我国债券基金申购赎回影响因素分析

借鉴海内外已有研究成果,本文通过大量数据实证分析得出影响投资者申购赎回债券基金的主要因素.债券基金净申购与同期股市走势显著负相关;基金业绩正向影响基金净申购;投资者倾向于申购分红较多的基金;基金公司和基金本身实力越强则基金净赎回越少;不收赎回费的前端收费方式和平行收费方式债券基金更受投资者欢迎;投资者不愿意申购净值过高的基金;权益资产比例与债券基金净申购赎回显著负相关.     

基金经理更替、基金类型与基金业绩

选取2003年至2010年股票型、债券型、混合型共计625只基金作为研究样本,并控制了基金属性以及经理人的个人特征等变量,就基金经理更替对基金业绩的影响进行了较为全面的研究。结果表明,全样本时,基金经理更替频率对基金风险收益和择时能力没有显著影响,但对选股能力有正向影响。比较不同类型基金可以发现,股票型基金与债券型基金对风险收益率的影响显著不同,其中股票型基金经理更替频率对风险收益率的影响为负,而债券型基金的影响为正;股票型基金和混合型基金对择时能力的影响显著不同,股票型基金经理更替频率对择时能力的影响为正,而混合型基金的影响为负;债券型基金和混合型基金相比,债券型基金经理更替频率对风险收益率和择时能力有显著的正向影响,而混合型基金则无显著影响。     

债券基金——百姓理财的“护身符”

随着国内第一只债券型基金——南方宝元债券型基金的正式推出，股票作为基金主要投资对象的一页也将随之翻过。这时，老百姓不禁要问：债券基金为何物?它能给我们带来什么好处?如何从中获得收益?针对这些问题记采访了南方基金公司的吕博士。     

我国商业银行债券业务的发展历程

本文分三个阶段对我国商业银行债券业务的发展历程进行了分析总结，从中可以看出我国商业银行债券业务从无到有，从小到大，已经走上一条蒸蒸日上、健康发展的道路，相信我国商业银行债券业务具有广阔的发展前景。     

美国市政债券信用风险管理的借鉴

分析了美国市政债券运行中的违约问题，指出市政债券也存在着信用风险，然后介绍了美国市政债券信用风险管理的“三架马车”即信用评级制度、信息披露制度和债券保险制度。在此基础上进一步剖析了我国地方政府发行市政债券可能存在信用风险的原因，最后提出了我国市政债券信用风险管理的措施。     

西部地区地方债券发行机制的研究

由于历史、社会和自然条件等原因，我国西部地区发展落后，资金缺乏，2009年地方债券的发行为西部地区筹集资金提供了一个新的思路，地方债券发行的话题又一次被人们关注。本文首先讨论西部地区地方债券发行机制可行性，并给予了理论支持、实际支持以及数据上的支持；其次介绍了其他国家的地方债券发行机制的一些经验，尤其是对美国和日本两个国家的地方债券发行机制作了详细介绍；最后结合我国的具体国情，对我国西部地区地方债券发行机制的建立提出了一些建议。     

指数基金──中国证券投资基金的创新

序言在国外成熟的证券市场上,机构投资者是市场的主要参与者。截至1999年5月底美国股票基金的资产已达322万亿美元,占美国股票市价总值的20％,其指数基金资产已达1．12万亿美元。我国证券投资基金共有14个（包括兴和、普丰两个优化型指数基金）,总资产约400亿元,仅为我国股票流通市值的6％,指数基金资产也只有60亿元,尚处于起步阶段,有着巨大的发展空间。投资基金是一种利益共享、风险共担的证券信托形式的集合投资方式,即通过发行基金单位,集中投资人的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券、外…     

我国发行地方债券的外部环境考察

发行地方债券，一方面可以高效率筹措资金，另一方面可以高效率、透明化使用资金，是目前发达国家筹措市政建设资金的主要方式，随着我国市场经济改革的不断深入，对于采用发行地方债券筹措市政建设资金的呼声日益高涨。但综观全局，要充分发挥地方债券市场效益，外部环境的制约因素还很多。为此，笔者提出解决发行地方债券外部制约因素，需要从法律地位，规范事权，加强社会信用体系建设，转变政府职能和健全监控风险的机制来加以改善。     

美国债券评级制度的特点及启示

本介绍了美国债券评级制度的主要特点，即独立、中立的评级机构和科学合理的评级方法，这对完善我国的债券评级制度具有借鉴意义。     

美国市政债券的发行机制及对我国发行地方政府债券的启示

2009年,为扩大内需,降低本次国际金融危机对我国实体经济的冲击,国务院同意地方政府发行2000亿元地方政府债。地方政府债与美国的市政债券十分类似。在发行机制上,美国市政债券在监管机制、信息披露制度、信用评级制度及私人部门为市政债券提供信用增级等方面均具有丰富的经验,也正是我国地方政府债券发行机制中需改进之处。借鉴美国的经验,我国地方政府债券发行机制的改进目前应着力在以下几个方面：建立地方债发行的长效保障制度、中央政府逐步退出对地方债所实施的显性或隐性担保等。     

我国高收益债券信用评级问题的研究

从国外来看，信用评级对高收益债券的发展起到举足轻重的作用。我国高收益债券已经正式启动，但科学的信用评级体系还未建立。通过介绍国外高收益债券的评级方法，结合我国的实际情况，分析了建立科学的高收益债券信用评级方法所面临的困难，最后为我国高收益债券信用评级的发展提出相关建议，以促进我国高收益债券市场持续、快速、健康地发展。     

商业银行债券业务组织管理体系研究

债券业务对于我国商业银行来说，是一个富于挑战性的新的领域。它具有涉及面广，动作复杂等特点、要充分发挥其在银行经营管理中的作用，就必须建立健全与之相适应的、科学的组织管理体系和动作体系。而目前我国商业银行的组织管理体系依然是以满足传统意义上的存、贷款业务为主，不能适应债券业务的发展。本文从某市商业银行有模式出发，讨论其存在的问题，并在此基础上提出了一种改进的模式。     

论我国开放式基金管理业务创新

不同种类投资基金具有不同的风险收益特征,保险资金、社保资金、企业年金、工商企业和中小投资者具有不同风险收益偏好,这为我国开放式基金产品创新指明了方向,我国应该大力发展储蓄替代型基金产品、指数基金、LOF、ETFs、高科技行业基金、蓝筹股基金和债券基金,从流动性管理计划、资产匹配管理和负债管理等三个方面进行我国开放式基金流动性管理创新。     

指数基金在中国的发展

指数基金在美国已经有数十年的发展历史了，但在中国真正意义上的指数基金还刚刚开始起步，特别是上证180指数的推出为指数基金的发展莫定了很好的基础。本就发展指数基金的意义和我国指数基金的现状进行了阐述，并提出了相关发展建议。     

建立我国浮息债券的基准利率体系研究

浮动利率债券的避险功能主要通过基准利率的适时调整发挥出来，因此，浮动利率债券的基准利率选择对发行方和投资方都具有非常重要的意义。我国浮息债券的基准利率目前采用的是一年期存款利率和7日回购利率。一年期存款利率和7日回购利率作为浮息债券的基准利率都有一定的合理性和缺陷。随着我国利率市场化改革的不断推进和国债市场的发展，国债利率也可作为我国浮息债券定价的基准利率。我国浮息债券的基准利率将是一种多样化的选择，发行方和投资方需要根据债券期限、发行成本、投资成本等因素进行博弈选择。这样，一个科学的浮息债券基准利率体系将有利于企业规避金融风险．使资本市场的资金得到更有效的配置，促进我国金融市场的健康发展。     

美国房地产投资信托基金的发展及其对我国的启示

本文在阐述美国房地产投资信托基金的发展历程、设立条件、种类和优势等，并借鉴美国经验．探讨了我国房地产投资信托基金的发展意义、模式选择和政策建议。     

我国地方政府债券发行的问题分析——基于2009年地方债券的发行案例

2009年地方债券的发行使地方债券发行的话题被人们关注。本文首先采用案例分析法,针对我国2009年度财政部代发的2000亿地方债券,具体分析其发行情况以及存在的问题,并对其他国家的地方债券发行体制进行借鉴,尤其是对美国和日本两个国家的地方债券发行机制作了详细介绍,最后针对2009年发行地方债券所存在的问题,为我国地方债券发行机制的建立提出了一些建议。     

我国基金经理特征与基金业绩相关性的实证分析

基金经理的个人特征以不同方式影响基金经理的投资倾向,进而影响基金业绩。基金可分为股票型与混合型基金、债券型基金和货币市场型基金三类,选取基金经理任职年限、是否兼任其他基金、历年任职的基金公司数、年龄、性别、团队人数等10种要素进行统计．计算不同类型基金的超越基准算术平均年收益,结论显示：股票型与混合型基金业绩与任职年限、是否兼任其他基金和历年任职基金公司数这三个因素显著相关、债券型基金业绩与年龄和性别这两个因素显著相关、货币市场型基金与团队人数这一因素显著相关。     

论构建我国农业巨灾债券保障模式

农业作为我国的基础产业，其稳定发展对社会的安定团结、经济的健康发展有重要作用，然而我国又是世界上自然灾害严重的国家之一。针对这个问题，笔者借鉴国外巨灾债券的经营模式，结合我国的实际国情从而构建出一种新型的农业巨灾债券保障模式，以此来分散农业大灾风险，促进我国农业的稳定，持续，健康发展。     

美国经验对我国发行市政债券的启示

我国从1995年开始实施的《中华人民共和国预算法》第28条规定，“除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券”。但在现实中，地方政府往往通过发行类似准市政债券的企业债券等不规范融资方式变通操作，筹集资金用于市政建设。如何满足现实需求并促进市政债券的规范发行是一个亟待研究的重要课题。实践表明，在美国等发达国家，市政债券不仅在城市基础设施融资中发挥着积极作用，