股票减持过程中的大股东掏空行为研究

本文以2007—2009年被大股东减持的深交所上市公司为样本,研究股票减持过程中的大股东掏空行为。研究发现:被减持上市公司在减持前30个交易日有显著的正累计超常收益,而在减持后30个交易日则出现显著的负累计超常收益;被减持上市公司倾向于在减持前披露好消息,或将坏消息推迟至减持后披露;减持规模越大,大股东操控上市公司信息披露的概率就越高;相比其他大股东,控股股东对上市公司信息操控更严重,获得的减持收益也更高。本文的研究证实了大股东,特别是控股股东,通过操控上市公司的重大信息披露来掏空中小股东利益的事实,为监管机构加强大股东行为的监督,提高中小投资者保护水平提供了依据。     

中国上市公司信息披露质量研究

文章对中国上市公司近年来的信息披露质量总体情况进行概括,并进一步分析影响上市公司信息披露质量的深层次因素,研究发现,中国上市公司信息披露质量呈逐年上升趋势,并且上市公司信息披露质量具有高度稳定性;上市公司经营业绩、第一大股东持股比例以及外部监管力度显著影响上市公司信息披露质量。     

内部控制信息透明度影响因素实证研究——来自化工行业上市公司2006年～2008年经验数据

从塑料、橡胶、石油化工行业2006年-2008年度354个调查样本的相关财务数据入手研究上市公司内部控制信息披露问题，量化影响内部控制信息披露因素。研究表明，设置审计委员会、上市地点、年度以及公司控制权、董事会规模时内部控制信息披露具有显著影响，并提出相应对策、建议。     

内控缺陷披露与修正、 市场反应与盈余信息含量

本文以强制披露阶段下 2013 ～2016 年的沪、 深两市披露内控缺陷的主板上市公司为研究对象， 分别以不同表现形式的内控缺陷、 修正缺陷以及修正缺陷的形式为视角， 研究它们对市场反应及盈余信息含量的影响， 探讨不同内控缺陷的披露与修正的信息含量差异。 研究发现， 与非财务报告类内控缺陷相比， 披露财务报告类内控缺陷会引起更为显著的负面市场反应， 且会降低会计盈余的信息含量； 而考虑缺陷跨期的影响， 修正内控缺陷具有积极效应， 会带来正面的市场反应； 另外修正财务报告类缺陷引起的正面市场反应更为显著， 同时会提高会计盈余的信息含量。     

终极控制权对高管薪酬激励效应影响的实证分析

本文基于中国A股市场上市公司样本数据,从高管人力资本产权实现的理论视角,考虑终极控制权情景因素,实证分析了高管股权激励的结果效应。结论显示,终极控制权影响高管薪酬激励方式的选择,高管薪酬激励方式影响企业绩效,具体控制权情景下高管薪酬激励方式间企业绩效存在差异。总体而言,不论国有性质还是非国有性质,低控制权强度下实施股权激励的企业绩效显著高于未实施股权激励的企业,而高控制权强度下二者的差异不显著。     

我国上市公司董事会特征与信息披露违规——基于2004-2006年数据实证分析

信息披露可以增加上市公司透明度,为投资者提供投资的信息,保护投资者的利益和避免上市公司违规操作.文章以2004-2006年上市公司数据为资料,分析了董事会特征与信息披露之间的关系.研究发现,独立董事比例的提高并不能阻止上市公司信息披露违规;董事会规模与信息披露违规间存在弱的正U型关系,且在9人组成的董事会中信息披露违规的可能性最小;而两职状态与信息披露之间不存在显著性影响.研究结论总体上表明现阶段在我国上市公司中董事会特征差异不是影响信息披露违规的主要因素.     

系族企业信息披露行为研究：基于民营上市公司的经验分析

利用2009年民营上市公司的数据,从强制性信息披露、自愿性信息披露、信息披露真实性和信息披露及时性等几个方面分析了系族企业与非系族企业信息披露行为的差异。发现其差异主要体现在自愿性信息披露上,系族企业的自愿性信息披露水平明显低于非系族企业的自愿性信息披露水平。另外,对于系族企业来说,两权分离度越大,自愿性信息披露水平越低。这说明系族企业的两权分离度越高,利益侵占情况越严重,终极产权所有者越倾向于对其他投资者隐瞒信息。     

企业生命周期、 碳信息披露与融资约束——基于重污染行业的经验证据

本文在碳信息披露评价体系的框架下， 完成了对企业碳信息披露指数的构建， 同时以中国重污染行业上市公司2012～2017 年间的面板数据为研究样本， 从企业生命周期的视角出发， 实证检验了碳信息披露对企业融资约束的动态影响。研究表明： 与未进行碳信息披露的企业相比， 进行碳信息披露的企业会显著缓解企业的融资约束； 对于初创期企业， 碳信息披露对企业融资约束的缓解效应不显著； 对于成长期和成熟期企业， 碳信息披露会显著缓解企业的融资约束； 对于衰退期企业， 碳信息披露反而会加剧企业的融资约束。     

业绩预告的披露现状及其市场反应研究

以2009年沪深A股上市公司年度业绩预告为研究对象,总结上市公司的披露策略,用事件研究法验证业绩预告有明显的市场反应,并且分析了不同消息类型的业绩预告市场反应之间的差异,好消息的披露产生的市场反应比坏消息更加剧烈。     

完善国有企业经营者的激励约束机制

激励和约束企业经营管理人员，是公司治理理论研究和实践应用的核心内容，国内外对这方面的研究大致可梳理出3条线索：一是通过股权设置进行企业剩余索取权和控制权制度安排的产权激励约束；二是基于产品市场、经理市场和资本市场绩效的市场激励约束；三是在组织内通过财务、行政和信息披露等方式和手段进行监督控制的管理激励约束。然而，我们面临的是建立社会主义市场经济和世界经济一体化的大背景，     

中国工业现代化水平的基本测评

本文构造了工业现代化水平评价指标体系和指数,应用该指标体系评价了世纪之交的中国工业现代化水平,计算出中国工业现代化水平综合指数为28.72。分析测评结果表明,经过改革开放20余年的快速工业化进程,虽然中国工业现代化水平与工业现代化国家还相差较远,但中国工业现代化进程已经起步,正处于初期发展阶段。中国工业进一步发展的战略核心应是在进一步加快工业化步伐过程中积极推进工业现代化进程,以提高工业现代化水平来促进工业化进程向高级阶段发展。     

就业发展型经济增长的产业支撑背景研究

现代经济增长本质上是产业的发展,只有通过产业的发展,劳动力资源才能与资本、技术等生产要素结合,转化为一种现实的生产力,实现劳动者的就业.基于此,本文认为,产业发展是就业发展的物质载体,产业规模决定就业规模,产业结构决定就业结构,产业提升决定就业发展.所以,推进我国产业的发展,是实施我国劳动就业发展型经济增长的根本途径.     

关于构建我国银行危机预警指标体系的思考

银行危机预警指标体系是我国银行危机预警体系中的重要组成部分。结合国内外的一些研究成果,认为银行危机预警属于宏观与微观相结合的研究范畴,所以在构建预警指标体系时综合考虑外部环境对银行业的影响和冲击以及银行业自身运营状况两个方面,选取8个宏观经济指标和5个大类、13个分类银行体系自身指标构建起我国银行危机预警指标体系。     

基于新企业会计准则下的盈余管理分析

盈余管理会对企业的财务状况和经营成果产生重大影响,而新企业会计准则则为经营者进行盈余管理提供了一定空间。本文通过对盈余管理定义界定,并通过对新企业会计准则下盈余管理手段和盈余管理内容的分析,发现经营者进行盈余管理所引发的问题,进而有针对性地提出治理措施。     

“穷人经济学“的矿权解读:矿难生成的利益博弈

基于“穷人经济学”的矿业发展新命题,必须就矿难生成的利益博弈,寻求国家与集体与个人、中央与地方、矿主与政府部门和官员之间的合理均衡,有效维护矿工的生命权。     

中国农民增收困境的形成机制研究

中国农民收入问题必须通过与城镇居民收入差距的比较进行研究。解决农民增收问题的关键是通过政府的惠农政策不断提高农民人均纯收入的增长率。通过理论模型的分析,可以得出农民人均纯收入的增长率是由农产品价格的上涨率、技术进步率、人均资本的增长率和农业人口的转移率等四大因素决定。所以,提高农民收入的关键在于深化价格政策改革、促进科技兴农政策改革、改善金融投资环境和加快农村劳动力转移。     

解析当前农民收入提高受阻的原因及解决的途径

本文通过对陕西某村的所有农户进行调查,综合分析了当前农民收入的瓶颈.主要从农业的弱质性,农民的受教育程度,信息不对称和农产品深加工能力四个方面分析了当前农民收入为何无法提高,并针对这几方面的问题提出一些见解,希望可以对提高农民收入有一定的帮助,也希望国家实施的有效政策可以使农民真正的享受到福利.     

国有企业改制中职工身份置换模式的再认识

通过建立三权互动的改制模式深化国有企业改革,对促进经济协调发展和维护社会稳定具有十分重要的战略意义。而建立这种模式的关键就是对改制过程中产生的“弱势群体”进行有效的救助。当前以“平均主义”为主要特征的身份置换模式虽然取得了促进产业结构调整等一系列积极效果,但由于缺乏科学和系统的规划,在制度设计和运行中并未遵循“弱者救助”的逻辑,出现了以不科学、不公正和低效率为主要内容的制度缺陷,迫切需要从制度上予以规范和改进。     

模块化悖论与模块化战略

模块化不仅是一种创新方法,也是一种战略手段。模块化设计过程是一个包括“决策之决策”、“并行性改进”和“选择之选择”的三个阶段模式,需要相应地支付“沉没成本”、“变动成本”和“周期成本,”并形成了“结构价值”、“试验价值”和“创新价值;”模块化深化完善伴随着三大发展悖论:模块化发展与系统控制悖论、模块化无量纲设计与制造过程模块化悖论以及知识模块化与物理模块化悖论;模块化发展过程孕育着三类战略管理手段:模块化引导战略、模块化控制战略以及模块化匹配战略。模块化贯穿于设计和制造全过程,模块化发展动力根源于设计、制造和消费各自内部以及三者之间战略互动。     

重构独立董事制度

中国现行独立董事制度体系存在“不公正性”、“不独立性”、“不在状态”、“不匹配性”和“不明晰性”等结构性或制度性问题。本文基于独立董事的“广义独立性”．围绕“独立董事协会”的构建，从社会、独立董事和企业三个层面为中国独立董事制度提供一个新的构建框架，以期实现对中国独立董事制度体系的“再造”。