浅谈地方政府债务管理

近年来,我国地方政府债务数量和规模正在超常增长和急剧累积,债务风险凸显.截至2010年6月末,地方融资平台贷款余额达7.66万亿元,城投债(含中期票据和短期融资券)余额为4882.5亿元,再加上财政部代发的地方政府债券2670亿元,地方政府公开可计算的总债务已超过8.42万亿元.中国银监会曾披露,目前地方融资平台贷款中存在严重偿还风险的贷款占比为23%,这意味着融资平台贷款的风险敞口约在1.5万亿元.     

政府债务审计结果的警示意义

人们担忧、也常被唱空中国经济的各方利用的中国政府债务问题,终于有了基本结论。审计部门历时半年,涉及五级政府的全国政府性债务审计结果近日公布。截至2013年6月底,中央和地方政府负有偿还责任、担保责任和可能承担一定救助责任的债务总计30．27万亿元,其中地方政府性债务总额17．89万亿元,中央政府性债务总额12．38万亿元。     

政府债务审计结果的警示意义

正人们担忧、也常被唱空中国经济的各方利用的中国政府债务问题,终于有了基本结论。审计部门历时半年,涉及五级政府的全国政府性债务审计结果近日公布。截至2013年6月底,中央和地方政府负有偿还责任、担保责任和可能承担一定救助责任的债务总计30.27万亿元,其中地方政府性债务总额17.89万亿元,中央政府性债务总额12.38万亿元。     

我国地方政府投融资平台的作用及风险防范分析

近年来,我国地方政府投融资平台迅速发展,截至2010年底,我国的地方政府债务总额达10.7万亿元,而地方融资平台贷款多达9.1万亿元,相当于当年GDP的23%。地方政府投融资平台已经成为地方政府大规模融资的重要手段,在推动地方经济发展方面发挥了不可替代的作用。与其同时,其债务风险也愈演愈烈,引起监管当局和专家学者的高度重视。深入探讨我国     

融资平台:债券与贷款风险存异

不同类型的地方政府融资平台债务风险存在较大差异,债券类债务的违约概率明显低于银行贷款超过3万亿元地方融资平台的贷款即将到期,地方债务正迎来一个还款高峰期。根据国家审计署数据,2011-2013年以银行贷款为主的地方政府债务将集中到期,在欧     

数字

300万亿 国家整体资产负债率呈上升趋势 2013年12月23日,社科院发布中国首份资产负债表报告——《中国国家资产负债表2013》显示,中国国家净资产在2011年已超过了300万亿元。2012年中央与地方政府加总债务接近28万亿元,占当年GDP53％。其中地方债务19．94万亿元,须引起高度关注。     

地方政府融资平台贷款的前世今生

至2010年11月末,全国地方政府融资平台贷款余额达到9.09万亿元,占全部人民币贷款余额的19.16%,被媒体称为地方融资平台绑架银行,成为中国经济的隐患。本文尝试通过此类贷款前世与今生的比较,揭示地方政府融资平台贷款风险,寻找管理对策。     

地方政府融资平台贷款的前世今生

至2010年11月末,全国地方政府融资平台贷款余额达到9.09万亿元,占全部人民币贷款余额的19.16%,被媒体称为地方融资平台绑架银行,成为中国经济的隐患。本文尝试通过此类贷款前世与今生的比较,揭示地方政府融资平台贷款风险,寻找管理对策。     

数字解析

17.89万亿元 2013年12月30日,国家审计署发布了地方政府债务审计结果。根据公布的数据,截至2013年6月底,中国地方政府债务总额为17.89万亿元。     

专员办在防控政府及金融债务风险中的职能作用分析——基于欧美债务危机对财政影响的视角

从2008年开始,欧美国家发生一系列债务危机对世界政治经济产生重大影响,有关国家为复苏经济投入大量财力,但收效甚微。中国为了保持经济平稳较快增长,实施积极财政政策,保持经济平稳发展态势,但同时财政赤字和政府债务也逐年增加,2010年底地方政府债务已达10万亿元,超过当年全国财政收入规模。近年由于受房地产泡沫影响,银行信贷风险加剧。     

人民币汇率与浙江省进出口贸易发展

经过20多年的经济高速增长，中国已经成为全球举足轻重的主要经济体之一。2005年中国GDP达到18万亿元人民币，居世界第四位：2005年对外贸易总额突破1．4万亿美元，居世界第三位；2005年底的外汇储备余额超过8000亿美元，居世界第二位。中国经济不仅在总量排序上名列前茅，而且在同际分工中也占据重要地位，中国已成为国际产业转移和国际资本流动的重要目的地。     

资讯

宏观Macro36个地方政府债务余额超3万亿元国家审计署6月10日发布的数据显示,2012年底36个地方政府债务余额已接近3.85万亿元,其中银行贷款占78.07%,由此计算,银行地方政府贷款余额超过3万亿元。业内分析指出,今年和明年,还将迎来一轮地方政府还债高峰。     

数字经济

7．38万亿元截至2009年年末,地方政府融资平台贷款余额为7．38万亿元,同比增长70．4％,占一般贷款余额的20．4％,全年新增贷款3．05万亿元,占全部新增一般贷款的34．5％。     

地方债会演变为金融危机吗？

由于忧虑中国的经济转型及地方债务风险，国际评级机构惠誉宣布下调中国长期本币发行人违约评级一个级距至“A＋”，评级展望为稳定。根据惠誉评估数据显示，截止到2012年年底，中国地方债务规模为12．85万亿元，占GDP25．1％。     

规范政府财政责任约束 强化地方投融资平台风险控制

随着2008年下半年4万亿元经济刺激计划的实施,以地方投融资平台为载体的银行信贷融资成为我国基础设施建设融资的主导力量,为我国应对国际金融危机和扩大内需发挥了重要作用。但是政府投融资平台总体负债率较高、盈利能力和透明度较低,平台贷款潜藏着系统性金融风险和财政风险。     

我国地方政府债务风险:特殊性、形成机理与启示

审计署公告显示,截至2010年底,我国地方政府债务余额超过10万亿元;2012年底,36个地方政府本级政府债务余额接近4万亿元。2013年地方政府偿债金额接近2万亿元,约占地方政府当年土地出让预算收入的一半。地方政府的债务风险问题是否会引发地方政府债务危机着实为社会舆情所关注。本文在分析我国地方政府债务的发行、规模和结构的基础上,重点对我国地方政府债务的风险敞口、特殊性、形成机理等问题进行探讨,最后给出建议。     

如何度过“钱紧”周期?

正"钱紧"制约中国经济中国经济自身存在制约因素,其本身处在"钱紧"大周期之中。从负债率指标来看,2009年在"四万亿"刺激政策的大背景下,银行表内负债率从2008年三季度的109%大幅上升至2009年二季度的133%,在经历了近2年的负债率平台期之后,从2011年末开始,再次进入加速扩张期。另外,地方债也持续扩张。审计署的数据显示2010年年底地方债务总额10.7万亿元,2012年债务急剧扩张,初步测算地方债务2012年底达15.4万亿元,政府、     

可怕的制度缺陷：A股“熊冠全球”要怪出身

连续多年经济增长独步天下,中国股市表现却“熊冠全球”：从2001年至2011年,中国GDP从9.5万亿元增长到40多万亿元,然而A股沪综指竟是零涨幅;     

资讯

国务院首次发文规范地方政府债务 国务院办公厅10月2日发布加强地方政府性债务管理的意见．这是国务院首次发文全面规范地方政府性债务管理,也标志着中国地方政府性债务管理的完整制度框架基本建成。截至去年6月底．国内地方政府负有直接偿还责任的债务为10.88万亿元,负有担保责任的债务2.66万亿元．可能承担一定救助责任的债务4.34万亿元。     

信用事件点状爆发打破刚性兑付

正刚性兑付逐步被打破2014年以来,债务违约事件频发,刚性兑付的神话正逐步被打破。在违约正常化的趋势下,市场化的金融体系正在逐步构建。同时,国内金融市场中的债务规模不断攀升,从2008年的4万亿元的经济刺激开始,社会各类债务迅速膨胀,新发信托规模直线式上升。截至2013年年末,67家信托公司管理的信托计划规模已经达到了10.9万亿元,同比增长46%,银行业理财产品余额为9.5万亿元,同比增长42%。据中信证券预计,2014年将有7966支集合信托产品到期,规模共计达9071亿元。