内地企业海外上市有何渠道

我国内地企业海外上市融资的方式和渠道主要有以下五种:(1)内地企业在境外直接上市(IPO)———以H股、N股及S股等形式在境外上市。中国内地的企业法人通过在香港首次发行股票(简称H股),或者在纽约首次发行股票(简称N股),或者在新加坡首次发行股票(简称S股)的方式直接在境外获得上市的方式,H股如青岛啤酒,S股如中新药业等等。(2)涉及境内权益的境外公司在境外直接上市(IPO、红筹股形式)。中国内地之外的法人公司或其他股权关联公司直接或间接享有中国内地企业的股权权益或者资产权利,并且在中国境外直接上市的方式,如裕兴电脑在香港创…     

观察

<正>事件中国移动市值超汇丰银行成为港最大上市公司2007年6月26日就在香港即将庆祝回归10周年之际,在香港股市中国移动股票攀升至84.80港元/股的新高,日升幅0.65%,市值已经达到1.7万亿港元,而同时汇丰银行股票下跌至144.10港元/股.跌幅为0.07%,市值下降到1.69万亿港元。按照市值计算,中国移动已经     

华能新能源破壳

卷土重来后的股票发行上市,并不会给华能集团总经理曹培玺带来太多笑容.2011年6月10日,华能集团子公司华能新能源股份有限公司(00958.HK,下称华能新能源)登陆香港联交所主板,上市首日股价即破发,股价收于2.43港元,下跌2.8％.此后一周,虽然华能新能源涨跌互现,但终未再突破2.5港元/股的发行价.     

天津港的反常规并购

背靠整个环渤海经济带经济总量最客观的京津,实现了A股和H股两"港"整合后的天津港后续的发展潜力惊人。至今天津港发展还保持着由香港上市国有红筹企业并购国内上市A股企业控股权"第一人"的称号。天津港发展(HK3382)和天津港(600717)整合完成后一年,天津港发展受益业务组合扩大,收入大幅提升,2010年全年收入为150.5亿港元。     

2002年中国十大金融人物

刘金宝中银集团副董事长,中银(香港)行政总裁,香港银行公会主席 评论:2002年对中银集团来说,是一个命途多桀的年份,中国银行纽约分行事件曾一度将中国金融业的形象拉入泥潭,受此牵连最重的莫过于中银香港的上市计划.几经波折,中银香港终于成功地于2002年7月25日在香港联合交易所成功上市,筹资额高达28亿美元,成为香港第三大上市银行股.作为首家在境外上市的国有商业银行,中银香港在香港成功上市意义深远,这不仅是香港投资市场的一件大事,更是中国金融改革的重要一步,它标志着国有商业银行在境外上市有了成功的先例.在这个过程中,中银(香港)行政总裁刘金宝功不可没.     

京东方资金欲壑能填?

<正>6月2日,京东方(京东方科技集团股份有限公司,000725,200725)发布董事会决议公告,称公司董事会审议通过了“关于调整原TFT-LCD事业境外上市计划的议案”,将原拟将韩国子公司包装在香港上市发行H股变更为由公司整体在香港上市发行H股,以募集不低于25亿港元的资金。看来,这家由于过速扩张而资金欲壑难填的公司,在资本市场筹资急得真有点像热锅上的蚂蚁了。     

借国际资本之力打造水务旗舰

北控水务集团有限公司（简称：北控水务）是香港联合交易所主板上市公司（HK00371）, 也是香港主板上市的北京控股有限公司（HK00392）旗下的水务旗舰企业。2008年北控水务在香港上市时,水处理规模不足100万吨/日,营业收入不足四亿港元,净利润不足5000万港元,总资产不足50亿港元,市值不足22亿港元。时过五年,截至2013年年底,北控水务水处理规模已超过2000万吨／日．营业收入已接近65亿港元．净利润超过11亿港元;     

在香港上市的中国移动有限公司被认定为大陆居民企业

中国移动有限公司（China Mobile Limited）系根据香港公司条例在香港注册成立的公司法人，该公司已经在香港联合交易所挂牌上市，股份代号是941。根据中国转让定价服务联盟从香港联合交易所得到的信息，日前，中国移动有限公司正式发布《暂停办理股份过户登记手续及关于代扣代缴境外非居民企业二零零九年建议末期股息所得税事项的公告》。     

透视2005中国企业十大IPO

企业到境外发行股票上市不仅可以拓展融资渠道,迅速筹集建设资金扩大经营规模,而且有利于提升企业的国际声誉和市场知名度。1993年7月15日青岛啤酒在香港市场发行H股,开创了我国企业境外发行股票上市的先河。随着我国股票市场对外开放步伐的加快,近年来越来越多的国内企业开始选择在境外市场发行股票并上市,目前企业境外上市的总市值规模已经超过国内股票市场。     

商业银行在企业海外上市中的作用

近十年来，国内企业纷纷通过各种渠道到海外融资，方式包括首次公开发行、增发新股、间接挂牌上市、存款凭证、可转换债券、战略投资私募等。仅去年，就有中石化、中石油、中海油、中国移动（香港）、中国联通等多家大型企业到境外上市融资，而中国移动（香港）公司更是在国内外投资银行的协助下，运用娴熟的资本市场操作手段多渠道低成本融资，包括去年7月份以优惠利率获得当时国内最大的人民币银团贷款125亿美元，10月在美国和香港金融市场公开增发新股融资41亿美元，同时发行5年期6亿美元SEC公开登记的投资级可转换债券等。今年6月份移动（香港）公司再次通过子公司广东移动通信公司发行50亿元人民币担保浮息债券，偿还相比成本较高的银行贷款，发行过程也采用了国际市场发债的惯用做法，如路演和市场化定价等。     

内地企业赴港上市外汇实务

香港上市规则的修订,加上H股全流通、沪港通、粤港澳大湾区等政策利好,都将进一步提升香港资本市场对内地企业的吸引力。近年来内地企业境外上市数量不断增多,中国香港地区以其在亚洲的金融地位、优越的地理位置、高度的国际化以及与内地的互联互通,成为内地企业接受度最高的境外资本市场。香港上市规则的修订,将吸引更多的生物企业及高科技企业在香港上市,加上H股全流通、沪港通、粤港澳大湾区等政策利好,都将进一步提升香港资本市场对内地企业的吸引力。     

民企H股初体验

随着《关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引》对境外上市企业财务指标限制的取消,2014年将会有更多的内地中小型民营企业实现H股上市。2013年12月20日,位于福建省石狮市的富贵鸟股份有限公司(以下简称"富贵鸟")以普通H股登陆香港主板市场,成为自2013年1月1日证监会《关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引》(以下简称《指引》)实施以来在港上市的首     

中国内地香港双重上市公司信息流向的实证研究

近年来,随着双重上市政策的逐步放开,中国公司双重上市的现象变的越来越普遍.到目前为止,共有59家公司实现了A+H股的双重上市.对于双重上市公司上市后A股市场和H股市场之问的价格信息流向,本文进行了分析.本文首先对双重上市的宏观背景和市场背景进行了分析,总结出关于中国公司双重上市的动因:(1)中国双重上市公司大部分会首先选择境外上市而不是先在境内资本上市再到境外上市是国家政策导向和制度安排的结果. (2)最主要原因是因为这些公司在境外再融资陷入了困境,而A股市场上市可以有效改善公司的融资条件.而后本文选用Granger因果检验模型对双重上市的A股市场和H股市场之间的信息流向进行了研究.选取香港恒生AH指数中的AHA股指数和AHH股指数,分别截取其从2006年1月3日到2009年5月20日每天的收盘指数,然后对其一阶差分进行了Granger因果检验.结果表明:香港H股市场只有在2阶滞后时表现对国内A股市场的影响较大,其他几阶都不明显;而国内A股市场对香港H股市场的影响在所有阶数的检验中都表现的十分明显.所以主要是国内市场价格影响香港市场价格.     

要闻回顾

(2005年6月23日～7月7日)6月23日交通银行股份有限公司正式在香港联交所挂牌上市,成为中国内地第一家在海外首次公开发行上市的商业银行。交通银行当日股价以2.8港元开盘,全日最高为2.9港元,下午收市时报2.825港元,较其每股招股价2.5港元上升了13%。首日总成交股数为18.19亿股,总成交额约51.39亿港元。6月23日三星火灾海上保险(中国)有限公司正式在沪开张。这是首家外资在中国设立的具有企业法人资格的独资财产保险公司。6月25日中国人民银行行长周小川出席在瑞士巴塞尔召开的国际清算银行第75届股东大会及该行成立75周年庆祝活动。来自国际…     

发挥本土市场优势

不久前,香港交易所在北京设立了办事处,成为争夺中国内陆上市资源的前哨,而早在这之前,香港交易所已将吸引内地企业赴港上市融资列为重点发展策略.据统计,截至目前,2003年在香港新上市的63家企业中,有28家是内地企业,占总数的44%.上市集资额的275亿港元中,内地企业占212亿港元,相当于总金额的77%.     

要闻回顾（2005年6月23日～7月7日）

6月25日交通银行股份有限公司正式在香港联交所挂牌上市，成为中国内地第一家在海外首次公开发行上市的商业银行。交通银行当日股价以2，8港元开盘，全日最高为2．9港元，下午收市时报2，825港元，较其每股招股价2．5港元上升了15％。首日总成交股数为18．19亿股，总成交额约51．59亿港元。     

上市企业并购重组与股价波动因素分析——以A股市场企业重大并购重组事件为例

随着国内股权分置的革新,企业间并购重组迅速发展,并购重组逐步成为上市企业持续发展的必备战略.而上市企业并购重组在一定程度上会影响到其股价波动.本文以2009-2013年我国A股市场中上市企业重大并购重组事件为实证对象,探讨了上市企业并购重组对股价波动的影响.研究发现,尽管学术界对上市企业并购重组绩效的看法不一,但从整体上来看,上市企业并购重组对股价的影响是正向的,上市企业并购重组公告短期内也显著正向影响股价的波动.对并购重组的股东来讲,其效益在短期、中期都呈现出正向效应.     

中国企业海外上市市盈率比较研究

本文通过对2000-2006年中国上市公司在境内外市场市盈率的比较分析，研究了我国企业境外上市的估值效果。文章发现，中国上市公司在境内市场的市盈率水平高于境外市场；香港和新加坡给予了中国大陆公司不同的评价：中国大陆上市公司在香港主板的市盈率高于香港本地公司，而中国上市公司在新加坡主板的市盈率低于新加坡本土公司；没有证据表明A—H股的跨境上市形式提高了A股估值，但A—H股在一定程度上提升了H股的估值。     

优质大型企业IPO新思路:A+H模式

2006年A股市场表现活跃,成为中国优质大型企业成功实现内地、香港两地上市的前提和支撑。在对A/H股价差异、制度差异等障碍因素进行分析的基础上,本文认为现阶段优质大型企业实行A+H上市具备现实性及优越性,并且“两地互拨”、“双Q”机制的实施将促进“A+H”模式逐步成为优质大型企业IPO的主导模式。     

中国企业海外上市的回顾与思考

1990年中信泰富在香港买壳上市，掀开了中国企业在海外融资的序幕，十年后，先后有50多家企业走出国门，到香港、纽约、伦敦等国际资本市场上融资，融资总额上千亿元人民币，这些上市企业中“既有像中华网这样中国概念股风光无限好的辉煌，也有大半股价跃破发行价惨不忍睹的苦涩”，中国企业的海外上市之路可谓十年沉浮，潮起潮落。