同期声

<正>赵恒林北京上市公司协会秘书长北京上市公司协会目前已有A股上市公司的会员172家,其中央企占到了50%以上,市值和规模占到了A股资本市场的50%以上。一家公司走进资本市场,成为上市公司,其价值管理或市值管理一定会成为公司治理中的一个重要环节,对此北京上市公司协会对资本市场动向和投资者关系的发     

市值管理基本问题研究

市值管理是以市值为导向的财富管理,由利润管理到市值管理,可以看做是从商品市场到资本市场,从传统产品到上市公司证券的全新范畴的转变。所有上市公司都会面临相同问题:即如何有效管理市值,如何有效激励管理层,如何推动上市公司这种商品在证券市场的商品化程度。市值管理是公司经营哲学和经营理念的深刻转型,这个转型的核心内容是企业经营的目标从利润最大化向企业价值最大化过渡。在成熟市场经济和国际惯例里,企业价值最大化(即市值最大化)已经成为公司经营的最高目标和体现经营绩效的综合性指标。     

市值管理实务解疑

<正>投资者关系管理对市值管理有何作用?投资者关系管理是市值管理的重要组成部分。其意义是向市场揭示公司价值,最大限度消除信息不对称,争取投资者对公司价值的认知和认同,是上市公司应尽的义务和责任,也是实现公司价值最大化的要求和途径。     

上市公司市值管理路径研究——以乐视网为例

中国股市从股权分置改革以来已进入全流通时代,上市公司的经营目标已经从利润最大化转向价值最大化,经营理念也随之转变,市值管理成为关注热点.国际成熟的资本市场中,公司股价与公司内在价值的关联度较高,市值被作为衡量上市公司实力的重要指标之一.本文以乐视网股份有限公司为例,通过分析其市值管理的路径、手段及其影响,就如何提高公司市值管理提出相关建设性意见.     

A股公司的市值管理理论研究

2005年我国实施股权分置改革,占上市公司股本大比例的非流通股解禁上市流通,我国进入了全流通时代,市值管理成为上市公司管理方法凶必然选择,市值最大化逐步取代利润最大化成为上市公司管理的目标,因此,研究市值管理理论有利于上市公司更好的实施市值管理。本文基于价值管理理论,对市值管理的内容、目标进行深入的分析,并提出一些提升市值管理水平的建议。     

上市公司发布社会责任报告能够实现市值管理动机吗?北大核心CSSCI

社会责任报告作为上市公司自愿性信息披露的重要形式,其市值管理潜能日益得到重视。本文利用2008—2018年A股上市公司数据,检验了上市公司发布社会责任报告是否具有市值管理动机以及这种动机能否实现,并探究了其背后的原因。研究表明:上市公司发布社会责任报告已经表现出强烈的市值管理诉求,但由于投资者对社会责任的负面看法以及缺少对社会责任信息的理性解读,公司的市值管理目的经常难以实现,发布社会责任报告反而激发了市场消极反馈。进一步的分析发现,市值越被低估以及财务业绩越优的上市公司,其发布社会责任报告的市场消极反馈越能够得到弱化;而提升社会责任报告质量以及分析师对于社会责任报告的解读,却不能明显弱化市场的消极反馈。据此,提出提高投资者的社会责任意识,鼓励投资者进行长期价值投资,推动上市公司树立正确的社会责任理念,创新和完善社会责任报告的信息披露形式等建议。     

2009中国上市公司市值管理新特点

全流通后,市值管理成为上市公司的一个重要目标.市值管理就是上市公司基于公司市值信号,有意识和主动地运用多种科学、合规的方法和手段,以达到公司价值创造最大化,价值实现最大化和价值经营最优化的战略管理行为.     

上市公司市值管理的有效性研究*——基于企业并购绩效的实证分析

在不完美市场和信息不对称的背景下,企业并购能否通过协同效应带来有效的市值管理？本文选取了在2007—2010年期间发生并购的A股上市公司,检验了并购的价值创造和市值管理有效性之间的联系,并做了分组检验。实证结果表明,对企业未来三年经营绩效有正协同效应的并购可以为上市公司带来更高的市值管理效用。分组检验结果进一步显示,投资者更为关注异地并购、同行业并购、民企并购以及股权分散型企业并购。这些并购类型的市值管理更为有效。     

2012市值管理绩效百佳排行榜

<正>2012年度A股市场可谓跌宕起伏,经历了股价较大幅度上涨、又跌至年内低点的考验,上市公司的市值管理绩效与往年也有很大不同。据中国上市公司市值管理研究中心最新推出的"2012年度市值管理绩效百佳榜",其中总体绩效评价结果显示,"百佳"公司各项考评指标得分较市场平均水平皆超越较多,具有较强的价值创造能力和价值实现能力。结构特征显     

上市公司市值管理动因模型研究

中国资本市场股权分置改革完成进入全流通后,由于太小股东在市值这个目标上达到了利益的一致,上市公司经营的终极目标已从利润最大化转向了股东价值最太化,市值管理成为上市公司一个管理新动向.本文通过建立走股东收益模型和对模型的推导和分析得出的结论是,大股东在市值管理模式下获得的收益远高于在传统利润管理模式的收益,这就从理论上解释了上市公司大股东及管理层在全流通时代开展市值管理的动力问题.     

中国A股市值管理2009年度报告(四) 公司治理、信息披露与投资者关系管理

<正>从市值管理角度来看,公司治理作为价值创造、价值实现与价值经营的基础,其水平高低从某种程度上也就决定了该公司市值管理的质量与成效。实证研究也表明,良好的治理水平对上市公司的市值表现还有着较为明显     

市值管理实务解疑

<正>1.市值考核的意义是什么?市值考核的划时代意义在于将上市公司股东价值最大化推到了一个前所未有的高度。市值由资本市场定价,全流通后,市值成为全体股东财富的集中体现。如     

2011年度市值管理绩效评价

<正>在经济强劲增长、宏观调控趋紧和证券市场横盘整理的大背景下,透过市值这扇窗口,中国资本市场呈现出令人欣喜的景观。2011年度中国上市公司市值管理的总体绩效较上一年度小幅回落,由上一年度的44.64分下降至44.15分,其中尽管上市公司价值创造绩效大幅提升,溢价因素绩效显著改善,但由于     

A股月度市值走势

<正>今年以来,中国A股市场显现出极为罕见的深幅调整,总市值过半的流逝令人心酸。弱市之下,有效地进行市值管理.显得尤为重要。那么,上千家的上市公司中,哪些是市值管理的佼佼者?在此,我们就近期沪深股市市值变化的情况做了统计,并对2008年中期A股上市公司     

价值实现历经挑战

<正>价值实现是股东价值获取合理市场溢价的过程。如何在多变的环境下实现企业价值是市值管理重要的内容之一。2010年,上市公司的公司治理在监管重压下更为规范,信息披露质量得到进一步改善,而投资者关系管理和媒介关系管理技巧虽然得到进一步锻炼,但实践中暴露的问题也为数不少。     

市值管理实务解疑

<正>1.价值创造对市值管理有何影响?价值创造是市值管理的重要组成部分。市值管理的目标是实现股东价值最大化,价值创造是实现这一目标的基础和重要手段之一。价值创造对于企业的意义在于:价值创造强调股东的投入是有成本的,企业盈利只有高于其资本成本(包括股权成本、债务成本)时才能为股东创造价值。对上市公司而言,价值创造就相当于公司能为股东创造更多的财富。     

市值管理:个性化发展的2011年

<正>伴随中国资本市场的逐渐成熟,主动性市值管理意识不断增强。在A股市场第二个20年的开局之年,上市公司市值管理将进入个性化发展的阶段。2011年是我国A股市场第二个20年的开局之年,特别之年,值得特别期待。在中国A股市场第一个20年     

危机下的市值管理

<正>近几个月,多家上市公司危机层出不穷。紫金矿业、凯恩股份、佛塑股份等一家又一家的上市公司被抛至舆论争论的焦点之中,引发资本市场的大震动,导致上市公司的市值大幅缩水,上市公司品牌受到严重的影响。面对愤怒的舆论、愤怒的投资者和愤怒的媒体,其他上市公司又能从这些事件中汲取哪些教训,做好危机下的市值管理?     

价值经营主动而灵活

<正>价值经营实际上就是顺应市场环境,采取灵活的再融资、增减持和并购重组等手段,促使股东价值最大化。2010年无论是依据行业景气的变化调整融资方式和策略,还是依据市场环境的强弱推进权益市值管理,抑或是依据宏观经济环境的起伏实施并购重组,上市公司的价值经营都较上一年凸显出更多的     

A股月度市值走势

<正>本月A股市值状况依然不尽如人意,运用市值管理促进上市公司价值提升的观念,有待进一步加强。本期,我们对军工行业上市公司的绩效进行分析,以期在资