欧元对国际货币体系变革的启示

世纪之交,有许多问题让人难以捉摸。两年以前,很多人还对即将到来的“太平洋世纪”笃信不疑,而一场突如其来的金融危机使这一憧憬终成梦幻。更让人想不到的是东南亚发展中国家爆发的金融危机,使亚洲经济巨人———日本一蹶不振,并使世界经济走向大衰退,危机阴影至今...     

经济发展与财政货币政策

当今世界,任何一个国家的财政政策和货币政策都是实现宏观经济决策的重要手段,都要为经济增长、稳定币值、充分就业等目标服务。财政政策是国家制定的指导财政分配活动和处理各种财政分配关系的基本准则,主要有国家税收政策、财政支出政策(含补贴政策)。货币政策是国家货币管理当局通过金融变量实现预期经济目标的行为规范,主要包括货币供应量政策和利率(含汇率)政策。     

我国财政货币政策综合效应有效性实证分析

我国自1996年和1998年先后实行扩张性货币政策和财政政策。对屿，经济学界就近几年来我国实施财政货币政策的效应褒贬不一。本试图以M-F模型作为分析的基础，从对我国宏观经济综合指标的分析入手，来检验我国实行财政货币政策的综合效应及政策的有效性。分析和检验证明：财政货币政策的实施在经济发展的不同阶段起到了不同程度的作用。但就我国目前的情况而言，我们应该更多地关注并依靠货币政策来调控宏观经济，并且为我国汇率制度的转型打下坚实的机制基础。     

蒙代尔最适度货币区理论的发展及其现实意义

罗伯特·蒙代尔提出的最适度货币区理论是国际政策协调理论中惟一得到实践印证的理论.欧洲货币一体化的实践在世界范围内产生了深远的影响,其实践过程既为最适度货币区理论提供了现实的说明,又为构造未来国际货币体系提供了有益的借鉴.     

欧洲货币联盟松散的财政政策问题思考

欧洲货币联盟组建后,货币政策尤其是汇率政策不再是成员国灵活地调节经济运行的政策工具,因而财政政策的作用和地位就显得更为突出。如何有效地发挥财政政策的调节作用,并尽量减少其不利影响是始终摆在所有欧洲货币联盟成员国面前的一个亟待解决的问题。货币政策与财政政策搭配上的矛盾成为导致欧盟效率难以提高、经济和货币不稳定的重要因素。本文试图剖析欧盟松散的财政政策的弊端,探讨欧洲货币联盟建立一种相对集中的财政政策体系的必要性。     

我国财政货币政策的调整与制度安排

为启动内需 ,我国于 1998年实施了积极的财政政策与稳健的货币政策 ,随着时间的推移 ,需要对其进行调整。调整的取向是向适度的财政政策和稳健的货币政策转变 ;调控方向应由基础建设投资向产业结构调整转变。加强财政货币政策协调运行的制度建设 ,提高货币政策的传导效率和财政政策的运行效率。     

国际储备货币欧元与美元的比较

现行的国际货币体系已然不如从前稳定,金融危机的爆发触动了美元的霸主地位,欧元的崛起似乎对其地位产生了更大威胁.作为重要的国际储备货币,欧元虽然已经具备一些优势,然而要撼动美元的霸主地位,其实力还显得不足.不过改革现行的国际货币体系已成为必然,改变美元独大的外汇储备格局已成为必然,欧元的出现将加快全球外汇资产继续向其他货币分散部署的步伐,在一定程度上改善了美元的单极储备格局.     

我国货币需求的协整分析及其货币政策建议

本文运用协整以及弱外生和短期因果关系检验 ,对我国货币需求的长期稳定性进行实证 ,由此而产生的主要结论为 :我国货币需求的长期稳定性 (协整 )依赖于时间趋势 ,货币政策目标变量为M1,实际货币政策效应主要体现在促进经济增长。我国货币需求和利率是关于协整向量的弱外生变量。基于上述结论所提出的政策建议为 :当前的货币政策重点应转向于防范通胀     

东亚货币一体化的再考察:一个多变量的结构VAR方法

本文建立了一个三变量的结构VAR模型,分别从经济冲击的对称性、经济冲击的规模和经济体对潜在经济冲击的调整速度,以及实际有效汇率对各种冲击的响应三个方面,考察了东亚国家和地区组建最适度通货区的经济可行性。实证研究发现,目前东亚经济体并不满足建立一个全面单一的最适度通货区的条件,但是分别在日本和泰国,以及韩国、马来西亚和中国台湾组建子通货区却是可行的。     

财政政策与价格水平的决定

价格水平是如何决定的呢 ?是否正如弗里德曼曾经说过的“通货膨胀总是 ,而且永远是一个货币现象”一样 ,通货膨胀仅仅是一个货币现象呢 ?从 2 0世纪 90年代开始 ,人们纷纷给出了不同的看法。本文通过两个模型给出了价格水平决定的财政理论 ,指出价格水平由政府债券的实际值与政府财政剩余相等来决定     

Monetary and Fiscal Policy Interactions in the Euro Area

The problem of monetary and fiscal policy interactions is an important issue for the euro area, since the individual member states of the EMU are responsible for their fiscal policies but monetary policy is pursued by a single monetary authority, the ECB. This paper is concerned with empirical evidence on monetary and fiscal policy interactions in the euro area. We first explore fiscal regimes with a VAR model and find empirical evidence that a non-Ricardian fiscal policy has been pursued in both France and Germany. As an example, we then study how one member state of the EMU, namely, Italy, is responding to the common monetary policy with its fiscal policy and find that Italian fiscal policy seemed to be counteractive to the common monetary policy between 1979 and 1998. In order to study monetary and fiscal policy interactions in a more general way, we explore time-varying interactions by estimating a State-Space model with Markov-switching for some Euro-area countries. There appear to be some regime changes in monetary and fiscal policy interactions in France and Germany, but the interactions between the two policies are not strong. Moreover, the two policies have not been accommodative but counteractive to each other. Finally we explore forward-looking behavior in policy interactions and find that expectations do not seem to have played an important role in the policy designs.     

统筹区域经济发展的财政政策选择

造成我国区域经济发展不平衡的原因是复杂多样的,其中,国家资金投入、税收优惠政策与政府间财政转移支付资金的安排在地区间的非均衡性对我国区域经济差异扩大有着十分突出的影响,而这又归结为国家在一定时期的财政政策选择.借鉴统筹区域经济发展的国际经验,促进我国区域经济的协调发展,应调整财政投资的区域布局和区域性税收政策,完善财政转移支付制度.     

我国统一调控下货币政策内部传导区域效应非对称性分析

我国外汇资产迅速扩张,外汇占款取代再贷款成为我国中央银行基础货币投放的主渠道。经济开放程度高的发达区域不仅基础货币投放量远远超过其他区域,其区域货币乘数也高于其他区域,导致货币政策内部传导的区域效应非对称性。实证分析认为,我国基础货币变化对开放程度最高的东部发达区域货币供应量的影响最大,其次是经济不发达的中部区域,对开放程度低的西部不发达区域的影响最小。建议采取适度差别的区域货币政策,缓解区域货币供给的非均衡性,提高我国货币政策内部传导的整体效率。     

路径依赖对财政政策变迁的规范作用

财政政策作为一种政府主导的制度安排,其变迁的方向不是随机的,而是存在着路径依赖。当财政政策变迁存在着报酬递增和自我强化机制时,路径依赖就会对其产生规范作用。在一定程度上,财政政策的恰当性会进一步加强路径依赖的这种规范性作用。研究路径依赖对财政政策变迁的规范作用,对于推动我国财政政策的良性循环与变迁具有重要意义。     

信息能力与我国财政执法

财政分权体制下,中央对地方政府财政政策执行与绩效等信息的掌握是实现地方"为增长而激励"的前提。"警察巡逻式"和"火险警报式"作为代理人行动与绩效信息获取的两种基本模式,在适用条件和制度效率等方面存在很大不同。中央政府需要依据不同的制度环境综合运用两种模式,以实现地方政府信息获取模式的最优解。     

财政支出及其结构的经济效应:国外研究评述

作为宏观经济调控的重要手段,财政支出及其结构的经济效应历来备受瞩目。近年来,该领域的研究文献众多,主要集中在财政支出及其结构对经济增长、居民消费、私人投资和收入分配的影响。本文回顾了从理论分析到实证研究的最新文献,发现上述四个方面的研究结论分歧甚至冲突明显,理论基础、研究方法和数据来源等方面的差异是造成结论分歧的主要原因。今后的财政支出及其结构经济效应研究应该更加关注作用机制、经济环境差异、非线性效应、微观视角和政治因素。     

我国财政宏观调控政策及其转型取向--兼论以农村教育为重点的财政调控

经济周期波动及其政府宏观调节是与市场经济共生的现象.经典理论形成了低谷和顶峰两极时期的财政对策,但忽视转型期的调控政策.我国新一轮增长拐点时期,将过去实施的积极财政政策转型为稳健的财政政策,财政调控的目标、手段、方式都需要发生改变.稳健的财政政策目标应该由单纯追求增长率转变为扩大就业,由类行政的直接调控转变为利用市场对企业施行间接调控,当前财政重点发展农村教育有助于实现经济由短期波动到长期增长的平稳过渡,并由此延长经济增长期.