次债危机与我国的金融创新

今年九月份以来,美国次债危机愈演愈烈,很有可能演变成百年一遇的金融危机。偏松的货币政策、高倍杠杆的金融衍生品、金融机构的薪酬激励机制等因素引发了次级债危机。我们认为,美国次级债危机与美国过度的金融创新有关,只要我国加快监管创新,防范金融风险,美国次级债危机不会影响我国金融创新的进程。     

论美国20世纪90年代以来的金融法规与金融监管

金融法规的变迁反映的是一国金融监管理念的变化,本文通过分析20世纪90年代以来美国金融法规的变迁以及金融监管的新趋势,认为推动二者变迁的主要是包括经济金融危机、金融发展危机与金融创新等在内的危机力量,二者虽然大致平行、对应,但总体而言美国的金融法规仍然是以危机为导向和事后的。     

金融自由化与金融监管——来自美国金融危机的启示

金融自由化本身就是对金融监管的放松,美国自从上个世纪60年代以来,一直处于金融自由化的进程当中,其表现为法律的不断放松以及金融创新的不断涌现。文章通过考察美国在金融自由化中的金融监管,指出美国金融监管存在着对金融创新监管不足、对OTC市场监管不足、对持有单一金融头寸没有限制和忽视了高风险部门对整个经济的影响等问题;指出在金融自由化的进程中,金融监管的及时性非常重要,这种及时表现在及时确定对新产品监管主体,及时的对微观层面进行监控。最后,对中国金融监管提出了相关的建议。     

国际金融市场的新兴业务——国际金融期货交易

金融期货交易是指在金融期货市场上买卖的利率期货合同和外币期货合同。1971年美国实行新经济政策,布雷顿森林货币体系解体后,汇率开始浮动。1972年5月美国芝加哥商人交易所建立国际货币市场,提供外币期货买卖,成为世界上最早的金融期货市场。自此,设立金融期货市场,开展金融期货交易就成了世界各主要国际金融中心保持自己地位的一个努力方向。目前在美国尚有芝加哥交易所、纽约商品交易所、纽约证券交易所创设的纽约期货交易所以及堪萨斯市交易所等机构都各自开展各种项目的金融期货交易。此外,世界上还有许多国家也开展了金融期货交易,如伦敦、加拿大的多伦多、澳大利亚的悉尼等都已设立初具规模的金融期货市场,香港和新加坡正在筹备设立类似的交易机构。设立国际金融期货市场,开展金融期货交易,虽问世仅仅十来年     

美国次贷危机对江苏出口影响路径分析

始于2007年上半年的美国次贷危机至今不断恶化,并向消费和就业等非金融领域扩散,美国经济出现严重下滑。作为江苏最大的出口国,美国经济的衰退必然对江苏出口贸易产生消极影响。本文从次贷危机影响江苏出口的路径切入,分析了美国消费需求、美元汇率、利率、贸易政策以及出口企业的金融环境等因素对江苏出口贸易的影响,并据此提出应对措施。     

由金融危机引发的对金融资源配置方式的思考

推行金融自由化以来,美国银行业面临着来自内、外部的双重竞争压力,持续宽松的货币政策所导致的流动性泛滥,进一步激化了银行间的过度竞争。为应对过度竞争和追求超额利润,商业银行过度依赖高收益、高风险的金融创新,投资银行、保险公司和政策性银行也偏离自身业务边界,导致金融体系风险快速膨胀、金融生态失衡,这是本次金融危机产生的深层次原因之一。美国、巴西和日本等国家金融资源配置方式的经验教训表明,基于银行是具有巨大外部性的特殊企业,政府可以通过采取界定政策性金融与商业性金融以及政府与政策性金融的责利边界等金融约束政策,以维护金融体系的稳定,充分发挥其正外部性,降低负外部性。     

美国金融监管与货币市场金融创新

美国实施的Q条例与存款准备金要求等金融监管措施对金融行业的经营与定价行为进行了限制,影响了金融机构的赢利。面对监管规定的约束,20世纪70、80年代,美国金融市场中涌现了大量以规避监管为目的的新型金融产品。本文将对美国货币市场中的三种金融创新--可转让支付命令账户、自动转账服务账户与流动账户进行研究,揭示金融监管对金融创新的刺激作用。     

基于美国次贷危机谈我国金融衍生品的监管

虽然一年多以来，美国的次贷危机给美国、日本和欧洲等地带来了大范围的负面冲击，但是不可否认金融创新是仍然是金融体系完善和发展的主动力。我们要认清美国次贷危机的根源和本质，不能因为金融衍生品本身具有的风险而否定它的价值。通过加强注册和呈报审查，资本和枢押品，有序市场准则等方面的监管，从而提高金融创新过程中的透明度。     

我国金融控股公司运行模式研究

文章介绍了美国、英国及日本等西方国家金融控股公司的发展情况,概括了我国金融控股公司发展的三种模式,分析目前我国金融控股公司存在的问题,并提出相应的对策与建议。     

构建我国金融消费者保护机制的若干思路——基于英国、澳大利亚、美国的经验

以金融消费者的法律界定为逻辑起点,结合金融消费者权利范畴,考察英国、澳大利亚和美国金融监管改革和金融消费者保护法律及制度安排,针对我国金融监管和消费者保护现状,提出明确将金融消费者保护纳入监管目标、设置专门保护机构、开展金融消费者教育、建立金融消费投诉和争议处理机制等构建我国金融消费者保护机制的基本思路。     

美国货币政策传导机制及其演化

美国货币政策传导机制的组成细分了货币政策传导渠道。从分析公开市场操作目标的"宣布效应"、资产证券化、居民融资渠道的变化、金融合并等因素,对货币政策传导机制的影响,讨论美国货币政策传导机制及变化,希望能给我国金融阶层以启迪。     

日益淡化的效用--美国货币政策组合与美元汇率走向

从经济环境到政策效应,美元货币政策的影响和取向对宏观经济和微观金融具有重要的作用。美元强势货币政策的实施已经使美国经济、美国财富、美元效应等得到极大提升与增强,经济收益和金融效果十分明     

基于网络经济学视域探讨中美互联网金融差异

进入到21世纪以来,人们进入到互联网时代。大数据、云计算等促进网络技术的进一步发展,互联网金融也应运而生。美国作为最早的互联网金融国家,其在各方面都比较完善和成熟,就我国互联网金融发展而言,还处于初级阶段,不少方面还急需改进和解决。因此可以在发展的过程中借鉴美国互联网金融发展的一些有益的做法,促进我国互联网金融行业发展。     

后金融危机时代美欧金融发展形势及启示

后金融危机时代,美国的金融霸权未被金融危机动摇,突出表现在美国仍然掌控货币霸权、金融机构霸权、国际金融话语霸权等,且美国继续滥用其金融霸权地位。而欧洲则深陷欧债危机,其主要原因包括欧洲国家自身经济失调、欧元区内部的不平等地位和国际评级机构的不公正评级等。我国应根据美欧金融形势和经验教训,坚持稳中求进,深入实施扩大内需,转变经济结构,把握发展实体经济这一坚实基础,稳健发展虚拟经济,合理制定与调整我国金融业发展战略,加强我国金融业实力和地位,注意对国内金融创新的监督,构建我国金融业全面风险管理体系。     

浅谈美国金融消费权益保护检查机制特点及启示

金融危机后,美国建立了新的监管机构--消费者金融保护局(CFPB),并开展了一系列针对金融消费权益保护的卓有成效的检查工作,确保了美国金融体系的稳健运行。当前,随着我国利率市场化和民营资本进入银行业步伐的加快,金融机构网点逐渐增多、金融市场产品日益丰富,银行破产条例、存款保险制度等政策也将相继出台,金融消费权益保护工作的重要性愈发明显,尤其需要一套健全的金融消费权益保护检查机制来规范和引导金融机构的消费者权益保护工作,本文结合我国实际,对美国金融消费权益保护检查机制进行了借鉴和思考。     

外资定价权越强 对散户影响越大

刘玉珍教授目前担任北京大学金融发展研究中心主任,研究专长为行为金融学、证券市场与财富管理。曾在国际主要学术期刊发表数十篇文章,荣获中国金融杰出贡献奖,研究论文被美国会计师协会文摘、美国商业周刊等多个期刊介绍。她此次就股票市场发展及个人理财等主题,接受《商业周刊/中文版》的专访。     

金融消费者教育的国际实践和经验借鉴

良好的金融消费者教育是培养合格的金融市场参与者的必然要求,也是促进金融业稳健发展、维护金融体系稳定的重要基础。文章通过介绍美国、英国、加拿大等发达国家金融消费者教育的做法,提出完善我国金融消费者教育工作的建议。     

国际互联网金融行业发展状况简介

互联网金融是传统金融行业与互联网技术相结合的新兴领域;近年来,我国的互联网金融发展迅速。为了研究我国互联网金融发展的模式及问题等情况,我们需要首先了解国际上率先发展互联网金融的国家的状况。以此为目的,本文首先介绍了互联网金融的范畴界定及特点等相关概述,在此基础上对美国、日本及欧洲国家的互联网金融发展情况进行了介绍。     

美国金融结构对我国的启示与借鉴

正是由于美国金融的发达，才保证了美国经济的持续增长。在支持实体经济方面，美国的金融结构具有很多特色之处。它山之石，可以攻玉。对于当前正处于经济转型、结构调整的中国经济而言，更是需要借鉴美国金融结构成功的经验。有鉴于此，本文通过分析美国金融机构结构、市场结构的特点，希望能为中国金融结构的优化得到一些启发。     

基于辩证唯物主义角度的金融安全问题研究

自美国次贷危机以来,金融安全成为世界上几乎所有国家的研究重点。以对美国次贷危机的反思为切入点,从金融风险、金融开放、金融创新、金融生态四个方面来辩证地分析金融安全。正确处理风险防范与风险救助的关系;循序推进金融对外开放,切实把握开放程度与次序;坚持金融创新与金融监管并行;建设良好的金融生态环境是维护金融安全的主要措施。