论风险投资在我国的发展

关于风险投资，国内外的定义很多。一般认为，风险投资主要是对高新技术产业中具有增长潜力的、未上市的创业公司的投资。风险投资的风险性与高收益性是并存的。它的风险性主要表现在：首先，这种投资是在没有任何抵押和担保的前提下进行的。其次，它所投资的高新技术项目本身往往具有不成熟性和不稳定性。有些技术难关能否攻破尚难完全把握。再次，产品的市场前景尚不甚明朗。加之风险企业家的经营管理水平和道德水平尚待检验，因此，风险投资的风险系数很大，成功率不高。据国外估计，风险投资项目在总体上约有１／３完全失败，血本无归；…     

如何选择风险投资项目

<正> 随着我国风险投资业的蓬勃发展以及"投资法"、"风险投资法"的积极酝酿,多研究一些风险投资实务问题,加大对风险投资行业的实际操作性指导已经显得非常迫切。而风险投资的特点是高风险、高收益,其中选择一个良好的投资项目对投资成功与否至关重要。选择风险投资项目的指导思想1.项目投资要分散,避免"把鸡蛋放在一个篮子里"由于风险投资的风险远远高于一般的投资,因此,想方设法降低投资风险是所有风险投资家孜孜以求的,而降低投资风险的常用方法之一就是分散投资,对投资项目进行组合,避免"把鸡蛋放在一个篮子     

透视“苹果”创业的奇迹

<正> 风险投资是一种特殊的投资形式,是指由专门的投资机构向那些成长潜力大、技术含量高,但又面临高度不确定性的中小科技型企业提供权益性资本,从高风险中获得高收益的投资活动。一般认为,风险投资起源于美国,以1946年世界上第一家风险投资公司——美国研究与发展公司(ARD)的成立为起始标志。风险投资经过半个世纪的风风雨雨,     

风险投资发展论

风险投资作为投资体系的一个重要组成部分,一般充当着投资人与企业家之间的媒介和管道。实践证明,风险投资在促进高新技术成果转化,推动产业结构升级,保证经济持续增长和提高经济国际竞争力等方面发挥着不可替代的作用。其主要特征:一是投向集中。一般均集中投资于那些风险大、周期长、资本收益高的项目,尤其是高新技术产业。二是周期性强。风险投资的投资项目或企业,有着创始、扩展、成熟三个明显的发展周期,并形成特有的     

风险投资在中国

当今世界，高科技产业带动整个经济的持续快速发展，已成为经济发展的大趋势和新潮流，西方发达国家中科技的进步和对经济增长的贡献已占到60－80％，而高科技的突飞猛进，主要得益于风险投资的鼎力支持，风险投资，一般称之为新技术创业投资，是二十世纪中期以来新技术革命浪潮中涌现出的一种新的投融资方式，世界经贸组织科技政策委员会在一份研究报告中认为，风险投资“是一种向极具发展潜力的新建或中心企业提供取权资本的投资行为”。其特点是：（1）投资周期长，一般为3－7年，（2）投资向投资对象提供资金投入和企业管理方面的咨询和帮助；（3）投资通过投资结束时的股权转让活动获得投资回报，一般认为，现代风险投资是在美国首先形成的，目前，美国有700余家风险投资基金，自有资金达500亿美元，融资能力1200亿美元， 种创新的金融工具－风险投资，以其资金募集分散，投资组合合理，投资风险拱担的独特优势和科学的运行方式，使大批高科技项目得以成功开发，并产生出类似英特尔，微软，苹果公司等全球知识经济领域中各领风骚的产业巨头和顶尖人物，这些企业成为美国经济稳定增箍的主要支撑力量，1982年以后，欧洲各国如法国，荷兰，瑞典和比利时的风险投资业事展起来，近年来，澳大利亚，以色列以及一大批发展中国家和地区高新技术业也得到了高速的发展，世界各国都把风险投资作为推动国民经济稳定调整增长，提高经济综合竞争力的得要工具，风险投资汇成了一种世界性的潮流。     

国际风险投资的趋势及我国的对策

一、风险投资的特征及其发展趋势风险投资又称创业投资，是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业提供股权资本的投资行为。主要特征有：①投资对象多为处于发展早期的中小型新兴高科技企业。③投资时间长而成功率低，时间一般为３—７年，成功率通常只有２０％左右。从对美国１５７家风险资本支持的企业进行调查表明，他们平均用３０个月时间实现收支平衡，用万个月时间恢复原始股本价值。①创业者和投资者充分合作与信任。一般是投资者向创业者提供企业管理、经营等方面的咨询与帮助。④投资项目属市场规模巨大的高成长性企业。风险投资…     

美国的风险投资

按照西方的一般理解,风险投资是指对面临技术上、市场上高风险,但具有增长潜力的小公司的投资。由于高风险往往带来高收益,也由于风险投资与高技术产业发展有着极为密切的关系,风险投资受到美国民间和政府的重视,发展颇为迅速。     

风险投资在我国势在必行

风险投资在我国势在必行□王平安宁风险资本投资于本世纪五十年代创始于美国，七十年代中期风险投资迅速发展，目前已在工业发达国家普遍兴起。风险投资分为广义和狭义两种。广义的风险投资是泛指所有具有高潜在收益，同时又可能蒙受高风险损失的投资。这里强调的是高风险...     

风险投资面面观

风险投资这一投资模式起源于欧美，最早出现于十九世纪末二十世纪初。我们很难给风险投资下一个比较准确的定义。一般地讲，风险投资是指风险投资家或者风险投资公司对某个项目进行投资，而这一项目弹性很强，发展前景并不十分明朗，其经济效益在当前不可能简单地套用“可行性论证”来估算（也许只能靠“可能性论证来把握”）。从投资者的角度看，风险投资具有较大的风险性和很高的回报率双重特征。从接受投资的公司角度上看，风险投资可以称得上是一种比较典型的“你发财，我发展”的模式。中小型高科技企业因为风险投资的注入而强健于“体…     

风险投资项目的决策

风险投资项目决策的成功是直接关系到风险投资业健康成长的关键,是风险投资项目运作的核心。我国企业的投资环境复杂,决策难度高,企业投资面临投资风险的机会很大。本文分三大部分就我国风险投资项目决策的相关问题作出了探讨。第一部分就问题的提出作了简要的陈述,第二部分介绍了风险投资过程的特点,第三部分对风险投资的项目风险决策原则作了陈述。     

风险投资评估的多方法比较分析

风险投资承担“高风险”，同时它追求“高收益”。但是，并不是所有的风险投资项目均能获得较高的收益。一个项目将来成功与否在很大程度上取决于项目评价结果的可靠性。所以，对风险投资家来说，项目评价变得异常重要。“有所为，有所不为”，这对于风险投资家一样成立，他们必须对一堆投资项目进行风险评价，并从中选择出有潜力的部分作为自己的投资对象。风险评价是风险投资的第一步，也是非常关键的一步。     

发展风险投资 促进科技产业化

风险投资(Venture Capital)的概念：一般是指对具有高风险和高潜在收益项目的投资；特定意义上是指对处于创业阶段的科技型企业及其高科技产品生产和经营的投资；因此又称创业投资。     

论政府在发展风险投资中的作用

风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本，是高新技术产业的主要资金来源。发展风险投资是一项复杂的系统工程，涉及法律和政策环境、资金供给能力、投资项目市场、运作机制等多个方面。政府在风险投资中应起什么作用是一个值得探讨的问题，本文就此谈点看法。一、政府是市场游戏规则的制定者，政府资金不应直接进入风险投资风险投资是一项高风险高收益的投资。政府资金不宜进入这一领域。政府的收入主要来自税收，这些收入的用途一般有两类，一类用于商品和劳务，即政府购买；另一类是不换…     

风险投资:中国企业新的抉择

一、风险投资的由来、发展及主要特征 所谓风险投资有广义和狭义等多种解释。广义的风险投资是指一切具有高风险、高潜在收益的投资;而狭义的风险投资是指以高技术为基础,生产与经营技术密集型产品的投资。风险投资既不同于证券投资,也有别于一般的产业投资。从投资行为来看,风险投资是把资金投向蕴藏着失败风险的高技术及其产品的研究开发领域,旨在促使新技术成果尽快商品化、产业化,以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式看,风     

风险投资与高技术产业化

<正> 高技术产业具有高投入、高风险、高收益的显著特点,而涉足负险投资的大都是高技术企业,其目的就是通过高技术的商品化取得高资本收益。目前,世界上风险投资活动主要集中在几个工业发达国家,美、日、英、法、德五国风险投资总额,占世界风险投资市场份额的90%。其中,美国是风险投资发展最为成熟、规模最大的国家,其资金总额已达到每年600亿美元,风险投资机构近2000家,每年为约1000项高技术项目提供资金支持。在美国的风险投资中,有75%的资金集中在微电子、生物工程、信     

陕西发展风险投资业的框架设想

风险投资是指一种把资金投向蕴涵着较大风险的高新技术研究和产品开发领域，扶持高新技术创业企业发展，促进科技成果商品化和产业化，并由此取得高资本收益的投资行为。在美国，风险投资成功地培育了苹果公司、微软公司等一批世界级的高科技公司，成为美国九十年代经济持续景气和知识经济形成的不可或缺的推动力。国外风险投资的经验表明，风险投资是促进科技成果的转化、培育高新技术产业的一条有效途径。风险投资作为金融资本与高科技有机结合的"桥梁"，对解决高新技术产业化过程中资金严重短缺的"瓶颈"问题，凋整科技投资结构，引导科学…     

对风险投资退出机制的思考

风险投资（Venture Capital）是一种风靡全球的投资方式。所谓风险投资，根据美国全美风险投资协会的定义，是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。风险投资也可以理解为一个动态循环的过程。风险投资者以自身的相关产业或行业的专业知识与实践经验，结合高效的企业管理技能与金融专长，对风险企业或风险项目积极主动地参与管理经营，直至风险企业或风险项目公开交易或通过并购方式实现资本增值与资金的流动性。一轮风险资本投资退出以后，该资本将投向被选中的下一个风险企业或风险项目，这样循环往复，不断获取风险资本增值。     

依靠风险投资推进高技术产业化

风险投资的特点风险投资的实质是通过投资于一个高风险、高回报的项目群,将其中成功的项目进行出售或上市,实现所有者权益的变现（蜕资）,这时不仅能弥补失败项目的损失,而且还可以使投资者获得高额回报。通俗地说,风险投资是：“投资十个项目,成三败七;坚持长期运作,多半发达”。风险投资具有以下5个主要特点：互．它是一种有风险的投资：由于风险投资主要是支持创新的技术与产品,技术、经济及市场等方面的风险都相当大,其成功率平均只有30％左右。但由于成功的项目回报甚高,故仍能吸引一些投资人进行投机。2．它是一种组合投资…     

校正风险投资的误区

<正> 目前,风险投资在我国已备受社会各界的重视和关注:但纵观我国风险投资业的发展,风险投资在实施及人们的认识上还存在许多误区,影响着我国风险投资业的健康发展。一、风险投资风险究竟有多大?风险投资作为一种高风险、高收益的战略投资与一般的投资相比,其风险程度非常高,无庸讳言,高科技成果转化是一项高风险活动,其风险既来自于外部环境的不确定性,又来自于项目本身难度与复杂性。由于高科技特别是处于幼小发展阶段的高科技产业,不同于成熟的工业制造业,它没有现成的技术、工艺与模式,也无法借鉴别国、别的企业的经验教训,只能     

美、欧风险投资比较及启示

美国和欧洲是风险投资起源比较早、发展比较快且较为成熟的国际和地区。经济的全球化，给正在发展中的中国风险投资行业将带来更多的机会。正如美国和欧洲的风险投资市场，外国投资者已成为越来越重要的风险资本的来源。国外的风险资本也必将普遍看好中国的市场前景，因此，理解各国不同的投资模式和投资理念，加速培育和发展中国的风险投资体系具有非常重大现实意义。文章重点比较和分析美国和欧洲在风险投资的对象、行业及地区的选择，风险投资的组织形式、风险投资行业的结构、投资理念和风险投资退出机制等方面存在的差异及其成因，为发展中国的风险投资体系提出一些策略性建议。