国债规模与期限设计合理化研究

本首先简单论述了国债政策的重要性，随及从国债规模入手，探讨了影响一国国债规模的限制因素，并对我国国债规模的合理性及期限结构进行了分析。     

我国国债规模风险控制问题刍议

控制国债规模,防范债务风险,对于经济社会稳定运行意义重大。本文从介绍国债规模监测指标体系出发,对我国国债规模风险进行了深入的分析,并得出从财政承债能力来看,我国国债依存度和国债偿债率指标都已经超过了国际警戒线,财政债务重负不堪忍受,国债风险较大。为此,从控制财政赤字等角度着手,提出了针对性的政策建议。     

我国国债规模的合理性分析与改革思路

自1998年以来以国债政策为主体的积极财政政策使我国的国债规模又进入了一个历史性的增长阶段。国债规模的不断扩大和国债政策的有效使用要求我们应当对中国的国债规模有一个适合中国国情的合理的客观分析，并在此基础上进行改革和完善。     

国债规模的可持续性分析

由于多种因素的不断变化，所谓适度的国债规模标准也必然会产生变化。从这个意义上讲，并不存在惟一的、指导一切时期和一切国家的国债适度规模。国债的经济负担很难由具体的指标大小决定，设立警戒线方法也不太现实。因此，只有换一种思维方式，即以国债可持续性为目标考察国债经济负担，寻求国债相对规模的稳定发展模式及其实现这一模式的基本条件。     

中国国债规模的分析与思考

衡量国债规模的指标体系主要有两大类，即绝对量指标体系和相对量指标体系。从绝对量指标看，自1981年该复发行国债以来，我国国债规模曰趋增大，特别是近几年来随着积极财政政策的实施，我国国债规模进一步膨胀。从相对量指标看，我国国债规模陷入了“财政重负和国民经济应债能力宽松”的矛盾之中。正确认识这一矛盾和判断我国国债规模的大小，除了利用上述指标分析方法以外，更要结合我国的特殊情况进行分析，这样才能得出比较准确的结论。     

我国国债规模的统计分析与政策取向

受当前经济状况的影响,我国国债存在着财政本身的债务重负和国民经济应债能力宽松的矛盾,致使我国国债规模管理存在着严重的风险性,有可能导致债务危机,进而引发财政危机。因此发现、预见和预 防债务危机,合理确定未来几年我国的国债发行政策取向应为当务之急。     

我国国债规模效应的实证分析

随着国债规模的不断扩大，人们对我国国债规模是过大还是尚存在发行规模空间存在较大争论。本试图通过实证分析80年代以来国债发行的规模效应来检验我国国债是否适度，结果证明我国国债发行未形成通货膨胀压力，也没有挤出民间资本，它促进了经济增长。这为我国未来的国债政策选择提供了依据。     

关于保持国债适度规模的思考

自1986年我国重新发行国债以来,国债规模几乎年年扩大,尤其是1998年以来,国债发行量以年均25％以上的速度迅速膨胀。现论界对适度控制国债规模的界限问题进行了广泛的讨论。这些讨论大多局限于对国债规模相关衡量指标的比较,或作历史的纵向比较,或作国际的横向比较,以求找到一个适度国债规模的数量界限。然而,其比较、分析的结果往往是相悖的,无法据此对我国当前的国债规模是否合理做出清晰判断。适度的国债规模受到多种因素的综合影响,必须把它放在国民经济发展的大环境中去研究。控制适度国债规模应把握如下几个关系：1）国债余额增长率不得超过国民经济增长率;2）国债实际利率不得超过国民经济增长率;3）国债余额与GDP之比不能一直趋于上升。     

促进经济发展的国债政策选择

国债政策是政府实施宏观经济调控的重要手段,在促进经济发展中发挥着越来越重要的作用。我国国债政策的取向应该是：适度控制国债规模、调整国债结构、优化资金使用方向、推进利率市场化、使其与财政政策和货币政策相配合等。     

我国国债规模及风险分析

我国自1981年恢复国债发行以来,国债规模的发展变化经历了五个阶段,国债数量增速较快。国债的发行,对促进社会经济的发展起到了非常重要的作用。但是,国债规模的扩张,势必会增加财政债务风险。因此,适当控制国债规模、防范债务风险是非常必要的。     

国债风险的指标分析

国债是财政政策的重点实施对象,对拉动经济增长起了积极作用,但国债发行规模的扩大势必会相应加大政府的偿债风险。国债风险的大小主要通过国债依存度、国债负担率和国债偿债率三个指标来衡量。努力降低国债依存度和国债偿债率,稳定国债负担率是防范国债风险,更有效的利用国债拉动经济增长的关键,这样才能迎来国民经济的新一轮的高速增长。     

我国国债发行规模与趋势

自 1994年以来 ,我国国债规模急剧扩大 ,积极的财政政策初显成效。本文引用国际上公认的衡量国债规模的四项指标 ,并结合西方发达国家的这些指标状况 ,对我国的国债规模进行了理性的比较分析 ,最后 ,得出了关于我国国债发行规模的一些基本结论。     

1997年后中国货币政策传导梗阻的成因分析--兼论我国国债的公开市场业务发展

1997年后我国一直实施“积极的”货币政策，但货币政策在传导过程中出现了梗阻，所起的作用远不尽如人意。公开市场业务是中央银行最重要的一个间接货币政策工具，作为公开市场业务主体的国债市场是央行公开市场操作的基本依托。我国国债市场在规模、流动性等方面发展滞后，仍是一个不成熟、不发达的市场，这使我国货币政策传导产生梗阻，严重抑制了货币政策效应的发挥。     

公开市场业务与货币政策有效性--1997后中国货币政策传导梗阻的症结探析

1997年后我国一直实施“积极的”货币政策,但货币政策在传导过程中出现了梗阻,所起的作用远不尽如人意。公开市场业务是中央银行最重要的一个间接货币政策工具。作为公开市场业务主体的国债市场是央行公开市场操作的基本依托,也是货币政策效应发挥的基本通道。我国国债市场在规模、流动性等方面发展滞后,仍是一个不成熟、不发达的市场,这使得1997年后我国“积极的”货币政策传导产生梗阻,严重抑制了货币政策效应的发挥。     

基于资产净值的地方政府债务规模问题研究

分税制改革以来,地方政府债务规模迅速扩大,加上地方政府预算软约束、政治激励的负面影响,以及应对金融危机所采取的政策,加剧了地方政府债务规模的膨胀。利用“资产净值”分析后发现,截至2010年底“地方政府资产净值”为正,说明我国地方政府债务规模尚可持续,但债务风险依然存在。因此,地方政府应当防止债务规模持续扩大演变成债务危机。     

我国国债发行的货币供给效应分析

本文实证分析表明我国国债发行的货币供给效应巨大;同时本文还从理论角度解出了国债发行规模的最优货币效应条件,分析了由不同对象购买国债对各层次货币的影响,以及国债发行时机选择对货币供应量时间结构的影响,相应提出了财政政策与货币政策的协调配合对策,以更好地实现政府的宏观调控.     

继续扩大国债规模的必要性及应解决的问题

“十五”期间我国经济发展趋势和国债的供求状况说明 ,政府继续扩大国债规模完全必要。继续扩大国债规模 ,政府必须做到 :(1 )提高“两个比重” ;(2 )优化国债结构 ;(3 )提高国债的支出效益 ;(4 )完善社会保障制度 ;(5)改革税制。     

西部国债政策研究

西部大开发以来,国债政策较好地促进了西部经济增长和结构优化,但存在国债资金使用效益低下、债转贷资金归还难、债务风险较大以及积极财政政策淡出带来的资金短缺等问题。近期内国债政策仍然是促进西部经济发展的主要手段。应严格国债资金管理,发挥国债资金导向作用;改革债转贷制度,允许有条件的地方政府发行公债;并有效防范和控制地方政府债务风险。     

中国国债效应的实证研究

本文建立了一个以国债为冲击的小型宏观经济计量模型,并运用1978～2001年的历史数据,得出国债对经济总量的弹性和乘数效应。进一步分析并得出结论:推行积极的财政政策,仍是中短期我国宏观经济政策选择的重要方面。但要提高公共投资的效率,应适当利用税收政策、转移支付政策和货币政策,以缓解国债压力,降低政府的债务风险。