国家队进场，你还在担心什么？

上周市场沪指温和调整，而深综指、创业板指在走出一波小行情后也延续调整，整体上A股呈情绪高涨、个股乱炒的格局。在周三一根长阴击穿多条重要均线后，市场心态开始发生了微妙变化，做空的情绪开始蔓延，结合前几期对大周期做多做空因素分析，我们认为短期震荡调整不宜悲观，市场依然有望延续结构化行情。     

有望迎来超跌反弹行情

从历史经验来看,A股市场趋势与政策调整的方向有关。就目前而言,我们认为国内政策将集中于“稳增长”,对周期股反弹构成一定的利好,并有望推动超跌反弹行情的出现,而市场反弹的幅度则取决于政策调整的力度。     

中国国航（601111）资源优势明显 业绩改善在即

公司拥有以北京和成都为枢纽的丰富的国际航线运营经验，我们认为未来中国民航运输的主要增长预期将来自于国际航线的发展，公司在这一业务领域有望取得较强的竞争优势。一旦外部市场需求好转，预期公司业绩将有望大幅增长，目前股价的调整可能提供较好的介入时机。     

风险可控机会在消费转型

对于未来趋势，多数基金认为在经济和企业盈利依旧下行的环境下，市场短期将维持震荡整理的走势，中长期出于对经济软着陆和回升的信心仍然看好市场。很多消费板块目前处于增速的最低点，也恰逢加大配置的良好买点，主流资金的结构配置调整有望继续推动消费类板块继续上行。     

飞雪迎春到

短线指标看仍有调整要求，量能萎缩、题材热点降温显示市场心态趋于谨慎．2400点岌岌可危，而60天均线得而复失后将成阻力．尽管我们在行情初始即认为不是反转仅是反弹，但也并不悲观，前期低点可能暂不会告破，而调整过后有望重续升势。     

鼎龙股份（300054）深耕打印耗材领域

公司目前主要生产彩色聚合碳粉、电荷调节剂和显色剂等三大系列30多种高新技术打印耗材，其中化学法彩色碳粉为国内唯一一家具有规模化生产的企业。我们认为，随着彩色碳粉市场销售的加速放量，以及对产业链整合的逐步进行，公司收入和利润增速有望加快。     

L底也是底：中级反弹倒计时

近期发改委审批一批总体价值接近1万亿元的投资项目，我们认为这可以视为经济稳增长政策的信号，市场有望反弹一波。中期内，如果稳增长的政策能够持续，并能在四季度促成经济库存周期见底，那么市场反弹有望演化为中期反弹。我们认为四季度这种概率较大。     

搜于特（002503）：有望迎来业绩拐点

我们认为，公司目前运营及股价均处于低位，而业绩表现的环比改善有望于三季度开始逐步显现。同时，电商服饰品牌布局开启了公司多品牌战略：这一方面打开了未来发展规模空间，另一方面也有望对股价构成催化，因此，维持其“买入”评级。     

空调行业：渠道去库存步入尾声

目前国内空调市场渠道库存已逐步恢复至正常水平，且依据近期龙头企业出货数据，我们认为目前空调行业渠道去库存已步入尾声；另一方面因原材料成本下降和空调价格上升导致的“剪刀差”效应有望使得行业整体盈利能力得到进一步提升。     

等待黎明曙光

情绪正在筑底，蛰伏期即将过去从市场情绪指标来看，近期市场信心正处于低落的底部区域。我们认为，目前主要纠结在中短期悲观情绪无法立即证实或者证伪，实体经济低迷及财政刺激力度有限，因此市场信心难以出现明显恢复。市场正处于等待蛰伏期，一旦经济出现好转迹象或是政策力度加大，悲观情绪有望得到逆转。从市场流动性来看，国际资本在7、8...     

LED照明将重返成长通道

我们认为2012年背光和照明需求在直下式技术及政策推动下有望推动LED产业逐步恢复正常的成长通道，而广东省公共照明方案的实施有望成为LED行业发展的催化剂。上市公司中，我们认为目前LED产业中主营背光和照明类产品的企业以及拥有渠道和产品设计优势的企业有望出现一定的投资机会。     

雅戈尔（600177）回归主业再创辉煌

随公司多品牌运作战略推进，服装主业稳定增长特征会逐步显现。目前股价9．85元，我们认为公司价值被市场低估，未来存在股价合理回归的投资机会，首次给予雅戈尔“增持”评级。     

最新评级速递

安信证券首次给予江苏舜天“增持一A”评级隶属江苏国资的服装贸易龙头，主业轻装再上阵。公司是国信集团旗下重要的贸易平台，2000年上市以来对主营业务范围几度调整，目前已形成以服装为核心的贸易主业和以金融股权投资为主的投资布局，同时涉及服装加工、化工仓储等领域。我们认为，公司在剥离非主业资产后有望集中优势资源发展贸易主业，并通过加强“贸易＋金融”的业务融合，整体经营水平有望持续提升。     

车用尿素行业：市场潜力巨大 销售渠道为王

我们认为，随着国四全面推行的时间渐行渐近，国内车用尿素年需求量400万-700万吨的蓝海市场有望被逐渐打开，因此，给予行业“推荐”评级。此外，具有渠道优势的企业将有望在国四推行初期最大程度抢占市场份额，享受政策红利。     

反弹尚未结束

从技术上来看，目前大盘正好攻击到年线附近，刚好也处于长期下降通道的上轨附近，历史上在此位置均有过多次宽幅震荡后因为量能跟不上而出现反弹夭折的行情，好在目前市场温和放量，而且“两会”召开在即，维稳预期和改革预期得到强化。本轮反弹从时间和空间上都非常有限，我们认为行情仍有望延续。     

适当加大权益类基金配置比例

我们认为市场底部已得到明显确认，在流动性的催化下，市场情绪将逐步修复，估值修复行情有望持续。在偏股型基金的选择上，我们仍倾向于坚持以价值为主、主题为辅的理念，关注具有估值优势的早周期行业，尤其是对于流动性持续改善敏感度较高的行业。     

市场风格正在悄然切换

上周．由于担忧更进一步的调控政策出台，市场观望气氛较为浓厚．股指呈现震荡下挫走势，但是，从目前情况来看，大盘蓝筹股估值优势明显，随着小盘股的调整到位．大盘有望重拾升势。     

市场寻底轻指数重个股

结合当前市场运行状态和技术形态来看,大盘指数在政策底之后正在寻找市场底的过程中,量能一直处于比较萎缩的状态,而且从市场特征看,不少优质个股已经提前大盘走出底部,这在历史上也多次出现过。展望后市,继续维持前期观点,我们认为市场有望筑底震荡回升。在无外力介入的情况下,轻指数、炒个股的盘面特征会延续。     

风险股提示

2010年公司合金箔材产量2．18万吨，其中汽车材毛利率15．95％，高于市场的预期。我们认为，经过2010年的产品试用与设备磨合，今年公司合金箔材产量有望实现翻番，达N4万吨，而量产之后带来的规模效应以及成品率的提升，有望稳步推升产品毛利率。分析师目前对该股给出的平均目标价为23．50元，与当前股价相比有12．74％的下降空间。     

着手春季行情布仓

我们认为就目前的市场状态来看。已经适合对有潜力的品种做逢低布局了。当大小指数不能形成合力时，我们宁愿在领涨指数所涵盖的群体中寻找优质股。