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张焱群 《航空工业经济研究》2006,(6):27-30
风险投资的特点和意义
经济学中习惯将未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响称为风险。风险投资是指专业机构或人员向高增长、潜力大、风险大的项目(多为技术密集型的创新产品和服务)提供股权融资并参与管理以取得高回报的一种投资行为。风险投资过程可分为交易活动的产生、投资机会筛选、估价、构建和投资后管理五个连续的阶段。与传统投资方式相比,风险投资具有投资周期长、投资规模大、管理复杂、风险较高等特点,一般有以下特点:一是投资对象多是高新技术企业创业或中小型高科技企业,而非老企业扩张和传统技术产品的开发;二是投资风险大、收益高,由于投资瞄准的是新技术和新产品,其技术风险、市场风险、财务风险和管理风险都较大,投资失败率较高, 相似文献
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一、风险投资对高科技风险企业的“进入—退出”循环所谓风险投资 ,根据美国全美风险投资协会的定义 ,是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。在风险投资活动中 ,投资家出资协助具有专门技术而无自有资金的创业家进行创业 ,并承担创业阶段的失败风险 ,其特色在于甘冒风险来追求较大的投资报酬 ,通过股权转让等方式回收资金 ,并循环投入到高科技风险企业。风险投资的本性必然是追求高回报的 ,这种回报不可能像传统投资一样主要从投资项目利润中得到 ,而是依赖于在不断进入退出中实现的自身价值增… 相似文献
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如果说知识经济阶段高科技产业是经济增长的主导力量,风险投资则是高科技产业的发动机,它对促进高科技产业的发展起着举足轻重的作用。风险投资Venture Capital又称风险资本,是指把资金投向蕴藏着失败危险的高科技项目及其产品开发领域,以期在促进高新技术成果商品化过程中获得收益的一种投资行为,投资对象是未上市的以高新技术为基础的新兴中小企业,因而这类投资既要承担高风险又要谋求高回报。 风险投资起源于二战后的美国,80年代开始,在各国高科技竞争的推动下得以迅猛发展。美国的风险投资发展速度最快,规… 相似文献
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一、风险投资的本质特征所谓风险投资 ,是指投资专家将募集到的风险资本投向未上市的、具有高成长性的新生中小型企业的一种投资方式 ,投资专家通过向高新技术企业提供投资 ,培育企业快速成长 ,在企业上市与出售时 ,收回投资 ,并取得高额回报。风险投资具有高风险和潜在高收益两大特征。1 风险投资的起源及现状。风险投资起源于二战后的美国 ,80年代以来 ,随着各国高科技竞争的加剧 ,风险投资以异乎寻常的速度向前飞跃发展 ,1996年美国主要的风险基金有 675 0家 ,向 15 0 0家高科技公司投资了 10 0多亿美元 ,微软等美国著名企业的发展都得益… 相似文献
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随着我国科教兴国战略的实施,企业界科技创新活动日益蓬勃,尤其是知识经济的出现,进一步推动了我国高科技产业的发展进程。发展高科技离不开风险投资的支持,正因如此,风险投资活动逐渐在我国蓬勃兴起,并开始成为我国经济界的一大热点。然而,在方兴未艾的风险投资中,各种各样的问题也纷纷出现,直接影响到风险投资的效果。 一、我国风险投资的主要现状及问题 目前,我国风险投资的成功率非常低,据资料显示不到5%,而美国等发达国家的风险投资活动成功率约为20%~30%,一旦项目成功常常都有高额回报。纵观我国风险投资的现状和问题,主要有以下特点: (一)重资金和技术要素,轻其它配套要素支持。许多人认为只要有高投入,就会有高产出,忽略那些虽然投资少,但有发展前途的项目。接受投资方也融合这种心理,盲目把项目做大,以吸引资金。而事实 相似文献
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风险投资,又称创业投资,是指向具有高增长潜力的高新技术企业进行投资,并为之提供服务,以期获得高资本增值收益的投资方式。之所以把这种投资称为“风险投资”,是因为其投资过程中蕴含着高度风险。风险投资在运作过程中要经历风险资本的筹措、风险投资机构的组建、投资项目的选择和运营及风险资本的退出四个阶段, 相似文献
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风险资本投资领域存在四大主体,即政府、资本拥有者、风险投资机构及风险企业。在风险投资业的初创阶段和风险企业的初建时期,政府的扶持具有特别重要的意义和作用。世界经济发展的实践表明,政府不仅能够聚集和支配其他经济主体无法拥有的大量国民收入, 相似文献
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风险投资的成功与否,很大程度上取决于风险资金投资者-风险投资家-风险企业家之间的委托代理关系链的运行。本文从分析美国成功的风险投资运作机制中揭示出风险投资各主体之间有效的激励与约束关系,指出风险投资机构是整个投资的中心环节。 相似文献
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所谓风险投资,是指专业投资人员(风险投资家)为新创或市值被低估企业融资的活动。在条件成熟时,风险投资家通过将增值后的企业以上市、并购等形式出售得到高额的投资回报。它是一种把资金投向于蕴涵着较大风险的高新技术研究和产品开发领域,扶植高新技术创业企业发展,促进科技成果商品化、产业化,并由此取得高资本收益的投资行为。 相似文献
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正风险投资家为谁服务?经典的经济学代理理论会说:风险投资家既是众多富人、大型资产管理者为分散投资风险而设立的风险基金的代理人,也是应用这些基金对创业企业进行投资的委托人(Arthurs,Hoskisson,Busenitz,Johnson,2008)。正是这种双重身份,使风险投资家身上充满悖论:在扶植企业成长上,风险投资家往往不遗余力,而最近对硅谷高科技初创企业的研究也表明,创新的企业更容易比模仿的企业获得风险投资;吸收风险投资后,这些新创企业比竞争对手显著地减少了将产品推向市场的时间(HellmanPuri,2000)。而且有些风险投资家被其他成熟的上市公司 相似文献
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近年来,创意设计产业蓬勃发展,逐渐成为风险投资青睐的新兴领域。然而,创意 设计产业是典型的高风险投资行业,为了控制风险获取高收益,综合评价项目对于风险投资 者而言尤为重要。针对国内外缺少该领域研究的现状,本文简要分析了创意设计产业风险投 资项目的特点,并结合层次化分析法(AHP)构造了一套风险投资评价指标体系,对于指导 风险投资者进行投资决策具有实用价值和指导意义 相似文献
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风险投资对企业的发展所起的作用已越来越受到重视和认可,作为主动进入高风险投资领域的资本,其目的是追求投资组合的高收益,风险投资也只有在获取高收益的情况下才有可能成为企业快速成长的资金来源,而高收益的保障就是进行科学的风险评估并有效控制投资风险。 相似文献
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近年来,创意设计产业蓬勃发展,逐渐成为风险投资青睐的新兴领域.然而,创意设计产业是典型的高风险投资行业,为了控制风险获取高收益,综合评价项目对于风险投资者而言尤为重要.针对国内外缺少该领域研究的现状,本文简要分析了创意设计产业风险投资项目的特点,并结合层次化分析法(AHP)构造了一套风险投资评价指标体系,对于指导风险投资者进行投资决策具有实用价值和指导意义. 相似文献
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项目投资风险分析及防范综述 总被引:3,自引:1,他引:2
随着知识经济的发展,以高新技术产业为内容的风险投资在企业投资总额中的比重日趋上升。同时,由于高新技术产业的高风险性,使企业的投资风险远远超过传统的工业经济,使得风险投资和风险管理在财务管理中的重要性进一步提高。为此,就要求加强调查研究,运用科学的方法搞好对投资项目的风险分析及防范,提高投资决策的科学性,以减少和避免投资失误给企业造成的损失。一、项目投资的风险80年代初,我国经济建设迅速发展,许多企业为了满足市场需要,在有关政策许可下,扩大再生产,内联外延,一度联营企业办得很红火,投资企业也因此获… 相似文献