疯狂攫利的保荐人和永不受罚的大股东

上期说完了券商，我们再谈谈“铁三角”的后两个——保荐人和大股东。     

浅议我国股票发行制度改革及对券商的影响

本文论述了我国股票发行制度从额度审批制到核准制，又到保荐人制的演变过程及其影响。同时阐述了券商投行在新的保荐制度下的应对策略。     

“立立电子”事件的法律追根

2009年4月3日，中国证监会发行审核委员会作出《关于撤销宁波立立电子股份有限公司首次公开发行股票行政许可的决定》，并要求立立电子按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人。该决定使立立电子成为继通海高科后第二起公司IPO核准被撤销案。但两者有所不同：2002年通海高科IPO核准被撤销时，旧的《证券法》并没有引入保荐人制度，所以不存在保荐人的责任问题；     

根治欺诈为何决心难下

监管机构去做的是自己力所不能及的事情,而原本该负起主要责任的保荐人显得无足轻重,上市的关键变成了保荐人和发审委之间的博弈深沪股市按规模排名还远在欧美之后,发行中的各种造假欺诈却更多,香港也无法与之相提并论。这里面可能有多种原因,最常见的区别在于发行和监管制度上的差异。     

大连电瓷IPO前股东补差近千万

首开IPO“业绩对赌”先河的大连电瓷股东为承诺“买单”。大连电瓷日前发布的2011年年报显示，公司合并报告净利润为5353．7万元，未能达到招股书披露的承诺盈利数，其发行前股东须补偿差额973．1万元。所幸的是，由于公司实际盈利低于盈利预测的幅度未触及20％的红线，保荐人免于追责。     

严厉问责荐而不保

保荐人的不尽责损失的是众多投资者的利益，这显然与设立保荐机制以保护投资者利益的初衷背道而驰     

保荐人虱多不痒？

从绿大地欺诈上市的案例可以看出，保荐人完全没有尽到相关义务甚至成为欺诈上市的同路人，对欺诈发行上市有不可推卸的责任     

浅议新修订的债务重组准则

在本次企业会计制度改革中，财政部除了制定并发布 实施了《企业会计制度》以外，还同时发布了“租赁”、“借 款”、“无形资产”等３项具体会计准则，修订了“投资”、 “债务重组”、“非货币性交易”、“现金流量表”、“会计政策、 会计估计变更和会计差错更正”等５项具体会计准则．这充 分说明了《企业会计准则》在此次会计改革中，仍然具有一 定的指导意义和不可替代的作用．同时也进一步确立了我 国自１９９３年实施的以“两则”、“两制”为主要内容的会计 制度改革以来《企业会计准则》与《企业会计制度》并存的 具有中国特色的…     

技术创新要处理好五大关系

在湖南省机械行业技术创新会上，湖南省主管工业的副省长郑茂清发表讲话，对机械工业技术创新需要正确处理的五大关系作了深入浅出的论述，与会代表广泛赞同。一、技术创新与制度创新的关系制度创新是技术创新的前提和保障。现实的生产力不是自然奔流的“水”，而是一定的制度框架的管道里流动的“水”。制度框架是制约技术创新这一现实生产力“水流”大小的“管道”和“阀门”。在机械制造等传统产业领域，我们不难发现这样的例证：同一个地区的两三家企业，生产着同一类型的产品，但由于他们的企业制度、营运机制不同，技术创新的能量和企…     

落实制度没有任何借口

我们常常可以听到这样的感叹：战争年代没有那么多的制度，一个“三大纪律八项注意”就管住了部队，一句“冲锋在前、模范带头”就管住了党员。现在各单位、各级组织制定了一系列制度规定，但是党员领导人员队伍中出问题的却一个接着一个。为什么制度规定多了却不管事了呢？原因很简单，就是因为没有落实。所以，目前的问题不是我们还要去制定多少新的制度，而是要认真地检查一下还有多少定下的制度没有执行，谁来执行这些制度，怎么样执行这些制度？     

企业职业资格证书制度的建立与实施

企业职业资格证书制度的建立与实施杨平德，陈宝友一、职业资格证书制度的建立与作用１．职业资格证书制度的建立兰炼的职工教育，经过“六五”和“七五”两个时期的努力，虽然取得了很大成就，但所暴露出的问题和面临的现状也十分严峻。人才断层、“三高三低”、“两多两...     

国企监事会的出路

整体改制上市后，集团公司的空壳化使得履行出资人监督职责的外派监事陷入了两难的困境。国企监事会制度直面如何创新的现实选择，“外派内设”、“外派内联”与“独立监事”成为国企监事会制度创新的关键概念．     

采用不含税价格的经济评价模式探讨

自1993年7月1日全国实施“两则”(企业财务通则、企业会计准则)、“两制”(企业财务制度、企业会计制度)以来，我国企业的财务会计体制进行了全方位、规范化的转换和改革。一年多的实践证明了这次重大的财会制度改革是成功的。从1994年1月1日起，国家又施行新税制，配合已实施的“两则”、“两制”，使我国财税体制更贴近国际惯例，为参与国际大市场竞争创造了条件。     

日本新能源推进机制建设的最新动向及启示

日本已经建立了新能源开发利用的“综合机制”，包括政府主导的绿色配额制度和新能源激励政策体系，民间自主开展的绿色电力基金和绿色电力认证行为。为了进一步扩大对新能源的利用，日本健全了新能源开发利用机制：实施了“绿色电能批发交易制度”和收购太阳能剩余电力的“固定价格制度”。基于我国促进新能源开发与利用机制的现状，提出了完善我国新能源开发与利用机制的建议。     

“A股毒药”弥漫市场

吉林制药三年五次重组，均以失败告终，由此被“誉为”“最能忽悠的上市公司”和“A股毒药”。探究吉林制药何以重组失败是没有意义的，但是如果将其“屡败屡战”、“坚定不移”走重组之路的动机和制度环境作为一个案例进行剖析，则有利于人们更加深刻地认识中周证券市场的市场环境以及重组制度对证券市场的影响，从而进一步完善相关制度。     

融智 激励 善治——第八届中国上市公司“金圆桌奖”寄语

每年一届的“中国上市公司董事会金圆桌奖”的评选又开始了，“圆桌精神”体现了董事会制度的精髓，     

重构独立董事制度

中国现行独立董事制度体系存在“不公正性”、“不独立性”、“不在状态”、“不匹配性”和“不明晰性”等结构性或制度性问题。本文基于独立董事的“广义独立性”．围绕“独立董事协会”的构建，从社会、独立董事和企业三个层面为中国独立董事制度提供一个新的构建框架，以期实现对中国独立董事制度体系的“再造”。     

河南制定工程建设项目廉洁准入办法

工程建设领域发生腐败行为，不仅要严厉惩处受贿、索贿者，对行贿者也不能“网开一面”。5月26日，河南省纪委、省发改委、省监察厅联合发布了《河南省工程建设项目廉洁准入暂行办法》（以下简称《暂行办法》），这是河南省为解决工程建设领域腐败问题而设计的又一项重要法规制度。从7月1日起，河南省实行“工程建设廉洁准入”制度，即“黑名单”制度，对在工程建设活动中的行贿者，录入“不廉洁记录名单”，一定期限内禁止参与河南省工程建设项目。     

独立董事的"独立性悖论"和有效行权的制度设计

目前独立董事制度尚不完善，限制了独立董事作用的有效发挥，尤其是认为独立董事的报酬激励与“独立性”互相矛盾的所谓“独立性悖论”．更是使独立董事制度前景堪忧。本文基于利益相关者理论，深入分析了独立董事独立性的内涵．认为“独立性悖论”不是不可克服的，独立董事也是企业的利益相关者之一．作为企业法人利益的维护者和其他利益相关者利益的协调人，分享企业剩余并不一定会丧失“独立性”。最后，从独立董事这一角色本身的特性出发，提出了改善现行独立董事制度的建议。     

关于评估

为了消除二手汽车用户对于车辆价值的疑问，日本在经济产业省和国土交通省的指导下，成立了“财团法人日本汽车评估协会”，并积极推行“二手车评估制度”。该制度旨在令消费者放心，同时也力争疏通二手车的流通渠道。