资本资产定价模型在证券投资中的应用

作为现代金融理论的三大基石之一,资本资产定价模型经常被西方发达国家的投资者用来解决金融投资决策中的一般性问题,在诸如资产定价、投资组合业绩的测定、资本预算、投资风险分析及事件研究分析等方面得到了广泛的应用。一、资本资产定价理论简介(一)理论渊源资本资产定价理论是在马克维茨投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的一种证券投资理论,主要研究证券市场中资产的预期报酬率与风险资产之间的关系,以     

集团公司发展战略规划痛点与难点研究

企业集团是现代企业的高级组织形式,以资本为主要联结纽带,把战略的思想和理论应用到企业管理当中,用战略规划设计引领企业发展。文章以集团公司发展战略为切入点,阐述了集团公司发展战略规划的内涵,分析了集团公司发展战略规划的痛点与难点,重点研究了优化集团公司发展战略规划的策略。     

基于系统动力学的智力资本投资决策可行性分析

本论文就智力资本投资决策的问题拟从新的视角,把智力资本开发与管理理论、投资评价理论与企业经营运作联系起来.通过对国内外智力资本的投资评价方法进行评析,对基于系统动力学的智力资本投资的可行性进行分析,为探索合适的智力资本计量方法提供方向.     

民间资本介人西部生态建设的可行性探讨

本文采用经济学理论分析法，从理论、技术、政策、经济效益和民间资本实力五个方面对民间资本介入西部生态建设的可行性进行了研究，以此来论证民间资本投资西部生态建设是可行的，并提出完善民间资本投资西部生态建设的投资机制和创建良好的投资软环境的建议。     

论资本结构理论对我国上市公司融资的影响

资本结构是指企业全部来源中权益资本与债务资本的比例关系,由于资本结构通过资本成本直接影响企业价值的高低,所以,资本结构理论即资本结构与企业价值关系的理论历来是经济学家研究的重点.它与投资理论,股利政策理论并称为"财务理论的三大核心内容".本文通过对资本理论的综述,分析了我国上市公司的融资现状,以期为我国公司的融资决策提供一些有益的启示和借鉴.     

营运资本投资效率及管理价值的研究方法探析

营运资本是衡量企业短期偿债能力的重要财务指标,也是企业整体财务战略的重要组成部分。然而,有关营运资本是否存在过度投资以及营运资本如何影响企业投资效率等问题,至今依然缺乏有效的理论解读。为此,文章以如何检验营运资本投资效率及营运资本与固定投资的关系为研究目标,通过理论分析与实证设计构建了分析营运资本投资效率特征及其管理价值的研究逻辑以及与该逻辑相匹配的教学结构。     

企业债务融资的三分效应

基于现代企业理论,债务融资效应包括治理效应、财务杠杆效应和投资效应三个方面.在资本结构理论的分析框架下,治理效应和财务杠杆效应是企业改变产权比率所产生的政治后果和经济后果,而在企业利用负债扩大规模时,债务资本具有创造价值的投资效应.因此,“企业利用负债不会创造价值”是一个不全面的说法.     

民间资本介入西部生态建设的可行性探讨

本文采用经济学理论分析法,从理论、技术、政策、经济效益和民间资本实力五个方面对民间资本介入西部生态建设的可行性进行了研究,以此来论证民间资本投资西部生态建设是可行的,并提出完善民间资本投资西部生态建设的投资机制和创建良好的投资软环境的建议。     

心理资本理论研究展望

从研究人力资本和社会资本出发,以积极心理学和积极组织行为学为理论基础,Luthans等在2002年提出了心理资本的概念,心理资本强调对人的心理优势的开发和管理。本文在文献研究的基础上,分析了心理资本的理论基础,并从心理资本的要素选择标准与构成、测量与开发和投资回报的研究等方面对心理资本理论进行了梳理,对心理资本的发展趋势予以展望,以期有助于心理资本理论的发展和完善。     

发展财务学理论研究的基本假设—发展财务学理论研究之二

一、传统财务学理论研究的基本假设 从西方传统财务理论中具有代表性的资本市场有效性理论、资本结构理论、投资组合理论和股利政策理论的各具体研究假设中,我们大体可见西方传统财务理论的一般假设有以下几个方面:①资本市场具有完全有效性.     

期权定价问题的数学模型及应用

金融数学是研究经济运行规律的一门新兴学科,是数学与金融学的交叉,建立数学模型是对金融理论和实践进行数量分析和研究的主要方法.金融数学的几个主要理论是投资组合选择理论,资本资产定价理论,期权定价理论.本文主要探讨期权定价理论的数学模型及应用.     

企业人力资本投资与结构性资产配置

一、人力资本投资理论的回顾 古典经济学家威廉·配第最早发现人力与实物资本对生产起着同样的作用.1906年费雪在<资本的性质和收入>一书中首先提出人力资本概念.沃尔什在其基础上推导了人力资本的教育投资收益模型.舒尔茨与贝克尔分析了以个人和家庭为投资主体的人力资本投资模式,他们都认为人力资本投资可以提高劳动力的生产效率和经济价值.     

员工社会资本与人力资本投资行为:基于组织政治视角的理论与实证研究

研究从组织政治的视角研究员工的自我投资行为,以5家企业的310名员工为研究对象,考察组织政治对员工的社会资本和人力资本投资行为如何产生影响.研究结果表明:员工的组织政治知觉正向影响社会资本投资行为与人力资本投资行为,政治技能在这两组正向关系中起调节作用.政治技能高的员工感知到组织政治高时,对社会资本与人力资本都有高投入,而政治技能低的员工感知到组织政治高时,在社会资本方面增加投资,而在人力资本方面减少投资.     

对现行资本结构理论的完善

现行资本结构理论尚存在许多缺陷,影响了人们对该理论的正确认识.本文从资本结构的含义和特征、最佳资本结构制定目标与判断标准、最佳资本结构决策方法三方面对该理论的缺陷进行了分析,并提出了修正意见.     

浅论连续状态下Tobin q理论与调整费用投资理论的关系

资本的增加依赖于投资,在大多数的投资理论中,都是把资本看做为可变的生产要素。投资数量的决定是一个资本要以多大的速度增加的动态问题。在众多的投资理论中,利用投资使资本在瞬间变得很大的想法是非现实的。资本的急剧增加,当然需要有大量的投资,但是,这些投资既不会立刻也不会全部转化为资本。这是由于投资虽然可使企业生     

科技与资本的结合——创新的动力

文章分析了科技投资与传统规模投资的异同,强调科技对资本的要求以及资本在科技类组织中的定位和困境,并着重分析了科技投资的风险性特征.在此基础上从治理的角度分析知识产权和资本产权的合与分,最后探讨了风险投资.     

中国低利率与储蓄投资缺口扩大之悖论的政策启示

<正>一、利率与储蓄、投资的理论关系古典利率理论代表人物马歇尔认为利率的高低由资本的供求关系决定,资本的供给来源于储蓄,资本的需求来自于投资,利率上升则储蓄增加,投资减少,即储蓄是利率的增函数,投资是利率的减函数,储蓄和投资相等时的利率为均衡利率。这仅是商品市场的局部均衡理论,没有考虑货币供给量,收入等因素。     

人力资本投资结构及其经济增长效应——基于扩展MRW模型的内生增长理论与实证研究

本文针对已有的关于人力资本投资的理论研究往往只关注人力资本投资数量而忽视人力投资结构研究的现状，把教育和健康看作是两种资本，分析了人力资本投资的具体构成形式。假设人力资本由教育资本和健康资本按照Cobb-Douglas生产技术形式组合生成。通过扩展Mankiw、Romer和Weil（1992）模型（简称MRW模型），构建了一个内生经济增长模型。理论分析结果表明，人力资本投资结构制约着经济增长，人力资本投资数量和结构都对经济产生重要影响。最后，本文以理论分析为基础构建计量经济模型，利用1978-2004年中国29个省市的面板数据实证分析了教育资本和健康资本对中国经济增长的影响。     

论公共财政支出与经济发展的关系——基于福建省数据的实证研究

本文基于内生增长理论,对财政支出结构与经济增长关系进行了理论分析。在对福建省1978到2010年的国民经济统计数据进行实证研究后,得出以下结论:政府生产性投资与经济增长正相关,科学技术投资和人力资本的增长效应远大于资本投资,且长期中具有可持续性。物质资本投入已逐渐趋于饱和,投资的效益和质量逐步下降。     

托宾q理论引导投资的实证分析

托宾q理论的经验结果往往与实际情况产生偏差,本文对产生这种偏差的原因进行分析,并通过中美资本市场q值的实证分析,检验q理论能有效引导资本市场的投资。