以社会资本为主导的创业风险投资机制研究

创业风险投资对于促进高技术产业的发展具有重要的作用，但是，由于我国的创业风险投资机制还不完善，制约了我国高新技术产业的发展。本文对我国创业风险投资中存在的问题进行了分析，借鉴国外先进经验并结合我国国情对建立我国以社会资本为主导的创业风险投资机制进行了深入的研究。     

我国发展风险投资业制度环境的对策分析

风险投资业在国外已有10多年的发展历史，积累了丰富的运用经验，形成了健全的运作机制，但在我国却仍是一个刚刚开始起步发展的新生事物。本从政府作用界定、法律法规、社会中介服务系统、风险主体构建、风险资本退出机制等五个方面，就我国发展风险投资业的制度环境进行了分析，并提出了一系列政策性建议。     

加入世贸组织对我国财政的影响分析

日本的风险投资是在学习和借鉴美国风险投资的基础上发展起来的 ,由于其政府主导型的市场经济模式及独特的东方文化 ,在风险资本的供给主体、风险投资机构的组织形式、运作方式及政府所充当的角色等方面形成了自己明显的特点。我国风险投资的发展 ,不能照搬外国模式 ,必须从我     

我国风险投资的现状与挑战

风险投资是高科技发展的助推器，是国民经济持续发展的关键要素之一，具有高投入、高风险、高回报的特点。我国发展风险投资20年，与国外发达国家相比仍处于初期阶段，存在许多问题，如风投资本总量小、资金来源渠道单一、资本退出机制不通畅、相关法律制度不完善、缺乏专业人才等。本文通过分析我国风险投资发展的现状，阐述了我国风投行业发展存在的问题和面临的挑战，提出了发展我国风险投资体系的一些建议。     

我国风险投资退出渠道的现实分析——基于MBO退出机制的理性选择

风险资本（创业投资）作为一种金融资本，是一种由专门的投资公司或专业投资人员在自担风险的前提下，通过科学评估和严格地筛选，把资金投向有潜在发展前景的公司、项目等，一定阶段后通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资，取得投资回报的一种投资行为（郑可等，2003）。风险投资成功退出是实现风险资本增值的基本前提，是风险投资在时间上和空间上不断循环的保证。目前我国的风险投资规模，同发达国家相比，尚处于起步阶段。2002年，随着高科技领域的经济发展速度的减缓，我国的风险投资业也处于相对低迷状态。在目前400多亿元的创业资本总额中，真正做创业投资的不到25％。世界风险资金投入中国的速度也在放缓。因此，解决我国风险投资业发展减缓的问题，一方面要大力发展我国的科技创新产业，     

美、欧风险投资比较及启示

美国和欧洲是风险投资起源比较早、发展比较快且较为成熟的国际和地区。经济的全球化，给正在发展中的中国风险投资行业将带来更多的机会。正如美国和欧洲的风险投资市场，外国投资者已成为越来越重要的风险资本的来源。国外的风险资本也必将普遍看好中国的市场前景，因此，理解各国不同的投资模式和投资理念，加速培育和发展中国的风险投资体系具有非常重大现实意义。文章重点比较和分析美国和欧洲在风险投资的对象、行业及地区的选择，风险投资的组织形式、风险投资行业的结构、投资理念和风险投资退出机制等方面存在的差异及其成因，为发展中国的风险投资体系提出一些策略性建议。     

风险投资:知识经济发展的迫切要求

在人类即将迈入21世纪之际，知识经济的浪潮扑面而来。为了抢占新时代的制高点．世界各国都加快了发展知识经济的步伐。而对这一挑战，我们不仅要创建面向新世纪的国家知识创新体系，更重要的是大力发展风险投资事业，建立风险投资机制，以加速科技成果的转化和高科技产业的发展。随着改革开放的日益深人，经济技术的不断发展，我国已将长远发展高新技术产业作为产业政策的重点，为此，建立风险投资机制成为促进我国知识经济发展的重要保障。一、我国建立风险投资的理由风险投资，国外又称风险资本，是对那些新兴的高技术和具有很大发展潜力…     

我省风险投资发展状况分析及建议

一、我国及外省市风险投资发展状况 1．我国风险投资的基本结构。自20世纪80年代起步以来，中国风险投资业取得了快速的发展。据统计，2003年我国已有各类风险投资机构233家，风险资本500．5亿元。其中，政府主导型风险投资注册资本量占全国风险资本注册总量的68％，民营控股机构注册资本占18％，外资控股机构占13％，政府投入在风险投资业的发展中起着至关重要的作用。     

建立创新的风险投资体系

风险投资即风险资本权益投资（equityinvestment），是指利用风险资本开发新产品、新行业，将最新科学成就、创新理念等创造性事业创建新公司的投资，它是一种在可以接受的“风险———收益”结构内进行投资。虽然近几年我国风险投资公司的迅速发展，对加快科技成果的研究、开发、转化、应用起到了一定作用，加快了国民经济的发展速度，但我国的风险投资体系仍存在着许多问题。１．风险投资企业数量较少、规模小、资金不足，没有形成产业规模；２．风险资本来源单一、社会化程度不够，参与风险投资的投资者与投资机构较少；３．风险投资主体…     

关于江苏风险投资模式的思考

风险资本来源、风险投资运作机构、投资对象是风险投资的三个重要组成部分,其中风险资本的来源是风险投资的关键,美国经济学家科普兰认为,风险资本可能来源于财政、银行、企业、居民及国外等资金盈余部门,同时,按照资金具体的来源渠道可以对风险投资模式进行划分。     

对宁波风险投资体系的构想

风险资本规模小、来源渠道不畅是制约我市风险投资发展的因素之一。要发展我市风险投资事业，大力开辟风险资本来源渠道，全市各地设立各种类型的风险投资基金是至关重要的。我市可通过如下途经拓展风险资本来源：     

风险投资理论研究综述

风险投资通常在风险企业的开拓阶段进入该企业,在风险资本的辅助下,风险企业得到稳健的发展。关于我国风险投资基金组织模式的选择,主要有两种观点：第一眼观点主张设立契约型基金,第二种观点主张设立公司型基金,我国的风险投资自八十年代以来,以不断地借鉴和学习的实践中,巳积累了一定的经验,并取得了一定的成绩。我们应尽一切可能为风险投资创造条件,加快风险投资的发展,推进高新技术产业化,实现我国经济的跨越式发展。     

发展风险投资的税收政策

风险投资由风险资本、风险投资公司和风险企业三部分组成,它是智力和资本的组合。风险投资是知识经济的重要支持体系,而利用税收刺激风险投资的发展,美国等发达国家亦积累了丰富的经验,对我国具有一定的借鉴意义。     

将外资引入国有控股风险投资公司

目前外资开始以灵活的运作方式大规模进入国内风险投资领域．这一形势为中国的国有控股风险投资机构的改制提供了一个有利的外部环境。其实．国外风险投资公司及风险投资基金进入中国几乎与中国风险投资的初创同步。根据Zero2ipo-2003中国风险投资年度报告．外资在中国大陆的风险投资公司或风险投资基金从1985年的一家发展为2003年的41家．风险资本总额也增加到57．4亿美元。外资的进入不仅为中国的创投公司提供了大量的资本．还传授了国际风险投资运作方式．提供了资金管理人才及多种退出渠道，这些都有助于改进中国的风险投资运作在先、法规滞后、运作配套不完善等问题，并有利于促进国有控股风险投资机构的股权设置和股权转让的系统研究。     

非对称信息条件下风险投资绩效研究——基于深圳中小板企业的经验

风险投资家和风险企业家是风险资本市场上的资金供给和资金需求两方。由于风险企业家比风险资本家掌握更多关于自己企业的私人信息,他们之间的信息不对称会影响双方的行为决策。文章主要考虑从风险投资参与深交所中小板企业数据出发,研究风险投资的效率是否与不同声誉的风险投资家相关?企业是否有风险投资对长期业绩的增长是否显著?希望通过研究能对风险投资机构及企业的发展有所启示。     

关于完善黑龙江省风险投资金融环境的探讨

风险投资的产生和发展需要金融环境的支撑,本文从风险资本的供给、运营和退出三个方面阐述了金融环境对风险投资的支撑作用,并从黑龙江省的实际出发分析了其风险投资的现状,进而对风险投资的金融环境建设提出几点建议。     

上市公司参与风险投资的运行机制与模式选择

<正> 我国的风险投资业尚处于起步阶段,在外部环境与自身条件方面与国外还有很大的差距。在这种情况下,大力提倡、鼓励大型公司和企业参与风险投资,既是公司和企业发挥优势、拓展投资渠道的有效途径,同时也是风险投资业自身发展的需要。上市公司作为我国企业界的优秀代表活跃在资本市场的最前沿,在风险投资领域发挥着其他投资主     

对发展福建省科技风险投资业的探讨

风险投资一般是指拥有风险资本的专业投资机构，主要通过为处于产业生命周期早期阶段的中小型高科技企业，甚至是处于构想中的企业投入风险资本，以协助其发展，待其发育相对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资，取得高额风险收益的过程。     

我国风险投资公司发展的障碍因素分析及其对策

一、我国风险投资公司发展的障碍因素分析 1.融资渠道单一 在美国,风险资本的来源有富有个人、大企业、传统金融机构、养老金、国外投资者、保险公司、各类基金会和政府投资等多种渠道,这些风险资金大多通过风险投资公司对风险企业进行投资。而在我国,并没有充分利用包括个人、企业、金融或非金融机构等具有投资潜力的力量来共同构筑一个有机的风险投资网络。国有企业有着80％的     

培育和发展山东风险投资市场的思考

风险投资本质上是高科技企业的孵化器，它按照投资——培育——出卖——重新投资的模式循环运作，滚动开发，已成为促进高科技产业发展的一种重要投资方式。风险投资在国外已有 50多年的发展历史，积累了丰富的运作经验，形成了健全的运作机制，但在国内却是一个刚刚开始起步的新生事物，主客观条件同国外相比都有很大差距，必须积极探索，慎重操作，稳步推进，精心培育，使风险投资市场不断发展完善。为实现这一战略目标，笔者认为当前我省应注意做好以下几方面的工作： 一、 积极培育多元化风险投资主体 风险资本的主要组织形式是风险投…