90年代世界三大金融危机比较研究

一、三次危机简介第一次是1992年9月的欧洲货币危机，又称"9月危机"。是年9月，在欧洲外汇市场出现了大量抛售英镑和里拉、抢购马克的风潮，一时间，英镑和里拉对马克的汇价急剧下挫，在官方干预无效的情况下，英镑和里拉先后退出欧洲货币机制，实行自由浮动。西班牙的比塞塔、葡萄牙的埃斯库多以及爱尔兰也受到重创。在这场危机中，英国、意大利、法国、西班牙以及瑞士等国的中央银行向外汇市场投入了近1000亿美元的资金，损失约60亿美元。欧洲货币体系因此面临自建立13年来最严重的一场危机，它迫使欧洲货币体系在短时间内两度调整汇率，…     

’94美元一路下泄 日元连创新高 ’95美元前途未卜 日元高低难就

进入1994年,西方外汇市场美元对日元汇价的变动特别引入注目。6月21日美元对日元汇价跌破1美元兑换100日元大关,创下了战后以来的最低点。6月中旬以后,美元对德国马克汇价低点达到1美元兑换1.4845马克,这也是近两年来少见的。据统计,从6月17日以来美元对日元和德国马克汇价就分别低跌了约6％和8％。     

美元暴跌对我国的影响

从3月初美元汇价开始暴跌以来,到现在已有一个来月。如今,美元汇价虽不像暴跌初期那样出现逐日大幅度低泻的形势,但是外汇市场动荡程度依然未见有所缓解。截至目前,美元对德国马克汇价停留在1美元兑换1.39至1.41马克的低水平涨跌波动;美元对日元汇价     

美元中期展望

一、对美元地位的再认识美元的走势为世界所关注.对美元的预测越来越困难,预测失误屡见不鲜,连国际上有经验和有权威的金融专家对美元行情预测都感到迷惘和失去信心.去年底,国际金融界普遍估计美国利率下降将引起美元疲软,今年的情况却证明这种预言没有完全兑现,今年1月到3月初,美元暴涨出乎意料之外,世人皆惊;2月中,一美元汇价突破2000意大利里拉,一美元兑换10个法国法郎或3.3联邦德国马克,达到13年来最高纪录;一美元合260日元,比1980年提高15%.3月初美元汇价仍在上涨,人们甚至预计今年年底一美元汇价可能高达4马克或12法国法郎,1英镑可能只值90美分.虽然美元至今仍居强势,但是,较之1。     

新一轮国际汇市动荡透析

新一轮国际汇市动荡透析刘力臻，张森林年初以来，特别是３～４月间，国际外汇市场上美元对日元和德国马克（以下称马克）的汇价犹如决堤之水直泻而下，一度创下了令人震惊的１美元兑换７９．７５．日元和１美元兑换１．３４５０马克的战后美元贬值、日元和马克升值的新纪...     

日元大幅贬值的原因及影响

1998年4月份以来，晶凶成为国际汇市关注的焦点，在日本经济持续低迷，改革屡屡受挫的大背景下，日元汇价连创新低，4月1日，日元汇价以131．93日元兑换1美元开盘，到4月3日，便跌至135．42日元兑换1美元，日本央行为此动用外汇储备200亿美元对市场进行干预，随之，日元汇价出现反弹，4月10日攀升至127．35日元兑1美元，但好景不长，美国财长鲁宾发表讲话，声称美元长期走强对美国经济有利，同期召开的七国财长会议也未就联合干预日元达成协议。于是，日元汇价再度下滑，跌至132．72日元兑换1美元，到了5月底6月初，日元汇价更像做自己落体运动一样急上泻，6月8日日元跌破1：140的心理关口，达到1：140．70之后更加速下挫。6月15日，东京外汇市场美元兑日元以1：146．43收盘，比上个交易日下跌2．4日元，创近8年以来的新低，此时，千呼万唤的美国政府在自身利益受到危协时终于采取行动：美联储于17日动用20亿美元会同东京日本央行联手干预，致使18，19日连续两个交易日日元汇价大幅反弹至1：136．95。但直接干预只能是权宜之计，日元今后一段时期内走势如何，还要取决于日本国内经济金融改革状况，曾几何时日元一直被公认为国际储备货币中的硬通货，缘何今日疲态尽现呢。     

美元贬值对香港的影响

今年3月份以来,西方外汇市场剧烈动荡,美元对日元的汇价一路狂跌,直逼1美元兑换80日元大关,创战后最低纪录。这次美元贬值的原因主要有: (一)投资者对美国削减财政赤字的能力产生怀疑。1994年美国财政赤字高达2000亿美元,而储蓄率只有4％,是西方发达国     

利率

1986年,西方各国先后调低了利率。尤其是美国,竟在半年多时间内5次降低了中央银行贴现率,从7.5%下降到5.0%,力求与西方其他主要国家的货币保持一个比较适当的比价。因此,对1987年西方各国贷币利率发展的趋势,人们极为关注。现就美元、联邦德国马克、日元和英镑等几种主要货币的利率,在1987年的升降情况作一预测:     

港币联系汇率制的现状与前瞻

一、汇率稳定的维护机制及运行效果1983年香港实行联汇制以来，港币兑美元及其它主要货币的汇价基本保持稳定，这主要得益于联汇制良好的内在稳定机制及不断改进的货币管理制度。1、联系汇率制的稳定机制在联系汇率制度下，港币的发行量随着市场需求的变化自动地扩张和收缩，从而使联汇制具有自动调节汇率水平的机制。例如，市场对美元等外币的需求增加时，港币面临贬值压力，港币兑美元上升到7．8以上，当这种偏差足以弥补银行的交易成本时，发钞银行便会以78的固定汇率向外汇基金兑换美元，然后将美元投放到外汇市场以获利。其结果是外汇…     

日元国际储备地位变迁对人民币国际化的启示

20世纪70年代，日元曾迅速赶上英镑，成为世界第三大储备货币，而21世纪初日元的储备地位却被英镑悄然越过；尽管日本的GDP长期高于德国，但日元在国际储备中的比例一直低于马克。数据分析表明，日元和英镑的储备地位相对变化源于币值的变动；而日元和马克储备地位差别源于商品与劳务进口总额的差别。中国相应参数的比较暗示：人民币有可能在实现自由兑换之前成为世界第三储备货币。     

国际游资拖垮日本股市

1985年9月,在美国的策划下,美、日、英、法、西德等5个发达工业国家的财政部长及五国央行行长在纽约广场饭店举行会议,达成五国政府联合干预外汇市场,使美元对日元、马克等主要货币有秩序地下调,以解决美国巨额贸易赤字的协议,这就是有名的“广场协议“.……     

国际金融市场缘何日元升值美元贬值

今年自6月下旬以来,国际货币金融市场一直动荡不安。6月21日纽约外汇市场美元对日元比价首次突破1比100大关之后,22日东京和伦敦外汇市场同时出现1美元兑换l00日元强,这是二次大战结束以来的第一次,几可断定日元进入了两位数的时代。8月16日美联储举行公开市场委员会的例会时,     

欧洲货币体系陷于瘫痪 西欧金融危机再度肆虐

7月下旬,西欧外汇市场再次刮起以抢购德国马克、抛售西欧弱币为特征的金融风潮。法国法郎首当其冲,丹麦、比利时、西班牙和葡萄牙等国货币也受冲击,汇价猛跌。尽管德法两国政府发表了保卫法郎的联合声明,法、丹、比等国纷纷提高了短期利率,同时德法诸国中央银行联手对外汇市场进行了大力干预,但仍无济于事。正当欧共体伙伴     

人民币升值，中国发展升级

7月21日，中国人民银行决定．即日起实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、管理的浮动汇率制度自21日19时起，美元对人民币交易价格调整为18．11．作为22日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自行调整对客户的挂牌汇价。     

日元汇价猛涨对日本经济的冲击

1985年9月22日,美、英、日等五国财长会议达成协议,决定与会各国的中央银行联合干预外汇市场,以降低美元汇率,提高日元、两德马克等的汇率。此后,日本中央银行根据日本政府的旨意,在外汇市场上大量买进美元,从而使日元对美元的汇价一转     

香港回归15周年专题报道10——总结：香港回归十五年的金融实践经验

人民币跨境使用给香港带来商机 十五年前香港网归时正是滂沱大雨，亚洲金融市场也是山雨欲来。在1997年7月2日，对冲基金冲出泰国，在外汇市场狙击泰铢，泰国央行起初死守泰铢汇价，但住投机压力太大下宣告失守，泰国无论在货币汇价和股票市场上皆遭受到重创。     

苏联、东欧国家货币汇价的制定及其运用

苏联和东欧各国的货币都是不能自由兑换的货币。这些国家制定货币汇价的原则和方法与西方国家不同。二次大战后的初期,苏联确定卢布含金量以后,对外汇价即按含金量来计算。东欧其他国家一般都通过苏联卢布来套算对西方货币的汇价。70年代西方国家实行浮动汇率后,苏联、东欧国家随即采用“一篮子”货币来各自确定对外汇价,并且大都长期采用双重或多重汇价。     

渐进式升值——人民币汇率未来走势特点

自2005年7月21日中国政府宣布对汇率形成机制进行重大改革,即实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来, 人民币对美元汇率呈现出小幅双向波动,总体升值的趋势。据国家外汇管理局资料显示,在近 4个月(83个交易日)的交易中,人民币对美元汇率在49个交易日中上升,34 个交易日出现下跌。其中,人民币对美元最低收盘价为8．1128:1,最高价则报8．0831:1;人民币对欧元和日元的汇价也是随着这两种货币在国际外汇市场的走势总体呈现升势。截至11月18 日,人民币对美元、欧元和日元的收盘价较上年末分别升值2．32％、12．3％和     

2008：人民币升值助推股市走高

最近一段时间，欧盟13国和G7国财长会议，中欧经济对话，首次中日经济高层对话，以及第三次中美战略经济对话，均呼吁中国加快人民币汇率改革步伐，增强汇率灵活性，并表示将对中国人民币汇率问题施加压力。源于自200年7月21日人民币汇率改革以来，人民币兑美元升值幅度超过10．46％，而人民币兑欧元贬值幅度达6、85％，对英镑、加元、澳币也有所贬值，兑日元升值0.51％。加之因受美国次级债影响，美国经济增长放缓，促使美国联邦基金利率在2007年12月11日，再次下调至4.25％，显示尽管美国财长保尔森强调“强势美元”，但实际状况却是“弱势美元”。美元处于全面贬值效应下，造成资金流向经济增长看好非美元货币，目前相对美元而言，欧元、英镑、加元、澳币、日元等货币都处于升值状态。     

国际游资拖垮日本股市

1985年9月,在美国的策划下,美、日、英、法、西德等5个发达工业国家的财政部长及五国央行行长在纽约广场饭店举行会议,达成五国政府联合干预外汇市场,使美元对日元、马克等主要货币有秩序地下调,以解决美国巨额贸易赤字的协议,这就是有名的“广场协议”。从此,日圆开始的剧烈升值。在1985年到1989年期间，随着日元持续大幅度升值，日本房地产价格和股票价格也是持续大幅度地上涨，出现严重的泡沫。