二○○一年股市研判及投资策略

龙年的股市不可不谓之大牛,但散户投资盈利者并不多.首先是年初勇敢地追杀暴涨的网络科技概念股,目前高位套牢者损失已达50%以上,且亏损将继续加大;分别在年中和年末被炒高的大盘低价股和ST、重组概念股,年前已随大势展开中期调整下跌行情,又有大量的投资者将产生巨额亏损.从年底庄股大跳水,市场凶猛杀跌来看,机构由于成本低,大部分已胜利逃亡.而散户投资者特点是一般不会设止损,总是只幻想着股票高价位的赚钱效应,不愿割肉杀跌,因此又将成为套牢一族,壮烈地成为股市的"中坚".这样的历史还会重演!笔者作为大学教授,也有8年的市场操作经验,多次在外出讲课中指出,于2000年8月底和2001年1月初两个时间,由衷地奉劝股民朋友逢高派发手中被炒高的股票.     

恢复投资功能胜过融资功能

在国际资本市场上，投资者有七亏二平一盈之说，而我们的证券市场可能有90％多的投资者是亏损的，甚至是长期亏损的。这说明我们的市场是一个不完善的投资市场。众所周知，近年来，中国经济“一枝独秀”，而股市却掉头下行，自2001年沪指见顶2245．44点后，直至2005年创出998．23点的8年新低方才止步。很多股民对股市失去了信心，以至于有人提出“远离毒品，远离股市”，中国股市的投资功能几近丧失。为此，恢复和培育市场的投资功能远比恢复融资功能更为迫切。     

二00一年股市研判及投资策略

龙年的股市不可不谓之大牛,但散户投资盈利者并不多。首先是年初勇敢地追杀暴涨的网络科技概念股,目前高位套牢者损失已达50％以上,且亏损将继续加大;分别在年中和年末被炒高的大盘低价股和ST、重组概念股,年前已随大势展开中期调整下跌行情,又有大量的投资者将产生巨额亏损。从年底庄股大跳水,市场凶猛杀跌来看,机构由于成本低,大部分已胜利逃亡。而散户投资者特点是一般不会设止损,总是只幻想着股票高价位的赚钱效应,不愿割肉杀跌,因此又将成为套牢一族,壮烈地成为股市的"中坚"。这样的历史还会重演！笔者作为大学教授,也…     

恢复投资功能性过融资功能

在国际资本市场上,投资者有七亏二平一盈之说,而我们的证券市场可能有90%多的投资者是亏损的,甚至是长期亏损的.这说明我们的市场是一个不完善的投资市场.众所周知,近年来,中国经济"一枝独秀",而股市却掉头下行,自2001年沪指见顶2245.44点后,直至2005年创出998.23点的8年新低方才止步.很多股民对股市失去了信心,以至于有人提出"远离毒品,远离股市",中国股市的投资功能几近丧失.为此,恢复和培育市场的投资功能远比恢复融资功能更为迫切.     

涨跌英雄

2015年6月的股市,让不少的中国股民荷包缩水,心疼肝颤. 6月15日至6月19日一周时间,高歌猛进的沪指大跳水,重挫696.06点,连续跌破5100-4500点七大整数关口,创七年来最大单周跌幅(13.32％),一周内两市总市值蒸发10万亿元.一时间,散户们呼天抢地,一片狼藉.     

简单投资最不简单

2006年毕业后，我从囊中羞涩到略有积蓄，虽然不足以买房购车，但也是一笔不小的财富。所谓你不理财，财不理你，本着这个想法，我成为了股市中的一个小散户，继而成为一名执着的基民。下面就讲讲我是如何从学生成为股民然后再转变成基民的。     

确定合理的煤电价格体系

一、电价与煤价的关系（一）煤价走势建国以来国家对作为上游产品的煤炭一直采取成本价政策，煤炭行业长期以来处于微利或亏损状况。虽然至1994年7月煤炭价格已全部放开，1995年，国有重点煤矿商品煤综合售价平均每吨达到140．4元，比建国初期上涨了9倍，但1995年国有重点煤炭企业仍亏损10．3亿元。96个国有重点煤炭企业中，盈利的26个，亏损的有68个，占总数的72．3％。1992年放开煤价以来，煤炭价格上涨很快，其中运距较远的福建、广东等地区国内煤炭在质量价格上与进口煤相比正逐渐丧失优势，如1997年夏季秦皇岛高岸价248元／吨，实际热…     

程晋峰：在股市荒漠中寻找水源

他是一名厨师，他是一个股民，他撰写了2万字，有关股市保险的论文，他立志要为中国股市做些实实在在的事。     

老字号，勿为字号所累

“老字号”是中国商业和文化发展史上的耀眼奇葩。然而，据不久前中华全国商业信息中心对全国各地近2000家老字号企业的调查表明，生产经营有一定规模、效益好的仅占10％；几十年来保持原状的占70％；长期亏损，面临倒闭、破产的占20％。这不得不让人疑问，作为一个金字招牌，老字号究竟怎么了？为什么抱着一个金矿却过着穷日子？     

股市良性运行的三要素

2001～2005年，中国股市经历了第6次大熊市，股指从历史最高的2245点一路下跌到历史最低的998点。让众多亲身参与其中的投资者至今仍谈之色变。然而，从2005年下半年开始，股市骤然回升，一路飘红。并在2006年12月24日冲破历史最高点，此后虽然有所振荡，但仍持续上涨（截至4月25日，上证综指已达3743．95点），又一波大牛市似乎已经到来。面对如此狂涨不已的股市和兴奋万分的股民，著名经济学家、证券业元老林义相给出了他的看法和建议。[编者按]     

做散户还是委托机构——散户博杀“庄家”：鹿死谁手也难料

中国股市的发展是由几千万散户的血汗钱铺就的，在他们与机构，也就是俗称“庄家”的搏杀中，股市由幼稚到成熟，由散乱到规范。即使在拥有3000亿资金的基金组成的机构大军试图主宰市场趋势的今天，仍有大量的散户在身孤力薄地与机构资金进行着残酷的拼争。     

上市公司主营业务利润的实证分析

为了展示我国上市公司主营业务利润比重的变化情况,我们以1993～1998年的公司为样本,发现我国上市公司的主营业务利润比重在1995年达到最高,为90．54％,1998年最低,为39．50％。同时我们又具体分析了1997年和1998年上市公司的利润构成情况,结果表明我国上市公司利润构成中投资收益和补贴收入所占比例过大,盈利质量不高,盈利的持久性较差。为了更好地描述上市公司的主营业务利润比重的变化趋势,我们剔除了亏损公司,以1993～1998年的盈利公司为样本（见表1）,一共得到28O3个观察值。。截至1999年5月17日,深沪两市共有869家上市公…     

"网络热"稍安毋躁

在最近还算比较热的股市中 ,流传着一个神秘的概念———网络。这个大多数中国股民都说不出个所以然的事物 ,仿佛是兴奋剂 ,无论注入哪一支股票 ,都会诱发一轮又一轮的狂涨。于是 ,股民们讨论的热点之一就是谁谁又“触网”了 !那些上市公司 ,或者说至少可能是有一些上市公司 ,也审时度势 ,满足股民的需求 ,于是网络概念股成为股市中最耀眼的“白马” ,拉着已经迷失方向的股市奔向那个谁也不清楚的方向和谁也想象不出的未来 !但是 ,稍微懂得网络及其经济形态的人 ,都不可避免地怀疑这种热潮中的非理性。姑且不论“触网”者投资网络的比重小得多么滑稽 ,单就现有网络企业的实际运营来看 ,目前能够赢利的网络企业几乎没有 !所谓的网络股们 ,要是套用传统的标准 ,几乎同垃圾股是同一概念。当然 ,也许认识不够 ,现在还不是思考这个问题的时候 ;也许网络经济不是凡夫俗子能够理解的 ;也许疲惫的股市需要新的动力。以下的几篇文章 ,都多少反映了当前对这一问题的思索 :支撑这股热潮 ,尤其是支撑这股热潮中股民信念的又是什么呢 ?是对网络经济的认同吗 ?是远景吗 ?还是被“泡沫”的色彩迷惑了呢 ?     

2008，我选纸黄金

2006、2007大牛市的背景下，股民基民收益颇丰。但从2007年10月的6124点开始至今逾半年的调整，大盘下跌幅度超过40％，很多2008年入市的新股民、基民全线亏损，幅度基本在30％。即便是2007年进入股市的老股民老基民，也有很多开始蚀掉本金。同时，人民币升值步伐加快，CPI不断高企，如何在低风险的前提下得到较高的收益呢？我一直在思考这个问题。最终我将眼光投向了纸黄金，并在2007年底开始介入。     

下半年股市Liao望

下半年股市怎么走？普遍的观点是有一个中期反弹。笔者的看法是：乐观的高点在１８５０点，不太乐观的高点是１７５０点，底部应是１５００点，这已为政策面反复夯实。既然中国的股市为政策市，那么１５００点这个底被再次砸漏的概率不大。一、股市下跌对有关各方都没有好处。从散户来讲，股指（上证指数）从２２４０多点下来，一连串的下跌把大部分散户投资者砸晕了，斩仓出局的少，捂股被套的多，跌到１５００点甚至以下，大家不会再动，只能死扛，在１５００点附近，成交量的极度萎缩（上海日成交缩到了３０亿以内）就证明了这一点。上市…     

2000年拖拉机产销回眸

大中拖市场：降幅三成 2000年大中型拖拉机产销出现了较大幅度的下降。据机械工业拖拉机行业信息网统计，2000年16个企业共生产大中型拖拉机43068台，同比下降31．3％，销售43068台，同比下降32．3％，是1991年以来大中拖产量最低的一年。 从大中型拖拉机的品种来看，各品种产销下降的幅度均在20％以上。50马力以下轮拖共生产19019台，同比下降21．2％，降幅最小；50马力及以上轮拖生产17508台，同比下降40．1％，降幅最大；履带式拖拉机生产6541台，同比下降29．8％，降幅居中。 从全年大中拖产销走势来看，旺季不旺，淡季更淡。2000年一季…     

《女操盘手》连载之500652成功过户

《女操盘手》一书的作者征股市多年，胜一般散户多筹，或是有意、或是无心成了坐轿子的庄家。她操纵股市，也历经凶险。但女性的柔婉与聪敏，让她一路走来有惊无险。书中提到的与天虹公司合作的项目（操作500652）、成立风险担保公司（操作200005）、操作新钢股份、天然集团上市、公司上市等事件是她真实经历的回忆与解读，是她自己在股市里演绎的阴谋与爱情，是她对股市内幕和行业潜规则的感悟。这些内容对散户如何认识庄家，如何看待一只只股票，是一种生动的影响与指导     

论国有企业经理行为优化

我国国有企业严重亏损的问题已引起全国以至全世界的关注。1996年我国国有企业整体亏损达726．7亿元，比1985年增亏37．5％，国家计委对北京、上海等8省市2586家国有企业亏损原因的调查表明，影响企业亏损的宏观管理因素占9．2％，政策性因素占9．09％，而企业自身的经营管理因素则占81．71％。为什么国有企业经理的管理水平这样低？过去我们侧重从体制上和经理个人能力素质上分析和寻找原因，并提出对策，而于志安事件后，关于国有企业经理行为目标的问题开始受到经济界的重视。本文试图以新制度经济学理论为基础，结合当前我国国有企业改…     

数说车市

27.6% 欧洲汽车制造商协会ACEA日前表示，2013年中国汽车产量为18.041.859辆，占据全球汽车产量的27．6％比重。金砖四国BRIC总计产量25，886。146辆，全球占比39．6%，接近四成比例。除了中国之外，金砖四国中印度占全球4．8％产量，巴西占4．2％，俄罗斯占2．9%。     

战略调整初露曙光--湖南机械工业扭转连续6年亏损局面

经过全行业干部职工的共同努力，湖南机械工业经过一段较长时间的下滑和低谷徘徊后，全行业终于实现了恢复性增长，扭亏增盈工作取得重大进展，在新世纪之初露出希望之光。 大行业统计资料显示，2000年全省规模以上机械企业完成工业总产值256亿元，销售收入243．20亿元，实现利税15．26亿元，分别比低谷年份的1998年增长20．49％、23．68％、17．66％。系统内企业结束了自1994年以来连续6年亏损的被动局面，实现净盈利3372万元。今年头两个月，全省机械系统工业产值、销售收入、累计订货分别比上年同期增长17．6％、15％、17．8％，机械工业…