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融资结构直接影响企业的税收情况、财务政策,它对企业融资成本产生影响.进而影响企业的治理结构和代理人行为,并最终影响企业的整体经营绩效。通过对15家内蒙古上市公司2003年至2011年的融资结构对公司绩效的影响所进行的实证分析结果显示:内蒙古上市公司股权集中度、银行借款、长期负债和短期负债均与公司绩效呈负相关,流通股数、商业信用和应付债券与公司绩效没有显著关系。针对实证研究的结论及内蒙古上市公司存在的一些问题,应通过优化股权结构、大力发展债券市场、完善退市机制和破产机制、充分发挥银行监督作用等措施,促进融资结构的优化,提高企业经营绩效。 相似文献
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本文通过建立模型对债券、普通股以及优先股三种不同融资工具差异的分析,来探讨不同融资工具在风险投资过程中对风险资本家与风险企业家行为产生的影响,得出结论认为普通股与优先股的结合能够有效地解决信息不对称情况下的投机行为。 相似文献
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债券融资作为企业主要的融资方式之一,其独特之处在于能够抵减企业的所得税,因此对债券融资进行合理的纳税筹划可以降低企业的税负。债券的种类及还本付息方式的差异都会对企业应缴纳的所得税产生不同的影响。本文结合企业的资信、投资项目期限等情况对企业融资时采用的债券种类及还本付息方式进行税收筹划空间分析,从而找出最有利于企业的节税方案。 相似文献
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固定资产融资租赁方式的探讨 总被引:1,自引:0,他引:1
为保证生产正常进行,企业除发行债券、向金融机构借贷等方式外,也可以采用租赁方式取得固定资产。企业采用租赁方式可以通过每隔一个期间支付一次租金的方式取得固定资产的使用权或所有权,既能解决当期现金流量不足,同时又能满足生产对设备的需求。租赁分为经营租赁和融资租赁两种方式。本文仅对融资租赁方式进行探讨。 相似文献
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随着市场经济的快速发展,可转换债券作为一种新型的金融工具对我国证券市场产生了深远影响。本文在国内外有关可转债融资后企业绩效下滑的研究基础上,进一步分析产生这种现象的原因及其影响因素,研究发现公司的资本结构、成长性、条款设计、代理成本、财务风险和公司规模都在不同程度上影响了可转债发行后公司绩效表现,政府以及企业的管理者都应当合理的引导和进行可转债融资。 相似文献
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企业筹资方式与筹资风险 总被引:1,自引:0,他引:1
在现代企业中,筹资渠道日益拓宽,本文分析了银行借款筹资、发行债券筹资、普通股筹资、融资租赁筹资等筹资方式的优缺点,指出了企业应该根据各自的行业与企业规模的不同而选择不同的筹资方式,降低各种筹资方式的风险才是企业的发展之根本. 相似文献
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融资影响着上市企业的生存和发展,上市企业融资风险评估往往因评估专家经验差异会存在评估信息的不确定性等问题,会对评估结果产生影响。为此,提出基于D数理论改进层次分析法(D-AHP)和接近理想解排序法(TOPSIS)的上市企业融资风险评估方法。根据融资风险的宏观债券融资、权益融资和混合融资三种融资方式,建立评估指标体系和层次结构模型,然后运用D-AHP求解各指标的影响权重,进而使用TOPSIS算出专家权重,最后得到上市企业融资风险值,从而给出合理的上市企业融资风险影响评估结果。 相似文献
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上市公司融资行为的国际比较及启示 总被引:2,自引:0,他引:2
一、融资模式的国际比较现代企业的融资结构普遍是由内源融资和外源融资两部分组成。其中,银行信贷、债券发行和股票发行构成了外源融资的主体部分。由于这三种方式在发行成本、净收益、税收以及对企业经营的影响方面存在很大不同,不同的选择又会形成不同的 相似文献
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以2010-2012年188家创业板上市公司为样本,研究融资结构对经营绩效的影响,实证结果表明内源融资、商业信用融资与企业经营绩效正相关;股权融资、公司规模与企业经营绩效负相关;有息负债融资与经营绩效相关关系不显著。 相似文献
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每股收益是衡量公司业绩的关键财务指示,包括基本每股收益和稀释每股收益.实证研究结果表明,在所有的财务指标中,最常用、最吸引会计信息使用者注意的综合指标就是每股收益.只有真实、公允地反映每股收益,特别是存在较大假定因素的稀释每股收益,才能满足信息提供者和使用者双方利益最大化的需要.然而,随着我国资本市场的深入发展.影响稀释每股收益的潜在普通股种类越来越多.其中,可转换债券就是典型的潜在普通股.每股收益准则要求企业应当在利润表中列示稀释每股收益,而稀释每股收益的计算涉及潜在普通股的转换,尤其是可转换债券.本文阐述了可转换债券在不同的转换条件下对稀释每股收益的影响,并提出建议. 相似文献
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处于成长阶段的高科技企业筹资需求大,但由于其投资风险大,发行债券的票面利率较高,认股权证作为一种融资工具,可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券,但这种低利率是以潜在的股权稀释为代价的. 相似文献
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<正>一、研究现状可转换债券是一种由公司发行的赋予投资者在特定时间、按特定条件转换为公司普通股股票的权利的特殊企业债券,它属于混合债券,兼具债性和股性。国外学者对可转换债券与公司绩效的实证研究普遍认 相似文献
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以天津沪深两市2001年-2012年25家上市公司为研究样本研究融资结构与经营绩效的影响,实证结果表明内源融资、银行借款融资、商业信用融资均与企业经营业绩相关关系显著,且产生积极的影响。 相似文献
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《商场现代化》2016,(19)
文章对于财务杠杆对财务绩效的影响做出讨论。就目前阶段的研究,可以得出结论,财务杠杆与财务绩效之间处于一种正相关的联系。随着财务杠杆的不断增加,企业的财务绩效也会随之增加。所以在企业管理者对融资方式进行选择时,也要重视负债融资方面,通过对财务杠杆的有效利用,提高企业在财务绩效方面的发展。由于企业存在着利益之间相关信息不对称的特点,会使得企业在融资方面,会依据内部融资、负债融资和股权融资依次进行,使财务杠杆和企业绩效之间呈现出一种负相关的现象。在现阶段的发展中,对企业财务杠杆和企业财务绩效之间影响的研究还不多,这一类的研究成果将会给企业的发展带来积极的影响。 相似文献