我国公募REITs税收现状及政策建议

2020年4月,我国正式开启基础设施公募REITs试点,随着相关政策文件的逐步出台、REITs产品的不断上市,基础设施公募REITs的税收问题始终是各方关注的焦点和重点。本文从实务角度分析了我国基础设施公募REITs产品税收现状,介绍了主要相关税种的政策规定,阐述了目前我国基础设施公募REITs发行过程中的税务处理难点,并提出如下建议：一是发行人在方案设计中将税收因素前置考量,与税务机关做好沟通;二是监管部门逐步推动完善我国基础设施公募REITs税收制度框架。     

中国类REITs产品投资属性研究--基于三个典型案例的分析

本文通过对中国市场上类REITs典型案例的分析研究发现,与国内近年来房价增速和国外REITs收益率相比,类REITs产品的收益率较低,三个因素可能影响收益率:(1)大部分类REITs产品更接近一种发行人的抵押融资方式,投资人得到的一般是较低的固定利率;(2)类REITs产品内部治理结构的"委托-代理"关系会产生道德风险的问题;(3)没有类REITs相关的税收优惠政策,过低的租金收入导致类REITs收益率相对偏低。     

新型基础设施建设不动产投资信托基金的运作探索

新基建将为企业转型升级和建设工业强国释放新动能。基于基础设施REITs试点新政,分析了基础设施投融资的现状和新基建REITs的内生动力,可以发现新基建REITs发展具有稳投资、降杠杆、防风险等重要意义。研究构建了新基建REITs的运行框架,阐述了其“公募基金+资产支持专项计划”的产品结构,比较了新基建REITs与国内现有类REITs产品之间的显著差异,强调新基建REITs不仅面临委托代理、交易成本和不完全产权三个方面的理论困境,同时存在诸多现实挑战。据此,新基建REITs应秉承面向未来、接轨全球,引导国资、激活民资,谨慎试点、确保成功,加强监管、完善配套,由点及面、稳健推进的政策取向;建议采取完善基础设施REITs的具体规则、严格挑选新基建REITs试点项目、降低新基建REITs的交易成本、出台税收优惠扶持政策和培育新基建REITs生产性服务业等举措,促进新基建REITs的健康发展。     

基础设施REITs试点的现状、问题和对策

在系统梳理我国基础设施投融资模式的基础上,对基础设施REITs试点的现状和问题进行讨论,研究发现首批基础设施REITs挂牌上市后存在税收政策不足、基础资产转让政策不完善、监管制度不完善、项目筛选难度加大、中介服务机构能力欠缺以及二级市场流动性不足等问题.针对存在的问题提出以下政策建议:健全税收优惠等相关法律制度、建立项目遴选审核指标体系、优化项目运营管理中介服务体系、完善二级市场做市商制度和组建多层次基础设施REITs项目智库,希望为进一步推进我国基础设施REITs市场健康发展、盘活存量资产、推动经济高质量发展提供借鉴.     

公共风险、社会管理与税收制度设计

本文从理论、现实和数据三个层面论证了税收在社会管理中的地位和作用,分析了当前我国税收因素中不利于社会管理的表现,提出了立足顶层设计,按照优化税制结构、公平税收负担、规范分配关系的原则,凸显税收制度调节和调控功能,加快建设有利于形成中国特色社会主义社会管理体系的税收制度的政策建议。     

我国公募REITs实践情况总结与思考

我国不动产投资信托基金(REITs)试点政策具有鲜明的中国特色,相关制度既借鉴了海外REITs经验,又基于我国国情市情进行了本土化创新。在REITs试点扩大推进的过程中,已经积累了一定的实践经验,宜及时加以总结提炼,进一步优化相关制度安排,以促进REITs市场发展壮大。本文立足业务实践经验,对REITs试点实践的相关情况进行梳理分析,并就相关制度安排的进一步优化完善进行了思考,包括:探索提升REITs市场准入规则体系的包容性,推动市场扩容发展;进一步研究优化REITs发行审核工作流程,提高项目推进效率;逐步完善REITs产品及治理结构,加强投资者保护;推动出台便利REITs项目转让、税收豁免等配套制度;探索研究优化扩募并购制度,进一步促进REITs市场化发展。     

基于不同底层资产特征的基础设施公募REITs税收处理分析

不同类型REITs （不动产投资信托基金）的底层资产具有不同特征,在税收处理上呈现不同特点。本文通过对产业园区类和高速公路类REITs底层资产特征的分析,可以为税务实务和税务部门提供有针对性的税务政策建议。针对每种类型的REITs,税务政策可以考虑其特定的运营模式和税务问题,制定相应的税收管理措施,以促进REITs行业的稳健发展,并为投资者和相关行业提供更好的税务环境。     

公募REITs支持新型城镇化:机理、问题与对策

基础设施公募RE I Ts是改善城镇化投融资机制、盘活基础设施存量资金、防范化解城镇化债务风险的重要创新。但是,现行制度安排对REITs的税收中性、法律框架、市场流动性等中长期发展因素的考虑存在不足,这可能带来摊薄REITs产品投资收益、加大治理与监管成本、制约市场可持续发展等问题,亦对城镇化区域均衡发展产生不确定影响。建议在结合国外经验和中国国情的基础上,加快推动REITs税收优惠政策落地,研究制定“REITs管理条例”等法律体系,完善二级市场建设和流动性培育,优化基础设施公募REITs支持新型城镇化的空间布局。     

REITs发展的国际经验与中国的路径选择北大核心CSSCISSCI

本文全面总结了国际上主要国家和地区在房地产投资信托(REITs)发展过程中的运作模式、监督措施、税收制度等方面的经验,在充分考虑我国房地产金融市场发展实际情况的基础上,提出了发展我国房地产投资信托基金的战略构想,以及推进我国房地产投资信托基金发展的具体政策建议。     

关于我国现行税收制度存在的问题及解决思路

新中国成立至今,我国的税收制度屡经改革,税收制度不断健全和完善,但随着社会经济政治的日益发展,现行的税收制度显现出了它的不足与缺陷。税制结构指的是税收制度中税种的构成以及税种在其中所占的地位。税制结构是否得当,是税收制度健全与否、税收作用能否充分发挥的重要前提。     

韩国运用产业和税收政策促进经济发展经验之借鉴

韩国产业政策包括结构政策、组织政策、技术政策、贸易政策和财政、金融政策等。韩国的税收制度与政府的经济发展战略紧密联系,与产业政策互相配合,在发挥税收激励机制的同时,注重实施配套性税制改革。我国经济发展的进程与韩国经济发展的历程有不少相似之处,韩国运用产业政策和税收政策促进经济发展的做法与经验,对我国当前正在进行的产业结构调整和经济发展具有积极的借鉴作用。     

融资平台公司发行不动产投资信托基金的税收政策分析

在防范化解地方政府隐性债务风险背景下,不动产投资信托基金（REITs）为融资平台公司转型发展提供了新思路。REITs特有的税收激励机制决定了其充分发挥作用的前提是建立完善的配套税收政策。本文从融资平台公司发行REITs的运作流程入手,分析现行税收政策。为使税收政策更好地支持和引导融资平台公司参与REITs市场,本文建议降低REITs税收负担,重视税收政策对REITs结构安排的影响,实现主动经营的税收引导,以激发融资平台公司参与REITs市场的积极性,转变融资平台公司运营模式,化解地方政府隐性债务困境。     

后金融危机时代我国银行业税制和政策的思考

世界金融危机以后,涉及银行业的问题引起普遍关注,银行业税收制度也引起各国政府的重视。本文首先介绍我国银行业税收制度的基本情况,然后介绍了银行业及与银行业务有关的税收优惠政策的现状,进一步介绍了国外对银行业的税收,最后提出完善我国银行业税收制度和政策的思考。本文作者认为,我国银行业的情况要比欧美国家好得多,提出完善我国银行业税收制度的设想:一是我国银行业税收改革的长远发展方向可考虑在银行业取消营业税,全面实施增值税。二是应该继续允许银行业在企业所得税税前提取足够的坏账准备金,降低银行业的金融风险。三是近期内,我国尚没有研究开征银行税的客观基础和主观需要。     

论我国税收制度中的非正式安排

非正式税收制度安排对政府和纳税人行为的选择、税收秩序的形成、税收关系的调整乃至整个税收制度的运行都产生着重要的影响.然而过去我们却把税收观念和税收惯例这样一些非正式税收制度安排排斥在税收制度范畴之外,这实际上是忽略了非正式制度安排在我国税收制度中的重要作用.从某种意义上说,税收制度的变革首先应该是作为税收非正式制度安排的改变.树立全新的税收观念和充分尊重税收惯例的约束作用是我国今后税收制度建设必须予以高度重视的两个基本问题.     

完善电子商务税收立法的基本构想

面对电子商务对现行税收制度、法律、法规等产生的前所未有的冲击,国际上形成了开征新税——比特税(欧盟)、维持旧税(经合组织)、免税(美国)三种典型方案。我国应该尽快明确我国在电子商务环境中的税法原则、完善税收征管制度和电子商务税收立法,同时要加强国际税收协调与合作。     

促进共同富裕的税收制度与政策研究

实现共同富裕是社会主义的根本目标,是社会主义优越性的体现.本文首先介绍了共同富裕的内涵,共同富裕是全体人民的富裕,是兼顾公平与效率的富裕.本文进一步阐述了税收制度在促进共同富裕中发挥的积极作用,并结合具体数据进行国际比较,剖析目前我国税收制度在促进收入分配方面存在的不足.我国税收制度在缩小收入差距方面已取得阶段性成效,但仍存在直接税体系不完善、"税收洼地"引发诸多避税风险、税收征管体制面临多重挑战等方面的不足.最后,本文从持续优化税收营商环境,鼓励勤劳创新致富;健全直接税体系,提高税收调节收入再分配的作用;规范地方税收优惠,维护财政收入分配秩序;提升税收征管水平,严厉打击偷税漏税行为四个维度提出了政策建议.     

营改增对企业的影响及对策建议

随着我国市场经济不断发展,各项法制不断完善,原有的税制逐步显示出不合理性。例如,常常出现税收重复征收现状。为了有效促进我国税收制度完善,企业结构的调整,我们实行了"营改增"征收制度。那么本文就对营改增税收制度进行背景分析,然后阐述此项改革对我国的影响,进而对此项政策改革提出对策建议。     

明朝抽分厂税收制度研究

抽分厂税收在明朝的商业税收中占有重要地位,本文对明朝抽分厂税收的征管主体、课税对象、税率、税收原则与程序、对税收违法行为的处罚等法律规定进行了研究,指出明朝抽分厂税收制度具有与漕运发展关系密切、法律规范细致详密、抽分官员行政自由裁量权较大等特点。     

我国公募REITs税收问题及建议

<正>我国公募REITs需要基于产品设立、持有运营和退出环节,借鉴国际成熟经验的同时立足我国本土化实践,对REITs税收政策加以完善优化,为我国公募REITs长远健康发展夯实税收制度基础。不动产投资信托基金（Real Estate Investment Trusts,简称“REITs”）是国际通行的配置资产,能够盘活存量资产,丰富金融产品和社会资本投资渠道,助力资本市场服务实体经济,有效降低实体经济杠杆。     

促进收入公平分配的税收制度及政策完善北大核心CSSCI

收入公平分配既是人民群众的重要愿景,也是实现共同富裕的重要手段。当前,我国促进收入公平分配的税收制度尚需完善,税收政策尚未形成完整的体系。新时代背景下,我国税收制度和政策的完善应当根据经济社会发展特征,紧扣共同富裕的目标、路径和要求,不断优化初次分配、再分配和第三次分配。具体而言,应该通过进一步优化税制结构、完善个人所得税制度和慈善捐赠税收优惠政策,充分发挥税收促进收入公平分配的作用,从而为实现共同富裕夯实基础。