，因为即使银行结算外汇周转余额暂时超…     

浅析中国外汇市场的交易机制和发展

我国的外汇市场主要指银行之间进行结售汇头寸平补的市场，就是通常所说的国内银行间外汇市场。中国当前外汇市场制度在实践中尚需要进一步改进和完善。为了加快与国际接轨的步伐以及适应经济市场化的整体要求，我国都应该进一步深化外汇市场改革。     

浅析中国外汇市场的交易机制和发展

我国的外汇市场主要指银行之间进行结售汇头寸平补的市场,就是通常所说的国内银行间外汇市场.中国当前外汇市场制度在实践中尚需要进一步改进和完善.为了加快与国际接轨的步伐以及适应经济市场化的整体要求,我国都应该进一步深化外汇市场改革.     

论建立我国的外汇市场

<正> 一在当前的经济机制转变过程中,外汇市场作为社会主义市场体系中金融市场的组成部分,是有计划的商品经济发展的需要。首先,建立外汇市场是我国外汇管理体制改革的重要内容,它可以促进横向经济联系的发展。我国旧的外汇管理体制是以国家垄断下的外汇统收统支为基本特征的。在这种体制下,     

谈外向企业外汇保值及分散外汇风险

为了配合我国市场的国际化过程,我国企业家越来越认识到金融产品的作用。自70年代实行浮动汇率制以来,外汇市场中汇率和利率的浮动越来越反复无常,我国企业越来越多地面临外汇的风险挑战。正如世界知名的3A级大银行——瑞士信贷银行“全球资金交易服务部”总管先生所说:“中国企业不能对外汇交易掉以轻心。”     

人民币对外汇期权组合业务的推出对企业的影响

我国银行间外汇市场于2011年4月1日正式开展人民币对外汇期权交易,标志着我国人民币对外汇期权交易正式进入实质性操作阶段。对帮助进出口企业对外汇资产、负债和预计的应收应付的款项进行保值,满足企业更加多样化的避险需求,进一步提高客户财务稳定性,有效防止汇率、利率风险。