美国量宽退出的新进展与对策

正2013年6月,时任美联储主席伯南克首次发表可能缩减量化宽松(QE)的言论后,全球金融市场出现大幅波动,新兴市场震荡首当其冲,10月份印度、印尼、巴西、南非、土耳其被冠以"脆弱五国"。时至今日,周年之际,美国经济平稳复苏,美联储按部就班退出QE,欧、日在扩大QE之路上蠢蠢欲动,新兴经济体借机喘息并加快结构调整的步伐。     

世界经济复苏之路艰难曲折——2012-2013年世界经济贸易形势

一、当前世界经济贸易总体形势2012年世界经济复苏道路坎坷。欧债危机恶化使本已脆弱的经济复苏态势再陷困境,发达经济体经济增长率持续下滑,新兴市场和发展中经济体增速放缓。财政紧缩、金融动荡、市场脆弱令投资、就业、制造等很多经济指标无好转迹象,经合组织(OECD)数据显示,2012年第一、二季度,二十国集团成员经济体整体经济环比增速为0.7%和0.6%,同比增长     

我们需要自己独立的主权信用评级机构

最近,美国几大国际信用评级机构连续下调希腊、葡萄牙和西班牙等国长期主权信用评级,导致全球资本市场动荡及欧元重挫。     

零、负利率是扼杀经济的魔鬼

当经济体系出现病态的时候,金融资本的趋利速动性会激发资本和商品市场的动荡,生成对社会经济的致命危害。这个病态在当今时代最显著的起因和表现,就是大国政府以货币调控经济的借口,实施宏观经济扩张紧缩交替、加减利息互换周期等玩弄货币的手段以谋取集团或已国的私利。     

资本市场对外开放与经济增长

随着国际资本市场国际化浪潮的影响和中国加入WTO,我国资本市场的开放已不可避免。资本市场作为配置中长期资本资源的场所,在一国经济发展过程中居于核心地位。资本市场的对外开放,必然会直接或间接地影响经济增长。因此,研究我国资本市场的对外开放及其对国内经济增长的影响,就具有十分重要的意义。当然这种影响既有积极的一面,也有消极的一面,这就要求我们必须稳健、渐进地推进我国资本市场的对外开放,发挥其对经济增长的促进作用,尽可能地减少其负面影响,使我国资本市场的开放与经济增长步入一个良性循环的互促发展的良好轨道。     

企业价值:动荡环境中的重心?(下)

我们的目的是在变化的环境中,推动行业战略管理理论中"企业价值"的应用研究.借助五个不同行业中具有典型意义的企业,通过考察企业价值对消费者、顾客和客户的不同作用,从四个重要维度量化并分析了市场对企业公开声明的战略的观点,并且说明了在产业效应中考虑到动荡因素的可能性.结论是:特定行业在顾客对不同类型的动荡的感知面前是非常脆弱的,在很多大型企业中也是如此.笔者认为,相对于渐进变化环境中的企业价值,在激进、动荡市场环境或间断均衡中的企业价值更为明显,与顾客和客户的关系也更为紧密.     

企业价值:动荡环境中的重心?(上)

我们的目的是在变化的环境中,推动行业战略管理理论中"企业价值"的应用研究.借助五个不同行业中具有典型意义的企业,通过考察企业价值对消费者、顾客和客户的不同作用,从四个重要维度量化并分析了市场对企业公开声明的战略的观点,并且说明了在产业效应中考虑到动荡因素的可能性.结论是:特定行业在顾客对不同类型的动荡的感知面前是非常脆弱的,在很多大型企业中也是如此.笔者认为,相对于渐进变化环境中的企业价值,在激进、动荡市场环境或间断均衡中的企业价值更为明显,与顾客和客户的关系也更为紧密.     

近期拉美金融动荡的表现与成因

20世纪80年代,拉美爆发了举世瞩目的债务危机.90年代后,墨西哥、巴西、阿根廷等国又先后爆发经济危机,委内瑞拉、哥伦比亚、厄瓜多尔、乌拉圭等国的经济状况也是险象环生.进入21世纪,拉美经济仍是动荡难安.阿根廷于2001年12月爆发了金融危机,持续至今仍未见好转,受"多米诺骨牌"效应的影响,包括巴西、乌拉圭等其它拉美国家的金融市场也开始动荡难安,有可能引发一场涉及面广、程度严重的经济金融危机.     

中国(新疆)与吉尔吉斯斯坦资本流动的发展与特征研究

中国与吉尔吉斯斯坦建交20年来,两国在政治、经济、文化、人道主义救援及安全等领域开展了良好的互利合作,特别是近年来,中吉两国在多领域展开了务实合作,经贸、交通、能源、采矿、铁路、基础设施建设等领域合作项目不断增多[1].在2003年至2011年9年间,中国(新疆)对吉尔吉斯斯坦资本流出均大于其资本流入,呈现出中国(新疆)对吉尔吉斯斯坦资本流动为逆差、中国(新疆)对吉尔吉斯斯坦资本流出是中亚五国中规模最大的国家的特点.相对而言,吉尔吉斯斯坦对中国(新疆)的资本流入规模就非常小,仅为中亚五国对中国(新疆)的资本流入的8％不到.     

言论

<正>袁淑琴:A股市场处于脆弱的平衡状态瑞银中国证券部总监袁淑琴日前表示,2008年A股市场呈现"脆弱的平衡",不能过分乐观,也不能太悲观。在袁淑琴看来,影响今年股市的负面因素包括,美国经济增速放缓、国内通胀压力等;正面的包括中国经济依然健康稳定的增长、奥运会将对心理或实质上产生的影响等;而不确定性因素还有"大小非"减持的力度,H股、红     

中国对中亚五国直接投资影响因素实证研究

本文基于2003—2012年中国对中亚五国直接投资的面板数据,分析中国对中亚五国直接投资的影响因素。研究发现:从整体看,中亚五国的市场规模和自然资源禀赋对中国直接投资的影响并不显著;经济自由度指标、基础设施以及稳定的政策环境对中国在中亚五国的投资具有显著的正影响;经济自由度的分指标即金融自由度和考察腐败程度的清廉指数与中国对外直接投资之间的关系为正相关,而经济自由度的另外两个分指标即贸易自由度和商业自由度则在统计上并不显著。基于实证研究结果,提出了促进中国对中亚五国直接投资的相关政策建议。     

中亚市场潜力分析

随着中国加入世界贸易组织以及"上海合作组织"的成立,中亚五国已成为中国西部省区,特别是新疆进一步扩大对外开放、参与国际经济分工合作所必须大力开拓的重要市场。中亚市场一般特指中亚五国市场,包括哈萨克斯     

我国企业债券市场发展滞后的影响分析

企业债券市场作为资本市场的一个重要组成部分,债务性直接融资市场,其自身发展与否势必会对一国经济产生一定影响。在我国,企业债券市场的极度不发达对我国的影响也是广泛而深远的。本文从企业及资本市场运行效率两个方面,对企业债券市场发展滞后的影响进行了深入分析。     

“金砖国家”经济发展及合作研究

"金砖五国"自诞生以来,五国经济明显呈增长状态,对外贸易规模不断扩大,"金砖五国"的地位得到了进一步提升。本文通过对比分析"金砖五国"经济发展,对"金砖五国"进行经济互补性分析,得出"金砖五国"在能源、技术和贸易等领域有很大合作可能的结论。     

新疆与中亚五国农业合作的基础及对策建议

通过对新疆与中亚五国开展农业经济合作的影响因素的分析,对新疆与中亚五国开展农业经济合作提供有利条件和环境提出对策建议,为我国"走出去"战略在新疆与中亚五国开展农业经济合作问题的具体操作上提供理论和现实的指导建议。     

当前全球碳市场发展分析及对我国的启示

<正>一、当前全球碳市场特点2014年对全球碳市场来说是充满挑战的一年。全球范围内政治经济形势持续动荡,国际金融危机的阴影仍未消退,欧盟经济复苏进入低谷期,俄罗斯、日本经济遭受重创,新兴经济体经济增速放缓。总体来说,全球经济正在好转,但复苏仍然过于脆弱且缓慢。国际社会对气候变化问题的关注度较前两年有所上升,气候变化问题又一次被提升到了国际舞台的中央。2014年,全球碳市场交易量约为90亿吨,比上年     

中国证券业改革发展与金融创新

从证券业占国民经济的比重来看,证券业对国民经济的作用和影响不是很大。但就投资环境而言,资本市场对一国经济崛起的作用又相当大,尤其是对新兴市场经济国家,资本市场的发展对于经济增长和安全,以及对经济崛起都具有非常重要的作用。     

中国证券业改革发展与金融创新

从证券业占国民经济的比重来看，证券业对国民经济的作用和影响不是很大。但就投资环境而言，资本市场对一国经济崛起的作用又相当大，尤其是对新兴市场经济国家，资本市场的发展对于经济增长和安全，以及对经济崛起都具有非常重要的作用。     

日本构建“市场型间接金融”对我国的经验启示

从20世纪末至今,日本构建市场型间接金融的步伐已近二十年,积累了不少经验与教训,中国与日本具有极为相似的金融结构,在实现经济快速增长的过程中两国的金融市场开放程度都很低,金融部门也长期受到规制的约束,日本在20世纪70年代中期开放资本市场过程中曾经走过一段弯路,这对目前中国资本市场开放的借鉴意义很大,日本在20世纪末期经受金融危机后重建金融体系、构建"市场型间接金融"的制度创新对我国目前的金融转型与构建多层次资本市场的借鉴意义十分重要。     

资本项目开放的可行性研究

在全球化背景的今天,一国经济融入世界经济需要资本项目的自由化。实现资本项目不但增加国内资本市场活力、优化配置,还可降低监管的高昂成本。但是,一旦操之过急,这将影响国内市场的波动,轻则加快通货膨胀,重则引发金融危机。纵观各国资本项目开放历程,开放资本项目有其必备的条件。