金融危机不能成为抑制金融创新的借口

金融创新贯穿了现代金融发展的整个过程，决定着金融业发展的质量和程度，时金融产业产生了广泛影响。但金融创新在促进金融深化、推动经济发展的同时。也加大了金融机构和金融市场的风险。使金融监管的难度加大，对金融体系的各个领域以及金融监管和金融调控形成了极大的挑战。由于高杠杆作用。一旦金融产品脱离实体经济创新过度，就有可能酿成金融危机。但是我们也不能因此将金融危机当成抑制金融创新的借口。文章就金融创新与金融危机的关系，结合中国金融市场的发展状况，探讨中国证券市场、信贷市场以及保险市场上的创新方法。     

金融创新工具：风险与启示

金融工具创新始于20世纪70年代，并随着国际性的金融市场的完善而不断的发展。我国作为新兴的金融市场国家，要了解金融创新工具的“双刃剑”作用。我国应该结合实际情况，积极发挥金融创新工具的良好作用，及时控制与防范金融创新的风险。     

金融消费者保护与金融危机内在机理——结合美国的金融消费者保护局法案

这次由美国引发并席卷全球的金融危机给各个国家的金融体系构建以及风险防范提出了一个重要的课题，金融消费者的保护以及监管改革成为各国学着讨论的热点。如何既要保护金融消费者远离过分风险，同时又要保护金融市场远离体系性风险，本文从金融消费者保护的角度，结合美国的金融消费者保护局法案的出台，探讨金融消费者保护与经济危机之间的内在机理关系。以期对我们如何防范金融危机有所借鉴。     

对金融全球化和金融危机的几点思考

近年来所发生的金融危机部分要归因于金融全球化的影响，特别是2007年所发生的全球金融危机。金融全球化使得各国金融市场的融合程度增强，提高资产投资多样化和增强国际风险共担的能力。但由于传染效应的存在，也使得国际金融危机的破坏性和自我增强性不断加大。主要从宏观视角研究金融危机如何受金融全球化的影响，并提出几点思考。     

金融中介的利益冲突、自我膨胀与经济增长：实证研究与理论反思

20世纪80年代以来，金融部门加速扩张导致金融危机频繁爆发，继而对实体经济增长产生重大影响；与此同时，金融中介的利益冲突日益成为引发金融危机的重要原因。本文运用多国数据和非线性面板数据协整模型研究发现金融发展和经济增长之间存在着显著的二次非线性关系，也就是说金融部门的过度膨胀反而可能抑制经济的发展。随着金融创新的日新月异和金融市场日益成为代理人（各种金融中介和机构投资者）主导的市场。金融中介的利益冲突使得金融部门存在自我膨胀的机制，导致金融危机频发和影响实体经济的可持续增长。要实现我国经济和金融的可持续发展，约束金融部门的自我膨胀是金融监管和宏观调控的关键。     

美国金融监管改革对中国的启示

2010年奥巴马签署的《美国金融改革法案》旨在解决此次金融危机中所暴露出来的金融市场系统性风险,在不断推进金融创新的同时,加强对金融业的监管,最大限度的保护广大投资者的利益。该法案是近年来对美国未来金融业发展以及金融机构监管较为深远的一项改革法案。它将给中国金融市场提供有益的借鉴,要求我们既要尊重金融市场化发展规律,推进金融创新,加强市场透明度,同时也要在统一监管方面做足功课,并积极促进国内监管改革向国际接轨。     

浅议国际金融危机

2007年以美国为发源地而爆发的金融危机，使全球金融市场先后受到重创，也给垒球的实体经济带来了沉重的打击。本文首先介绍了这次金融危机发生的原因，然后从此次金融危机出发提出了几点对策，并指出金融创新是金融市场发展的必然选择。     

金融创新工具:风险与启示

金融工具创新始于20世纪70年代,并随着国际性的金融市场的完善而不断的发展.我国作为新兴的金融市场国家,要了解金融创新工具的"双刃剑"作用.我国应该结合实际情况,积极发挥金融创新工具的良好作用,及时控制与防范金融创新的风险.     

金融消费者保护与金融危机内在机理——结合美国的金融消费者保护局法案

这次由美国引发并席卷全球的金融危机给各个国家的金融体系构建以及风险防范提出了一个重要的课题,金融消费者的保护以及监管改革成为各国学着讨论的热点.如何既要保护金融消费者远离过分风险,同时又要保护金融市场远离体系性风险,本文从金融消费者保护的角度,结合美国的金融消费者保护局法案的出台,探讨金融消费者保护与经济危机之问的内在机理关系.以期对我们如何防范金融危机有所借鉴.     

对全球金融危机后我国发展金融衍生品的思考

金融衍生品的出现是为了管理和降低风险,但是它在发挥规避和转移风险功能的同时也隐藏着风险,全球金融危机的出现,提供了一个完整的危机传导"路线图",有助于我们对金融衍生品特性的认识进一步深化。在全球金融危机之后,国内金融衍生品不是观望和停滞,而是要理性而稳健地发展。可以预见,衍生品仍然会继续成为金融市场的重要组成部分,但我们必须对新形势下如何发展我国金融衍生品做认真的思考。     

论金融创新再生风险的监管及其防范

金融创新的出现，为活跃国际会融市场、提高金融市场的效率等起到了明显的促进作用，但金融创新就像一把双刃剑．它在促进金融市场发展的同时也再生出了不少风险，产生了一定的负面作用。一般认为，金融创新再生风险的类型主要有：表外风险、伙伴风险、国际风险、票据风险、泡沫风险、清偿力风险、操作风险、法律风险等。     

从美国金融危机看信用衍生工具的真实风险

信用衍生工具作为风险管理的一大创新，成功地将信用风险与市场风险分离，为商业银行风险管理另辟蹊径。然而，此次始于美国的金融危机中，信用衍生工具扮演了放大风险，加剧市场波动的负面角色。包括雷曼兄弟、AIG等诸多市场参与者大量使用信用衍生工具进行投机活动，并以信用衍生工具为基础包装出CDO等高风险产品，造成了金融市场的巨大波动。我国正处于金融系统变革的关键时期，金融创新和信用风险的规避与转移无疑是其中的重要内容。本文全面梳理了在金融危机中信用衍生工具的风险传导和扩散功能，通过剖析其运作原理，总结其潜在的流动性风险、定价风险、操作风险等，提出我国拟逐渐开展信用衍生工具的政策建议，以期对我国推行会鼬制新灶羼健康的信用衍吐品市扬右昕砬蒜     

金融投资中介化、噪声交易与金融危机模型的微观建构

随着金融市场的发展,投资者更多地通过金融中介间接参与金融市场投资。然而,金融中介的风险转移倾向容易导致风险资产的均衡价格偏离其基础价值,形成价格泡沫。长期存在的噪声交易者与金融投资中介化引发的资产泡沫相互推动,最终形成金融危机。即使在经济稳定的环境下,同样会由于金融市场本身发展的内在矛盾而导致危机的发生。     

从金融创新与现代企业制度反思美国次贷危机

目前，美国华尔街的次贷危机不仅迅速波及全球金融市场，而且已由虚拟经济向实体经济蔓延，对危机的看法也是众说纷纭，相应的政策建议也层出不穷。本文从金融创新和现代企业制度这两个角度来反思美国的次贷危机，一方面，美国的金融创新太过频繁，以致实体经济与虚拟经济脱离了合意的比，反观中国的金融创新，则仍然存在不足。另一方面，有限合伙制这种企业制度对控制风险有很大帮助，可以适当发挥其制度上的优势。此外，除了要坚持金融创新和注重控制风险外，中国的房地产金融的风险也要以创新来化解。     

金融危机的新反思

始于2007年的美国次贷危机迅速蔓延,导致了全球性的金融危机。这次金融危机是全球虚拟经济过分膨胀的结果,也是金融创新所产生的金融衍生品和金融市场直接作用的结果。     

从美国金融危机看信用衍生工具的真实风险

信用衍生工具作为风险管理的一大创新,成功地将信用风险与市场风险分离,为商业银行风险管理另辟蹊径.然而,此次始于美国的金融危机中,信用衍生工具扮演了放大风险,加剧市场波动的负面角色.包括雷曼兄弟、AIG等诸多市场参与者大量使用信用衍生工具进行投机活动,并以信用衍生工具为基础包装出CDO等高风险产品,造成了金融市场的巨大波动.我国正处于金融系统变革的关键时期,金融创新和信用风险的规避与转移无疑是其中的重要内容.本文全面梳理了在金融危机中信用衍生工具的风险传导和扩散功能,通过剖析其运作原理,总结其潜在的流动性风险、定价风险、操作风险等,提出我国拟逐渐开展信用衍生工具的政策建议,以期对我国推行金融创新、发展健康的信用衍生品市场有所裨益.     

美联储应对金融危机的货币政策及其启示

在世界金融危机的爆发过程中,美国、欧洲各国政府均采取了前所未有的大规模金融救助计划.除了备受瞩目的对金融机构注资,国有化和给存款人提供担保外,美联储危机管理的货币政策操作随着金融危机演变而不断变化和创新.美联储认为金融危机时积极的货币政策可以减少信息不对称,减低金融市场对金融产品估值的不确定性和宏观经济风险,作用比平时更为显著.     

试论金融危机下我国的金融生态及其优化

金融作为一国经济的核心,对于社会的持续健康发展具有极其重要的作用。近年来,我国金融市场快速发展,为我国经济发展起到了积极的推动作用。但随着世界经济形势的不断变化以及金融市场风险的不断加剧,特别是本轮金融危机对全球金融市场的重大影响,使得我国金融生态环境受到多方面的冲击。文章在分析金融危机对我国金融生态环境造成的冲击的基础上,通过构建评价我国金融生态环境的指标模型,提出了恢复和优化当前我国金融生态环境的政策建议。     

金融创新挑战下的金融监管

美国金融危机的爆发，在一定程度上是因为金融的过度创新。或者说是因为金融监管没有跟上金融创新业务。在此背景下，对金融监管如何应对金融创新的挑战，如何在保持国内金融稳定的前提下鼓励金融创新进行研究，具有很大的意义。对于我国在金融制度不健全、金融体系比较脆弱的条件下．如何把握好金融创新和金融开放的度与节奏，如何进行有效的金融市场监管和防范金融风险具有指导意义。     

中国特色不良资产处置与化解金融风险长效机制——虚拟经济理论的视角

解决不良资产风险是防范和化解金融风险的重点。本文揭示不良资产与金融危机的一般规律,指出管控好不良资产率是避免金融危机爆发的关键,西方发达国家频繁爆发金融危机的根源是资本主义制度本身。当代经济虚拟化背景下金融危机首先爆发进而引发实体经济危机,不良资产处置金融活动引发系统性风险呈现不同的特征、路径及危害,只有秉持货币金融“公器”标准才是合理配置市场资源与化解系统性风险的根本。中国在没有金融危机的情况下保持40多年经济持续增长,以国有金融机构为主的金融体系及其与经济运行相契合彰显了中国特色社会主义的制度优势,不良资产处置坚持金融服务实体经济、政府与市场有机结合是与西方“市场经济规则”不同的实践创新。中国应从化解风险职能、支持不良资产处置与经济增长同步以及金融市场规范化、国际化的角度,构建防范化解金融风险的长效机制,保持经济高质量增长,守住不发生系统性金融风险的底线。