股票质押贷款的风险及防范措施

2000年2月13日，中国人民银行、中国证监会联合发布《证券公司股票质押贷款管理办法》（以下简称《办法》），允许符合条件的证券公司以自营有股票和证券投资基金作质押向商业银行银行借款，本办法的出台标志着货币市场与资本市场之间通道的顺利打开，将给商业银行相对充裕的资金来源找到新的运用渠道。     

对农行开展股票质押贷款业务的思考

随着证券公司股票质押贷款有关政策的相继出台,各大商业银行已纷纷涉入股票质押贷款这一新的业务领域,证券公司作为新的贷款对象被列入了各商业银行的优良客户目录。在中国建设银行、中国工商银行分别与湘财证券、广发证券签订了股票质押贷款业务的合作协议之后,中国农业银行与长江证券公司签订了包括股票质押贷款业务的银证全面合作框架协议,并制定了《中国农业银行股票质押贷款暂行办法》,农业银行股票质押贷款业务即将进行     

我国股票质押贷款的模式初探

一、现行股票质押贷款的运作模式 股票质押贷款就是商业银行以投资者提供的上市流通的股票为质押品,按照质押股票流通市值的一定比例向出质人提供短期资金融通的一项金融业务.尽管在我国颁布的<担保法>中明确规定了股票可以用来质押贷款,但由于没有出台相关的政策措施,使金融机构在探索开展这一业务时披上了一层灰色的外衣.2000年2月中国人民银行、中国证监会出台了<证券公司股票质押贷款管理暂行办法>(以下简称<管理暂行办法>),允许符合条件的证券公司以自营股票和证券投资基金券作质押向商业银行借款,从而使股票质押贷款业务开始走向前台.     

商业银行股票质押贷款风险防洪与管理

一、商业银行办理股票质押贷款的基本风险 <证券公司股票质押贷款管理办法>的出台,意味着原来只能使用一次的证券资金可能通过质押贷款多次重复使用,间接增加了券商的可用资金,将大大增强证券公司的活力,并促使券商注重规范经营.因此,它受到了券商的普遍欢迎.     

开展股票质押贷款对市场的影响分析

自中国人民银行、中国证监会联合发布《证券公司股票质押贷款管理办法》（以下简称《办法》）以来，充分符合条件的证券公司以自营的股票和证券投资基金券作质押向商业银行借款。这为证券公司开通了新的融资渠道，使得长期以来货币市场与资本市场分割的格局得以放松，在两个市场之间建立了桥梁，对于我国目前市场化欠发达的状况，抵押信贷融资将对证券公司的成长与发展起重要作用。     

债券融资:券商的救命稻草?--评《证券公司债券管理暂行办法》

日前,中国证监会颁布了<证券公司债券管理暂行办法>及其配套文件(以下简称<办法>),允许符合条件的证券公司发行债券融资.由于目前证券公司只能通过增资扩股、股票质押贷款、同业拆借或公开发行股票等有限的渠道进行融资,因此债券融资自然有助于缓解部分由于市场下跌而陷于困顿中的券商的融资压力,为实力较强的券商助跑.     

银行信贷资金入市探讨

无论从商业银行的角度来考察，还是从我国证券市场平稳发展方面来考虑，信贷资金入市都是非常必要的。信贷资金入市的途径可以有以下几种：允许符合条件的证券公司和基金管理公司进入全国银行间同业拆借市场；对券商实施股票质押贷款；开办个人股票质押贷款和企业股票质押贷款；商业银行为券商提供除自营之外的其他业务贷款，开办股票信用交易等。     

股票质押贷款的风险防范与管理

2000年2月13日<证券公司股票质押贷款管理办法>(以下简称办法)出台,意味着原来只能使用一次的证券资金可以通过质押贷款多次重复使用,间接增加了券商的可用资金,将大大增强证券公司的活力,并促使券商注重规范经营.因此,它受到了券商的普遍欢迎.     

关于证券公司的融资渠道

国际上证券公司的自有资本与负债的比例,大致在1:25左右,而我国的证券公司自有资本与负债的比例大约只有1:9,且负债部分基本上都是投资者的保证金,没有其他融资渠道,这也是我国证券公司普遍存在挪用投资者保证金的根本原因,即便是1999年8月人行正式下发了<证券公司进入银行间同业市场管理规定>及2000年2月13日人行与证监会制定了<证券公司股票质押融资办法>后,能够使用这2条资渠道的证券公司数量不多,所获资金也微不足道,且期限较短--参与银行间同业拆借周期仅7天,股票质押贷款也只有6个月,对整体性提高我国证券公司的规模依然是杯水车薪,推进的力度不够.     

在华外资银行的“混业”经营策略及监管对策

随着我国金融改革的深入，在十几年的分业经营框架下，我国现已在政策上打破了银行、证券、保险和基金业之间的资金壁垒，其相互间的合作与业务交叉有了明显的进展，这为下一步的混业经营打下了一定的基础。这包括：1999年我国允许证券公司进入银行同业拆借市场，允许保险公司进入银行债券市场，允许保险公司通过证券投资基金进入证券市场，2000年允许符合条件的证券公司以自营的股票向商业银行进行质押贷款。而且，当前阶段，刚出台的《商业银行设立基金管理公司的试点管理办法》已同意商业银行可通过新设、并购方式设立基金管理公司。保险资金直接入市购买股票已开始实质性操作。尤其应重视的是，2004年2月1日实行的新“商业银行法》规定：“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非延用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外”。这实际上为商业银行开展金融混业经营暗藏了伏笔。     

论《证券公司股票质押贷款管理办法》的意义

《证券公司股票质押贷款管理办法》的实施，为我国证券市场的进一步发展提供了新的机遇。股票质押贷款弥补了原有融资方式的不足，为我国银行信贷资金间接入市提供了合法渠道，并将在稳定股票市场价格、规范市场运作、加强市场监督等方面发挥积极作用，标志着我国证券市场的发展进入了新的历史阶段。     

提高货币政策效应 努力实现调控目标

今年以来，人民银行发挥货币政策作用，加大金融对经济增长的支持力度，相继出台证券公司股票质押贷款、助学贷款等一系列管理办法和政策。与此同时，加快金融体制改革，调整贷款结构，加强金融监管，降低不良贷款比例，这些措施取得了良好的效果。     

全金融——金融业未来的趋势

金融混业经营成了当前国际金融业的新趋势。我国也顺应潮流适时推出了一些改革措施，如开辟证券公司和基金管理公司的合法融资渠道，允许其进入同业拆借市场进行信用拆借、债券回购和现券交易，以股票质押取得融资；允许保险公司进入银行间债券市场进行回购交易，以及允许保险资金通过证券投资基金进入等。     

信贷资金违规进入股市危害重重

从目前各家商业银行开展的业务来分析,信贷资金进入股市可以有四条以上途径,包括流动资金贷款、证券公司或上市公司担保贷款、股票质押贷款以及未指定用途消费贷款、额度贷款等,其中又以股票质押贷款为最多.有识之士提出,防止和纠正信贷资金违规进入股市应当成为当前监管部门的重要任务.     

个人股票质押贷款的风险及防范

日前,中国银行广东省分行和广东证券股份有限公司在广州联合召开新闻发布会,宣布即日起中国银行广东省分行对个人投资者开办股票质押贷款业务.据悉,这是全国第一家开办个人股票质押贷款业务的银行.     

来自日本证券行业的启示

证券行业在“轻资产”模式转型“重资产”的大背景下。证券公司债务融资解决了“重资产”模式下的资金来源．股票质押式回购等“类贷款”业务解决了该模式下的项目来源问题。目前,国内证券行业已进入到“重资产”模式下的杠杆提升阶段。ROE中长期趋势将继续向上。     

中国股市面临的主要矛盾与选择

截至1999年底,中国股票市场上市公司达921家,股票市值逾26200亿元,股票市值占国内生产总值的比例约为32％。这说明中国经济股权化趋势已经启动。今年2月初,证券公司自营证券获准银行质押贷款和上市公司新股发行向二级市场实行配售的消息公诸于众,股票市场成交额在17日竟然高达900多亿元。这说明中国股票市场投资潜能是何等的巨大!     

华泰证券获工行股票质押贷款——成为首家通过深交所特别席位获此贷款的券商

中国工商银行昨天通过深圳证券交易所特别席位向华泰证券有限责任公司发放2000万元股票质押贷款,使华泰证券成为首家通过深交所特别席位获得这项贷款的券商。     

试论证券公司会计工作中存在的风险与对策

根据《证券法》，我国的证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司，综合类证券公司的证券业务分为证券经纪业务、证券自工农业务、证券承销业务和经中国证监会核定的其他证券业务四种；经纪类证券公司只允许专门从事证券经纪业务，即只能从事代理客户买卖股票等有价证券。由于我国证券市场仍处于初级阶段，尽管发展速度很快，但还不规范，目前证券公司仍存在着一些问题，本文试从会计角度谈谈证券公司的风险及对策。     

开拓融资新渠道──个人股票质押贷款

个人股票质押贷款在国外成熟金融市场是一种较为普遍的个人融资渠道,是指以借款人或第三人的上市股票、证券投资基金等上市证券作为质量担保,由银行向借款人(自然人)发放的用于个人消费或其他投资经营活动的贷款.