全球原油贸易形成新格局:供应多极化、需求中心化

正国际油价主要取决于全球石油供应和需求的关系。2008年美国次贷危机是全球原油市场的一个转折点。自此之后,全球原油市场贸易体系开始发生质变,原油市场也加速步入买方市场。这一转折点的推动因素有两个方面——中国和美国,尤其是美国页岩油产量的快速增长,成为影响市场转变的关键因素。美国页岩油气革命是影响全球油气市场的一个主要因素。页岩油气革命使美国石油和天然气产量大幅飙升,2008年美国原油产量在500万桶/日左右,页岩油的     

美页岩油企业“降本保值”应对油价风险

<正>2014年下半年至今,国际油价呈现暴跌态势,沙特等OPEC组织国家期望借助本轮国际油价下跌走势,抑制生产成本相对较高的美国页岩油产量增长,挤占其在原油市场供给中的份额。然而,美国页岩油产量规模并未出现实质性缩减,生产企业通过"降本保值"应对油价风险。首先,页岩油企业通过全产业链优化,持续降低单桶原油生产成本。从页岩油生产的整体效率上看,由于过去数年国际原油价格维持在80美元~100美元/桶的高位波动,页     

页岩油革命使全球石油供应形成三足鼎立格局

正在美军驻伊拉克基地遭到伊朗攻击后,特朗普于当地时间2020年1月8日上午在讲话中表示:我们现在是世界第一大石油和天然气生产国。我们的能源是独立的,我们不需要中东石油。美国在2019年超越沙特、俄罗斯成为世界第一大油气生产国,是全球能源行业的重大事件,一举改变了全球石油市场格局。美国石油产量在近些年来的快速上升,得益于页岩油气革命。自2011年以来,美国页岩油行业得到蓬勃发展,页岩油产量迅速提升。截至2019年12月,美国二叠纪盆地、巴肯、鹰滩等七大产区页岩油产量已突破900万桶/天,在原油总产量中比重达到70%。根     

国际资讯

美国石油产量首次超过进口量据美国能源信息署统计,由于近两年页岩油等非传统石油产业的飞速发展,今年5月美国石油日产量高达730万桶,首次超过其日进口量726万桶。美国正在逐步削减从中东和非洲进口石油。     

北美能源变革的主要影响

北美页岩层开采上的突破对美国具有前所未有的重要意义,天然气价格从2008年的超过13美元/百万英热单位下跌至2012年的低于2美元/百万英热单位,致密油产量从2008年的超过500万桶/日增至2013年的超过740万桶/日,创下美国历史上5年原油产量的最高增幅.由于国内能源产量不断攀升,美国的能源和经济独立性日益提升,竞争力增强,为美国参与中东事务等提供了更多的筹码.与此同时,北美能源变革撼动了俄罗斯在世界能源市场的地位,进一步削弱了俄罗斯在欧洲的能源影响力,并削弱了俄罗斯的增产能力.中国正试图通过效仿美国,在国内采用新的页岩气生产技术来振兴本国的石油与天然气行业.     

断言美国页岩油神话破灭为时过早

自北美掀起页岩油革命以来,美国原油产量激增,原油对外依存度不断下滑,全球石油格局也随之发生了潜移默化的变化.截至2014年2月,页岩油在美国原油总产量中比重已超过50％,美国国内原油总产量也超过800万桶/天.特别是蒙特利页岩油区,一直以来被产业游说者们大肆宣扬,被称作美国石油及天然气产量的“力挽狂澜者”.     

欧佩克新减产协议的效力及影响

美国页岩革命极大地改变了世界能源格局,页岩油产量快速增长成为2014年6月以来油价断崖式下跌的直接推动力量.以沙特为首的欧佩克面对形势骤变,放弃传统的限产保价策略,俄罗斯等非欧佩克产油国也加入到市场份额战争,竞相大幅增产,导致油价持续走低.美国页岩油的韧性远超欧佩克预期,活跃钻机数量下降的同时适应市场的能力不断增强,盈亏平衡油价不断创历史新低,形成了以沙特为首的欧佩克、以俄罗斯为首的非欧佩克传统产油国和美国三足鼎立,互相合作、竞争和博弈的新原油市场格局.在量与价的平衡中,欧佩克国家不得不重回谈判桌.本文结合减产协议的背景,分析了减产协议的动因、分配原则、可能的执行结果,预判此次协议的实际净减产规模在70万～150万桶/日,2017年布伦特均价将比2016年提高5～ 10美元/桶.     

媒体观点

欧佩克预测今后全球石油需求减少欧佩克最新研究报告预测,2035年前全球石油需求增长将低于预期,但页岩油对全球市场的影响增大,将使全球石油供应发生较大变化。预计2016年全球石油总需求将降到9290万桶/日,2035年约10730万桶/日,比2011年预测减少200万桶/日。国际能源署:巴西将成原油增产最快国家之一国际能源署发布的2012年《世界能源展望》显示,到2035年,巴西原油日产量将比目前增加350万桶,上升至570万桶,增长速度仅次于中东的伊拉克,在全世界     

从WTI/BRENT价差管窥美国原油市场

从2010年起,NYMEX WTI相对于ICEBRENT的价格出现深幅贴水,直接原因是该期货合约交割地库欣以及周边地区的原油库存水平显著上升。美国石油消费地、炼厂所在地、原油生产和进口地区分布不均衡,需要地区间原油和成品油的运输体系进行调节,该体系的核心是管道运输。美国自产原油（主要是页岩油）产量自2010年以来快速增长,但库欣缺少南向美湾的管道输油能力,增产原油中不能被中部地区炼厂消化的部分只能进入储罐,造成该地区的原油库存显著上升。伴随着库欣输入管道和输出管道的建设,WTI／BRENT价差出现剧烈波动。2011—2016年,美国页岩油产量将增加160万桶／日;N2010—2014年,库欣的原油输入管道运力增加200．5万桶／日,输出管道运力增加155万桶／日。预计2016年之前,美国原油产量的增长与管道运力的增加将基本达到平衡。在此之前,WTI／BRENT价差总体将呈现波动收窄的趋势。     

金融手段助力美国页岩油逆境求生

<正>美国的金融环境和灵活的金融手段使美国页岩油公司在当前的油价水平下仍能获得维持生产经营活动所需的资金,保障正常运营。自2014年下半年以来,低油价已经持续了3年时间,虽然欧佩克采取了减产保价措施,但国际油价一直在50~55美元/桶徘徊,这与美国页岩油的平均保本成本处于这一水平有很大关系。某种程度上来说,美国页岩油已经取代欧佩克,成为国际油价的"调控者"。与此     

加拿大油砂VS美国页岩油境遇大不同

<正>加拿大油砂和美国页岩油资产的一冷一热,尽管反映了主流石油公司的看法,但前者面临的也不全是坏消息。2016年2月,原油价格最低触及了26美元/桶,此后震荡回升,到年底时基本在50美元/桶上下徘徊。但对加拿大油砂和美国页岩油来说,却犹如东边日出西边雨,境遇各不相同。油砂资产遭抛售加拿大的油砂资产持续遭遇国际石油公司的抛售,     

数字

<正>5030万桶/日根据Thomson Reuters供应链与商品预测所整理的数据,截至4月25日的数据显示,2017年4月全球油轮原油运送量达到创纪录的5030万桶/日。840亿美元巴克莱最新报告发现,北美页岩油商计划将其2017年的预算提高32%至840亿美元,而全球的石油开发项目预算增速仅为3%。     

美国页岩油公司脱困“药方”尚未见效

正6月28日,美国页岩气财富的典型代表切萨皮克能源公司申请破产,这对能源界来说,不啻一声惊雷。谁也没想到,扛过了前一波低油价、红极一时的页岩油气头牌公司会这么快倒在第二波低油价之下。根据路透社3月初对Rystad能源提供的数据,美国页岩公司前景堪忧,虽然过去几年国际油价持续保持相对低位,但2020年的考验力度还是超出了预期。大多数美国页岩公司在制定2020年预算时采用的是55～65美元/桶的油价参数,这也是在国际油价跌至31美元/桶时,数     

速览

【资讯】世界原油价格战结束多家投行警告油价还会跌4月12日,全球主要石油生产国达成了一项历史性协议,结束了沙特与俄罗斯之间毁灭性的价格战。欧佩克同意削减石油产量970万桶/天,墨西哥减产10万桶/天,美国、加拿大、巴西将共同减产370万桶/天。"欧佩克+"减产协议声明称,计划自5月1日起减产970万桶/天,为期两个月;7月1日至12月将减产770万桶/天;2021年1月至2022年4月计划减产580万桶/天。减产协议将在2022年4月30日到期,但将在2021年12月评估该减产协议的延长问题。声明还指出,将在2020年6月10日召开视频会议,确定进一步行动以平衡油市。     

加拿大油砂开发带动出口管道建设大发展

近两年来,随着技术进步和开发成本的降低,加拿大油砂油产量已突破100万桶/日.预计到2015年,油砂油产量将占加拿大原油总产量的75%以上,达到270万桶/日.为了跟上油砂的开发步伐,加拿大石油管道系统急需扩建或新建.对加拿大西部原油产量增长趋势和现有外输管道运力的对比分析显示,未来十年,配合加拿大西部油砂开发,总计需要新增大约60万桶/日的管道运力.在已公布的几条扩建和新建管道方案中,出口到美国的南线管道已先期开工,未来美国仍将是加拿大油砂油的主要出口市场.通向西海岸的扩建和新建管道,将是阿尔伯达省油砂油通往亚洲市场的重要通道,对于实现加拿大石油资源出口多元化具有重要的战略意义.     

美国炼油厂生意兴隆

2008年,由于原油出口受联邦法律严格限制,美国原油产量达到阶段性低点.之后,由于页岩油开发获得了实质性突破,美国原油产量呈螺旋式上升,目前已增至250万桶/天,比2008年增长了近50％.原油产量的增长直接强力推动美国炼油业前行,炼制产品出口亦水涨船高.目前,美国炼油企业生意红火,纷纷扩能.     

近期国际石油价格回顾与预测

回顾 1.原油 4月份,国际原油价格总体震荡上扬.尽管伊核问题达成框架性协议,但是受伊朗核谈判前景仍存在不确定性、也门国内局势动荡、EIA预计美国5月页岩油产量将下降等因素支撑,国际油价止跌回升,但美国原油库存屡创新高则限制了油价的升幅.4月份,美国WTI原油、英国布伦特原油以及亚洲迪拜原油的现货价格平均分别为54.43美元/桶、59.76美元/桶和58.55美元/桶,环比上升6.66美元/桶、3.84美元/桶和3.89美元/桶.     

1992年世界石油产储量变化

据美国《油气杂志》1992年年终号估计,1992年世界原油产量为6002.94万桶/日(约30亿吨/年),比1991年减少了0.2％;世界原油储量为9970.42亿桶(1365.81亿吨),比1991年增长了0.6％;世界天然气储量比1991年增长了12％,为138.26万亿米~3。 1992年独联体和美国原油产量下降幅度比较大。独联体1992年原油产量为890万桶/日,比1991年减少了140万桶/日;美国1992年原油产量为714万桶/日,比1991年减少了     

世界石油工业百年风云（之一）

1900～1909年 进入20世纪的世界石油工业 自从1859年美国宾夕法尼亚梯特斯维尔的德雷克井出油到1900年,已经历42年。1900年全世界生产石油14913.7万桶(2043万吨),其中沙皇俄国7578万桶,占50.81％;美国6362.1万桶,占42.66％,两国共占93.47％。其他产油的国家还有波兰(234.7万桶),罗马尼亚(162.9万桶),荷属东印度(225.3万桶),缅甸和印度(107.9万桶),以及加拿大、日本、德国、秘鲁等。从1859年以来,美国一直的产量居世界第一,只有跨世纪的1899～1901年,沙皇俄国的产量一度超过美国,但它好景不长,1902年后产量     

美国页岩油气生产成本估计——以Bakken和Marcellus为例

当前国际原油价格大幅波动的最要影响因素之一即是美国的页岩油气生产的增长,而运营成本是影响页岩油气生产盈利性的基础因素之一,也是衡量这一产业抗压性的最重要指标.本文通过美国巴肯(Bakken)和马塞勒斯(Marcellus)页岩油气田案例来估计美国页岩油气生产的运营成本.结果显示,巴肯页岩油样本生产商的平均运营成本接近20美元/桶,最大不超过30美元/桶.而近年来全部样本马塞勒斯生产商的开采成本均值在0.4～0.52美元/千立方英尺之间,比较稳定;而马塞勒斯页岩气的运营成本则不高于2.50美元/千立方英尺,平均运营成本介于1.10～1.35美元/千立方英尺的区间.