上市公司市值管理目标的分析及修正

近年来,上市公司市值管理的理论研究逐渐深入,相关实践也不断涌现。但是对于市值管理目标,部分上市公司存在曲解和误读,例如大股东对股价盲目追求和股权激励不合理等行为。本文对市值管理的概念、目标和作用进行了概述,然后对上市公司市值管理目标实现的路径进行了分析,最后根据影响市值的因素,提出了修正后的市值管理目标。     

A股公司的市值管理理论研究

2005年我国实施股权分置改革,占上市公司股本大比例的非流通股解禁上市流通,我国进入了全流通时代,市值管理成为上市公司管理方法凶必然选择,市值最大化逐步取代利润最大化成为上市公司管理的目标,因此,研究市值管理理论有利于上市公司更好的实施市值管理。本文基于价值管理理论,对市值管理的内容、目标进行深入的分析,并提出一些提升市值管理水平的建议。     

后金融危机时代上市公司市值管理新动向

在后金融危机时代,全球经济处在快速转型之中,为上市公司的发展提供了诸多机遇,同时也使上市公司面临着优化发展模式、整合产业链等诸多新的挑战和空前的被兼并风险。在新的挑战与风险面前上市公司市值管理显得尤为重要,市值管理水平越高,其在竞争中的优势越明显。文章分析了在后金融危机时代上市公司市值管理面临的新的挑战,从不同角度为上市公司市值管理提供了建议,即做到开源节流、相机而动和内外兼修。     

我国中小型上市公司市值管理面临的挑战与对策研究

本文重点分析我国中小型上市公司在全流通背景下市值管理面临的挑战,探讨应对问题,提高上市公司市值管理能力的对策建议。     

上市公司市值管理动因模型研究

中国资本市场股权分置改革完成进入全流通后,由于太小股东在市值这个目标上达到了利益的一致,上市公司经营的终极目标已从利润最大化转向了股东价值最太化,市值管理成为上市公司一个管理新动向.本文通过建立走股东收益模型和对模型的推导和分析得出的结论是,大股东在市值管理模式下获得的收益远高于在传统利润管理模式的收益,这就从理论上解释了上市公司大股东及管理层在全流通时代开展市值管理的动力问题.     

上市公司市值管理路径研究——以乐视网为例

中国股市从股权分置改革以来已进入全流通时代,上市公司的经营目标已经从利润最大化转向价值最大化,经营理念也随之转变,市值管理成为关注热点.国际成熟的资本市场中,公司股价与公司内在价值的关联度较高,市值被作为衡量上市公司实力的重要指标之一.本文以乐视网股份有限公司为例,通过分析其市值管理的路径、手段及其影响,就如何提高公司市值管理提出相关建设性意见.     

从战略管理看KKD公司市值下降问题

公司战略是公司为其以后发展制定的大方向,是对公司长远利益的考量的计划与决策.本文从战略管理方面对KKD公司市值下降进行了分析.首先,介绍公司战略管理的含义及作用;其次,简单回顾KKD公司2004到2005年间市值降低,股价大跌的事件过程;最后,从公司战略管理角度对KKD公司市值下降问题进行深层次地剖析.     

市值管理基本问题研究

市值管理是以市值为导向的财富管理,由利润管理到市值管理,可以看做是从商品市场到资本市场,从传统产品到上市公司证券的全新范畴的转变。所有上市公司都会面临相同问题:即如何有效管理市值,如何有效激励管理层,如何推动上市公司这种商品在证券市场的商品化程度。市值管理是公司经营哲学和经营理念的深刻转型,这个转型的核心内容是企业经营的目标从利润最大化向企业价值最大化过渡。在成熟市场经济和国际惯例里,企业价值最大化(即市值最大化)已经成为公司经营的最高目标和体现经营绩效的综合性指标。     

市值管理需五大转变

<正>上市公司市值管理需要五大转变:第一,要有理念的转型。要把错误地认为市值管理就是投机炒作的认识彻底纠正过来。从宏观层面来看,市值管理也是财富管理。市值管理实际上是董事会最重要的职责,管理层主要是负责创造利润。董事会是如何将利润的创造转变成市值的增长,为此就需要进行战略的思考,包括它的融资工具的选、资本结构的设计、投资者关系的维护、股东结构的安排、管理层激励机制的安排等。第二,要有制度的创新。因为市值管理有两条途径:一条是靠自然地成长,但上市公司靠自然地成长得到的市值增加是比较缓慢的;另一条更重     

上市公司市值管理的有效性研究*——基于企业并购绩效的实证分析

在不完美市场和信息不对称的背景下,企业并购能否通过协同效应带来有效的市值管理？本文选取了在2007—2010年期间发生并购的A股上市公司,检验了并购的价值创造和市值管理有效性之间的联系,并做了分组检验。实证结果表明,对企业未来三年经营绩效有正协同效应的并购可以为上市公司带来更高的市值管理效用。分组检验结果进一步显示,投资者更为关注异地并购、同行业并购、民企并购以及股权分散型企业并购。这些并购类型的市值管理更为有效。     

公司增发与市值管理——基于中国A股上市公司的实证研究

采用2005—2014年中国A股有增发股份记录的上市公司的市场数据,检验了被广泛讨论的"市值管理"现象。结果表明:所有权性质、增发目的、增发对象、经营状况以及市值存在差异的上市公司,在其增发股份前后及期间的超额收益率和股价信息含量存在很大差异,这些差异与不同公司进行增发的诉求一致。这说明,中国A股市场广泛存在服务于公司控制人的市值管理行为。由于这些市值管理行为可能包括控制股价和侵害其他投资人,因此监管层应制定更为严格的法规来规范市值管理行为。     

浅析上市公司市值管理

上市公司市值管理是在我国资本市场得到创新发展下所产生的概念,在近十年的发展当中,其理论与模式成为众多学者及专家的研究课题。本文首先对市值管理概念及挑战进行阐述,并在其认识误区分析的基础上,给出管理对策与建议。     

中国A股市值管理2009年度报告(四) 公司治理、信息披露与投资者关系管理

<正>从市值管理角度来看,公司治理作为价值创造、价值实现与价值经营的基础,其水平高低从某种程度上也就决定了该公司市值管理的质量与成效。实证研究也表明,良好的治理水平对上市公司的市值表现还有着较为明显     

2009中国上市公司市值管理新特点

全流通后,市值管理成为上市公司的一个重要目标.市值管理就是上市公司基于公司市值信号,有意识和主动地运用多种科学、合规的方法和手段,以达到公司价值创造最大化,价值实现最大化和价值经营最优化的战略管理行为.     

市值管理实务解疑

<正>上市公司董事长在市值管理战略中应如何定位?董事长是现代公司管理层最早确定的职务之一,是股东利益的最高代表,从市值管理角度来说,董事长是公司董事会的组织人和代言人,负责督促经理层,落实市值管理战略。     

我国上市公司市值管理问题研究

市值管理是当前我国上市公司治理中的一个较新的研究课题.在全流通条件下,市值管理是上市公司治理的必然选择.     

市值管理实务解疑

<正>市值管理有哪些具体内容?市值管理就是要使公司的价值创造最大化、价值实现最优化和价值经营最优化,并最终实现股东价值的最大化。价值创造、价值实现、价值经营是市值管理的三个主要内容。     

上市公司发布社会责任报告能够实现市值管理动机吗?北大核心CSSCI

社会责任报告作为上市公司自愿性信息披露的重要形式,其市值管理潜能日益得到重视。本文利用2008—2018年A股上市公司数据,检验了上市公司发布社会责任报告是否具有市值管理动机以及这种动机能否实现,并探究了其背后的原因。研究表明:上市公司发布社会责任报告已经表现出强烈的市值管理诉求,但由于投资者对社会责任的负面看法以及缺少对社会责任信息的理性解读,公司的市值管理目的经常难以实现,发布社会责任报告反而激发了市场消极反馈。进一步的分析发现,市值越被低估以及财务业绩越优的上市公司,其发布社会责任报告的市场消极反馈越能够得到弱化;而提升社会责任报告质量以及分析师对于社会责任报告的解读,却不能明显弱化市场的消极反馈。据此,提出提高投资者的社会责任意识,鼓励投资者进行长期价值投资,推动上市公司树立正确的社会责任理念,创新和完善社会责任报告的信息披露形式等建议。     

A股月度市值走势

<正>今年以来,中国A股市场显现出极为罕见的深幅调整,总市值过半的流逝令人心酸。弱市之下,有效地进行市值管理.显得尤为重要。那么,上千家的上市公司中,哪些是市值管理的佼佼者?在此,我们就近期沪深股市市值变化的情况做了统计,并对2008年中期A股上市公司     

A股2008年度市值回顾【2008年1月2日-2008年12月31日】

去年中国资本市场的熊市格局让很多投资者失去信心，然而，2009年的形势依然不容乐观。在资本市场经历“寒冬”之时，上市公司须苦练市值管理这项“内功”。在此，我们先对2008年度市值走势进行回顾。而后，在主体文章中，我们将根据国内外形势，对2009年的市值管理进行预测与分析，希望能给上市公司一定的启发和帮助。