中国电力及电力设备市场的需求趋势研究

一、引言 1987～2000年是中国电力工业蓬勃发展的时期,每年新增装机容量均超过12GW,2000年达19GW,占全球电力设备市场需求的20%以上,成为世界上惟一最大的电力市场.那么,新世纪前10年的中国电力市场将会何去何从?哪些因素对中国电力工业的发展起关键作用?对电的需求和对新增装机容量的需求及其结构将会如何变化?这些问题不仅为国内电力行业所关注,也为国内外电力设备制造商所关注.     

我国上市公司并购长期绩效显著

<正>近年来,中国企业的一些上市公司在境内外频繁实施并购活动,力求通过并购来扩张公司业务、扩大市场规模、优化资源配置,但是并购活动的绩效到底如何?能否为股东带来额外的短期收益?能否真的提高并购公司的经营业绩?数据显示:在2005-2009年间,共发生565起上市公司并购事件,涉及并购金额达1,171.80亿元,平均每起并购案的并购金额为2.22亿元人民币。2008-     

中国并购市场，最好的年景?

亚洲并购市场,特别是中国市场的并购热情空前高涨,但是这种热情能一直持续下去吗?心满意足这个词是目前唯一可以描绘亚洲并购市场(包括私募股权投资)参与者主流心态的词汇,而中国正处于这个市场的核心。     

试析"入世"后的中国并购市场

并购作为企业实现资源配置进而谋求做大做强的一种手段和途径，入世后也在中国得到了较为明显的发展，并正在逐步发展成为一个年轻的市场。借鉴国外并购的历史经验，分析中国企业的并购现状。探讨并购市场建设已成为需要研究的重要课题。     

企业并购的背后

2005的中国企业正在开启其国际并购市场新时代,迎来跨国并购高潮,这也是经济全球化时期的中国的必然特征。在这一背景下,我国政府主管部门加快调整我国经济发展战略、产业发展战略和对外贸易发展战略,完善市场机制,开放资本市场,健全法律体系,引导和支持一些企业尽快成为跨国公司并购主体或并购对象,参与经济全球化环境下的竞争与合作。在此背景下出现的产权改革,完善社会保障体系之间及与并购间存在怎样的关系?本文试图从经济学的角度对此做出相应分析。一、产权改革与并购我国能否最终建立起一个真正由市场来决定交易成败和有序竞争的、统…     

2009年中国资本市场：投资困惑与解惑之道

<正>2009年中国资本市场将如何演绎?市场能否见底,或迎来春天?还是尚未见底,继续下滑?投资者又该如何出手?     

反收购暗战

全流通时代,资本市场的资源配置功能将逐步显现,而并购重组无疑是其中最为生动的体现形式。于是,为实现规模效益、为扩大市场份额、为实现多元化经营,甚至纯粹为了短期投机、赚一笔就走,各种目的、各种形式的市场并购将日益活跃,那么上市公司该如何自处?为能创造持续投资回报而接受并购?还是为维持控制权、保持公司独立性而拼死抵抗?收购与反收购之战似乎一触即发。虽然真正规模意义的并购还没有发生,但这种行为绝不仅仅是假设,却可能从一个清晨的短信开始弥漫为浪潮,中国证券市场上的优质公司终有一天会卷入其中。所以,我们的分析不妨从这样一个场景开始:当万科／招商银行／中信证券们收到并购要约……     

加入WTO对中国部分行业的影响分析

中国加入世界贸易组织的谈判,历经十几年漫长的路程,终于在本世纪末迎来了“黎明的曙光”。然而“入世”之后的情景又将如何?中国的劳动力就业市场、农业、金融业、电信、机电、汽车等行业一旦置身于开放的国际市场,将会发生什么变化?怎样把握“入世”所带来的机遇,勇敢而谨慎面对挑战,是许多行业应该正视的问题。     

海外并购 一场输不起的豪赌

最近一段时间以来，中国企业海外并购的舞步渐渐移到了全球并购舞台的中央，引得全球为之关注．就在联想以17．5亿元收购IBM个人计算机业务的交易正式完成后不久，中国海洋石油公司欲以185亿美元收购美国优尼科行油公司的消息在国际市场上激起巨大波澜。此后仅仅几天，中国家电巨头海尔又宣布以12．5亿美元的价格竞购美国老牌家电企业美泰。时间，中国企业在全球并购市场上成为追逐的焦点。     

当反向并购遭遇市场疑云

在被曝出多起财务报告重述和欺诈指控后,中国企业的反向并购正遭遇严重的信任危机。如何消释市场疑云,让美国投资者心无顾虑地投资这些公司呢?     

整合时代话并购——访企业并购实践与理论研究专家张伟兵和吕爱兵

上汽收购双龙和罗孚、联想收购IBMPC、盛大并购新浪等一系列重大并购案的发生,让逐渐被淡忘的"并购"话题又重回视野。在过去,中国一些较大规模的并购重组活动多数是政府部门授意下进行的,如大型国有企业间的并购重组等,这种企业之间的并购重组并不代表市场发展的真实需求。而上述发生在海外市场上由中国企业用国际通行的手法实施的并购案例,让人们意识到中国企业的并购活动初露端倪,相关产业已经步入整合阶段。有专家预计2005年将是中国的并购年。回望带着诸多硬伤走过了十多年风雨历程的中国证券市场,中国企业并购将面对什么样的环境,在产业大整合时代背景下,并购会有怎么样的特点与趋势?本刊记者采访了我国企业并购实践与理论研究的资深专家张伟兵与吕爱兵。     

企业并购——跨国投资新趋势

在上世纪八十年代．很多的合资企业在中国成立．不管是大型的还是小型的．来到中国以后建立了各种各样的合资企业．但是到了九十年代．就有大量的外国独资企业．即绿地投资项目。外国投资者在中国市场总结了很多经验．对这个市场也更加了解．最近几年．出现了很多兼并和收购．即并购。有很多的并购行为在中国市场发生．也就是说中国企业在走向外国市场的时候也会买一些国外的企业。     

基于多元化的混合并购风险分析

一、问题的提出2005年,随着中国市场全面对外开放,国外跨国公司将加速融入,市场竞争全面加剧。那些走在规模与多元化扩张道路上的企业,必须进行冷静的战略思考。从中国以往的企业混合并购活动来看,混合并购活动确实对中国经济发展产生了巨大作用。80年代,通过混合并购形成的多元化曾在中国企业,尤其是民营企业的发展之路上扮演了重要的角色。但是,近年来,中国很多企业因为混合并购而身陷困境或惨遭失败,如巨人、爱多、飞龙、德隆、格林柯尔等皆因多元化战略而导致了严重的失败。这些失败企业曾经的成长速度是惊人的,但是倒下的速度更惊人。…     

发展高收益债券促进并购市场发展

<正>进一步促进中国并购市场的发展,需要发展高收益债券。中国需要发展高收益债券,这有利于解决并购基金的融资问题。在全球经济从危机走向复苏之际,发展股权投资基金,对于全球,对于中国,都有着不可估量的意义。因为PE是一个培育企业成长、发展实体经济的有效工具。这次金融危机,最大的教训就是金融业偏离了为实体经济服务的方向,自我服务,吹起了很     

欧美国家反收购措施对中国企业海外并购的启示

随着中国经济的日益发展和改革开放的不断深化,越来越多的中国企业开始走出国门,通过海外投资实现其全球发展战略。这其中海外并购凭借其有利于企业在全球范围内获取资源、先进技术和成熟管理经验,优化产业结构,实现低成本迅速扩张等优势,为越来越多的海外投资者所青睐。但是在海外并购实践中,许多并购合作不完全是靠有效的法律机制来维系的,而是在很大程度上出于双方的合作意愿。在并购过程中,受宏观经济形势、双方企业经营状况等多种因素的影响,目标公司的意愿会随时产生变化(如中国铝业收购力拓案)。为了争夺目标公司的控制权,收购方和目标公司会展开激烈的收购与反收购的争夺。欧美作为国际并购市场最活跃的国家和地区,其并购规章制度最为成熟完善,较具代表性。中国企业为更好地实现"走出去",有必要对欧美国家关于企业反收购措施的政策和实践有更深入的了解。文章对此进行了分析探讨。     

购并、高管人员持股与公司市场绩效

在我国，高管人员持股日益成为一个普遍的现象。在资本市场尚不发达、监管部门监管尚不完善的中国，在购并情形下，高管人员持股是否有利于公司市场绩效？本文将对该课题做深入探讨。     

外资并购中国上市公司的目标选择与模式分析

首先分析了新形势下外资并购我国上市公司的行业选择以及外资并购我国上市公司的特点．进而对外资并购可能采取的模式进行了分析。预测在未来2～3年内，进入我国资本市场的外资基本上仍以产业为主。“主动投资”将成为外资进入中国市场的主要方式。     

中国企业跨国并购成败评判标准探讨

近年来中国企业跨国并购成为人们关心的话题,这其中对中国企业表示担忧的较多.因为TCL、京东方等并购后都出现了亏损现象,认为中国企业海外并购成功率低.那么,用什么标准来评判中国企业跨国并购的成败?作者首先分析了中国企业跨国并购的众多动机,指出评判中国企业跨国并购成败的标准不能单一化,最后提出了相关的评判标准和相应的评价指标.     

上半年并购市场登顶五年历史巅峰

<正>清科研究中心最新数据显示:2011年上半年,在全球经济复苏和中国经济强劲发展的双重利好环境下,中国并购市场持续爆发性增长,并购案例数量和交易金额双双刷新纪录,再创历史新高。2011年上半年中国市场共完成469起并购交易,披露价格的416起并购交易总金额达277.79亿     

积极谨慎面对中国并购市场

<正>今天的中国并购市场呈现给我们的是一幅前所未见的画面:一边是国内资本大举并购海外资产,而另一边,境外资本在国内的并购业务却步履维艰。数据再次提醒了我们,通过协议、联合和并购等一系列方式,中国正在快速发展。