企业短期偿债能力分析中应注意六个“结合”

企业短期偿债能力是指，企业在短期债务到期以前可以变现用于偿还流动负债的能力。短期偿债能力指标分为流动比率指标和速动比率指标。由于流动资产一般在短期内能够转化为现金，所以用流动比率和速动比率反映企业短期偿债能力具有一定的合理性。然而，若单纯根据这两个比率指标对企业短期偿债能力做出判断，难免有失偏颇。     

谈企业长期偿债能力分析

<正>偿债能力是指企业偿还债务本金和支付债务利息的能力,偿债能力分析就是对企业该种能力进行确认和评价.短期偿债能力分析特别强调流动资产与流动负债之比(如计算流动比率、速动比率等),因为流动资产可较为迅速地变现以偿还流动负债.相应地,短期偿债能力分析不太重视企业的盈利能力如何,因为企业的帐面利润较高并不意味着有足够的现金偿还流动负债,而有时候帐面利润很低甚至出现亏损,企业手头上仍有足够的现     

对现金流量比率的改进

一、现金流量比率及其存在的问题目前，用于分析判断企业偿债能力的现金流量比率主要有以下三个：①现金到期债务比＝经营现金净流入&;#247;本期到期的债务；其中，本期到期的债务是指本期到期的长期债务和本期应付票据。②现金流动负债比＝经营现金净流入&;#247;流动负债。③现金债务总额比＝经营现金净流入&;#247;债务总额。这三个公式的共同特点是其分子均为经营现金净流入。企业一定时期的现金流量按其经济业务发生的性质可以分为经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量和筹资活动产生的现金净流量。不同企业、同一企业在不同时期，这三种现金净流量呈现不同的特点：１．不同企业的现金流量有不同的特点。一个单一经营、主业突出的公司，其经营活动产生的现金净流量可能占到总体现金流量的较大比重。另外，稳健型公司一般专心于其特定经营范围内的业务，即使有闲置资金，也不善于投资，甚至不愿多举债，则其经营活动产生的现金净流量所占比例较高；激进型公司往往千方百计地筹资，想方设法地投资，这样的公司在某一特定时期，其投资与筹资活动产生的现金净流量所占比例就会高一些。２．对同一企业来说，一般处于生命周期成长阶段的公司，其经营活动现金净流量是正数，投资活动的现金净流量是负数，筹资...     

对营运资本的概念分析

一、营运资本的含义营运资本（Ｗｏｒｋｉｎｇｃａｐｉｔａｌ），也称营运资金，是指用于支持企业流动资本的那一部分资本，一般用流动资产与流动负债的差额来表示，即企业为维持日常经营活动所需要的净投资额。人们通常认为，流动资产用流动负债来偿还。因此一个企业的营运资本状况，不仅对企业的内部管理非常重要，更是反映企业财务风险的指示器。在现行的财务分析体系中，营运资本和建立在营运资本概念基础之上的流动比率、速动比率构成了衡量企业，尤其是衡量企业短期偿债能力的三个基本指标。一般认为，一家企业的流动资产在减去流动负债后尚有一定的余额，或企业的流动资产对流动负债的比率（即流动比率）大于一定数值时，则该企业的偿债能力良好。二、营运资本概念的缺陷及其原因尽管很多人认为营运资本在表示企业可用于偿付流动负债的缓冲保证金、提供过去期间的现金流量信息和预测未来现金流量等方面是有用的，但它还是受到了会计学界及财务报表使用者的质疑。Ｂｅａｖｅｒ（１９６８）的实证研究表明，建立在流动性与非流动性基础之上的财务比率，包括流动比率和速动比率，在预测企业财务失败时并不十分有效。根据Ｂｅａｖｅｒ的研究，在企业失败前五年中的任何一年，这些比率预测的准确性比现...     

非货币性交易应确认损益的简易计算

我国现行资产负债表对流动负债各项目从先到后的排序依次为：短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他应交款、其他应付款、预提费用、预计负债、一年内到期的长期负债、其他流动负债。仔细分析这一排序后可以发现如下悖谬：①如果是按债务偿还期限先短后长排序，那么首先是偿还期只有1个月的应付工资，其次是偿还期只有几个月的应付票据，     

论企业短期偿债能力的评价

评价企业短期偿债能力的指标主要有流动比率，速动比率和营业周期，应根据我国现阶段的实际情况和企业特点，结合考虑各指标所存在的不足之处，确定一个合理的评价标准，应以流动比率为主，速动比率和营业周期为辅，对企业的短期偿债能力做出恰当的评价。     

流动负债项目排序浅见

我国现行资产负债表对流动负债各项目从先到后的排序依次为:短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金、其他应交款、其他应付款、预提费用、预计负债、一年内到期的长期负债、其他流动负债。仔细分析这一排序后可以发现如下悖谬:①如果是按债务偿还期限先短后长排序,那么首先是偿还期只有1个月的应付工资,其次是偿还期只有几个月的应付票据,最后是偿还期最长可达1年的短期借款。但是,现行的流动负债项目排序正好与此相反。②如果是按企业破产时债务偿还的先后顺序排序,那么按照我国《破产法》的相关规定,企业破产时应优先偿付职工工资和劳动保险费用,其次偿付企业所欠税款,然后偿付银行债权和其他债权,最后才偿付所有者权益,而现行的流动负债项目排序并非如此。再仔细分析,现行资产负债表中的流动负债项目排序实际上是基本照搬西方资产负债表的流动负债项目排序。但如前所述,这一排序在我国是缺乏科学性与实用性的。因此笔者认为,应该从我国企业及其所处社会环境的实际出发,从我国企业经营管理和会计信息使用者的实际需要出发,重新探究资产负债表中流动负债项目的排序问题。笔者认为,对流动负债各项目的排序有两种理解,从而有两种方法可...     

浅析企业支付能力指标

根据现金流量表提供的资料，分析企业的支付能力可采用指标主要有九种，以下将对这几种指标作简要分析。一、现金保证性比率现金保证性比率的计算公式为：现金保证性比率＝现金及现金等价物净增加额&;#247;（长期债务偿还额＋对外投资及购买固定资产、无形资产的数额＋支付利息和股利等的数额）&;#215;１００％。从上面的计算公式可知，只有现金保证性比率大于１或等于１时，企业的资金才比较充裕；否则将由于资金短缺而影响企业的正常经营活动。在利用指标进行分析时，还要注意其各项具体指标之间的勾稽关系。从表面上分析，该比率的分母与分子成反比，但也并不绝对。例如，企业加大对外投资及购买固定资产和无形资产，才可能为企业带来较大的现金流入，亦即在对外投资及购买固定资产和无形资产的增加额小于其所带来的现金流入时，这些投资对现金保证性比率的提高就有作用。二、经营活动现金净流量增长率经营活动现金净流量增长率计算公式为：经营活动现金净流量增长率＝计算期经营活动现金净流量&;#247;基期经营活动现金净流量&;#215;１００％。经营活动现金净流量增长率能直观地反映企业未来内部资金的增长状况及增长趋势。就一般情况而言，若经营活动现金净流量增长率大于１，说明企业经营活动现金净流量处于增长阶段，企...     

谈即付负债的类别归属

现实中，有些负债根据借款协议是即期偿付的，即债权人随时可以要求债务人偿还。有些负债是未来到期才偿付的，但在下列情况下，这些负债会成为即付负债：①债务人违反了有关的协议规定，或债权人有权要求债务人随时偿还债务。②有些债务规定了未来偿还日期，但债务人没有在规定的期限内纠正其违规行为。明确即付负债的类别归属，将有助于资产负债表中负债的列示以及偿债到期日的披露。     

关于企业短期偿债能力分析评价的几点思考

短期偿债能力是指企业偿还其到期短期债务的能力。企业必须在持续经营的假设基础上进行偿债能力分析,对企业短期偿债能力指标的分析评价要切合实际,不可强求一律,应当认识到企业偿还债务资金的来源渠道不是单一的,评价不能脱离企业长期偿债能力及盈利能力的分析评价而孤立地进行。     

流动比率和速动比率财务分析指标运用问题探析

流动比率和速动比率是目前判断企业短期偿债能力最常用的两个财务指标。在生产经营活动过程中，这两个指标分别受行业、季节变化、市场风险、价格变动、国际政策的影响。     

浅谈企业短期偿债能力

短期偿债能力是指企业偿还其到期短期债务的能力。在市场经济条件下，企业在激烈的竞争环境下应始终保持较强的短期偿债能力，这对维持企业生产经营的正常进行及保障企业的生存是至关重要的。如果从实践看，全世界每年由于不能支付其到期债务而被迫破产清算的企业（尤其是中小企业）不计其数，其中有不少企业是在经营业绩和发展前景都不错的情况下而破产倒闭，被竞争者吞并的。由此可见，在激烈的市场竞争环境中保持较强的偿付能力对企业来说非常重要。一、影响企业短期偿债能力的主要因素影响企业短期偿债能力的因素可分为企业内部因素和外…     

现代企业集团现金流风险预警体系的构建

现金流如同一个企业的血液,一旦出现问题,就会引起“供血不足”,最终导致企业破产。因此,必须加强对企业现金流的监控,防止资金链断裂。一、现金流风险预警体系的内容(一)现金流风险预警体系是财务危机预警体系的一个子系统具有复杂的母子公司结构的企业集团,其财务风险不同于普通企业,因此财务风险的监控与潜在财务危机的预警已成为企业集团财务管理的一项重要内容。从企业集团的财务风险特征与财务危机产生过程来考虑,并按照指标的显示顺序以及与财务危机形成的关联程度来排序,财务危机预警体系可以从四个方面进行指标设计:一是从企业集团经营过程来考察;二是从筹资风险与资本结构角度来考察;三是从企业集团的投资及收益来考察;四是从现金流量方面来考察。由于现金流量是最敏感、反映最直接的指标,一般融合在投资、筹资及经营过程中考察,但鉴于财务失败都直接源于现金流量不足的事实,故应专门将其作为一个风险测度项目进行考核。(二)现金流风险预警指标的设计1.现金偿还债务能力分析。(1)现金流量与当期债务比。现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量/流动负债。它是用来反映企业现金流量对当期债务偿还满足程度的指标,该比率越高,现金流入对当期债务清偿的保障越强,...     

现金流量最优化:现代企业财务管理的目标

现金流量最优化 ,并非单纯指现金净流量的最大化 ,它要求企业在理财过程中 ,在保持现金流动性与收益性、有效的现金流出与现金流入间最佳结构关系的基础上 ,实现现金净流量最大化 ,从而保证企业财务长期处于最优化状态。现金流出控制的中心是保证现金流出的有效性 ,侧重收益性的提高 ;现金流入控制则充分考虑了企业经营对流动性的要求。企业在投资、融资、股利分配、现金预算以及财务控制等具体环节上 ,都必须遵循现金收益性与流动性统一的原则 ,有效使用资金 ,合理控制现金的流量 ,体现现金流量最优化这一核心思想。１、投资决策。企业为了获取现金性盈利 ,必须进行投资决策 ,以灵活运用资本来强化现金流量管理 ,它分为两类 :一是长期投资 ,必须用净现值等来判断投资项目的可行性 ,属于长期时间序列下的现金流量管理 ;二是短期投资 ,它强调短期现金的流动性 ,是一种在长期规模既定状况下的短期资产存量的现金流转问题。２、融资决策。实现融资决策目标主要依据两项内容 :一是对资本结构的调整。现金流量管理要求长期负债融资必须以现金性收益作为其偿债来源 ,且以短期资产的流动性作为融资管理的依据 ,并作为衡量融资风险的依据之一 ;二是负债融资的优...     

我国制造业上市公司债务融资治理效应的实证分析

以2004-2009年的723家中国制造业上市公司为样本,按平均资产负债率、年平均长期负债比率、年平均短期负债比率高低分别将总样本划分区间,在各分区间内构建panel data模型分别研究债务融资水平、债务期限结构对经营绩效的影响,并基于总样本分析债务融资来源对经营绩效的影响。资产负债比率、长期负债比率、短期负债比率与公司经营绩效之间均存在倒"U"形关系,最优资产负债率为40%;公司债券、银行借款、商业信用对公司经营绩效的影响效应依次下降。     

我国农业上市公司资本结构聚类分析

利用资产负债率、长期负债比率、借款对资本比率三个指标对我国农业上市公司进行系统聚类分析,可将其分为5类。分析结果表明,我国农业上市公司资产负债率偏低,而且债务的内部结构不合理,流动负债水平偏高,长期负债偏低。因此,农业上市公司应该进一步优化资本结构,限制盲目筹资,提高资金使用效益;国家也应进一步培育企业债券市场,让农业企业有更多的机会得到中长期信贷。     

关于短期偿债财务比率的评价

现代企业往往依赖负债进行经营,企业偿债能力的好坏直接影响到企业、债权人、投资者的切身利益.一个企业若维持不了短期偿债能力,自然而然也就维持不了长期偿债能力,而短期偿债财务比率是短期偿债能力的直接体现者.通过对短期偿债财务比率的介绍与分析,较为全面地阐述了评价企业短期偿债能力的策略和方法.     

债务期限结构对公司投资行为的影响——来自制造业上市公司的证据

本文以我国制造业的上市公司为研究对象,实证考察了负债融资的债务期限结构对公司投资行为的影响,从而揭示了负债作为治理机制所带来的经济后果。实证结果表明：短期负债约束公司长期投资活动;在一定负债程度上,长期负债有利于公司的长期投资行为;公司的资产规模和融资活动的现金流会影响公司投资活动的现金支出,进而影响公司的投资活动选择。     

试谈偿债能力分析

众所周知，偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。在现代市场经济中，无论是企业管理者，还是企业的债权人、股东或其他信息使用者，都日益关注企业的偿债能力。     

谈贷款项目偿债能力指标的计算方法

随着金融体制改革的深化．各专业银行将逐步转变为自主经营、自担风险、自负盈亏和自我约束的经济实体。目前各专业银行正参照国外银行业务惯例，结合我国的实际情况制定贷款风险管理试行方案和试行办法。为了分析贷款项目（企业）的偿债能力，本文拟就资产负债率、流动比率和速动比率这三个指标的计算方法作一分析。一、三个指标的含义及其计算方法1、资产负债率。它是指贷款项目负债总额与项目总资产的比率。该指标既反映贷款项目偿债能力的大小，又反映了银行发放贷款的安全程度。资产负债率对贷款银行来说，越低越好。因为在企业清算时…