我国金融发展与经济增长间关系的实证分析——基于面板数据

利用1995—2010年我国11个省(自治区、直辖市)的面板数据进行协整检验和Granger因果关系检验,分析了我国金融发展与经济增长的关系。结果显示:样本省(区、市)的金融发展与经济增长之间存在长期稳定关系,且大部分省(区、市)的金融发展是其经济增长的单向Granger原因;金融发展与经济发展的关系存在显著的地区差异。     

经济发展的金融支持—以四川省为例

改革开放特别是西部大开发以来,四川省在金融、经济增长方面都取得了重大成就.基于内生经济增长模型对四川金融发展与经济增长的关系的实证分析表明:四川省经济增长与金融发展存在正向关系且经济增长是金融发展的Granger原因;但储蓄转向于投资的比例与四川省经济增长之间是负相关关系且不存在Granger原因,这可以得出四川省金融发展滞后于经济增长的结论.因而四川省应大力发展金融产业,将成都建成西南金融中心.     

我国区域金融发展与区域经济增长关系的实证分析

本文在对我国区域性金融发展与区域经济增长关系进行实证分析的基础上发现,金融发展与经济增长之间存在因果关系,与投资增长之间却不存在因果关系,但后者的结论不稳健;东部和全国的金融发展与经济增长之间存在正相关的关系,而中、西部二者之间则几乎是负相关的关系,且存在明显的滞后效应;过度开放金融竞争和推动金融的市场化改革,对欠发达地区的经济增长可能反而不利.基于这样的结论,我们提出了优化区域金融结构、促进区域经济协调发展的对策建议.     

西部地区产业结构与经济增长关系的实证分析--以云南省为例

本文运用基于VAR模型的动态计量分析方法,对云南省1978-2010年三大产业与经济增长的关系进行实证分析.研究结果表明:云南省的产业结构与经济增长之间存在长期稳定的均衡关系且这种均衡关系具有反向修正机制;其第一、二产业对经济增长有显著的长期正向效应,第三产业对经济增长的正向效应则一直比较稳定,而经济增长对第一、三产业有着显著的长期正向效应,对第二产业则体现为显著的短期正向效应.因此,云南省产业结构和经济增长之间存在着正向的互馈关系,这种互馈关系具有不对称性.     

甘肃省金融发展与经济增长关系研究——基于1994—2008年数据的实证分析

大量研究表明,金融发展是影响经济发展的重要因素,金融发展水平低严重制约着欠发达地区的经济发展水平。基于国内学者的研究成果,利用1994—2008年的数据,对甘肃省金融发展与经济增长之间的关系进行了定量分析。实证结果表明,金融发展指标FIR与经济增长指标GDPR之间存在长期稳定的负相关关系,金融发展与经济增长存在不显著的正向因果关系。     

我国区域金融发展与经济发展关系再研究——基于我国三大区域面板数据的检验和分析

笔者基于我国东、中、西部1978年～ 2007年省际面板数据,运用面板单位根检验、协整检验及误差修正模型,对我国三大区域金融发展与其经济增长、产业结构、城市化之间的长期和短期关系进行了比较研究.研究表明三大区域金融发展与其经济增长、产业结构、城市化之间的关系具有明显的区域差异.东部的金融发展,不论在长期还是短期,均能助推其经济增长、产业结构优化升级和城市化进程,但在促进经济增长过程中也带来了通货膨胀的负效应;中西部的金融发展虽然在长期能引导其经济增长、产业结构升级及城市化进程,但短期因果关系并不成立;中部金融塌陷明显,而西部金融发展对城市化的边际贡献最小.     

安徽省产业结构变迁与经济增长的实证分析

近年来,安徽的经济结构伴随着经济总量的不断增长发生了一系列变化。以安徽省1995—2006年的产业结构变迁为例,实证分析和研究了这段时期安徽省产业结构的变迁与经济增长的关系。通过实证分析,认为安徽省的产业结构变迁基本符合配第—克拉克定理,但产业结构变迁与经济增长之间存在一定的矛盾。     

产业结构与经济增长动态关系的探讨——基于VAR模型的山东省实证分析

目前,国内外许多学者都认为产业结构变迁与经济增长之间有着密切的关系,国内学者还用实证分析探讨了改革开放以来我国产业结构调整对经济增长的推动作用.在此,本文主要通过运用VAR模型、协整分析、向量误差修正模型、脉冲响应函数及方差分解的动态经济计量分析方法,对山东省1978-2010年产业结构变迁与经济增长之间的动态关系进行了实证研究.研究结果表明,山东省产业结构变迁与实际经济增长之间存在着长期稳定的均衡协同关系,并且这种均衡协同关系具有反向修正机制.根据脉冲响应函数分析,山东省产值结构的冲击对经济增长具有持续明显的反向冲击效应;就业结构的冲击对经济增长有持续显著的正向冲击效应,并且这种影响需要一定时间才能表现出来.可见,通过产业结构调整是可以推动山东经济持续增长的.     

重庆市能源消费与产业结构调整关系的实证分析

本文以重庆市1980-2010年的数据为基础,对重庆市的能源消费以及产业结构现状进行分析。研究表明：重庆市产业结构与能源消费之间存在着正相关关系,而重庆市产业结构的变动主要是第二产业产值比重的增加。因此要缓解经济增长中的能源消费需求压力,只有在未来的产业结构调整中通过科学制定和实施国家产业政策、坚持走新型工业化道路等来实现我国产业结构升级与能源消费均衡发展。     

电力消费与经济增长关系的实证研究——以河北省为例

电力以其清洁高效的特质在河北省经济社会发展中发挥着越来越重要的作用.以1995-2010年间河北省电力消费总量和实际地区生产总值两组数据为基础,运用协整理论、误差修正模型和格兰杰因果关系检验等统计计量方法,对1995年以来河北省电力消耗与经济增长之间的关系进行探讨,实证研究表明,尽管河北省电力消费与经济增长的关系在短期内具有一定波动性,但是从长期来看,两者之间存在着稳定的均衡关系,并且互为因果关系.     

Financial development and economic growth in Greece: an empirical investigation with Granger causality analysis

This paper empirically examines the causal relationship between the degree of openness of the economy, financial development and economic growth by using a multivariate autoregressive VAR model in Greece for the examined period 1960:I-2000:IV. The results of cointegration analysis suggest that there is one cointegrated vector among GDP, financial development and the degree of openness of the economy. Granger causality tests based on error correction models show that there is a causal relationship between financial development and economic growth, but also between the degree of openness of the economy and economic growth.     

金融发展与经济增长——基于1952-2007年中国数据的再检验

本文分别以金融抑制论和金融结构论为指导,根据中国的实际情况,建立数学模型,进行多元回归分析,并利用VAR因果关系检验和方差分解探索中国金融发展与经济增长之间的关系.结论表明:(1)无论是金融抑制论还是金融结构论,金融发展与经济增长之间存在显著的正相关;(2)对于模型1来说,金融发展与经济增长存在单向因果关系,属于需求追随型;而模型2并没有显示金融发展与经济增长存在明显的因果关系,以银行为主导的金融结构通过内在传导机制对经济增长产生影响;(3)从金融发展对经济波动解释的力度来看,金融抑制论对解释金融发展与经济增长之间的关系比较弱,而金融结构论对经济增长的解释力要强.因此,在强调市场对金融资源优化配置的同时,更加关注以银行业为主导的金融机构改革,理顺金融发展与经济增长内在机制,以实现金融发展与经济增长相互促进、共同发展的目标.     

金融结构、银行发展与经济增长

虽然关于金融发展与经济增长关系的研究已经著作颇丰,但金融结构和长期的经济增长之间是否存在相关关系,以及这种关系是通过何种机制实现的,却一直缺乏深入研究。通过实证分析,我们发现,金融结构的差异并不能有效地解释不同国家之间的经济增长差异。而进一步的分解分析还表明,在金融体系的内部,银行信贷对经济增长的作用要明显强于市场渠道,其基本的实现机制是:银行的发展增强了私人部门信贷的可获得性,同时银行具有事实上比股市更为重要的融资地位,从而在长期的经济增长中扮演了更为重要的角色。     

中部塌陷、金融弱化与中部崛起的金融支持

本文从分析中部地区经济与金融发展的现状入手,探究中部地区经济增长瓶颈以及金融弱化之间的关系,并运用中部六省的省级数据,通过面板数据单位根检验、协整检验与误差修正模型,对中部地区金融发展与经济增长总量、产业结构优化以及城镇化水平之间的长期关系和短期关系进行了研究。结果显示,中部金融发展与经济增长具有长期的均衡关系,金融发展能够为中部崛起提供有利的支持,但在短期则无明显关系。在此基础上,提出了实现中部崛起与金融发展的路径选择与政策建议。     

金融发展与西部民族地区经济增长的实证研究——以宁夏为例

运用单位根检验、协整检验和格兰杰检验实证分析了宁夏金融发展与经济增长之间的关系。研究表明,宁夏经济增长与金融发展存在长期稳定的、互为因果的辩证统一关系。针对金融发展促进经济增长过程中出现的问题,提出了相应的政策建议。     

The causal relationship between financial development and economic growth in Africa

ABSTRACT

Previous empirical studies on the causal relationship between financial development and economic growth are not instructive given their failure to unearth the causality trend across the different time periods. Using a more recently developed and robust indicator of financial development, we revisit the causal relationship between financial development and economic growth within the framework of a frequency-domain spectral causality technique which allows the causality to vary across time. Using data from 47 African countries over the period 1980–2016, our findings largely suggest that, even though there is some evidence of demand-following, supply-leading and feedback hypotheses, for most part, we find strong support of neutrality hypothesis. Thus, financial development and economic growth at most frequency levels evolve independently. We infer that caution must be exercised in making general conclusions about the causal nexus between financial development and economic growth.     

Financial development and relationship evolvement among money supply,economic growth and inflation: a comparative study from the U.S. and China

With the rapid development of financial markets, economic financialization degree can no longer be ignored for its influence on the relationship among money supply, economic growth and inflation. Combined with the horizontal comparison of China, this article concentrates on the financial development and evolution from the period of industrialization to economic financialization in the U.S., systematic and comprehensive analysis is first done on the variation of overall economic operation. Then impulse response function based on VAR model is applied to study the dynamic influence of economic financialization degree on the relationship evolvement. The empirical results show that economic financialization makes good explanation of the deviating phenomenon among money supply, economic growth and inflation, and the interactive relationship between fictitious economy and real economy is becoming closer and closer. Furthermore, compared to the U.S., China still belongs to the process of transforming from the period of industrialization to economic financialization.     

Financial Development and Economic Growth Nexus: A Revisionist Approach

In this piece, we highlight some of the salient issues and controversies surrounding the relationship between financial development and economic growth, from both the theoretical and the empirical fronts. We first discuss the controversies on the role of financial development in economic growth; and we then proceed to review the causal relationship between financial development and economic growth. We conclude that the relationship between financial development and economic growth is highly complex, and is dependent on a number of factors. Hence, the argument that financial development always leads to economic growth should be taken with extreme caution.     

Financial development and economic growth in Australia: An empirical analysis

The paper empirically examines the dynamic relationship between financial development and economic growth in Australia in terms of bank-based and market-based financial structure. A time-series approach using the VAR Model is used to provide evidence for the dynamic relationship. The paper provides empirical evidence on the causal impact of the financial market on the economic growth of the Australian economy. The results suggest that financial intermediaries and financial markets have different impacts on economic growth given their diverse roles in the domestic economy. In particular there is evidence of causality from economic growth to the development of the financial intermediaries. On the other hand, development in the financial markets causes economic growth but there is no evidence of any causality from economic growth to financial markets. The sensitivity test using different interest rates does not change the results.I Jel classification: O16, G18, G28I We would like to thank Tilak Abeysinghe and Rajagurn Gunasekaran for their helpful comments on the first draft. Also, we would like to thank the Editor, Prof. Baldev Raj, and two anonymous referees for their helpful comments.First version received: October 2001/Final version received: October 2002