货币政策将主导宏观调控

2004年人民币利率调整空间加大，这是因为世界经济趋好，有的国家已经提高了利率，有的国家如美国有升息的可能。     

浅议美国利率市场化及其对我国的启示

美国的银行机构利率管理经历了从自由到管制再到自由的过程,利率市场化进程各阶段对美国经济的影响有很大差别,对于正在推进利率市场化的中国,可以从美国利率市场化的过程中得到借鉴。     

利率市场化的制度供求分析

从市场定价能实现资源的最优配置这一理论基础来看，利率市场化是利率制度变迁的整体趋势。目前，英国、美国和日本等西方各国已基本走完了这一历程。作为最后一个利率管制的发达经济体，香港也于２００１年７月３日完全实现了利率市场化。随着市场体系的不断完善，如何逐步推进我国利率市场化的进程已经成为一项重要的研究课题。从新制度经济学的视角，对利率制度变迁过程中的供求关系进行分析，可以为我国的利率市场化改革提供一定的思路。一、利率制度变迁的基本原理利率制度变迁的动力来自供求双方的趋利性。利率制度作为经济金融制度的…     

美元汇率变化的影响因素分析

近年来，美元汇率持续走低。影响美元汇率的主要因素是美国国内经济的发展状况，利率政策和利率水平影响资金流动以及政治因素的干扰。随着美国经济增长的进一步加快，利率水平的调整以及总统大选后财政政策的稳定，投资者对美元信心将逐渐恢复，美元汇率必然会很快回升。     

世界经济像电影

到目前为止，美国经济表现良好，通货膨胀也在控制之中，但是联邦储备委员会主席格林斯潘却忧心忡忡，因为美国利率陷入两难境地。     

六大因素牵制世界经济脚步

利率调整是发达市场经济体货币政策中最经常使用、也最有效的政策工具之一。2001年10月以来，美联储连续13次降息，联邦基金利率最低降到1％，创下45年来的最低点。2004年上半年，主要指标显示美国经济开始进入稳定复苏阶段，为了抑制未来通货膨胀上升趋势，保证美国经济持续稳定增长，2004年6月30日开始美联储连续3次小幅提高基准利率，标志美国开始进入新一轮升息周期。     

美联储加息猜想

过去三十年,美国长期利率持续下降至金融危机后2％左右的水平。当然,美国长期利率的走势受到了美联储联邦基金利率的强烈影响。美联储通过调整短期的联邦基金利率来影响长期利率的走势,是传统货币政策的精髓。但两者之间的相似变化很难说是美联储主动而为。当经济处于上升周期时,联邦基金利率和长期利率都会提高;而经济处于下降通道时。两者都会下降。     

借鉴国际经验 促进我国利率市场化改革

一、国外利率市场化的改革实践1.美国利率市场化改革。美国的利率市场化改革是典型的市导向型。1929年～1933年经济危机的冲击,使得美国实行了利管理的改革措施,“Q条例”是美国利率管理的象征。Q条例的续长期作用,影响了经济的有效运行。到1979年～1980年时,个经济形势极为严峻,迫于客观形势的压力,美国国会于1980通过了《解除存款机构管制与货币管理法案》,规定在6年内将条例对于一切存款机构持有的定期存款和储蓄存款的利率上限消,由此揭开了利率市场化改革的序幕。此后的6年中,美国功废除了Q条例,于1986年实现了利率市场化。2.日本的…     

张茉楠：利率上升背后的庞氏融资风险

当前来看，中国实际利率大幅上升背后所反映出的结构失衡与金融脆弱性远比利率上升本身更值得高度重视，从这个角度讲，利率上升并不是风险的原因而是结果。事实上，2008年以来，金融体系对经济波动的重要性越来越达成共识，这其中美国经济学家海曼＆#183;明斯基对金融不稳定本质的阐述尤为深刻。     

美国经济衰退风险不大，联储下半年将再次加息

美国经济正处于一个转折点，市场对于2007年的美国经济走势以及美联储的政策动向分歧很大。我们预计，2007年上半年美国经济将稳步增长，而美联储在长时间观望之后将再次提高利率。     

利率期货交易

1975,美国率先开办利率期货交易,目前,利率期货已成为美国交易量最大的一种期货。 利率期货市场按借款时间长短可分货币市场和资本期货市场。前者是买卖标准化的短期货的市场,如短期国库券、欧洲美元、商业票据、定期存单。后者是买卖标准化长期利率期货的     

美国利率的发展趋势

近几年,美国利率趋势总的来说趋降,1980年贴现率为13％,优惠放款利率为21.5％,到1985年7月,分别降至7.5％、9.5％。其中1982、1983年利率水平相对稳定。1984年下半年以来,随着美国经济增长速度放慢,利率出现较大幅度的下降,从1984年9月到1985年6月,美国三次降低贴现率,七次降低优     

浅谈美国利率政策所起到的作用及其局限性

泰勒认为，如果因为某种原因，真实利率、经济增长率和通贷膨胀水平关系遭到破坏，货币当局就要用货币政策工具进行调控。联邦基金的名义利率要顺应通货膨胀率的变化，以保持真实利率的稳定。如果产出的增长率超过了其潜在的真实水平，则要提高真实利率；如果通货膨胀率超过了目标通货膨胀率水平，也应该提高真实利率。美联储从理论上接受了“泰勒规则”，但在实际操作中，并未被“泰勒规则”捆住手脚，由此形成了自己的一套原则，对美国经济的繁荣起到重要作用，然而也为接下来的金融危机埋下了隐患。     

世界

美国美国4年来的首次加息,华尔街反应平淡U.S.A美国结束低利率时代 美国联邦储备委员会6月30日在华盛顿宣布,将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率提高O.25个百分点,即从1％提高市场委员会承诺,今后将“有节制”地逐步进行利率调整。有专家预计,今明两年美联储将以每次O.25％的幅度逐步调高利率。到     

谈美国利率市场化进程对我国的启示

本文对美国利率市场化背景、进程与步骤进行了简要总结,并借鉴美国的成功经验,提出了进一步推动我国利率市场化改革的措施。     

从美国经验看中国利率市场化的发展及影响

本文通过引入美国利率市场化的进程和影响,对比中国利率市场化的进程,讨论了我国利率市场化发展情况和前景。并着重着眼于利率市场化对居民和银行业带来的影响。     

谈美国利率变动对发展中国家经济的影响

本文根据9个发展中国家及美国的数据,采用面板数据模型,分析了美国利率变动对发展中国家经济的影响.实证结果表明,美国的利率政策对发展中国家存在国际传递效应,美国利率变动与发展中国家的经济增长之间呈负相关关系,例如,当美国利率降低1个百分点(实行扩张性货币政策),发展中国家的GDP年增长将提高0.231737个百分点.     

从美国经验看中国利率市场化的发展及影响

本文通过引入美国利率市场化的进程和影响,对比中国利率市场化的进程,讨论了我国利率市场化发展情况和前景。并着重着眼于利率市场化对居民和银行业带来的影响。     

利率期货

<正> 一、利率期货及其品种 1.利率期货 利率期货是指协约双方同意在约定的将来某一个时期,按约定的条件买卖一定数量的某种长期信用工具。它是运用信用工具远期交割的方式以避免或获取因市场利率变化而引起的损失或盈利的一种期货交易。 利率期货产生的年代与外币期货基本相同,1975年10月,著名的美国芝加哥国际货币市场开始使用政府国民抵押协会的抵押证券签订的合约,这种新的合约以货币的价格——利率为基础,而不是以一般的商品为基础,标志着利率期货交易的诞生。此后,利率期货的品种越来越多。1983年利率期权交易被引入期货市场。现在,利率期货在美国期货市场中交易量是最大的,约占美国期货合约交易总量的1/3以上。在世界各国的期货市场上,利率期货24小时全球交易的局面已经形成。     

布什勇当次贷救星

2007年12月6日，美国总统布什在白宫宣布一项颇有争议的重大计划：美国政府与抵押贷款机构将冻结2005年初至2007年7月30日发放的浮动利率按揭贷款（ARM）的利率，为期五年。