自愿性信息披露成本效益分析

所谓信息披露,是指股票发行人在股票发行和交易过程中,充分、真实、准确、及时地向社会公众投资者公开有关公司资产状况、项目运营、公司治理、财务安排等内部消息,供市场理性判断证券投资价值以维护公司股东或债权人的合法权益。信息披露按主体行为意愿的不同,可分为强制性信息披露与自愿性信息披露。公司自愿性信息披露,是指法律法规规定披露的信息之外,上市公司基于投资者关系、公司形象、回避诉讼风险等动机主动披露的信息。     

上市公司自愿披露信息动机及制约因泰

信息披露是指股票发行者在一系列股票运作程序中,根据法律规定,全面、真实地向广大股东披露有关公司的资产经营状况、公司治理结构、财务负债比率等公司核心信息．以保障股权人和债权人等利益相关者法定权益的一系列行为。根据法律规定的披露程序的不同．信息披露可分为自愿的信息披露和非自愿或强制性的信息披露两种。所谓自愿的信息披露,是指公司管理层为保护公司切身利益．维护公司形象．     

论股票上市公司的信息披露

股票上市公司进行社会筹资,就必须对外披露会计信息,以保护投资者和潜在投资者的利益。我国《证券法》和相关法律对信息披露做了一些规定,但仍存在一些问题。笔者就相关问题提出了几点措施,希望股票上市公司的信息披露更加完善。     

高管持股变化、信息披露的择时行为及市场反应

本文以2006-2011年高管增减持股票公司为样本,分析了高管增减持股票过程中是否存在信息披露的择时现象、市场对高管持股变动行为及择时披露信息的反应。研究发现：高管增持上市公司存在提前披露坏消息或延迟披露好消息的偏好,而高管减持上市公司则相反;高管增持上市公司股票在增持公告日前的累计超常收益率为负,而高管减持上市公司股票在减持公告日前有正的累计超常收益率;市场能够有效识别公司高管的持股变化行为及公司披露信息的好坏。     

上市公司自愿性信息披露

上市公司自愿性信息披露具有自主性、多样性、灵活性和不确定性的特点。信息披露内容包括背景信息和经营数据、预测性财务报告、社会责任、人力资源、环境保护信息等八大主要类别。信息披露的价值将有助于改善公司治理结构,提高公司信息的完整性和可靠性,降低公司资本成本与债务成本,增强股票流动性和提高股票价格,树立公司社会责任方面的良好形象。     

上市公司自愿性信息披露有关问题探析

上市公司自愿性信息披露具有自主性、多样性、灵活性、不确定性的特点;信息披露内容包括背景信息和经营数据、预测性财务报告、社会责任、人力资源、环境保护信息等八大主要类别;信息披露的价值将有助于改善公司治理结构,提高公司信息的完整性和可靠性,降低公司资本成本与债务成本,增强股票流动性和提高股票价格,树立公司社会责任方面的良好形象。     

我国会计信息披露制度有效性浅析

我国股票市场自１９９０年沪、深交易所成立至今，证券市场发行及交易体系、证券法规及监管体系已初步形成，作为监管体系组成部分之一的会计信息披露制度也随之建立并不断完善。到目前为止，与会计信息披露相关的法规主要有《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《证券交易所管理暂行办法》、《禁止证券欺诈行为暂行办法》、《公开发行股票公司信息披露实施细则（试行）》、《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则》（２－６号）以及地方性的《上海市证券交易管理办法》、《深圳市股票发行与交易管理暂行办法》等…     

上市公司网络财务报告自愿披露信息影响因素的实证研究

上市公司自愿进行的网络财务报告,体现了企业会计信息披露从被动走向主动,可能代表会计信息披露未来的发展方向。本文提出了影响信息披露的主要因素,即公司规模、每股收益、资产负债率、股票类型、所属行业和所属地区,分析了这些因素对上市公司网络财务报告自愿信息披露的影响,通过建立评价信息披露综合评价指数,利用SPSS进行了相关性分析。     

上市公司网络财务报告自愿披露信息影响因素的实证研究

上市公司自愿进行的网络财务报告,体现了企业会计信息披露从被动走向主动,可能代表会计信息披露未来的发展方向。本文提出了影响信息披露的主要因素,即公司规模、每股收益、资产负债率、股票类型、所属行业和所属地区,分析了这些因素对上市公司网络财务报告自愿信息披露的影响,通过建立评价信息披露综合评价指数,利用SPSS进行了相关性分析。     

我国上市公司信息披露现状的思考

一、目前我国上市公司信息披露存在的问题 （一）信息披露不真实。真实性是上市公司信息质量的根本。但有部分公司为了股票上市需要、影响股票的市价、公司管理业绩评价或筹资的方便等目的,往往采取操纵行为,弄虚作假,披露不真实的信息;利用关联交易,提高经营业绩,粉饰财务报表;资产负债表中渗透了大量虚假资产,     

信息披露考评制下股票市场效率研究——基于投资者保护角度

本文通过研究2008年度深交所信息披露考评公告中公司的股票市场表现,发掘我国公司信息披露质量与股票市场效率的关系。研究结果表明,深交所信息披露考评公告揭示了上市公司信息披露的质量,信息披露得到较高评价的股票的市场效率较高。由此可以看出,采取措施提高考评较差公司的信息质量才能使市场效率进一步提高。     

ESG信息披露会提高企业价值吗?

文章基于我国2016—2019年A股制造业公司的数据,分析ESG信息披露情况与企业市场价值之间的关系.结果表明:企业良好的ESG信息披露情况能够显著提高其在资本市场中的价值.进一步研究发现,ESG信息披露对企业价值的提升作用受到了产权性质、政策环境以及区域发展特征等因素的影响.研究表明,良好的ESG信息披露情况被认为可以带来更高的股票回报,减少信息不对称,提高企业价值创造.     

重大事件披露、股价异常波动与内幕交易——基于重大信息披露违规公司的经验证据

规范化的信息披露是证券市场正常运转的基石。本文利用重大事件披露违规公司研究信息披露违规背后是否存在股价异常波动与内幕交易现象，并将样本公司按照处分类型和公司类型分类检验。研究表明，总体样本公司的股票存在显著的内幕交易行为，并呈现出牛市背景下的新特征：受到公开谴责的公司股票内幕交易程度显著高于受到公开处罚的公司股票，ST公司股票的内幕交易程度显著高于非ST公司股票。     

我国上市公司自愿性信息披露的现状分析

从会计管制的角度看,上市公司信息披露的内容可分为强制性披露和自愿性披露。强制性披露是按照公认会计原则和其他法律、法规要求,必须在财务报告中披露的内容。自愿性披露是指强制性披露以外的信息披露,代表了公司管理层对部分经营管理状况信息的自主选择,其目的是提供被认为与信息使用者决策相关的公司财务及公司发展等信息。[第一段]     

上市公司自愿性披露信息问题研究

自愿性披露信息是对强制性披露信息的补充和深化,其对提高公司信息披露质量,揭示公司价值具有重要作用。本文试图为上市公司自愿性披露信息行为动因给出理论解释,并在分析我国自愿性披露信息的现状和产生原因的基础上,提出强化自愿性披露信息的建议,以期为上市公司自愿性披露信息研究提供参考。     

上市公司财务预测信息披露问题初探

财务预测信息是以企业未来可能发生的事项和可能采取的行动为基础的关于企业未来财务状况、经营成果以及现金流动等方面的信息。它是会计信息使用者所需要的重要信息，是会计信息使用者进行决策最相关的信息。从世界范围来看，比较一致的财务预测信息披露规范尚未形成。我国会计准则的制定尚未涉及这一问题，《股票发行与交易管理暂行条例》、《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则》以及《公平发行股票公司信息披露细则》等规范只对招股说明书、上市公告书和年度报告的财务预测信息的披露作了极为简单的规定。如何披露财务预测信息是…     

AB股上市公司补充披露的经济后果

本文研究了同时发行A股和B股的公司,在2007年以后虽然不需要其出具双重报告,可有些公司仍然在财务报告中披露依据国际会计准则调整的净资产和净利润。我们发现这种披露对于提高公司股票交易活跃度、降低公司权益资本成本是没有作用的,相反补充披露透露出的信息背景反而造成权益资本成本的提高和股票交易额的下降。经过检验我们认为没有证据表明补充披露能够给上市公司带来预期的经济利益。     

美国对股票类报酬会计处理方式及其影响

股票类报酬是股份公司为奖励本公司管理人员和其他雇员而授予他们的购股权或其他权益类工具。股票类报酬在美国等西方发达国家的使用较为普遍 ,近些年来 ,我国的某些上市公司也出现了向其高级管理人员赠予购股权的情况 ,并开始在对外公布的财务信息中加以披露。股票类报酬的核算和披露方式一直是存在争议和很受关注的话题之一 ,在此 ,笔者就美国对股票类报酬的核算和披露进行介绍 ,并对其影响进行一些粗浅的探讨。一、购股权计价的处理方法购股权 (Ｓｔｏｃｋ　Ｏｐｔｉｏｎ)是公司给予本公司管理人员和职工在未来特定时间以较低的固定价格…     

基于上市公司与投资者利益博弈的信息披露真实性分析

一、上市公司信息披露中的博弈信息披露对于上市公司本身而言是有成本的,信息披露的成本需要公平的承担和有效补偿;财务信息披露的外部性使业绩不佳的公司不愿将信息传递给市场,因为披露不佳的业绩会影响公司股价,进而影响公司融资,因而上市公司可能冒险披露虚假的财     

河北省环境会计信息自愿披露状况分析

<正>自愿性信息披露是指除强制性披露信息以外,上市公司主动披露的信息,它能更好地减少资本市场中公司与投资者之间信息不对称,使公司运营更加透明,因此受到投资者和会计学术界的广泛关注。笔者针对河北省上市公司信息披露现状进行定量和定性分析,并提出相关建议。一、河北省上市公司环境会计信息自愿披露现