中小上市企业融资偏好研究

中小上市企业存在与一般上市公司和中小企业不同的融资偏好.本文筛选200家在深圳证券交易上市的中小板块中的企业作为样本,并收集样本企业2009年财务报表及财务分析指标数据,进行融资影响因素间的相关性分析、融资决策和影响因素的一般回归分析和融资顺序的有序逻辑回归分析,分析结果显示中小企业尤其是中小上市企业偏好的融资顺序为:内部融资,股权融资,短期借款,长期负债.此结论将帮助中小上市企业更好地进行融资决策.     

我国上市公司偏好股权融资现象形成的理论评析

目前有关我国上市公司偏好股权融资成因的理论研究很少,而且忽视了从财务理论的角度进行分析。本文将以现代企业财务理论为基础,引入行为金融理论,用现实和理论相结合的方法探究我国上市公司偏好股权融资的成因,挖掘该偏好形成的理论依据,为规范我国上市公司融资行为,提高资源配置效率提供参考。     

国有企业上市融资偏好研究

融资可以选择股权融资或债务融资,国有企业是偏好股权融资还是债务融资?文章对融资来源的定义进行探讨,并分析了国有企业融资现状,探讨了如何优化国有企业融资结构。     

股权融资偏好、最优资本结构与偏好融资——中国上市公司融资行为特征分析

现有研究文献大多认为中国上市公司存在"股权融资偏好"。本文利用中国上市公司历年统计数据研究发现:中国上市公司资产负债率总体呈上升趋势,并不存在所谓的"股权融资偏好"和"最优资本结构",而是具有"偏好融资"的行为特征。现行金融体制缺陷抑制了企业的融资,是造成上市公司"偏好融资"的制度根源。文章最后提出了相应的对策建议。     

我国上市公司股权融资偏好分析

上市公司股权融资的直接成本低于债权融资的成本、公司治理结构不完善、考核指标不合理以及公司有利润无现金是我国上市公司后续融资偏好股权融资的原因。尽管股权融资偏好也许是上市公司经营者的“理性选择”，但上市公司过分偏好股权融资所存在的融入资金配置绩效差、间接成本高以及不利于金融体系的安全运行等问题也不容轻视。本文建议上市公司在经济人理性与相机选择原则的基础上，采用多元化的融资策略并提出以现金净流量，每股税后收益等手段作为考核指标，促使上市公司以股东利益最大化为目标选择融资方式。     

互联网金融化解中小企业融资困境研究

中小企业融资困境既有自身运营管理的缺陷,同时也受外部金融环境的影响。互联网金融具有成本低、效率高、覆盖广等优势,能更好的满足中小企业融资的需求。互联网金融要破解中小企业融资困境需要政府、监管机构、互联网金融企业及中小企业等多方共同努力。     

探析我国上市公司融资偏好问题

在最近几年,我国资本市场发展很快,上市公司融资方式与渠道更加趋于多元化。文章对企业融资方式进行回顾,发现与发达国家相比我国上市公司却有极大的股权融资偏好。试图分析我国股权融资偏好产生的原因,提出改善这种偏好的对策与建议。     

从银行风险偏好看中小企业融资环境

本文试图从商业银行风险偏好视角来探讨中小企业“融资难”问题,着重说明调整商业银行习惯性风险偏好是解决中小企业“融资难”的基本出路之一,并强调若商业银行将追求“风险最小化”的以防范风险为主的偏好调整为以追求“预期收益与预期风险相对称”的以识别风险和控制风险为主的偏好上来,则对于改善中小企业融资环境,提高自身服务中小企业的能力是极其重要的。     

中小企业融资问题：基于供应链金融的启示

中小企业融资难是困扰我国经济发展的一大顽症,我国正处于经济结构调整和转型的发展过程中,破解中小企业融资困境是当务之急。文章分析了中小企业融资现状以及融资困难原因,讨论供应链金融在解决中小企业融资问题中所具有的优势以及存在风险,为发展供应链金融解决中小企业融资困境提供了新的思路。     

探析我国上市公司融资偏好问题

在最近几年,我国资本市场发展很快,上市公司融资方式与渠道更加趋于多元化.文章对企业融资方式进行回顾,发现与发达国家相比我国上市公司却有极大的股权融资偏好.试图分析我国股权融资偏好产生的原因,提出改善这种偏好的对策与建议     

金融、非正式金融与中小企业融资

我国中小企业融资困境的一个重要原因是不存在一个能给其成长提供多元化融资的非正式金融。因此，不能仅仅将其视为“非法”活动加以限制，而应在建立相关制度进行规范、严禁非法金融活动、防范金融风险发生的基础上，鼓励发展各种非正式金融机构，建立非正式金融服务体系，有效缓解中小企业的融资缺口。     

解决中小企业融资困境的对策分析

中小企业的发展与稳定关系着国计民生,而中小企业融资难的问题,也越来越成为中国经济体制改革的一大困境。因此,作为经济发展的顶层设计者,必须制定出相关政策引导中小企业的自我发展与创新,建立健全中国金融体系。通过对广东省中小企业的融资现状进行分析,结合当前的小微金融、互联网金融,提出解决中小企业融资困境的对策。     

中国上市公司股权融资偏好研究

近年来的相关研究表明中国上市公司在进行再融资时偏好的融资顺序与西方上市公司完全不同,即与著名的“啄食顺序理论”所提出的从内源到外源的融资顺序相悖,中国上市公司具有独特的股权融资偏好。本文从中国上市公司融资现状出发,旨在分析上市公司融资偏好的成因及其带来的影响。并认为中国上市公司的融资偏好主要形成于股权融资资金成本对公司融资行为的软约束。     

我国上市公司股权融资偏好探析

我国上市公司的资本结构严重违背了西方“融资优序理论”,表现出不同的特点,即资产负债比率严重偏低,上市公司偏好股权融资。本文分析了股权融资偏好的现状特征和缺陷,从融资成本、公司股权治理结构和政策体制方面分析了我国上市公司股权融资偏好的原因,并根据分析提出了改善股权融资偏好的建议。     

中小板上市公司股权结构对融资偏好的影响研究

本文从代理成本和控制权收益角度分析了股权结构对融资偏好的影响,以2006年年底之前在中小企业板上市的102家公司2007至2009年的数据为样本进行了实证分析。研究结果表明,不同类型的股权结构对公司融资偏好的影响有着很大差异。法人股比例与股权融资率显著正相关,限售自然人持股比例和股权融资率呈负相关关系,国有股、高管持股比例、股权集中度、股权制衡度则对股权融资率影响不显著。中小板上市公司并未表现出主板上市公司＂偏好股权融资＂的特征,但高管持股比例过低、一股独大是中小板与主板上市公司的共性。我国中小板上市公司的高管持股比例需要提高,股权激励制度仍需进一步完善,股权集中度和股权制衡度应适度提高。     

上市公司融资偏好差异分析:文献综述

资本结构对任何企业来说都非常重要,而融资行为是资本结构理论所研究的主要问题,通过融资活动为企业生产经营筹集必要的资金是一切投资发展活动的开始。上市公司融资方式包含两个部分,分别为内源融资和外源融资,外源融资又分为股权融资和债权融资。由于债权融资的成本较低,并且对比其他融资方式来说,可以提升企业自身的价值,因而在上市公司的融资方式中占有重要地位。我国上市公司的融资偏好与西方有所不同,本文将国内外学者对融资行为和融资偏好的研究作了综述,目的在于更深入地探析上市公司融资偏好差异的原因,以便提出相应的解决对策。     

经济转轨过程中国有企业的融资结构和融资偏好

在传统体制下，我国企业融资基本上依赖于财政拨款和银行的指令性、政策性贷款，融资成本很低甚至于负利率，形成了国有企业长期以来比较单一的融资结构和信贷软约束。国有企业所面临的“软预算约束”使得它们偏好于债权融资和股权融资。融资体系不是一个单纯解决企业融资渠道的问题，而是一个与公司治理结构密切相关的系统构建。     

浅谈利用物流金融解决中小企业的融资难题

中小企业在我国经济发展中的作用现在已为社会各方所关注,在当前我国信贷紧缩的背景下,中小企业更是步履维艰。从我国中小企业目前的融资困境出发,提出物流金融能有效地解决中小企业短期融资难题,并有针对性地对中小企业利用物流金融融资提出对策。     

浅谈利用物流金融解决中小企业的融资难题

中小企业在我国经济发展中的作用现在已为社会各方所关注,在当前我国信贷紧缩的背景下,中小企业更是步履维艰。从我国中小企业目前的融资困境出发,提出物流金融能有效地解决中小企业短期融资难题,并有针对性地对中小企业利用物流金融融资提出对策。     

我国非正规金融与中小企业融资问题研究

我国的中小企业融资问题比较严重,中小企业由于信息不对称问题,加之规模小、担保品少等因素,使得其在信贷市场上融资存在着严重的缺口,即通过正式金融,中小企业不能获得足够的资金,因此转向了非正式金融。银行经营机制的市场化及贷款条件的＂双重化＂标准、中小企业的融资特点、资本市场结构缺陷等是非正规金融融资偏好的深层次原因,本文还就促进非正规金融更好地为中小企业融资提出了相应的建议。