对外直接投资对企业创新的影响分析

文章基于中国快速增长的对外投资和技术升级与结构转型的背景，考察对外投资对企业创新的影响及其作用机制。基于对外投资影响企业创新的理论机制分析，文章利用中国上市公司财务与专利数据检验了对外投资对企业创新的影响，为克服样本选择和内生性问题，文章采用了倾向匹配得分法和双重差分法进行估计，研究发现，对外投资显著地提高了企业的创新产出，随着时间的推移，对外投资对发明专利申请的贡献具有持续性，对非发明专利的贡献较小且不具有持续性。仅进行海外并购投资的企业，对外投资对其发明专利没有影响。影响机制检验结果表明，对外投资会通过提高研发投入和外部学习效应来促进企业创新。     

省发改委采取积极应对措施加强防控甲型H1N1流感疫情价格监管

继2008年国家发改委、农业部安排200万元投资建设我省西宁市城北区、乐都县农畜产品质量安全检验检测站之后，近期，国家在2009年第三批扩大内需中央预算内投资计划中，将上述2县（区）农畜产品质量安全检验检测站建设项目剩余的440万元投资一次性全部下达。此次还安排下达了民和县、循化县、格尔木市等3市（县）农畜产品质量安全检验检测站建设项目中央投资390万元。     

外商直接投资与国内投资关系的实证研究

在外商直接投资对于国内投资影响机制分析的基础上，文章运用平稳性检验、协整分析、内生性检验、OLS和2SLS回归分析以及格兰杰因果关系检验等现代计量方法，分析外商直接投资与国内投资之间的关系，发现外商直接投资对国内投资不存在“挤出效应”，而是具有正的“溢出效应”，是国内固定资产总投资变化的重要原因，文章据此得出结论。     

双向直接投资驱动产业动能转换机制研究——基于技术创新的中介效应

采用倾向得分匹配联合渐进双重差分、两阶段最小二乘法以及多解释变量的单一中介效应检验方法，研究双向直接投资联动驱动产业新旧动能转换问题，得出以下结论：双向直接投资驱动产业新旧动能转换联动效应强度高于外商直接投资与对外直接投资个体效应；双向直接投资驱动产业新旧动能转换存在区域差异，东部沿海、北部沿海至西北地区驱动作用强度依次减弱；技术创新承担双向直接投资、外商直接投资、对外直接投资与产业新旧动能转换的中介。     

税收征管与企业对外投资:来自“金税工程三期”的证据

近些年来，我国对外投资规模迅猛增长，税收征管强度也在不断提升。那么，税收征管是否推动了中国企业的对外投资行为呢？鉴于鲜有文献探讨这一极具现实意义的话题，本文利用"金税工程三期"政策上线这一提高税收征管能力的准自然实验，采用双重差分法首次实证检验了税收征管对企业对外投资行为的影响作用。研究发现："金税工程三期"这一增加企业纳税遵从度、促进"应收尽收"的税收征管政策冲击显著地提高了企业对外投资的可能性、增加了企业对外投资规模，并且这一结论在引入更多控制变量并排除同期其他政策干扰、安慰剂检验、更换样本周期、倾向得分匹配分析等情况下依旧稳健。潜在的影响机制分析发现，"金税工程三期"这一税收征管政策冲击增加了企业的避税动机，表现为企业偏好于向税率低的东道国进行投资。异质性检验结果显示，"金税工程三期"这一税收征管政策冲击对企业对外投资行为的影响作用在不同对外投资事件类型、不同所有制类型的企业、不同地区、不同行业之间存在明显差异。最后，依据本文结论提出了积极落实减税降费政策、适度地提升银行业竞争水平的政策建议。     

外国直接投资与中国经济增长的因果关系分析

本文从外国直接投资对东道车经济增长影响的理论入手,针对外国直接投资与中国经济发展之间的关系,首先采用葛兰杰（Granger)因果关系检验方法,得出外国直接投资与中国经济发展水平之间互为因果关系,然后通过DF检验ADF检验,利用协整检验技术,说明外国直接投资和中国经济发展之间不存在长期稳定关系。     

国际股票市场价格波动长期记忆性分析——基于V/S经验数据的

研究股市长期记忆性有助于预测股票价格，判定股市有效性和检验投资理论的理论背景。学者们通常采用经典R／S或修正R／S法观察股价的持续性，但是两法因检验角度不同，孰优孰劣尚无定论。文章采用新近提出的V／S分析法，以中国、美国、欧洲及亚洲其它主要股票市场的股票指数为研究对象，计算Hurst指数，并与经典R／S所得结果进行对比，证实了V／S分析法的改进性。     

外商直接投资对我国经济增长的动态效应

改革开放以来，随着中国经济逐步与世界接轨，外商对华直接投资额呈逐年上升的趋势。外商直接投资是否促进了中国经济的发展，中国经济发展是否吸引了更多的外资，二者究竟是何关系？文章运用Granger因果检验、协整检验，并根据1985-2006年外商直接投资（FDI）与中国GDP的数据建立回归模型，对外商直接投资对我国经济增长效应进行了实证分析。实证结果表明，外商直接投资增长是引起中国经济增长的原因，而中国经济增长对吸引外商直接投资也有显著的影响。在实证分析基础上提出了合理利用外资的一些政策建议。     

不同成长性企业控制权私有收益与投资的相关性研究--来自中国上市公司的实证检验

基于2005-2012年发生控制权转移的非金融类上市公司的经验数据，采用因子分析法计算选定指标的综合得分衡量企业的成长性，实证检验成长性、控制权私有收益与投资的关系。结果表明：成长性与投资支出显著正相关，高成长性企业的投资支出显著高于低成长性企业的投资支出；控制权私有收益与投资支出显著正相关，控制权私有收益动机下，大股东会扩大企业的投资规模；但实证结果显示低成长性企业中，控制权私有收益与投资规模的正相关关系更显著。     

对外直接投资对地区资源配置的影响——基于集聚效应的研究

文章构建了对外直接投资集聚效应的决定方程与地区资源配置效率的联立方程组，探讨对外直接投资引致的集聚效应如何影响地区资源配置效率。实证结果发现：对外直接投资通过集聚效应能够改善地区的劳动错配与资本错配，并且通过了稳健性检验；调节效应检验结果表明,对外直接投资的集聚效应对地区资源配置的影响受到产业结构合理化程度的影响；异质性检验表明,对外直接投资的集聚效应会显著提升工业产能过剩较低地区“、一带一路”沿线地区和生产率高地区的劳动与资本配置效率，显著提高工业产能过剩较高地区的资本配置效率；进一步分析表明,对外直接投资集聚效应对地区资源配置的影响存在门槛，对劳动以及资本的影响在跨过门槛后变得显著。     

国际产业转移与中国产业结构的协整分析

国际产业转移包括国外直接投资和对外贸易两种主要方式。文章以我国1983—2006年的数据，对第二产业比例、国外直接投资和对外贸易进行协整检验和格兰杰（Granger）因果检验。研究表明，第二产业比例、国外直接投资和对外贸易之间存在长期均衡关系，而且，国外直接投资和对外贸易是第二产业比例的Granger原因。因此，国际产业转移对我国产业结构调整具有重要影响。     

房地产行业上市公司收益对比实证研究

本文采用曼—惠特尼U检验对房地产上市公司的收益状况进行实证检验以检验房地产公司是否随房地产投资快速增长,并对检验结果进行原因分析。     

移民汇款对移民母国国内投资的影响研究——基于金融发展的视角

金融发展对移民汇款与移民母国国内投资之间的关系具有重要的调节作用。利用发展中国家中的110个移民母国1980—2020年的面板数据，采用混合最小二乘法（POLS）、两阶段最小二乘法（2SLS）和广义矩估计法（GMM）等估算方法处理内生性问题，基于金融发展的视角对移民汇款对移民母国国内投资的影响进行实证检验。结果显示，移民汇款对于移民母国的国内投资存在负面影响，金融发展对这一影响产生了显著的抑制效应。     

数字普惠金融对企业投资效率的影响研究

文章以2013—2019年沪深A股上市公司为研究样本，实证考察数字普惠金融对企业投资效率的影响。研究发现：数字普惠金融对企业投资效率的影响具有非对称效应，在改善企业投资不足的同时会刺激企业过度投资；数字普惠金融在缓解投资不足方面无显著的所有制差异，但在过度投资方面，数字普惠金融更易导致民营企业过度投资；机制检验发现，降低信息不对称、融资约束和代理成本是数字普惠金融影响企业投资效率的重要途径；分组检验表明，数字普惠金融的“缓解”作用主要体现在中西部地区，“加剧”作用主要体现在小规模企业。研究结论为进一步约束企业投资行为和完善公司治理机制提供了一定的经验依据。     

工业经济中外商直接投资与国内投资关系的实证研究

利用工业中26个行业2001-2004年的面板数据，使用固定效应模型，估计了工业经济中外商直接投资与国内投资的关系，结果发现，在这26个行业中，有的行业因外商直接投资的增加挤入了国内投资，而有的行业外商直接投资的增加，挤出了国内投资：在此基础上，本文还通过模型检验了行业外商直接投资挤入或挤出国内投资的影响因素，结果表明，行业的竞争性和劳动密集性是影响其关系的主要因素。     

商业资讯

完达山烟台投产 目前，烟台完达山投资开发有限公司一期300吨液态奶生产线项目正式投产。 一期液态奶生产线投资3000万元，建设面积达8000多平方米。生产液态奶所需的配料工段、发酵工段、分离机、超高温灭菌设备、灌装工段、酸奶灌装等先进设备均已安装调试到位。为确保给广大消费者提供安全绿色营养的食品，完达山投资200多万元，引进如丹麦福斯FT-120、美国PE（LC-200）液相色谱仪等先进的检验设备，分别对原料奶、半成品及成品的理化指标和三聚氰胺项目进行检验，层层把关、严格检验。此项目达产后，完达山投资开发有限公司将跃升为胶东地区规模最大的乳品加工企业。     

关于日本对华直接投资贸易效应的实证分析

有关外商直接投资的贸易效应已经成为理论界讨论的热点问题,大量文献讨论了投资对贸易流量的影响.本文在前人研究的基础上,采用协整检验及误差修正模型检验,分析日本对华直接投资对于中日双边贸易所产生的效应.结果表明,日本对华直接投资与中国对日进、出口均表现为一种显著的协整关系;无论从长期还是短期看,日本对华直接投资与中国对日本的出口具有显著的双向格兰杰因果关系,但与中国对日本进口仅有单向的因果关系.     

宁夏的对外贸易与经济增长——基于VAR模型实证分析

本文通过协整检验、Granger因果检验及脉冲响应分析等方法，利用1978——2008年的年度统计数据对宁夏进口、出口、消费、投资与经济增长之间的关系进行实证分析。结果表明，宁夏进口、出口、消费、投资与经济增长之间存在长期稳定的均衡关系，出口和进口都不是经济增长的Granger原因，但经济增长是出口和进口的Granger原因；投资和消费均与经济增长构成双向因果关系。     

我国经济增长对外商直接投资的诱导效应

文章基于学术界很少论及我国经济增长对外商直接投资(FDI)的诱导作用这一事实,首先分析了我国经济增长所具有的诱导效应,得出直接投资是外商的理性选择,并在此基础上选取我国1991-2005年GDP和FDI的统计数据,采用时间序列分析中的平稳性检验、建立回归模型、格兰杰因果检验等方法对我国GDP和FDI之间可能存在的这种内在关系进行了实证检验.研究结果表明,随着我国经济的不断发展,GDP的增长会对FDI产生诱导效应,而外商直接投资对我国GDP的增长贡献愈发不显著.     

通往绿色之路：企业ESG表现与环保投资——基于中国绿色金融创新政策赋能的经验证据

ESG是双碳时代背景下企业可持续、高质量发展的重要抓手。本文使用沪深两市A股上市企业2011-2022年数据集，检验企业ESG表现提升对环保投资的影响、机制和作用条件。实证结果发现，企业ESG表现提升有助于提升环保投资强度。异质性检验发现，企业ESG表现提升对于民营企业、战略性新兴企业与非重污染企业的环保投资水平提升具有显著作用。机制检验发现，企业ESG表现提升对环保投资活动的赋能效果，是通过改善市场主体的预期、提升经营稳定性并增强企业绿色转型动能的路径实现的。进一步研究发现，绿色金融创新政策的支持是企业ESG有效转换成为环保投资活动的重要条件，在得到绿色金融改革创新政策的支持下，企业ESG表现提升能够赋予环保投资活动更大的加速度。本文从强化ESG信息披露规范和治理、设置ESG基金、推动可持续金融的多元创新、革新监管方法等多个维度提出了政策建议，以增强企业ESG赋能经济高质量发展的质效水平。