并购与企业核心竞争力

一、企业并购的基本动因自20世纪90年代以来,在全球范围内掀起了新一轮企业并购热潮。此次并购浪潮呈现出的特点是,越来越多的企业将并购与企业核心竞争力的构建紧密结合起来。关注这一点对处于并购热潮中的我国企业而言,是十分重要的。     

当前国际企业并购的特征及其对我国的启示

自20世纪初以来国际企业并购经历了五次热潮。与前四次并购浪潮相比，第五次并购呈现出许多不同的特点。主要表现在：企业巨型化趋势明显，横向并购成为主导，越来越多的企业将并购作为构建企业的核心竞争力的重要手段。关注国际并购中发生的这些新特点和新趋势对处于并购热潮中的我国企业而言，具有重要指导和借鉴意义。     

企业并购中定价风险的防范措施

企业并购管理的核心是价值评估与风险管理.20世纪90年代以来,全球掀起了第五次并购浪潮,作为一种资本运作方式,并购对各国经济发展起到重要推动作用,1992年以来我国掀起了第二次并购浪潮并日益活跃,在经济中影响日益增强,因而考察并购的效应及影响因素,将对指导我国企业并购发展,创造条件发挥其积极效应有重要意义.     

新一轮跨国并购浪潮的发展趋势和推动因素

二战以后,世界经历了三次跨国并购浪潮,特别是在20世纪80年代到21世纪初两次跨国并购浪潮中出现的80年代末和90年代末的两个高潮,更是引人瞩目。在经过21世纪初的间歇后,第四次跨国并购浪潮开始涌现,并且直上高峰。此次跨国并购的主要特点是:发展中国家跨国并购的增长,初级产业在跨国并购中的增长和大额交易的股票互换方式。主要的推动因素包括全球化背景下企业战略的推动,全球经济增长的刺激,股票市场复苏的促进以及新型投资主体的兴起。     

全球企业并购战场位移

一、全球企业并购形势与特点 1.全球并购总规模大幅下降.近年来,全球企业的并购活动以波澜壮阔之势发展(见图1).进入2001年,包括跨国并购在内的全球并购热潮急剧降温.1-9月的全球并购总规模为1.34万亿美元,其中的跨国并购总规模大约为4000亿美元,均比上年同期大幅度减少.因此,与2000年3.5万亿美元的全球并购规模相比,2001年全年将下降到2万亿美元左右.     

全球企业并购战略位移

一、全球企业并购形势与特点 1.全球并购总规模大幅下降。近年来,全球企业的并购活动以波澜壮阔之势发展(见图1)。进入2001年,包括跨国并购在内的全球并购热潮急剧降温。1-9月的全球并购总规模为1.34万亿美元,其中的跨国并购总规模大约为4000亿美元,均比上年同期大幅度减少。因此,与2000年3.5万亿美元的全球并购规模相比,2001年全年将下降到2万亿美元左右。而且,平     

展望2007

在跨国并购方面,2006年资源类企业以及高科技行业相关企业是中国公司对外并购的首选,传统与服务行业为外资并购重点回顾2006年,在全球掀起的新一轮并购热潮与中国经济稳定增长的大背景下,国内陆续出台并实施了     

运筹帷幄,决胜千里——从TCL并购汤姆逊看跨国并购的风险

<正>20世纪90年代以来,全球范围内的企业并购浪潮风起云涌,并购规模的扩大和领域的拓宽正成为现代企业并购的趋势。当然,现实的经济活动中,不是任何并购都达到了预期的目的。并购是一项风险较高的经济行为,成功的企业并购会大大     

中国企业跨国并购的障碍及对策研究

中国企业跨国并购还存在着并购规模较小、并购领域集中、并购对象大多生存状况不佳等特点,造成这种现象的主要原因在于中国企业跨国并购的发展存在诸多障碍。洞悉这些障碍,采取有效的措施推动中国企业跨国并购的快速健康发展是决定中国企业国际化进程的重要因素,同时也是提升中国企业国际竞争力和国家全球竞争力的客观要求。     

从全球性企业并购浪潮看我国企业的战略管理

始于1993年的企业并购浪潮,是自19世纪末至今的第五次全球性工购浪潮,有关资料认为,第一次并购浪发生于19世纪末至20世纪初,此次并购的主要特点是以有竞争关系,经济领域相同或生产产品桢的同行业之间的横向并购为主：第二次并购浪潮发生在1915年至1930年之间,此次并购的特点是以生产和经营方面为上下关系的企业间的给并购为主,第三代并购浪沓是在50至60年代,60年代后期为高潮阶段,特点是经混合并购为主,即大的垄断公司之间互相并购,并产生了一批跨行业,跨部门的巨型企业,第四次并购浪潮发生于1975年至1992年间,此次并购后所形成的产业规模之大达到了空间的程度,并购形式也呈现出了多样化趋势,第五次并购浪潮涌起的背景是信息时代的来临,其表现出的特征是：相关产业间的收购与兼并,巨企业间的强强联合,服务业间的并购案例居多（1998年以来,银行,通信行业的企业并购额占整个并购总额的60％）,电信业成为并购最频繁,资金来源主要是来自寻找出路的基金和银行,并购区域以美国为中心向外辐射,波及欧洲,并将发展中国家也卷入其中。     

国企并购过程中的财务风险控制

近年来,国内企业集团战略并购热潮空前高涨,大型企业集团是战略并购的核心和主体.经过多年发展,国内某些行业龙头企业已经具备了与国际同行竞争的资金和技术实力,并有能力通过战略并购来实现更高的发展目标.     

企业并购时应规避的风险类型

从19世纪60年代开始，伴随着企业制度演化为现代企业制度后，企业并购活动活跃起来，在迄今为止的一百多年间，全球已发生了五次大规模企业并购浪潮。企业在并购的过程中可以实现多重绩效，但是不容忽视的是在并购过程中也存在很多风险。企业在并购过程中应该注意规避下述五种风险。     

跨国公司的并购及其我国企业的对策

迄今为止，世界范围内共出现过五次大的企业并购浪潮。在1995年掀起的第五次企业并购浪潮中，跨国并购已经成为国际资本运动的主要形式。据联合国贸发会议的统计资料，1998年跨国直接投资总流量达到6440亿美元，其中跨国公司并购总额达4110亿美元，占全球跨国直接投资额的63．8％；1999年，全球企业并购成交总额超过2万亿美元，其中属跨国并购的占一半以上。中国已经参与世界跨国公司发展的潮流。90年代以来，我国吸收外商投资规模不断扩大。自1995年以来，中国一直是吸收外国直接投资最多的发展中国家。截止到2000年5月底止，180多个国家和地区的投资在我国累计设立外商投资企业34．9万家，合同引资6300亿美元，实际投入外资3200亿美元。     

银行业兼并浪潮渐进

20世纪90年代以来,伴随着第五次全球企业并购浪潮,国际银行业的快速发展以及第三次全球银行并购浪潮亦至今持续,推动银行业朝着业务全能化和服务全球化方向发展。这些并购产生了像花旗银行、大通银行和东京三菱银行这样的超级银行。而我国由于长期以来国有银行资产质量较差,不良资产率偏高,公司内部治理结构不到位等因素制约,使整个中国银行业的发展缓慢。     

技术并购对高新技术企业创新的影响研究

基于中国高新技术上市企业2009-2021 年的面板数据为研究样本，以风险承担能力为调节变量，考察了技术并购对高新技术企业创新的影响。结果发现，我国高新技术企业创新能力较强，但企业创新效率较低；科研人员的投入对高新技术企业创新的贡献大于研发资金投入，属于知识型增长；技术并购有利于增强高新技术企业创新能力，但技术并购对企业创新效率有消极影响；将风险承担能力作为调节变量，进一步检验发现，风险承担能力较高，能够有效增强技术并购规模对企业创新能力的正向影响，降低技术并购规模对企业创新效率的负向影响，但对技术并购次数与企业创新的调节效应不显著。在此基础上，针对我国高新技术企业创新发展得出相关的政策启示。     

中国式跨国并购

现有的跨国并购理论源于西方发达国家的跨国并购实践——自19世纪末,全球范围内其经历了5次并购浪潮。横向并购理论源于第一次并购浪潮,纵向并购理论源于第二次并购浪潮,混合并购理论源于第三次并购浪潮……每一次的并购浪潮中,都会涌现出极具代表性的、并购形成的大企业。如,20世纪20年代末活跃起来的通用汽车和IBM,就是随第二次并购浪潮兴起的。     

高新技术企业并购中人力资源整合问题的研究

高新技术企业并购整合的重点在于人力资源的整合。本文针对高新技术企业的特点,分析了高新技术企业并购中核心员工的保留问题。此外,在高新技术企业并购中,与裁员本身相比,员工更关心裁员中的待遇是否具有分配公平和程序公平。     

中国式跨国并购

现有的跨国并购理论源于西方发达国家的跨国并购实践——自19世纪末，全球范围内其经历了5次并购浪潮。横向并购理论源于第一次并购浪潮，纵向并购理论源于第二次并购浪潮，混合并购理论源于第三次并购浪潮……每一次的并购浪潮中，都会涌现出极具代表性的、并购形成的大企业。如，20世纪20年代末活跃起来的通用汽车和IBM，就是随第二次并购浪潮兴起的。     

我国成为新兴跨国并购市场

进入20世纪90年代以来,经济全球化浪潮的一个突出特点是跨国并购迅猛增长,并成为许多国家利用外资的主要形式之一.在全球市场中谋求生存和繁荣已成为跨国并购高潮的动力所在,跨国并购特别是涉及大型跨国公司、巨额资金和公司重大改组的并购是经济全球化最明显的特点.我国利用外资的形式也已从传统的合资合作逐步扩展到跨国并购领域.并购重组特别是中国国有大中型企业参与跨国并购、融入国际市场、扩大规模经济效益及提高管理水平的重要方式,也是调整国有经济布局和结构的主要形式,更是面对压力,从激烈的竞争中寻求生存及提升竞争力的重要手段.     

企业并购后的整合风险应对

自2009年全球经济危机以来．中国企业的并购热潮愈演愈烈．并随着经济全球化的趋势正在从国内并购向国内和跨国并购并存的方向发展。羽翼渐丰的中国企业视并购为一个迅速做大做强的手段．或者以提高市场份额．扩大产业规模为目的．即横向并购：或是以优化资源配置．实现产业链的联动效应为目的．即纵向并购。而无论是横向还是纵向并购．