我国私募基金发展存在的问题及对策

目前,私募基金已成为证券市场中一只不可忽视的重要力量,对证券市场的运行有着重大的影响。促进我国私募基金的健康发展,要尽快赋于私募基金的合法地位,设计科学的基金管理模式,建立私募基金的监管服务制度,建立合格投资人和管理人资格管理制度。     

浅析私募股权投资基金上市的利与弊

私募基金上市是指私募基金管理公司通过首次公开发行,在证券市场上募集资金,成为公众公司。随着黑石公司的公开上市,私募基金上市成为行业热点,并一度被认为是私募基金的发展趋势。我国私募基金正处于发展阶段,研究国际成熟市场私募基金的上市趋势,有助于我国私募基金的发展与成熟。     

中国私募证券基金投资行为及影响因素实证研究

本文拟通过对私募基金投资行为及影响因素的实证分析,考察私募基金投资行为特征及其对证券市场的影响。本文以阳光私募为例进行分析,实证结果表明中国私募证券投资基金并非总是坚持价值投资理念,而是有明显的反馈交易、投机性明显的有限理性行为特征。上述行为对证券市场的影响是负向的,需要对其加强引导和监管。     

我国私募基金发展的法律困境及解决途径

私募基金是现今世界金融资本市场最重要的组成部分之一,已经成为世界各国经济发展重要的加速器。私募基金具有很强的市场竞争性,但私募基金也存在着管理者、投资者内幕交易,非法牟利、破坏市场等道德法律风险。由于我国证券市场的原始制度限制可能造成私募基金行业潜在的系统性风险,再加上我国私募基金行业没有完备的法律监督管理制度,私募基金在我国的发展存在着许多法律方面的问题。有必要建立一套与我国私募基金发展实际情况相适应的监管法律体系,消除我国私募基金存在的法律困境,促进我国私募基金行业健康快速发展。     

揭开私募基金的面纱

按照投资对象,私募基金主要分为私募股权投资基金和私募证券投资基金两大类。前者是指以非公开募集的方式投资于未上市的公司股权,后者是指将非公开募集的资金投资于证券市场产品(多为公共二级市场)。本期介绍的,是私募证券投资基金,以下简称私募基金。     

浅析我国私募基金的发展现状及前景

随着我国社会主义市场经济的不断发展和完善,证券市场得到了长足发展,在这一大背景下,私募基金也逐渐成为了推动我国股市发展重要力量。本文主从介绍私募基金的概念入手,分析了我国私募基金的发展现状,并在此基础上对我国私募基金的发展前景进行了展望。     

私募基金的设立、运作与营销

私募基金是金融产品中的一种,其产品是一种投资理财服务,是一种无形产品。私募基金已成为中国证券市场业务创新的一个焦点。在实践中,众多的机构与个人对其倾注心血。但如何规范私募基金的设立与运作,并引导其走上良性、健康、持续发展的道路,对此从市场营销的角度,诠释私募基金设立与运作中的一些关键问题。     

对规范私募基金的思考

长期处于地下的私募基金近期近期正成为资本市场的热门话题，而让私募基金公开化、合法化越来越成为各方面的共识。私募基金合法化是发展的必然趋势，它必将引起以证券市场为重点的我国资本市场的一系列变化。与此现时，承认私募基金就必须对其进行规范和加强监管，这一点也已经成为各方面的共识。     

私募基金的设立、运作与营销

私募基金是金融产品中的一种，其产品是一种投资理财服务，是一种无形产品。私募基金已成为中国证券市场业务创新的一个焦点。在实践中，众多的机构与个人对其倾注心血。但如何规范私募基金的设立与运作，并引导其走上良性、健康、持续发展的道路，对此从市场营销的角度，诠释私募基金设立与运作中的一些关键问题。     

我国当前推出私募基金的若干思考

最新《投资基金法》的立法动向显示：特定对象募集基金或者说是私募基金的相关规定将写入基金法。草案第四稿有专门一章用于规范“向特定对象募集的基金”，其中一些条款如“投资人数应当在2人以上50人以下”，“每个投资者的最低出资额由基金章程或者基金契约规定，但不得低于10万元”，“设立特定基金，应当向国务院投资基金监督管理机构备案”等等。私募基金的出现无疑是我国证券市场规范基金业和超常规培育机构投资者的又一重大举措，其对我国证券市场的各方面窨会产生什么影响？推出私募基金我们还要做哪些方面的制度创新工作，这都是在私募基金推出前必须解决好的现实问题。     

一个操盘手的收藏之路

朋友小陆是一家私募基金的操盘手，大学毕业就一头扎进了证券市场，期货、股票几番折腾，十年下来，从云端到地上从地上再到云端几个来回，终于练就了严谨稳健的性格。这几年代理了一些私募基金操盘，沉稳应对变幻莫测的证券市场，倒也给自己打下一片天地，斩获颇丰。     

我国阳光私募基金与证券市场的互动关系——基于格兰杰因果检验的实证分析

本文选取9只阳光私募基金作为代表．将其近5年的季度平均增长率与深证成指、上证综指及中小板指数增长率进行格兰杰检验,验证阳光私募基金与证券市场的互动关系。分析基金投资行为,并提出相关的政策监管建议。     

对我国私募基金有关问题的探讨

<正> 私募基金是相对于目前的证券投资基金而言的,是指通过非公开方式向少数机构或个人投资者募集资金而设立的基金,它的销售和赎回都是基金管理人直接与投资者协商进行,一般以投资意向书、委托理财合同等形式募集。在国外,一些著名的基金如量子基金、老虎基金等,都是典型的私募基金。目前,我国的私募基金大约在3000亿元至6000亿元之间,它的存在是我国社会发展的客观需求,对证券市场的发展有着诸多的促进作用。但这些私募基金没有合法地位,存在着许多问题,其不规范运作行为,不仅不利于私募基金本身的发展,而且还影响资本市场的稳     

期待阳光的灰色部落——中国私募基金发展报告

以资金规模而论,私募基金堪称中国目前最大的"灰色部落"。从理论上看,私募基金和公募基金并不存在明显的优劣之分。在国际上,既有经营相当成功的公募基金,也有折戟沉沙的私募基金。然而,就中国而言,我们相信,私募基金的合法化、市场化将为中国基金业乃至整个证券市场的市场化改革提供制度演进的重要线索和活力。私募基金写入《中国投资基金法》的消息传出,长期徘徊于监管之外的市场自发创新的产物——私募基金跃入人们的视野。考虑到"基金黑幕"事件以及中国股市的整体现状,对于长期处于地下状态的私募基金,人们在感到好奇之外,还增添了几分希望。尽管中国证监会强调要超常规发展机构投资者、改善投资者结构,并给予公募性质的基金以许多倾斜政策,但是,地面上的这些基金显然并不足以代表未来。在这个阶段,如何全面认识中国私募基金的现状、功能、影响,如何确定私募基金的政策走向?是将这些私募基金纳入公募基金的管制渠道,还是以私募基金的形成和发展为契机推进基金市场的市场化改革?所有这一切都是值得重点关注的问题。本文作为国内第一篇全面分析私募基金及中国私募基金发展的报告,将就私募基金九大问题进行深入阐述。     

期待阳光的灰色部落——中国私募基金发展报告

以资金规模而论,私募基金堪称中国目前最大的"灰色部落"。从理论上看,私募基金和公募基金并不存在明显的优劣之分。在国际上,既有经营相当成功的公募基金,也有折戟沉沙的私募基金。然而,就中国而言,我们相信,私募基金的合法化、市场化将为中国基金业乃至整个证券市场的市场化改革提供制度演进的重要线索和活力。私募基金写入《中国投资基金法》的消息传出,长期徘徊于监管之外的市场自发创新的产物——私募基金跃入人们的视野。考虑到"基金黑幕"事件以及中国股市的整体现状,对于长期处于地下状态的私募基金,人们在感到好奇之外,还增添了几分希望。尽管中国证监会强调要超常规发展机构投资者、改善投资者结构,并给予公募性质的基金以许多倾斜政策,但是,地面上的这些基金显然并不足以代表未来。在这个阶段,如何全面认识中国私募基金的现状、功能、影响,如何确定私募基金的政策走向?是将这些私募基金纳入公募基金的管制渠道,还是以私募基金的形成和发展为契机推进基金市场的市场化改革?所有这一切都是值得重点关注的问题。本文作为国内第一篇全面分析私募基金及中国私募基金发展的报告,将就私募基金九大问题进行深入阐述。     

私募基金法律调控探析

私募基金即通过非公开方式面向特定对象募集资金而设立的基金。我国私募基金在资金规模方面远远超过公募基金,但我国目前还没有相应的立法对其加以规范。私募基金的存在,一方面对我国证券市场的发展具有重要意义;另一方面,由于缺乏配套法律、法规和政策监管,又存在诸多问题。因此,政府应当加紧制定和完善与私募基金有关的法律、法规和政策,明确其地位,再配之以严格的法律环境和监督制约。这样既可以顺应市场发展的大趋势,减少交易成本,又有利于它们的规范运作。     

谈私募基金及对证券市场的影响

我国目前的地下私募基金总量远远超过在沪深两地挂牌的封闭式基金,其总量达到3000－6000亿元,堪称中国最大“灰色部落”。它在资金、人才、抑制过度投资等方面对证券市场的影响很大,所以引起市场人士的广泛关注,并呼吁私募基金合法化。     

对我国私募基金的规范化浅析

在我国,私募基金的产生和发展有自身的必然性和合理性,与公募基金相比也具有一定的优势,具有广阔的发展前景。到目前为止,私募基金的规模超过了万亿,已经成为我国证券市场中一只不可忽视的力量。规模如此巨大的私募基金,目前却仍没有获得正式的法律地位,处于“地下”和“灰色”状态之中,这导致了大量违法、违规现象的产生。因此,当前确立私募基金的法律地位,尽旱建立、健全相关的法规和制度,将其规范化中就成为了当务之急。     

浅析我国阳光私募基金的发展现状及趋势

近四年来,我国阳光私募基金迅速发展壮大,成为我国证券市场上的新兴力量,在资本市场上发挥了举足轻重的作用。本文将主要探讨阳光私募基金的发展现状,在规模数量、人才储备、监管等方面做出总结,并对其未来发展趋势做出适当性的预测。     

论我国私募基金框架的法制构建

随着我国国民经济的发展，资本市场有着巨大投资的需求，在此背景下，产生于20世纪90年代的私募基金也在快速的发展着。由于其独特的优势成为了越来越多的投资者的选择对象。毋庸置疑，中国私募基金已经具备相当规模。据不完全统计，国内目前的私募基金总规模已超过1万亿元，可见其在证券市场上发挥着重耍作用。但由于我国资本市场建立时间短，经验不足，这就造成目前我国大部分的私募基金还只能游走于“灰色地带”，尚不受法律的约束、保障与监管。如果长此以往，必将阻碍资本市场的良性发展，甚至造成整个国民经济的动荡。因此本文将以私募基金为研究对象，结合域外有关私募基金法律规制的先进经验以及我国目前的发展现状，建立一套符合我国现阶段国情的私募基金法律体系，从而实现其在法律的框架内实现良性发展。