MBO及其在中国的实践

MBO来自英文Management Buy-out即管理层收购。它是杠杆收购(Leveraged Buy-out,简称为LBO)的一种。管理层收购是目标公司的管理层利用借贷资金购买本公司的股份,从而改变本公司的所有者结构和控制权结构,进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。     

对西方国家MBO的评价

MBO,即 Managemen-Buy-Outs,译成中文是"管理层收购"、"管理层融资收购"或"经理层融资收购",其属于杠杆收购(LBO)的一种,是1980年由英国经济学家麦克·莱特提出并进行定义的一种收购方式.它是指目标公司的管理层或经济层通过借贷融资购买本公司的股份,从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为.     

MBO在中国企业实践中面临的问题及其对策

MBO(ManagementBuy-Out)即管理层收购,是指公司的管理层通过高负债融资购买本公司的股权,获得本公司控制权,以达到重组本公司并从中获得预期收益为目的的一种收购行为。一、MBO在企业实践中面临的主要问题(一)法律方面的问题第一,就收购主体而言,从西方MBO的实践来看,比较通行的做法是由管理层先控股一家旧公司或注册新设一个“壳公司”,再由这个收购主体去收购目标公司(管理者原先经营的公司)。从实质上看,收购主体对目标公司的收购行为是一种股权投资。而对于股权投资,我国《公司法》明确规定,公司向其他有限责任公司或股份有限公司…     

我国上市公司管理层收购存在的问题及对策

管理层收购,是杠杆收购的一种.它是指公司的管理层利用大量的债务融资收购本公司的股票,从而获得公司的所有权和控制权的行为.管理层收购起源于美国,并在20世纪80年代的兼并收购浪潮中达到了顶峰.1980年至1989年间,美国杠杆收购案达到2 385起,其中大约有一半为各种形式的管理层收购.     

管理者收购中职工安置问题研究

管理者收购(MBO)是指目标公司的管理层或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份,从而改变本公司所有者结构、控股权和资产结构,进而达到重组本公司的目的,并获得预期收益的一种杠杆收购行为。管理层收购在中国被赋予了很高的期望,人们期待用管理层收购这一方法来解决中国的国有企业产权不清、政企不分、所有者长期缺位的问题。然而实行管理层收购过程中遇到很多障碍,其中职工安置最为突出,问题最多,解决起来也最为棘手。本文就管理者收购中职工安置有关问题进行研究。     

论管理层收购的财务功能

管理层收购(MBO)是杠杆收购的一种，指公司的管理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司，从而改变本公司所有者结构、控制权和资产结构，使企业的原经营者变成了企业的所有者，降低代理成本，进而达到重组公司目的并获得预期收益的一种收购行为。从经济学的     

信托公司在MBO中的作用

管理层融资收购(MBO)是指目标公司的管理层利用借贷所融资本购买本公司的股份,从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种行为.由于管理层收购能促进法人治理结构的完善,提高企业的经营效率,故在西方国家曾是风行一时的购并方式.     

关于MBO热的思考

<正> 一、MBO在国企改革中的现实意义 管理层收购(ManagementBuy-outs,简称MBO)是近年来兴起的一种兼并收购方式,它是指公司的管理层通过大量举债获得资金,购买本公司的股份,从而改变公司所有者结构、控制权结构,形成新的激励与约束机制,获得预期收益的一种收购行为。从理论上说,这是一种杠杆收购,管理层只     

MBO中的国有资产定价问题探讨

MBO（Management Buy—outs）又称管理层收购．它是指管理层利用自有资金和借贷资金购买本公司的股份或资产，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。     

中外MBO实施效果差异的根源探析及发展建议

<正>管理层收购即MBO(Management Buy-out),是指目标公司的管理层或经理层利用借贷资本购买本公司股份,从而改变本公司的所有权结构、控股权结构和资产结构,进而达到重组公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。MBO是杠杆收购(Leveraged Buy-out,LBO)的一种,其最早出现于英国,是     

我国上市公司管理层收购问题质疑

管理层融资收购(简称MBO),是指公司的管理层利用借贷所融资本或股权交换及其它产权交易手段收购本公司,进而达到重组本公司并获得预期收益的一种收购行为。目前,MBO已成为国际上企业并购浪潮中的一种新型并购手段。美国MBO占资产重组的比例由70年代末期的5％增长到目前的18％。     

管理层收购的财务功能浅析

管理层收购是杠杆收购的一种,指企业的管理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司,从而改变本企业所有者结构、控制权和资产结构,使企业的原经营者变成了企业所有者,降低代理成本,进而达到重组公司目的并获得预期收益的一种收购行为.从经济学的角度看,管理层收购是为了解决公司内部的委托代理关系问题,使委托者和受托者合二为一,形成一致的经济利益目标函数,从而提升企业的经济效益和竞争力.     

我国上市公司管理层收购的难点及对策研究

一、管理层收购的含义及特点 1.管理层收购的含义.管理层收购(MBO)又称"经理层融资收购",是指目标公司的管理层通过高负债融资购买该公司的股份,获得经营和财务控制权,以达到重组该目标公司,并从中获得预期收益的一种财务型收购方式.实践证明,国外的管理层收购在激励内部人积极性、降低代理成本、改善企业经营状况等方面起到了积极的作用,因而获得了广泛的应用.     

我国企业实施MBO急需解决的几个问题

MBO即管理层收购，是指公司的管理层通过高负债融资购买本公司的股权，获得本公司控制权，以达到重组本公司并从中获得预期收益的一种财务收购行为。近年来，粤美的、佛塑股份、宇通客车、深方大等上市公司的管理层收购行为，激起了企业产权改革的新浪潮，给国内资本市场注入了新鲜血液。实践证明，MBO通过明晰产权，重建公司委托代理关系和激励约束机制。在改善公司治理结构，提高经营业绩等方面起到了积极地推动作用。但同时也遇到了几个急需解决的问题。     

我国管理层收购实施现状及对策研究

一、管理层收购概述 管理层收购(MBO)是指在所有权与经营权相分离的公司中,管理层(即少数几位公司高管)通过融资的方式收购公司的股权、从而改变公司所有权结构,获得公司控制权的一种并购方式.对管理层收购的起源问题有不同的说法.     

MBO加速企业家向资本家转变

MBO是Management Buy—outs的缩写,即管理层收购或经理层收购,是指目标公司的管理者或经理层利用融资借贷所获得的资本购买本公司的股份,从而改变本公司的所有权结构、控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司的目的,并获得预期收益的一种收购行为。通过收购,企业的经营者变成了企业的所有者。     

管理层收购是国有资产退出企业的新途径

英国经济学家麦克、莱特1980年发现管理层收购(MB0)现象,并对该现象进行了比较规范的定义:它是指目标公司的管理者利用借贷所融资本购买本公司的股份,从而改变本公司所有者结构、控制权和资产结构,进而达到重组本公司并获得预期收益目的的收购行为.上世纪80年代,管理层收购在英美等国作为一种便利的所有权转换形式和可行的融资形式曾盛行一时.     

管理层收购在我国的实践与发展

管理层收购(MBO),是目标公司的管理者利用借贷所融资本购买本公司的股份,从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。MBO实际七是杠杆收购的一种。在MBO操作过程中,管理层付出收购价格中的一部分,其他资金则通过债务融资来筹措。从国外MBO的实践来看,其中所需资金的50％-70％通过以公司资产为抵押向银行申清抵押收购贷款。该贷款可以由数家商业银行组成的银团来提供。     

中小型国企实施MBO四策

MBO即“管理层收购”，它是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变本公司所有权结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。总体来说，MBO就是企业的管理层通过资本运作，购买本企业相对多数的股份，而取得大股东地位，从而实现对本企业的控股。     

管理层收购离我们有多远?

管理层收购,英文是Management BuyOut(MBO),顾名思义,指的是公司管理层利用借贷所融资本购买本公司的股份,从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构,进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为,通过收购,企业的经营者变成了企业的所有者,实现了所有权与经营权的新统一。HBO的实质都是对现代企业制度的一种反叛,因为其追求的是一种所有权和经营权的集中。其产生的体制基础是