基于风险分担的BOT产品价格研究

BOT特许产品能否合理定价是确保项目成功的关键。目前对特许产品定价的研究尚不成熟,多以产品的经营成本为基础进行定价,很少考虑风险因素。即使考虑风险因素,由于BOT项目参与主体多,项目产生的风险应由参与各方分担等诸多因素的影响,使得结果产生较大偏差,这是导致我国BQT项目运作失败率高的一个重要原因。 文中建立了基于风险分担的BOT项目特许产品定价模型,它充分考虑了需求风险、供应风险、通货膨胀风险、利率风险、汇率风险对收益率的影响以至于对价格的影响;创新点在于,区分了不同风险对不同BOT项目中的影响程度,并以此为基础,对产品价格的确定进行了探索。     

BOT融资方的融资风险与防范

BOT是"BUILD-OPERATE-TRANSFER",即"建设--经营--转让"的简称.具体表述为:通过契约方式,将政府部门或国有单位承担的某一重大基础设施建设项目(或公共工程开发项目)交由国外企业或国际财团融资施工;该项目建成后,出资者在特许期内对其拥有所有权和经营权,负责偿还项目贷款并获取该项目的投资回报;特许期满,该项目则无偿转让给当地政府部门或委托单位.BOT融资过程一般分为"确定项目-项目招标-合同谈判-融资建设-投入经营-无偿转让"六个阶段.我国广西来宾B电厂、长沙电厂、香港海底隧道等工程均通过BOT方式筹资修建.采用BOT方式融资是财务筹资的新途径,是解决我国基础设施建设和公共设施工程开发所需资金缺口有效的办法,但BOT融资行为的整个过程中,会伴有大量的不确定因素,这些不确定因素会给BOT融资方带来很大风险.     

权衡理论下我国BOT项目资本结构对项目公司价值的影响

本文以权衡理论分析公司价值的模型为基础,通过分析项目融资中BOT方式的融资特点,着重考察我国BOT项目资本结构对项目公司价值的影响与改变项目公司资本结构的动因,提出了评估BOT项目公司在给定条件下估计项目公司价值的模型;通过对公司财务困境成本的分析判定当前我国BOT项目最优化结构在理论上的存在;归纳了我国BOT项目公司提前偿债的动机与对公司价值影响,证明在特定时期不能排除项目投资方与项目管理层之间存在委托-代理问题.     

基于评估的BOT项目风险控制

BOT是英文"Build-Operate-Transfer"的缩写,意思是"建设-经营-移交".典型的BOT定义是:政府就某个基础设施项目与非政府部门的项目公司签订特许权协议,由项目公司来承担该项目的投资、融资、建设、经营和维护,在特许期内,该项目公司向设施使用者收取费用,以此收回项目投资、融资、建设、经营和维护的成本,并获取合理利润,政府部门拥有对这一基础设施项目的监督权;特许期满,项目公司将该基础设施无偿或以象征性价格移交政府部门.     

项目融资——BOT模式

本文解释了BOT的涵义、风险以及BOT应用的典型案例,并结合案例分析影响BOT项目融资成败的因素,阐述了我国采用BOT项目融资模式的现实意义。     

BOT项目特许权期模型建立及应用举例

特许权期是BOT项目特许权协议中重要的参数,关系到项目参与者的利益分配问题,是BOT项目的顺利运行的有效前提。介绍了特许权期重要性,分析了影响特许权期的因素,建立了合理的BOT项目特许权期计算模型,并通过算例对模型进行了验证,为今后的研究提供了参考。     

BOT项目融资最优风险对策研究

BOT(Built-Operation-Transfer),即建设、经营、移交,主要适用于交通、能源、环保等基础设施和公共产品项目。BOT项目融资结构复杂、相关利益者众多、项目周期长,致使BOT项目融资具有高风险的特点。本文拟通过分析BOT融资关键风险事件入手,按照成本最低的原则,确定BOT利益相关者各方最优风险对策,为BOT项目招标和特许协议谈判提供决策依据。     

BOT模式下资产账务处理研究

正一、BOT项目的资产属性探讨BOT(Build-Operate-Transfer)即"建设—经营—转让",由于项目公司只是对该BOT资产进行建设、经营和管理,虽然也给自己带来预期经济利益,但是BOT项目中的基础设施最终由政府部门收回,所以它并非属于项目公司所拥有的资产。笔者认为,在BOT项目资产的会计处理过程中,将其视作无形资产更能反映BOT项目资产的本质。这是因为:第一,BOT资产能满足无形资产的定义,即指企业拥有或控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。分解为:(1)企业能够在合同规定的期限内拥有或控制该特许经营权并能从该特许经营权中获得经济利益。虽然在特许期满的时候,BOT资产必须毫无保留移交给政府。但是,在合同规定的期限内,项目公司能     

BOT项目融资政治风险评估

政治风险管理已经成为BOT项目融资成功的关键,我国的BOT项目融资的政治风险主要表现为国家风险、政策风险、法律风险和获准风险,提出了政治风险的评估方法,并对我国的BOT项目融资的政治风险做了具体评估。     

BOT项目融资政治风险评估

政治风险管理已经成为BOT项目融资成功的关键,我国的BOT项目融资的政治风险主要表现为国家风险、政策风险、法律风险和获准风险,提出了政治风险的评估方法,并对我国的BOT项目融资的政治风险做了具体评估。     

我国政府如何吸引资本发展BOT

随着中国城镇化建设的加快,配套的公共设施也亟待建设,仅靠政府的力量远远不能满足社会需求,BOT方式由于自己独有的特点被各国政府青睐。我国作为最大的发展中国家,对私有资本投入BOT的需求更加大。而由于BOT投资大、回收期长、风险难以估计等特点,私有资本者对BOT一直处于观望态度。笔者认为,政府作为BOT的主要负责者,应当在法律、政策、金融三方面做出改善,增强投资者信心。     

BOT项目前期的风险分析

BOT是英文Build-Operate-Transfer的缩写,译意为"建设—经营—移交",是民间资本参与国家基础设施建设的一种形式,尽管以BOT方式投资于东道国的基础设施建设对于项目参与各方在不同程度上是一项有利可图的商业经营活动,但是在每个BOT项目中,都是有若干可能发生的风险,而且BOT项目的风险远远超过一般投资项目的风险,所以对于每个BOT项目而言,项目前期的风险分析则显得尤为重要。     

BOT与PFI融资模式的比较研究

为解决政府财政资金在公共基础设施建设上投资不足,世界各国普遍采用BOT和PFI这两种项目融资模式来吸收民间私人资本进行公共基础设施建设。本文从任务目标、组织机构、运作程序、适应范围等方面对两种模式进行了比较研究,分析了两种模式的优缺点,指出PFI在我国运用的可行性,并提出应用PFI模式的几点建议。     

泉州刺桐大桥BOT项目的运营风险

泉州刺桐大桥是国内最早采用BOT模式进行项日建设和运营的一个经典范例。本案例描述了刺桐大桥从决策、建设到运营的各个阶段和大桥的融资结构特点,重点对大桥建设和运营过程中遇到的诸多问题加以阐述,对于各级政府和企业运作BOT项目提供了可借鉴的经验。     

公共租赁住房的BOT模式探讨

BOT模式是国外迅速发展起来的广泛应用于公共基础设施建设的融资模式,将BOT融资方式与公共租赁住房项目相结合,是BOT应用领域的扩展,更是公共租赁住房模式创新发展的前景之一。本文拟论证BOT模式应用于公共租赁住房的可行性,并构建PRH-BOT(Public Rental Housing BOT)模式运行框架。     

公共租赁住房的BOT模式探讨

BOT模式是国外迅速发展起来的广泛应用于公共基础设施建设的融资模式，将BOT融资方式与公共租赁住房项目相结合，是BOT应用领域的扩展，更是公共租赁住房模式创新发展的前景之一。本文拟论证BOT模式应用于公共租赁住房的可行性，并构建PRH＇BOT（Public Rental Housing BOT）模式运行框架。     

浅论BOT模式在公共设施建设中的运用——以广西生态公益林建设为例

BOT模式是当前国际上广泛采用的一种主要应用于公共设施建设的项目融资方式,它对缓解政府财政压力、构建合理的融资体系具有积极意义。文章从分析BOT模式的含义与特征入手,指出广西生态公益林建设资金不足的现实及原因,并提出BOT模式在广西生态公益林建设中存在的现实条件。     

PPP项目风险因素和承担机制研究

PPP项目成功的风险承担机制,使公共部门在PPP项目建设的前期建立更行之有效的风险承担框架.