强化绿色金融标准与“双碳”目标协同

<正>中国和欧盟协作推进可持续金融共同分类目录相关工作,为在不同经济结构、发展阶段及技术、法律和监管环境下构建与各经济体绿色低碳发展目标相一致的绿色投融资政策工具提供了宝贵经验。2022年年初,欧盟委员会发布修订建议,将天然气和核电在一定条件下增补纳入欧盟可持续金融分类目录,引起了欧盟可持续金融分类在能源低碳转型议题上是否发生立场倒退的争论。     

《G20转型金融框架》的主要内容及启示

2022年11月15日至16日，二十国集团(G20)领导人峰会在印度尼西亚巴厘岛举行。各成员领导人在峰会上批准了G20可持续金融工作组(SFWG)提交的《2022年G20可持续金融报告》，其中包括《G20转型金融框架》等重要内容。这是继2016年G20领导人在杭州峰会上就发展绿色金融达成共识后首次就发展转型金融形成国际共识。《G20转型金融框架》由五个支柱、22条高级别原则组成，包括对转型活动和转型投资的界定标准、对转型活动和转型投资的信息披露、转型金融工具、激励政策以及公正转型。该《框架》的出台对进一步普及转型金融概念，规范全球转型金融的发展方向，提升转型活动的可信度和透明度等方面具有重要意义。目前，我国正处于转型金融的探索起步阶段，借鉴《G20转型金融框架》，建议尽快出台符合我国国情的转型金融框架和界定标准、规范信息披露机制、创新转型金融工具箱、研究出台相关激励配套政策以及注重公正转型，加强国际交流，以推动我国转型金融走在世界前列。     

构建中国转型金融体系：必要性、定位及建议

转型金融是支持碳密集产业低碳转型的重要金融工具，碳密集产业是中国乃至全球碳排放的重要来源，在气候变化背景下，其面临较大的转型风险并将传递至金融系统。当前，随着绿色金融标准趋严，碳密集产业低碳转型存在对转型金融的巨大资金需求。转型金融作为绿色金融的重要补充，同属可持续金融范畴，支持领域各有侧重。近年来，较多国际机构先后出台转型金融相关文件，对转型金融内涵作出界定，对转型金融标准、分类、产品创新，以及信息披露提供指引。现有国际标准对转型金融的定位虽形成部分共识，但尚未形成统一定义，本文参照既有转型金融定义，从狭义和广义两个层面提出转型金融内涵界定，并对转型金融与绿色金融、可持续金融的区别和联系进行分析。未来，为促进国内转型金融发展，建议以出台转型金融统一指导标准、严格转型信息披露、加大转型金融产品服务创新、完善转型金融激励机制和绩效考核、保障转型公正五个方面为重点，加快构建符合中国国情的转型金融体系。     

谋划转型金融 构建可持续的金融生态

<正>近年来,转型金融逐渐成为重点话题,作为与绿色金融的有效衔接,构成可持续金融的重要组成内容。商业银行作为金融市场的重要参与方,发展转型金融也是未来的重要方向。近日,人民银行等多部门发布的《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》（简称“意见”）中指出“加快研究制定转型金融标准,将符合条件的工业绿色发展项目等纳入支持范围,明确转型活动目录、披露要求、产品体系和激励机制等核心要素”,谋划未来转型金融发展思路。近年来,     

“双碳”背景下转型金融政策助力钢铁行业低碳转型研究

在“双碳”背景下，推进钢铁行业绿色低碳转型是“十四五”时期重要的战略任务。本文以2016年颁布的《关于支持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》作为转型金融政策研究对象，采用双重差分模型，检验转型金融政策对钢铁企业转型研发和融资的影响。研究发现，相比于非钢铁企业，转型金融政策的实施显著提高了钢铁企业研发资金投入和转型项目投资水平；同时抑制了钢铁企业债务融资，尤其是流动性较差的债务融资。机制分析表明，转型金融政策实施效果在不同钢铁企业间存在差异性，对高新技术企业、非国有企业和具有明确的低碳、减碳项目或活动的企业具有更强的研发、转型投资促进作用；对非高新技术企业、国有企业、和暂不具有明确的低碳、减碳项目或活动的企业具有较强的融资约束。     

可持续信息披露国际合作任重道远

<正>我国在各个层面积极开展可持续信息披露国际合作,推动可持续信息披露逐步与国际接轨可持续信息披露是有效解决绿色金融供需双方环境信息不对称问题的重要机制。连贯、可靠、可比较、明晰的可持续信息披露是检验披露主体绿色发展成效的有效手段,是投资者评估投资标的环境和气候方面潜在风险、践行绿色投资的重要基础,是披露主体获得绿色投资的最优选择。稳步推进可持续信息披露,有助于为绿色金融发展营造公开透明的市场环境。     

“双碳”目标下我国转型金融的探索与实践

本文介绍了转型金融的概念、特征和必要性，对金融支持高碳行业向低碳转型的机理进行了分析，以信贷为例描述了转型金融实践及其面临的制约因素，从完善低碳转型激励约束政策、优化外部评价与信息披露机制、以金融科技赋能风险防控等方面提出建议。     

欧盟加快绿色转型投融资行动

<正>欧盟在减少碳排放和倡导可持续发展方面处于全球领先地位。2005年欧盟启动碳排放交易体系（EU ETS）;2010年欧盟在“欧洲未来十年战略规划”中勾画了经济可持续增长的愿景;2018年,欧盟委员会高级别专家组（HLEG）发布了全面、详细的可持续金融战略,提出投资决定必须将环境、社会和治理（ESG）因素纳入考虑。2019年12月欧盟委员会发布了《欧盟绿色协议》（European Green Deal）,     

优化私募股权投资机构ESG信息披露

<正>私募股权投资机构应切实贯彻落实国家低碳经济发展战略,积极开展ESG投资和ESG信息披露等方面的研究与实践2023年6月26日,国际可持续准则理事会（ISSB）正式发布首批两个可持续报告准则。作为推动国民经济快速发展重要部门的私募股权投资机构,切实贯彻落实国家低碳经济发展战略,积极开展ESG投资和ESG信息披露等方面的研究与实践已时不我待。     

走近欧洲绿色金融发展

绿色金融作为实现碳中和的重要途径之一,如何实现其高质量发展备受关注.2019年12月,欧洲银行管理局发布了《可持续金融行动计划》,成为金融支持欧洲可持续发展的重要指导文件之一.事实上,经过多年的发展,欧洲通过建立绿色认定标准、构建多维度绿色产品体系、发展生态补偿交易机制、制定信息披露标准,绿色金融发展已走在世界前列,为我国绿色金融发展提供了借鉴.