论科技风险投资业发展的金融配套机制

发展4科技风险投资产业和风险投资市场是一项系统工程，需要良好的社会经济环境支持，需要财税、金融、知识产权、市场中介、人才市场等各方面提供配套服务。科技风险投资支持的对象一般是规模较小的科技创新企业。对众多中小科技企业来说，缺乏资金、抗风险能力差、投资结构难以优化、投资难以退出等都是其发展过程中的重要制约因素。因而，塑造良好的金融环境，使银行信贷、投资银行、证券市场、保险公司金融部门相互配合协调，充分发挥金融杠杆作用，支持科技创新企业和高新技术风险投资的发展，至关重要。     

风险投资税收优惠机制探讨

税收作为国家宏观调控的重要杠杆，对风险投资的进步与发展可以发挥其独到的作用，这早已为一些发达国家的实践所证明。20世纪80年代以来，我国陆续制定了一系列促进风险投资发展的税收法规，对促进风险投资事业的发展发挥了重要作用，但与我国现阶段风险投资快速发展的现实要求还存在着一定差距。因此，借鉴国外经验，针对现行税法在促进风险投资进步方面存在的问题，提出相应的对策，进一步完善我国的风险投资税收法律体系，具有十分重要的理论和现实意义。     

我国风险投资组织形式及其退出机制研究

我国的风险投资开始于上世纪80年代,由于起步晚,底子差,当时的风险投资机构带有明显的政策驱动色彩,虽然其组织形式为公司制,实际上是政府的一个部门。伴随着我国改革开放程度的不断加强和经济增长,外国资本、民间资本在风险投资中占的比重越来越大,信托型、契约型风险投资主体不断涌现,特别是2007年以来新《合伙企业法》增加了新的合伙企业形式——有限合伙企业,进一步丰富了我国风险投资的组织形式。风险投资过程的最后阶段是退出,风险投资的退出机制主要有IPO、并购(M&A)、股权回购、破产清算和次级市场出售等几种方式。虽然受限于当前的IPO审核与二级市场环境,但IPO仍是我国风险投资最主要的退出机制。     

我国风险投资的退出机制研究

退出机制的建立是发展风险投资的关键。从国外风险投资业的发展及其退出机制来看,发达的股票市场是风险投资业发展的先决条件,层次丰富的资本市场是风险投资得以顺利现实创业回报的最根本因素;在证券市场尚未发展成熟的情况下,可采取收购及到国外市场上市的退出方式。我国风险投资退出机制从长期目标来看,应建立二板市场,实现ＩＰＯ退出;近期应完善证券市场,建立以收购为主的多种退出机制。     

我国发展风险投资的法律障碍

风险投资起源于美国。中国风险投资业起步相对较晚 ,总体上还处于一种低效率的运行状态之中。导致这种状况的原因很多 ,其中缺乏适宜的法律环境是一个重要方面。目前 ,我国发展风险投资主要有以下法律障碍 :　　一、风险投资机构的法律形式单一 ,缺少关于有限合伙制的法律规定。风险投资机构是风险投资最直接的参与者和实际操纵者 ,同时 ,也最直接地承受风险 ,分享收益要由一些具备各类专业知识和管理经验的人组成。这就要求其组织形式要提供一种机制 ,使得投资者与提供专业知识、管理技能的人得到合理的相应回报 ,并各自承担相应的风险。为…     

我国金融监管协调机制存在的问题及对策分析

健全的金融监管协调机制可促进分业监管体制下的金融业稳健发展。目前我国实行“一行三会”金融分业监管体制,由于制度等方面的缺陷,现行金融监管协调机制仍存在一些问题。本文针对性地提出了明确金融监管协调机制的牵头人、完善金融联席会议制度、建立金融监管协调监督机制、为金融监管协调机制培养复合型监管人才等几点完善金融监管协调机制的建议。     

我国证券投资基金的发展历程回顾

证券投资基金是适应证券市场发展和专业化理财服务日益增长的需求而产生的.发达国家的基金业历史证明,公募证券投资基金专业理财体现了社会分工的发展趋势,其组合投资运作模式符合现代投资理念与金融发展规律.中国证券投资基金的发展历程表明,基金的发展与壮大,有利于推动证券市场的健康发展和金融体系的健全完善.     

综合报告国际发展动态及我国应对举措

在强调可持续发展以及社会责任的背景下,仅仅披露财务信息的传统财务报告已经无法满足各利益相关方的需求,涉及财务、环境、社会责任和公司治理等信息的综合报告已成为企业报告未来的发展趋势。本文对综合报告提出的背景以及当前的国际发展动态进行了概述,分析了发展综合报告面临的挑战,同时针对我国综合报告的发展现状,提出了我国的应对举措。     

我国私募股权投资的差别化发展

私募股权投资在我国作为一种新兴的投融资方式,对我国企业的发展有很大的促进作用.文章依据我国私募股权投资的区域数据分析,研究区域私募股权幕金发展的差异,并提出加快我国三人区域私募股权投资发展的建议.     

美国风险投资的发展模式及启示

风险投资起源并兴盛于美国，并且对美国的高科技产业和整个经济增长产生了巨大的推动作用。论述美国风险投资的发展历程，分析美国风险投资的制度模式，可对发展我国风险投资提出借鉴与启示。     

温州民间投资的发展特点与运作机制研究

温州民间投资在全国颇有影响。文章总结了温州民间投资的发展历程,分析了其运作机制,剖析了其存在的问题,对进一步规范发展温州民间投资,发挥其积极作用提出了政策建议。     

我国企业年金投资风险管理机制的再设计

作为补充养老金的企业年金,对安全性有着特殊的要求,建立合理的风险补偿机制对维护企业年金参与员工利益、保证企业年金的健康发展具有重要意义。本文将美国对冲基金中的高水位线(HWM)条款与我国资产管理市场上现行类似HWM的管理费条款进行了比较,提出在我国企业年金投资管理市场中引入HWM条款、改良企业年金投资人管理费的制度建议。本文进一步把HWM条款和我国企业年金的风险准备金制度进行了比较,提出将两者结合起来构建更为合理完善的企业年金风险补偿机制的政策建议。     

风险投资退出机制研究初探

本文通过对风险投资正常的IPO、股份转让和清算的三种途径分析，重点阐述了风险投资的退出途径-并购，并且通过跨国资本和国内医药类上市公司的资金流向分析，探讨了并购的渠道和途径。     

我国私募股权投资发展的现状、问题及建议

在我国当前融资格局不够优化、资本市场层次不丰富、中小企业融资困难等问题的条件下,大力发展私募股权投资具有重要的现实意义.本文对我国私募股权投资的发展现状及存在的问题进行了分析,提出了相应的建议.     

养老保险改革与新农村发展协调机制研究

部分积累制养老保险吸收了完全积累制和现收现付制的各自优点,它符合我国农村经济和社会发展的现实和新要求,应该也能成为国家支持新农村发展的政策支撑点。本文认为,政府应该创造条件推动我国农村养老保险由完全积累制向部分积累制变迁,以发挥养老保险对促进农村城镇化、农业产业化和农民福利改善的作用。