财务契约、财务危机预警与公司财务治理

本文将财务预警系统纳入公司财务治理结构中，根据财务契约与财务预警的关系，采用制度形式对财务预警系统的信息传输渠道和反馈方法规范化，以提高有效性的发挥。文章从财务契约的股权契约，报酬契约，信贷契约和其他利益相关者契约与财务危机预警的关系入手，分别讨论在股东之间，股东与经营者之间，债权人与股东和经营者之间如何用契约的形式，保证财务预警系统在公司治理中有效运作。     

出资者与经营者委托受托责任：关系与内容

两权分离的公司制企业根本特征之一就是出资者与经营者之间形成了委托受托责任关系,这种关系必然通过委托受托责任的内容予以体现和实现。在集团公司体系中,也会形成出资者系列和经营者系列,每一个层级的出资者与相应的经营者之间必然也会形成委托受托责任关系,这种关系也必须通过委托受托责任的内容予以体现和实现。     

基于出资者治理的适度财务控制理论分析

无论是出资者为主导的治理模式还是利益相关者治理模式，出资者治理在公司治理体系中均处于核心地位。企业原始契约具有不完备性决定了出资者与经营者之间的代理契约冲突，这是出资者财务治理和控制的逻辑起点。财务控制实质是以所有权为基础的契约安排，是对企业原始契约的不完备性进行边际修正，其适度性取决于出资者与理财者的博弈结果。出资者“硬”治理的财务控制的功效是有限的，引进出资者“软”治理是其优化的途径。     

财务契约理论文献综述

文章通过对财务契约理论的回顾，指出西方财务契约注重通过资本结构的最优安排，解决股东、债权人和经营者三者之间的矛盾与冲突，从而达到企业价值（股东价值）最大化，即他们侧重的是外部财务治理机制的研究；我国当前财务治理研究的重点是“财务治理权”，即如何在董事会、总经理与财务经理之间进行合理的配置，偏重于内部财务治理。     

出资者与经营者委托受托责任：关系和内容的演进

两权分离的深度发展使得经营权进一步分工为资本经营权和资产经营权，相应形成了资本经营者和资产经营者。出资者与这两种经营者的委托受托责任关系和内容存在明显的差异，区分这种差异有助于出资者分别对资本经营者和资产经营者进行出资者财务管理。     

基于融资契约的财务治理效应分析

公司治理的核心在于财务治理。从契约角度来看，财务治理主要是通过一系列财务契约工具来解决公司治理中的代理问题。本文认为，财务治理本质上是一种契约治理，无论是债务融资契约还是股权融资契约都具有一定的财务治理效应。     

财务契约理论文献综述

文章通过对财务契约理论的回顾,指出西方财务契约注重通过资本结构的最优安排,解决股东、债权人和经营者三者之间的矛盾与冲突,从而达到企业价值(股东价值)最大化,即他们侧重的是外部财务治理机制的研究;我国当前财务治理研究的重点是"财务治理权",即如何在董事会、总经理与财务经理之间进行合理的配置,偏重于内部财务治理。     

企业财务治理结构问题初探

企业财务治理结构研究的是各财务主体人之间的关系及其利益分配问题。完善企业财务治理结构的目的是为了增加企业价值。企业的财务主体包括出资者和经营者。出资者财务主要扮演的是财务监控的角色,经营者财务主要扮演的是财务决策的角色。企业财务治理在进行制度安排时应当包括出资者财务监控系统的设计、经营者财务决策系统的设计和企业财务运行机制的安排等。出资者财务监控应当解决监控范围、财务督导与财务考评。经营者财务决策应当合理划分董事会决策层与CEO决策层的决策权限。由财务主管主要负责的企业财务运行系统的建立应当以财务信息系统为基础,以全面预算系统为核心。     

财务治理:一种契约治理

从契约角度来看,财务治理主要是通过一系列财务契约工具来解决公司治理中的代理问题。本文的研究表明:财务治理本质上是一种契约治理,无论是债务契约还是股权契约都具有一定的财务治理效应;在债务和股权两种契约工具并存时,财务治理模式具有相机治理特征。     

高校预算管理中的契约关系分析北大核心

高校预算管理是通过契约关系,将各预算责任主体的目标整合到高校发展目标中的管控工具。在结合目标管理理论、责任考核理论、激励理论和委托代理理论的基础上,系统分析高校预算管理中为何存在契约关系、存在哪些契约关系以及各种契约关系对预算管理的影响及作用如何。研究发现,在高校预算管理过程中理顺并建立好相应的契约关系,将有利于正确界定各预算责任主体权、责、利的边界,消除预算管理中的各种"信息壁垒",提高预算管理效率和效果,更好地发挥预算管理对高校教育科研事业发展的牵引作用。因此,建议在高校预算管理中健全外部强制性契约关系,在高校预算编制流程中落实契约关系,在预算执行环节强化契约关系,在预算考核环节嵌入恰当的契约关系。     

不完全契约视角的企业财务治理:一个研究框架

企业是各种要素投入者组成的契约联结,经济人的理性决策必然使各要素所有者之间产生利益冲突,这种利益冲突在企业运作过程中必然最后表现到企业的财务冲突上.企业财务交易活动的性质是一系列不完全财务契约的缔结和履行过程,财务契约的不完全性是财务冲突与治理问题的基本逻辑起点.文章以不完全契约理论为基本工具,构建了一个财务冲突与治理的理论分析性框架,以此对我国企业财务通用契约进行优化设计研究,并提出旨在提高财务契约效率的政策建议.     

基于融资契约的财务治理效应分析

公司治理的核心在于财务治理。从契约角度来看,财务治理主要是通过一系列财务契约工具来解决公司治理中的代理问题。本文认为,财务治理本质上是一种契约治理,无论是债务融资契约还是股权融资契约都具有一定的财务治理效应。     

公司治理理论结构 一个契约观

一、公司治理的契约性 公司治理结构是现代企业制度中最基本的制度安排。现代公司区别于古典企业的根本点在于所有权与经营权的分离，从而在所有者与经营者之间形成一种相互制衡的机制，用以对公司进行管理和控制。公司治理产生的根本动因是公司所有权与经营权的分离，其制度功能旨在解决由于两权分离所产生的委托代理问题。委托代理关系本质上是一种契约关系。企业契约理论认为，企业不是物质资产的简单聚合，而是由股东、债权人、企业职工、供应商、顾客、社区等利益相关者组成的多边契约的集合体，是一个人力资本和非人力资本的特别契约，是一系列不完备契约的有机组合。     

论委托代理关系下的会计约束

两权分离之后，经营者出于解脱受托经济责任及经营上的考虑，与会计签 订契约，从而产生了经营者与会计之间的委托代理关系，契约中，经营者赋予会计核算与控制的权利，同时规定了会计需要履行的责任，即：报告责任和监督责任，新修订的《会计法》明确规定：单位负责人为会计责任主体，从而确立了与经营者会计之间委托代理关系相符的风险承胆机制，经营者为避免承担因会计自身作假引起的连带责任，有必要对会计进行约束，那私，如何建立一个较完善的会计约束体系呢？本文将对此进行探讨。     

企业财务活动的契约解读

依据契约理论,企业本质上是市场中要素所有者关于专用性要素使用权交易的一组不完备契约的缔结和履行过程,其完整地记录了企业的筹资、投资和收益分配过程。对企业的财务活动进行契约解读,使我们不仅能清楚了解财务活动的循环过程,而且能从考察利益相关者之间的契约关系出发,提高企业所有权的配置效率。     

财务风险的分层管理分析

两权分离的现代企业制度形成了出资者和经营者两个不同的财务主体，出现了出资者财务和经营者财务，与之相对应，企业的财务也应划分为出资者财务风险和经营者财务风险，对这两种风险进行分项研究和分层管理具有重要的理论和现实意义。     

出资者投资偏好与委托受托责任:关系与内容

本文认为，出资者投资偏好将影响到委托受托责任关系和内容的界定。国家出资者的特有属性包括：人民性、抽象性、国家性、公共性、社会性和权威性，正是这些特有属性决定了国有出资者投资目的偏好和投资风险偏好方面的独特性。文章进一步在此概念体系基础之上，结合国内外国企分类监管的实践，提出将国有企业分为政策性（公益性）垄断型企业、政策性（公益性）混合型企业和商业性竞争型企业。由于不同类型企业的出资者属性不同，所形成的委托受托责任的关系及其内容存在显著差异，因此国有企业与非国有企业以及不同类型的国有企业出资者财务管理的内容和方式也将存在差异。     

财务契约与心理契约的互补效应研究——基于我国高校人力资源配置的分析

随着我国高校规模的蓬勃发展,人力资源的潜力开发和契约对象的职业生涯规划已直接关系到高校的竞争力和财务能力的形成。为此,必须科学研究财务契约与心理契约的互补效应,让两种契约机制融合与对接,实现人力资源管理效用的最大化。     

契约论视角下的企业财务战略管理探讨

财务契约就是企业各财务要素投入者在投资之初所达成的，能够对投资各方在投资期间产生硬性约束力的，有助于划分缔约各方权利与义务，保障契约耦合体财务资源完整性和财务策略连贯性的书面合同或契约。从企业角度看，财务契约就是根据企业经营秩序形成的具体财务筹集、调集及其结构安排的相关制度。     

财务本质的重塑:一种契约观

本文从财务、契约与交易的关系入手,分析了企业财务的契约属性,并在此基础上提出了财务契约论,揭示了其具有的现实意义。