创业板分拆上市公司经营绩效评价研究

本文以2009—2011年创业板分拆上市公司为研究样本，对2009—2011年A股上市公司到创业板分拆上市的经营绩效进行了评价。研究发现：上市公司到创业板分拆上市后相对于分拆前经营绩效下滑，分拆上市对于上市公司经营绩效的提升没有显著作用，而影响其绩效的主要因素是运营能力低下。     

上市公司分拆上市的财务效应分析——以康恩贝分拆佐力药业上市为例

康恩贝分拆佐力药业于2011年2月登陆我国创业板市场,作为创业板分拆上市第一单,它的成功具有一定的借鉴意义.分拆上市为母子公司带来了增强融资能力、提升公司价值、提高股东权益等财务正效应,但若监管不力,也存在母公司“空心化”或弱化战略协同效应等可能危及企业生存的隐忧.     

上市公司分拆上市财务战略研究

文章在阐述上市公司分拆上市财务战略的类型和模式基础上,对其抉择动因和限制条件进行分析,并对上市公司分拆上市对其自身和资本市场的影响进行探讨。     

企业分拆上市动因：市值管理还是拓展融资渠道一同方股份分拆上市案例研究

以同方股份为案例,分析我国企业分拆上市的动因。研究显示：①同方股份分拆上市的公告反应显著为正,且与同行业竞争对手的超额收益存在显著差异;②具有相同分拆概念的公司获得了显著为正的超额收益,说明分拆上市具有正的溢出效应;③与行业水平相较,同方股份上市前三年的财务特征总体表现为低盈利、高负债与高成长,具有很强的融资需求。鉴于此,本文认为同方股份分拆上市的动因主要是市值管理和拓展新的融资渠道。     

分拆上市的动因以及效果研究——以JS公司为例

随着当前我国港股金融市场深入供给侧经济结构性深化改革的不断深入,分拆资产上市已逐步发展成为港股上市证券公司进行并购资产重组的重要执行手段.但由于证监会2019年推行了科创板,通过分拆设立所属全资子公司,为境内市场上市行为奠定了新的政策引导基础.文章分析了国外学者和国内学者对分拆上市的相关结论,结合理论,以JS公司为例,在我国推出科创板的基础上,研究了企业分拆上市的动因以及对公司市场反应的影响.     

基于企业整体上市对关联交易影响研究——来自武钢和本钢整体上市的案例分析

企业“整体上市”是相对于“分拆”上市而言的金融创新，是一种企业集团内部纵向一体化的过程，被视为是对分拆上市的修正，这在一定程度上可以遏制关联交易的产生及其产生的负面影响。本文通对企业整体上市前后关联交易变化的动态对比分析，以期验证整体上市能否真正减少关联交易的产生，运用纵向并购的相关理论对企业整体上市行为进行了研究，为其存在的合理性给予进一步的理论支持。     

基于复合实物期权理论的分拆上市价值研究

随着实物期权理论研究的深入,对项目评估中复合期权的研究也有了很大发展。分拆上市作为企业的战略决策,包含了实物复合期权,因此使得分拆本身更具价值。采用动态规划方法对分拆上市进行了研究,并以此为基础进行了相关解释。     

厦钨新能分拆上市的动因及绩效分析

本文选取厦门钨业的子公司厦钨新能为研究对象，首先介绍了厦钨新能分拆上市的过程，其次分析其分拆上市的动因，最后在此基础上进一步分析其财务绩效。通过分析发现，厦钨新能基于提升核心竞争力、重估企业价值、拓宽融资渠道、管理层激励等动因进行分拆上市，在绩效方面，分拆上市也给厦钨新能带来了积极影响。     

分拆上市的市场反应研究——以恒大集团分拆恒大淘宝为例

随着企业的盲目扩张,企业并购的负协同效应逐渐显现,作为企业盲目扩张的修正方法——分拆,也越来越多被企业所认可和应用。近些年随着新三板的开设,我国企业在境内分拆上市成为可能,越来越多的企业开始谋求在新三板分拆上市。恒大集团是一家以房地产起家的企业,目前企业旗下子公司众多,恒大集团于2015年底选择将旗下足球俱乐部——恒大淘宝分拆至新三板上市。本文对恒大集团此次分拆的市场反应进行研究,检验其是否获得超额收益,以及其是否以此为主要分拆目的。     

房企物业分拆上市动因及绩效分析——以BL物业为例

中国物管行业正处于发展模式和竞争格局发生深刻变革的起点,行业规模增长、集中度提升、边界扩容、增值创新、科技赋能等一系列积极变化将为行业发展带来重大的商业机遇.房企开始采用分拆上市的资本运作模式剥离旗下物业板块,以助力企业提升综合竞争力、做大物业产业,但这一模式的效果尚需进一步探寻.文章分析了BL物业分拆上市的地点、动因及上市前后的绩效,以期为其他分拆物业提供借鉴.     

境内上市公司创业板分拆上市的价值创造机制

境内上市公司分拆上市到创业板的过程分为分拆重组和上市到创业板两个阶段。分拆前后交易成本和组织成本的变化说明分拆后企业总体的效率得到了提高。分拆后上市的价值创造机制主要体现在信息公开化程度的提高、对成长型业务资产组成长价值的重估和成长型业务独立性的建立三个方面。     

年淘宝商城更名＂天猫＂

1月11日，淘宝商城正式宣布改名为“天猫”。据透露，该名称是根据商诚域名Tmall谐音所起。外界猜测这或是淘宝商诚分拆上市的前奏。     

上市公司分拆上市研究——基于对同仁堂分拆上市的案例分析

分拆是指母公司通过将其在子公司中所拥有的股份,按比例分配给现有母公司的股东,从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去,最终出现两家独立的、股权结构相同的公司。分拆出来的子公司上市与一般公司上市在具体操作上其实并无差异,只要原有股东决议同意,并符合上市的标准,即可以按程序申请上市。     

定向增发、资产注入与产业整合

一、定向增发、资产注入与增强主业或完善产业链 1．理论分析 在我国证券市场成立之初,由于市场容量有限,不能承受集团公司整体上市带来的冲击,许多国有企业将集团公司中的某一块业务重组打包上市,即分拆上市。分拆上市导致上市公司产业链分离,滋生了大量上市公司与母公司之间的关联交易;     

博一博

章劲 内地首家物管企业上市——近日，花样年集团旗下的深圳彩生活物业服务公司宣布将于6月30日在香港分拆上市。彩生活的成功上市将使其成为中国内地首家上市的物管企业。     

和黄港口资产分拆信托上市分析及启示

早在20世纪70年代,美国上市公司就已经开始分拆部分业务或予公司到资本市场上融资,在20世纪90年代美国股权重组活动中分拆上市占据了重要地位,平均每年有多达50家分拆上市的公司,10％的IPO都是通过分拆上市的。实践结果表明,在分拆上市宣告期间母公司的股价获得了正的超额收益率,而且分拆上市后母子公司的经营绩效得到了较大改善。     

上市公司分拆上市研究——基于对同仁堂分拆上市的案例分析

分拆是指母公司通过将其在子公司中所拥有的股份,按比例分配给现有母公司的股东,从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去,最终出现两家独立的、股权结构相同的公司。分拆出来的子公司上市与一般公司上市在具体操作上     

融资扩张的样板：TCL俘获

5月15日,TOL集团(000100)股东大会以高票通过了手机业务分拆上市融资的议案。5月18日,集团股价盘中见到6.32元,为上市百日以来最低点,距最高点已趺去33％。有媒体惊呼:“TOL集团狂遭机构抛售。”抛售的诱因之一就是分拆上市。其实分拆并非毫无先兆:集团25亿元的巨额募资中没有一分钱投向盈利最丰、成长最快的手机项目。但投资者们普遍没有意料到,这家刚刚上市的公司竟会如此急不可耐,毫不掩饰对资金的强烈渴求。他们此时已被“俘获(Capture)”,无法割肉而去。近年来,被TOL集团俘获的不只是投资者。2002年10月底,集团以820万欧元的     

分拆上市:国有商业银行不良资产处置的新思路

不良资产问题一直是中国银行业的最大问题，并已经成为中国银行业下一步改革和发展的沉重包袱和障碍。文章通过对我国国有商业不良贷款的生成和银行坏账处置的各种方法进行考察和分析，对国有商业银行分拆上市的必要性和可行性进行了研究，对进一步处理不良资产、加快国有银行改革进行了有益的思考和探讨。     

"A拆A"上市进展及对策分析

"A拆A"指A股上市公司将其部分资产或业务,以子公司的形式独立出来并申请上市,是提升主业集中度、拓宽融资渠道、提高资产证券化的资本运作手段.2019年12月,证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》(简称为27号文),明确"A拆A"上市程序,但截至目前尚处于初步发展阶段.