企业“漂绿”行为的成因风险与防治

发展绿色金融是构筑绿色低碳循环发展模式、实现经济高质量发展的必然要求,对实现中国式现代化具有重要意义。然而,在绿色金融业务规模不断扩大的背景下,“漂绿”现象和行为影响了绿色金融的进一步发展。在制度层面、市场层面、企业层面分析“漂绿”现象的成因,探究“漂绿”行为在宏观、微观层面给各利益相关者带来的风险,有助于进一步加深对“漂绿”的了解。基于此,应加强相关制度建设,规范企业环境信息披露,健全以政府、媒体为主体的协同治理机制,激发市场活力,创造良好的外部环境,发挥出绿色金融对经济发展的红利效应。     

企业漂绿行为的驱动因素——基于158家重污染企业的fsQCA分析

企业环境责任表现披露质量和诚信问题日益凸显,漂绿已成为社会可持续发展进程中变质的副产品。本文以158家重污染企业2015～2019年的数据为样本,基于制度理论和资源基础理论,运用模糊集定性比较分析(fsQCA)方法基于内外部六个因素对企业漂绿的驱动路径进行组态分析。研究发现：单个要素不构成企业漂绿的必要条件,各前因条件对企业漂绿的影响存在非对称性;高市场竞争、高企业规模和非高盈利能力是企业漂绿的重要驱动因素,非高市场竞争、非高企业规模和高成长性是企业漂绿的重要抑制因素;高水平漂绿驱动模式有压力主导型和内忧外患型,非高水平漂绿抑制模式有外部监督抑制型和自觉遵守型;动态比较发现,政府监管不力和高媒体关注度对企业漂绿的驱动作用不断加强,严格的政府监管和高成长性对企业漂绿的抑制作用愈发明显。     

技术创新背景下我国金融科技2.0发展路径

金融科技2.0模式的核心特征是由资金端创新转向资产端创新和基础设施创新,在现有金融规范秩序下拓展金融服务维度,为普惠金融和智慧金融发展提供可能。由于技术和资金约束,我国金融科技2.0模式发展存在数字鸿沟过大、金融创新发展质量不高、金融创新网络安全及法规监管滞后等问题。本文从制度、技术和内需角度提出了具体优化发展路径,即鼓励技术创新和金融领域应用,通过监管创新规范金融科技转型发展;鼓励技术创新,推动科技企业技术变革;加速传统金融机构转型,拓展金融科技内需。     

企业漂绿行为研究：回顾与展望

企业漂绿行为的日益普遍推动了相关学术研究的丰富发展。然而,仍缺乏更深入的文献回顾以揭示漂绿现象在全球范围内的普遍性及影响。文章阐述了企业漂绿行为的内涵、表现形式及衡量指标,基于新古典经济学、信息经济学、利益相关者理论以及制度理论,归纳企业漂绿行为的动机,总结出企业漂绿行为对消费者、企业、社会及环境的影响,并深入总结在政府、社会和企业三个层面上的治理策略,提出未来研究方向,以期为漂绿的后续研究提供有益参考。     

业绩期望落差与企业“漂绿”行为

针对企业“漂绿”问题屡禁不止的现状,分析了业绩期望落差对企业“漂绿”行为的影响机理,并以2010—2019年A股重污染行业上市公司为样本进行实证检验。研究发现：业绩期望落差会诱发企业“漂绿”行为,且主要表现为对环境实践的选择性披露;而且,业绩期望落差持续的时间越长,其对企业“漂绿”行为的影响越显著。进一步的路径检验表明,业绩期望落差会恶化企业融资约束和加剧管理层短视,进而导致“漂绿”行为。此外,不同类型规制工具对“漂绿”的治理效应存在差异,其中,命令控制型环境规制及本地媒体监督能够抑制业绩期望落差驱动的企业“漂绿”行为,但市场激励型、公众参与型环境规制以及异地媒体监督的治理效应不明显。     

基于中小企业的物流金融三方主体博弈分析

当前,物流金融可以有效支持中小企业融资活动。在委托代理关系中,金融企业委托第三方物流企业对中小企业进行监管和控制。文章定量研究物流金融主体间三方博弈模型,得出在三方主体不同行为条件下,第三方物流企业与中小企业合谋的最佳概率、金融机构进行监管的最佳概率。文章研究结论指出金融机构工作能力、不同选择行为的损失和收益之间的差异化程度可以有效减少寻租行为发生概率。这些定量分析的结果对物流金融服务市场抑制合谋有较强的借鉴价值。     

互联网金融P2P:江西实证研究

近年来,伴随我国互联网飞跃发展及其与金融业的跨界融合,互联网金融重要模式P2P异军突起并呈爆发式发展。江西绿色产业发展方兴未艾。在中国经济发展进入新常态、全球经济增长缺乏新动能的大背景下,江西的绿色发展更需要优质金融服务与资本推动。本文对目前江西互联网金融P2P基本格局展开分析,发现其呈现总体实力薄弱、区域分布不均、政策支持加大、业务模式多元和网贷水平低端等态势。并且,就江西主要P2P平台进行实证比较研究,探寻案例企业在发展过程中的共性和差异。为进一步促进江西互联网金融P2P在新常态下发展,应制定"政府强监管、平台重建设和银行促合作"的发展谋变策略:明确政府监管思路,加强行业监管创新;构建金融生态系统,加快平台业务流程再造;银行寻求战略合作,深化网络金融转型。     

绿色金融改革创新试验区设立能促进企业技术创新吗?

在全面实施“双碳”“双控”战略背景下，绿色金融政策亦成为助力企业技术创新、推动社会经济绿色转型发展的重要举措。基于制度创新视角，以“绿色金融改革创新试验区”这一区域性政策为切入点，采用PSM-DID研究绿色金融政策实施对企业技术创新的影响，发现试验区政策能够显著提升企业研发投入的相对规模和专利申请数量，具有较强的融资“增益”效应，且对国有企业和低污染企业创新投入的激励效应更强。就影响机制而言，绿色金融试验区政策主要通过缓解企业融资约束、改善外部融资环境促进企业技术创新。鉴于此，应完善顶层设计，强化信息披露，创新绿色金融工具，以促进企业技术创新。     

环境规制工具对实体企业金融投资的影响：负向惩罚还是正向激励

环境规制与经济发展在短期内可能存在一定矛盾，如何兼顾各类环境规制工具的特征，使其符合地方政府和企业的共同利益，是环境规制领域值得思考的问题。将环境规制工具分为负向惩罚型和正向激励型，以2007～2019年我国A股实体上市公司为样本，检验不同类型环境规制工具对实体企业金融投资水平的影响，系统研究宏观环境规制对微观企业的作用机制和异质性影响因素。研究发现，负向惩罚型环境规制工具对实体企业金融投资水平有正向影响，正向激励型环境规制工具会抑制实体企业金融投资，上述影响通过管理者的“鞭打快牛”和“重奖轻罚”激励机制形成影响路径，融资约束、搬迁成本、污染程度和企业规模等因素对上述路径存在异质性作用。研究为地方政府和实体企业面对绿色转型发展过程中的“阵痛”，提供了有利于其长期发展的决策思路和政策参考。     

转型金融的理论基础、实践经验及对策建议

转型金融旨在为高碳排放行业向低碳和零碳排放转型提供金融支持,对拓宽金融支持经济绿色变革范围,促进经济社会低碳转型,助力实现碳达峰碳中和目标意义重大。转型金融通过引导企业节能减排促进经济高质量增长,能够有效克服市场失灵和政府失灵,并通过分担机制分散转型成本与风险。当前,诸多国家或地区纷纷建立转型金融框架,多个国际组织对转型金融提出倡议和指导,部分金融机构根据业务范围提出转型金融标准或方案,越来越多转型金融项目成功实施。我国应积极借鉴转型金融发展国际经验,立足自身转型金融发展实践基础,建立切实可行的转型金融框架,激发高碳排放行业转型内生动力,加强金融体系对转型活动支持,加深转型金融国际交流合作。     

食品质量安全有效监管改革食品质量安全有效监管改革:控制权分享与利益相关者治理的角度

我国食品安全问题频发是市场化改革条件下政府监管不到位、企业行为扭曲、社会中介机构缺失共同作用的结果。究其原因,是改革转型过程中食品质量安全的控制权被留置在公共域,相关权利界定不清所致。对食品质量安全的有效监管,需要明确界定食品质量安全的控制权,将其在不同利益主体之间进行合理配置,分清不同主体的责任和义务,形成对食品质量监管的激励和约束机制。文章通过对食品安全问题产生的制度背景的分析析,结结合市场化和企业改革现状现状,从从企业控制权、政府监管模式的变迁与食品质量之间关系的角度,探讨加强食品质量安全有效监管的路径。     

中小企业与金融机构合作模式的优化研究

<正>中小企业在推动就业、创新和经济多样性方面发挥着关键作用,但它们在融资和资本获取方面常面临诸多挑战。本文综合分析了现有的中小企业与金融机构合作模式,包括传统银行贷款、政府支持贷款、风险投资以及新兴的互联网金融服务等。同时,文中探讨了这些合作模式的优势与局限性,并针对如何提高金融服务的可及性和多样性、加强信用体系建设、政府和监管机构的角色、金融教育的重要性以及金融科技创新的应用等方面提出了优化策略。通过这些策略的实施,旨在为中小企业提供更为坚实的融资支持,助力其克服发展障碍,同时促进经济的整体健康和可持续发展。     

试论绿色金融推动经济高质量发展

<正>随着我国经济发展逐步进入新常态,绿色金融在经济高质量发展中的重要性日益凸显,不仅能够推动经济社会发展绿色转型,还能够有效识别并规避企业生产经营活动中的环境风险。因此,在当前经济形势下,金融机构应树立低碳、高效、节约的绿色金融理念,明确绿色金融发展目标,建立绿色金融机制,以推动经济社会高质量发展。     

数字金融能够促进企业绿色投资吗？——基于中国重污染行业上市公司的实证研究

数字金融实现了金融资源的高效配置,为重污染企业实现绿色转型提供了新机遇。基于2011—2021年中国重污染行业沪深A股723家上市公司的面板数据,实证分析数字金融发展对重污染企业绿色投资的影响及其传导机制。研究结果证实,数字金融发展能够显著提高重污染企业绿色投资水平,并通过一系列稳健性检验后该结论仍然成立。作用机制检验结果表明,数字金融可以通过缓解融资约束、抑制企业金融化进而提高重污染企业绿色投资水平。进一步分析发现,环境规制、分析师关注度正向调节了数字金融对重污染企业绿色投资的促进效果;数字金融仅对重污染行业中国有企业和大规模企业的绿色投资水平存在显著作用。最后,基于研究结论,提出推动数字金融发展与企业绿色投资的相关建议。     

我国银行业的监管与风险管理

金融监管就是一国政府监管当局对金融机构实施的监督和业务管理，目的是维护存款人的利益，约束金融主体的行为，确保金融主体和业务的公平竞争，促进金融业有序、健康地发展。由于银行是特殊的企业——其经营对象是货币资金，经营方式是负债经营，这就决定了银行业是一个高风险的行业。因此，对银行业的风险予以高度关注，防范和化解银行风险是银行生存和发展的必要前提。     

绿色广告传播现状分析及启示——基于江苏三大报纸广告的实证分析

本文搜集了江苏地区三大报纸《新华日报》、《扬子晚报》、《现代快报》近5年发布的绿色广告,借鉴西方学者的绿色广告分析框架,分析了江苏地区绿色广告的传播现状、不同广告主绿色广告传播的特征及绿色广告的"漂绿"现象,并从中获得了有利于绿色广告发展的启示,认为广告企业、政府监管机构、社会组织以及媒体都应重视绿色广告的积极作用,加强管理,发布真实有效的绿色广告,以产生良好的社会与经济效益。     

浅谈当前民间借贷存在的问题及对策

民间借贷是游离于正规金融之外的一种信用行为，泛指存在于民间的企业、个人之间为解决资金需求而发生的资金借贷行为。民间借贷作为正规金融机构借贷的补充，具有灵活、快捷、简便等优势，在正规金融服务空间收缩的欠发达地区较为活跃，有一定的市场份额和生存空间。但是，由于缺乏相关法规和制度的规范、约束，     

做空机构参与对审计合谋的作用分析——基于演化博弈视角

为研究做空机构这一新兴主体对审计合谋行为产生的影响,文章应用演化博弈方法论基于审计师、上市公司高管、做空机构三个利益相关主体之间的互相监督影响关系建立了演化博弈分析框架,讨论各决策主体的决策演化路径和演化规律。根据Malthusian动态方程进行的策略组合稳定性分析和数值模拟结果均表明:监管部门加大对审计合谋的惩罚力度和对审计师公正审计的激励能起到抑制合谋舞弊的作用,做空机构在监管部门由于惩罚激励力度或者监管力度的原因导致监管失效时能够代替监管部门较好地约束审计合谋行为。基于上述分析结果,认为浑水公司这类做空机构的存在和发展对于弥补政府监管失灵,减少上市公司的合谋舞弊行为具有一定现实意义,并对该行业的发展提出政策建议。     

数字普惠金融支持中小企业融资的优势与发展

<正>数字普惠金融全面落实了金融行业的一些精神,彰显了商会组织所起到的积极作用,尤其在对中小企业数字化发展转型中起到了有利的推动作用。数字普惠金融对中小企业的数字化服务构建了金融机构关系,与金融机构形成了紧密的合作关联关系,这样有力推动了中小企业金融机制的发展,间接地帮助企业融资方面提供了极大便利。普惠金融发展中数字技术开拓了新的途径,数字化的普惠金融服务为金融弱势群体开辟了全新的融资新思路,使得金融服务更加具有可获得性、可承担性,本文就从数字普惠金融支持中小企业融资的角度出发,积极探索其中存在的问题并提供建设性意见,希望有助于中小企业融资得到全面解决。     

数字普惠金融对中小企业转型升级的影响与机制

推动中小企业转型升级是引导其专精特新发展的重要环节。本文从企业转型和升级两个层面出发，选取2011—2019年沪深两市A股上市中小企业作为研究对象，研究数字普惠金融能否影响中小企业转型与升级，并从融资约束和企业经营风险两个角度分析作用机制。研究结果显示，数字普惠金融能够有效提升中小企业的技术地位，实现企业升级，但没有促使中小企业改变现有的发展模式和所属产业。从作用机制看，数字普惠金融主要通过供应链金融模式，使中小企业获得了更充足、安全的资金和更全面的交易数据。数字普惠金融在缓解了融资约束的同时，降低了企业经营风险，进而加快了升级进程。相比国有中小企业，数字普惠金融促进民营中小企业升级的效果更强；而中、西部地区的中小企业与东部地区企业相比，升级进程受到数字普惠金融的影响更深。