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根据民营上市公司披露的财务报告信息对其资本结构进行统计分析,研究了民营上市公司的资本结构现状。从动态的角度考察,民营上市公司的资产负债率呈增加的趋势,并且,近年来民营上市公司的资本结构呈现趋于一致的态势。从静态的角度考察,民营上市公司规模和成长性与其资本结构之间没有明显的关系。随着盈利能力的提高,民营上市公司倾向于通过负债融资来扩大生产规模。对样本公司的分析还表明不同行业之间公司的资本结构存在一定差异,东部发达地区公司的资产负债率低于中西部欠发达地区公司的资产负债率。 相似文献
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文章选取了我国12家房地产上市公司2006年—2009年四年年报反映盈利能力、流动性、运营能力、成长性、公司规模等共13个主要财务指标进行因子分析后,提取了5个因子作为自变量,与反映资本结构的总资产负债率、长期资产负债率、短期资产负债率分别进行了多元线性回归。结果表明,公司规模与总资产负债率显著正相关,流动性与总资产负债率显著负相关,运营能力与总资产负债率存在一定的正相关关系。公司规模与短期资产负债率显著正相关,运营能力与短期资产负债率显著正相关,流动性与短期资产负债率显著负相关。而盈利能力、成长性与企业的资本结构几乎不存在相关关系。 相似文献
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本文运用终极产权论对我国上市公司的控股主体进行分类,以我国深沪两地上市公司为样本,对股权结构对资本结构选择的影响进行了理论与实证分析。研究表明,国家作为终极股东的上市公司的资产负债率要显著低于非国家作为终极控股股东的上市公司,国有股比例与资本结构显著负相关,管理者持股比例与资本结构负相关但不显著,第一大股东持股比例与资本结构正相关而前十大股东持股比例却与资本结构显著负相关。 相似文献
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上市公司资本结构与信用风险是近些年来学术研究的重点。影响上市公司资本结构的因素有很多,信用风险是其中之一。概述资本结构和信用风险相关理论,总结河南省上市公司资本结构和信用风险特征,研究上市公司本身的资本结构与其本身的信用风险关系,并基于B-S-M模型,得出上市公司资产负债率与信用风险之间的正关联关系的结论。最后总结我省上市公司存在的信用风险问题,并提出一些改进意见,以指导我省上市公司健康发展。 相似文献
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我国上市公司资本结构的现状、成因与优化策略分析 总被引:1,自引:0,他引:1
基于我国制度环境的影响、公司治理结构及出于融资成本的考虑,目前上市公司资本结构存在着外部融资与股权融资比重大、留存收益比率低、非流通股比重大、资产负债率偏低、流动负债水平高、债券融资比例小等问题,需要从完善上市公司治理结构、改革经营者报酬激励制度、完善现代企业制度、改善外部融资环境、加大监管力度等方面进一步优化上市公司资本结构。 相似文献
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随着对上市公司研究的深入,公司资本结构影响因素的研究越来越丰富,本文筛选出了了863家企业为样本,使用多元回归法,研究了公司规模,盈利能力,偿债能力,成长能力对资产负债率的影响.之后添加了虚拟变量,研究了国有企业与非国有企业对资本结构的影响差异,并对产生这种差异的原因进行了分析,为所有权不同的企业调整资本结构提供了一定的参考. 相似文献
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我国医药行业上市公司资本结构与经营绩效实证分析 总被引:2,自引:1,他引:1
以我国49家医药行业A股上市公司为调查对象,2003-2005年为考察期,以资产负债率作为资本结构衡量指标,以净资产收益率为公司经营绩效衡量指标,分析资本结构与经营绩效之间的关系。研究表明,我国医药行业上市公司的资本结构保持着较低的负债水平,资本结构对经营绩效有显著为负的影响,提出了优化我国医药行业上市公司资本结构的对策,如适度放松上市公司股权融资限制等。 相似文献
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我国高科技上市公司资本结构影响因素实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
金迪 《广东财经职业学院学报》2005,4(3):39-43
本文选用了2000年127家高科技上市公司的财务数据作为研究样本,建立了以资产负债率为因变量,以其他相关变量为解释变量的回归方程,采用SPSS多元逐步回归分析方法,对高科技企业资本结构的影响因素进行了实证研究,并得出以下结论:公司规模、盈利能力、短期偿债能力、破产成本和广告销售费用投入对高科技上市公司融资结构有着显著的影响;而权益代理成本、成长性和经营效率对其资本结构影响不显著。 相似文献
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何玉茹 《经济技术协作信息》2007,(32):31-31
资本结构问题是企业财务决策中的一个重要问题。资本结构是企业治理结构的核心因素,它既是决定企业整体成本的主要因素,又是反映企业财务风险程序的主要尺度。就目前来看,我国上市公司资本结构的现状呈现出资产负债率偏低、负债结构不合理等特征,表现出了对股权融资的偏好。本文对如何优化上市公司的资本结构问题展开了分析。首先通过对上市公司资本结构的现状分析发现出存在许多不合理的现象,分析了其原因。 相似文献
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鉴于钢铁行业盈利能力的现状,以A股中2008-2010年钢铁行业上市公司的财务数据为样本,分别从资本结构、股权结构、公司规模和公司风险等四个方面选取了可能影响其盈利能力的指标进行实证分析。最后根据分析的结果提出改善钢铁行业上市公司盈利能力的相关建议。 相似文献
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资本结构理论是以企业价值最大化或股东财富最大化为目标假设,研究企业资本结构中债务资本与权益资本的变化对企业价值的影响。早期的及现代的资本结构理论均倾向于债务融资;但当考察我国上市公司资本结构时,却发现上市公司资产负债率普遍偏低,存在股权融资偏好的现象。而造成这一现象与我国制度、政策方面的原因是分不开的。上市公司强烈的股权融资偏好妨碍企业价值最大化目标的实现,致使资本使用效率低下,建议进一步完善股票市场,发展多样化的上市公司融资方式。 相似文献
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上市公司资本结构与获利能力的实证研究——以我国房地产行业为例 总被引:1,自引:0,他引:1
本文以我国56家A股房地产行业上市公司2007年度数据为样本,采用因子分析和回归分析相结合的方法,对我国房地产行业上市公司的资本结构和获利能力的关系进行实证分析。结果发现,这56家样本公司的平均资产负债率为52.670%,与公司的获利能力不存在显著的相关关系;其平均长期负债资产比为12.116%,与公司的获利能力呈显著的负相关关系。这说明房地产行业的上市公司要考虑适当调整资本结构,以提高公司的获利能力,增强企业竞争力。 相似文献
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以某地区16家A股上市公司为调查对象,2003-2007年为考察期,以资产负债率作为资本结构衡量指标,以净资产收益率、资产净利率、每股收益和主营业务利润率综合评价公司的经营绩效,分析资本结构与经营绩效之间的关系。研究表明,债务作用具有有界性,即只是在一定负债率水平区间内,负债才有提高企业经营绩效的作用。并在此基础上提出优化上市公司资本结构的对策措施。 相似文献
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本文运用终极产权论对我国上市公司的控股主体进行分类,以我国深沪两地上市公司为样本,对股权结构对资本结构选择的影响进行了理论与实证分析.研究表明,国家作为终极股东的上市公司的资产负债率要显著低于非国家作为终极控股股东的上市公司国有股比例与资本结构显著负相关,管理者持股比例与资本结构负相关但不显著,第一大股东持股比例与资本结构正相关而前十大股东持股比例却与资本结构显著负相关. 相似文献
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我国中小企业上市公司资本结构关联规则分析 总被引:2,自引:1,他引:1
以我国40家中小企业上市公司为研究对象,利用其财务报表数据,总结出中小企业上市公司的资本结构具有资产负债率总体水平偏低、负债结构不合理,流动负债比重极高的特征。进一步分析了企业的资产负债率与负债利息率、流动负债比重和资产收益率之间的关联规则,并比较了样本企业与其所处行业在关联规则上的差异。最后指出:银行应针对中小企业的具体财务指标情况对之采取不同的贷款政策;中小企业应重视资本结构管理,根据其内外财务环境及自身的盈利能力进行资本结构的战略规划。 相似文献
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本文用沪深A股2002~2005年间共546条化工行业上市公司的数据,分析了这一行业资本结构的影响因素。实证结果表明:速动比率、成长性以及公司规模均与资产负债率负相关。 相似文献