我国上市公司治理结构与融资结构分析

融资结构对公司治理结构具有决定作用。我国上市公司治理结构存在问题的直接和重要原因是:股权结构中国有股“一股独大”,且不能上市流通、“所有者缺位”;债权结构中债券融资不足、银行借款比例过大,且银行对国有企业“软约束”。为了提高我国上市公司治理效率,必须重建我国公司融资结构与治理结构关系。     

我国上市公司治理结构与融资问题的探讨

公司治理(corporate governance)是一组规范公司相关各方责、权、利的制度安排,涉及指挥、控制、激励等方面的活动内容,是现代企业最重要的制度架构。对企业来说,是否具有完善的公司治理,决定了它的生死存亡。因此本文以我国上市公司为研究对象,首先对公司治理和融资结构的相关概念进行了梳理,分析探讨我国上市公司治理结构和融资结构的现状,从而提出完善公司治理以及优化融资结构的具体方法和措施。     

调整资本结构与完善公司治理结构

规范公司治理结构是我国上市公司目前所面临的众多问题之一，解决这一问题途径有很多，比如建立有效的激励与约束措施、完善公司治理结构中的组织机构和相互制衡关系等等。但笔者认为逐步完善公司的资本结构才是解决问题的根本，应该从融资方式入手来实现上市公司治理结构的优化。一、公司的资本结构是公司治理结构的核心内容公司的融资方式从公司建立之初就同公司治理结构紧密联系在一起。公司治理结构是指公司权利机关设置、运行及权力机关之间、公司交易行为的责权利之间的法权关系，它是以董事会、监事会和高层经理人员以及职工之间的责…     

资本、股权和债权结构与公司治理效应的相关性研究

本文运用上市公司数据及DEA方法和T检验法,分析我国上市公司资本结构、股权结构、债权结构与公司治理效应的相关性。结果表明,我国上市公司债务融资率与治理效应无显著相关性,股权集中度和股票非流通性与公司治理效应表现为负相关性。这也与理论上相对集中的股权结构应对公司治理发挥积极作用的结论相矛盾,说明在我国法人股对公司治理起到了一定的积极作用,而上市公司的债务融资并未对公司治理发挥理论上的约束和监督效应。     

上市公司债务融资、公司绩效与最优资本结构

上市公司是我国企业的精华。研究上市公司的资本结构对于规范企业融资行为．优化公司治理结构，改进企业的经营管理，提高企业经济效益．有着十分重要的意义。近年来我国上市公司对股权融资特别偏好，我国上市公司的股权融资偏好表现为首选配股或增发；如果不能如愿，则改为具有延迟股权融资特性     

电力行业上市公司债务融资结构与公司治理效率的实证研究

资本结构是公司治理的基础,决定着企业的融资能力、融资方式和资金投资运作的效果,进而影响公司治理效率。目前许多公司对资本结构的研究重心还是侧重于股权融资,而忽视了债务融资对公司治理效应的影响。本文对我国电力行业上市公司的债务融资结构与公司治理效率之间的关系进行实证分析。结果显示电力行业上市公司资产负债率与公司治理效率呈负相关关系,短期债务率和长期债务率均与公司治理效率呈负相关关系。     

经营者行为与融资结构的关系研究

企业融资制度不仅表明企业从何种渠道、以什么方式获得企业生产和发展所需的资金,而且还涉及到公司治理结构。企业的融资结构是公司治理的基础,影响着企业经营者的行为。现阶段企业融资结构中偏重股权融资,主要原因是我国股权融资成本偏低,公司内部控制不健全等。因此,要完善公司治理结构,加强对经营者的约束和控制,大力发展债券市场,严格配股审批制度,规范上市公司融资行为,优化上市公司融资结构。     

信托融资：优化企业融资结构的新途径

一、我国公司融资结构的现状及分析 我国公司融资结构存在严重的二元结构，上市公司偏好股权融资，非上市公司偏好债务融资。从1993年以来。我国上市公司股权融资比例一直维持较高水平。在上市公司的外源融资中，股权融资比例平均超过60％。1997年还出现了73％的高权益融资现象。1997～2002年，股权融资占直接融资的比重在80％以上。我国非上市公司融资渠道     

公司治理结构与恶意融资行为——基于我国上市公司的实证研究

本文以我国沪深两市A股上市公司为研究样本,运用logistic回归分析方法研究了公司治理结构与上市公司恶意融资行为的关系.研究结果表明,企业发生恶意融资的可能性与公司的治理结构有显著的相关性.国有股比例越高、企业规模越大,公司发生恶意融资的可能性越大;相反,法人股比例、独立董事规模对公司的恶意融资行为具有一定的押制作用.这表明合理的治理结构能够有效地防止上市公司的恶意融资行为.     

上市公司融资结构与公司治理的实证研究——来自贵州的实践

融资结构包括资本结构、股权结构和负债结构。不同的融资结构决定了不同的公司治理模式及其效率,融资结构的变化会导致公司治理的变化。本文通过对贵州板块上市公司分析发现,融资结构不合理影响了公司治理效率的提高。为了改进和优化贵州板块上市公司的治理结构,提高公司治理效率,调整融资结构是其有效方式。     

上市公司融资结构的治理效应研究

目前,中国资本市场正处在发展的关键时期,又面临着全球金融危机的挑战。本文基于这一背景,针对现阶段上市公司融资结构的非理性状况,在剖析其成因的基础上,探索了融资结构与公司治理之间的关系,并提出了优化我国上市公司融资结构的治理效应的策略建议。     

上市公司资本结构与融资行为研究

我国上市公司存在股权融资偏好,而西方企业优先偏好内部融资,其次是债务融资,最后才是股权融资,即所谓的优序融资理论。为什么我国上市公司的融资选择不符合该理论,本文通过对上市公司资本结构与融资行为的影响因素研究后发现,我国当前特殊的资本市场以及在此基础上的公司治理结构等制度性因素影响,是造成上市公司股权融资偏好行为的重要因素。     

上市公司资本结构与融资偏好分析

正基于我国上市公司资本结构和融资方式的现状,本文对我国上市公司股权融资偏好和资本结构不合理现象进行分析,提出大力发展债券市场;提高股权融资成本;完善我国信用评级制度;构建有效的公司治理结构等建议来优化我国上市公司资本结构。一、上市公司资本结构现状分析资产负债率是反映公司资本结构最重要的指标,而在现代企业经营中,在保证公司财务稳健的前提下,负债经营能充分发挥财务杠杆的作用,为股东实现收益最大化。由表1可知,我国上市公司     

财务激励机制改进:基于公司治理结构的分析

本文从公司治理理论入手，通过上市公司资本结构和经理结构等方面的问题分析了我国上市公司企业治理结构中的财务激励不足等缺陷，提出了完善股权和债权结构，合理配置经理人层次等优化公司治理结构的政策建议，从而更好地激励企业管理层努力工作，以解决目前我国上市公司财务激励不足的问题。     

上市公司公司治理与融资结构选择

本文初步构造了一个关于企业融资结构决策与公司治理的理论分析框架。认为企业融资结构的选择是否合理在很大程度上取决于公司治理机制的效率,如果公司治理机制不能有效运作,相应的融资制度安排就会偏离效率的目标;而管理层作为企业事实上的控制者往往从自身偏好出发,选择不利于企业的融资决策,实现自身效用最大化,提高股权融资的代理成本,从而带来我国上市公司融资行为的扭曲和融资效率的低下。     

浅析我国上市公司资本结构的优化

上市公司资本结构是影响企业治理结构的主要原因,我国上市公司过度股权融资的资本结构已经给其本身的发展和治理以及金融体系、证券市场的发展带来严重的负面影响.因此,我们应该探寻上市公司资本结构不合理的原因,优化融资结构,降低资本成本.     

上市公司财务治理结构的优化与完善

财务治理结构是公司治理结构的重要内容和主要方面。本文分析我国上市公司财务治理结构存在的问题,从内部财务治理和外部财务治理两方面,提出一系列优化与完善我国上市公司财务治理结构的措施,旨在为上市公司财务治理的实践提供理论指导。     

我国上市公司的企业融资、资本结构和公司治理

本文首先介绍了企业融资及其与资本结构和公司治理之间的关系,然后对我国的上市公司的资本结构和公司治理的特征进行了详细分析,并最后提出了一定的解决办法.     

我国上市公司负债融资的公司治理效应分析

现代资本机构理论和公司治理理论的融合发展表明,负债融资对公司治理起着非常重要的作用。本文在西方的资本结构理论基础上采用规范的方法,研究我国上市公司负债融资的公司治理效应,并从公司、银行、政府三个方面提出了提高负债融资的公司治理效应的建议。     

上市公司融资结构及公司治理现状的研究

文章在分析我国上市公司融资结构特征的基础上,运用理论分析方法,从股权融资和债权融资两方面分析我国上市公司的公司治理现状.