项目投资决策领域的拓展

一、项目投资决策方法及其局限性在管理会计中,投资项目一般通过长期投资决策评价指标的计算和比较以衡量其优劣、评价其可行性。长期投资决策评价指标通常按指标计算过程中是否考虑货币时间价值因素分为两类:一类是非折现评价指标,又称作静态指标,包括静态投资回收期、投资利润率、年平均投资报酬率、原始投资回收率等指标;另一类是折现指标,又称作动态指标,包括净现值、净现值率、获利指数、内含报酬率等指标。通过上述长期投资决策评价指标衡量投资项目的可行性,是以两个基本假设为基础的:一是完全信息假设,二是完美信息假设。所谓完全信     

企业评价项目可行性的方法选择

<正>一、项目可行性评价指标及其类型(一)项目可行性评价指标项目可行性指标是评价投资项目或方案是否可行或孰优孰劣的标准。项目可行性评价的指标有很多,从静态和动态的角度来看,主要包括投资回收期(PP)、会计收益率(ARR)、净现值(NPV)、净现值率(NPVR)、内部报酬率(IRR)和现值指数法(PI)。(二)项目可行性评价指标的分类按照指标的计算是否考虑资金时间价值,项目可行性评价指标可以分为两类。一类是非贴现现金流量指标,主要包括投资回收期和会计收益率;一类是贴现现金流量指标,主要包括净现值、净现值率、内含报酬率和现值指数法。按照数量特征分类,项目可行性的评价指标可分为绝对     

运用Excel财务函数进行企业投资决策分析

在投资决策过程中,需要根据投资方案的现金流入量、现金流出量,在充分考虑货币的时间价值的基础上,运用投资决策贴现的评价指标--净现值、现值指数、内含报酬率等对投资方案进行综合评价,以确定最优投资方案.这些投资项目的评价指标手工计算工作量很大,特别是在投资方案各年现金净流量不等,又考虑货币时间价值的情况下,这些投资决策的评价指标就更难计算了.而运用Excel 2000财务函数却可以轻松解决这一问题.     

EXCEL在投资项目财务评价中的运用

投资项目财务评价是企业财务管理的一项重要内容,它是利用财务指标对投资项目的经济效益进行比较和分析,以确定被评价项目是否可行或是否可选.评价投资项目所使用的财务指标分成两类:非贴现指标和贴现指标.非贴现指标是不考虑货币时间价值因素的指标,如会计收益率、回收期等;贴现指标是考虑货币时间价值的指标,主要包括净现值、现值指数、内含报酬率等.由于贴现指标的手工计算比较复杂,所以在实际操作中可以利用计算机的EXCEL功能来进行计算和分析.本文分别以净现值法、现值指数法和内含报酬率法为例来说明如何利用计算机的EXCEL功能进行项目投资评价.     

EVA在项目投资决策中应用的文献综述

企业的投资决策需建立在一系列经济评价之上.近年来,随着EVA体系的不断发展,其在项目投资决策中的应用也得到了学者们的认可.本文从EVA在项目投资决策中的合理性研究、EVA作为资本预算工具与传统资本预算指标的比较以及EVA作为业绩评价指标有效性的实证研究三个方面进行了文献综述,最后对相关文献中的部分观点进行总结与评述.     

资金时间价值在项目投资决策中的运用

资金时间价值是企业财务管理中一个不可忽视的问题。本文阐述了资金时间价值的含义及其产生原因,并且对资金时间价值在项目投资决策中的运用进行了深入的探讨。     

EVA在项目投资决策中应用的文献综述

企业的投资决策需建立在一系列经济评价之上。近年来,随着EVA体系的不断发展,其在项目投资决策中的应用也得到了学者们的认可。本文从EVA在项目投资决策中的合理性研究、EVA作为资本预算工具与传统资本预算指标的比较以及EVA作为业绩评价指标有效性的实证研究三个方面进行了文献综述,最后对相关文献中的部分观点进行总结与评述。     

企业环境投资决策方法研究——模糊层次分析法

企业环境投资决策不当、运行效率低下既浪费投资资金,又影响环境治理效果,更在一定程度上影响了企业的可持续竞争力。模糊层次分析法是从企业可持续发展的战略目标出发,以财务、环境、社会、人力资源、生产制造及竞争能力作为投资决策评价指标体系,用层次分析法计算指标权重,用模糊综合评价原理计算投资方案综合价值的环境投资决策方法。该方法可将企业可持续发展的战略目标细化为可操作性目标,且可操作性具体目标受制于战略目标;有关定性指标均采用德尔菲法取得,迅速而准确,可以避免信息失真、贻误投资时机,又不必建立财务、环境等分析系统的兼容程序,计算较为简便。     

现金流量及其估算

<正>一、现金流量的含义及作用(一)现金流量的含义现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的总称。它是计算项目投资决策评价指标的主要依据和重要信息之一。     

关于固定资产投资方案的评价分析

在企业发展的过程中新产品的生产和生产规模的扩大常采用投资有形的项目来实现,通过降低成本、提高产量来获得一定的投资收益,这个过程被称为企业固定资产投资.通过分析投资决策的过程中不同的评价方法和基本程序以及决策的不确定性来综合反映企业固定资产投资决策.     

企业投资决策的方法

企业投资决策方法的运用，要依赖于一系列决策的程序来进行，整个决策程序，就是由在各个阶段运用各种不同的决策方法对项目的评价过程组成的，因此，企业投资决策方法就是由投资决策的基本程序和整个决策过程中各种不同的评价方法综合反映的，其核心是项目评价方法，企业运用投资决策方法可以把各种行动方案的可能结果简单明了表示出来，帮助决策分析者和企业最高决策当局认识各种行动方案的本质并权衡利弊得青年人，作出合理的选择。     

投资决策的分析

投资决策的分析上海不凡帝食品有限公司何晓芸企业在经营过程中，不免会遇到为扩大再生产，进行投资的问题。重要的是在进行一项重大投资前，要作科学和慎密的测算，考虑货币的时间价值、投资风险价值，以及与其相关的资金成本与现金流量，以期获得最佳的报酬。现将投资决...     

实物期权理论在投资决策中应用

<正>随着经济全球化和科技的迅猛发展,市场竞争环境的日趋激烈。风险和未来不确定性越来越成为项目投资决策中不可忽视的重要因素。传统投资决策方法为项目投资决策提供了量化依据,但是无法准确衡量具有风险的投资项目为企业创造的战略价值,以及投资过程中项目管理灵活性的价值。实物期权的投资决策方法为企业在不确定性环境中的投资决策提供了一种全新的概念,成为传统投资决策方法的有益补充。     

现行投资决策方法的不足及改进探讨

在项目投资活动中,企业进行长期投资的资金按其来源性质的不同,可分为权益资金和负债资金。权益资金来源于企业内部,由所有者投入,无需偿还。负债资金来源于企业外部,由债权人投入,需要到期还本付息。项目投资决策方法有贴现法和非贴现法两类,现行企业投资决策常用的决策方法主要是贴现法。不同的筹资结构、利率水平是否会影响投资决策?如何影响?本文将着重探讨组合筹资下,现行贴现投资决策方法的不足及如何改进。一、现行投资决策方法的不足资金结构对贴现投资决策方法的影响主要表现在两大方面,一是资金结构影响现金流量;二是资金结构影响贴现率(筹资成本率或必要报酬率)。贴现投资决策方法计算的主要参数包括:项目计算期内各年的现金流量、项目贴现率、项目计算期等。现金流量和贴现率的大小经常与项目资金结构有关。现行财务管理教材介绍项目投资决策方法时,其现金流量的确定通常是建立     

世界银行项目财务动态分析法评介

长期以来,国内农村信贷项目的财务效益评价,一直采取传统的静态分析方法,这种分析方法只是静止地分析项目的盈利和投资回收情况,而世界银行信贷项目的财务评价,要求采用动态分析方法。它将项目整个寿命期内(包括建设期)全部资金流量,按照一定的贴现率贴现后来考核其项目效益的一种分析方法。由于此种方法考虑项目的整个寿命期,也考虑资金的时间价值,计算较复杂,它弥补了企业经济效益静态分析的不足,它优于其它分析方法,它是一种比较科学的分析方法。     

不确定条件下的动态规划法分析石油勘测开发项目

随着几大石油公司的陆续上市,石油勘测项目的开发研究引入了更多不确定性因素,石油勘测开发研究项目的投资决策复杂化,要求更充分地考虑项目进展过程中的灵活性价值和战略价值,利用传统的净现值法难以处理,本文利用不确定条件下的动态规划法分析石油勘测开发项目,为投资决策者的投资活动提供更合理科学的建议。     

“经济增加值”在投资决策中运用的思考

随着人们在实践中对经济增加值这一新理念的不断认识和思考,笔者认为,将经济增加值运用于投资决策也有一定的实际意义。一、投资决策和财务评价1. 投资决策及其意义。在市场经济体制下具有独立法人地位的企业,其生产经营的目标为追求利润的最大化和资本的有效运用。现代企业制度下企业的经营已呈多元化格局,单一的经济活动方式难以适应市场经济的瞬息万变。企业要在竞争中生存下去,管理者们必须不断捕捉新的经济增长点,适时调整投资方向,把企业有限的资金投向能为自己带来丰厚回报的优势产业或产品。显然,投资决策成为企业理财的核心问题,它…     

投资项目的战略价值—对净现值法的修正

在投资决策中，净现值法是判别项目优劣的比较成熟和科学的方法，因此应用广泛。按照净现值法，净现值小于零的项目应放弃，净现值大于零的项目应接受。事实上，许多投资决策不仅仅取决于该项目所带来的价值增加，还与以项目给企业所带来的战略价值密切相关。不急于放弃一个净现值小于零的项目，反而可能给企业的未来带来更大的价值。本文从战略选择的角度出发，利用期权定价对传统的净现值法进行修正。 一、净现值的本质及缺陷 净现值法的基本思路是预测项目未来的现金流量，以项目的资本成本为贴现率，将现金流量进行折现，计算出项目的净…     

对正确计算项目总投资的研究探讨

1987年10月国家计委颁布了《建设项目经济评价方法与参数》(以下简称《方法》),标志着我国项目评价方法进入了规范化阶段。它的实施大大强化了动态分析方法在项目评价中的使用,解决了以往项目评价方法不规范,以静态分析方法为主,对资金的时间价值没有价值形态的量化,难以反映未来时期项目发展变化等问题。     

关于固定资产投资方案的评价分析

在企业发展的过程中新产品的生产和生产规模的扩大常采用投资有形的项目来实现,通过降低成本、提高产量来获得一定的投资收益,这个过程被称为企业固定资产投资。通过分析投资决策的过程中不同的评价方法和基本程序以及决策的不确定性来综合反映企业固定资产投资决策。