人民币国际化进程的影响因素分析——基于国际收支视角

后危机时代下人民币国际化进程的稳步推进日益成为学术界关注的焦点。文章对人民币国际化问题的实证研究基于两方面展开:首先,采用间接测算法估测1997~2013年人民币境外存量,并以此作为人民币国际化的衡量标准;其次,运用协整方法分析我国GDP规模、国际收支项目和人民币实际汇率等因素对人民币国际化进程的影响。文章结论是:GDP规模扩大、经常项目顺差和人民币稳步升值对人民币国际化具有促进作用,而我国资本和金融项目顺差与人民币国际化之间呈负相关关系。因此除了稳步发展国民经济和逐步完善汇率改革以维持人民币币值坚挺外,有序调整我国国际收支双顺差结构也是推进人民币国际化进程的重要动力源。     

人民币跨境结算不等于人民币国际化

国际贸易伙伴对该国货币的需求度和信任度是一国货币国际化的重要前提条件。一方面,后国际金融危机造成的美元结算货币汇率波动幅度加大,另一方面,我国国际收支顺差跃居世界第一,促成人民币世界地位大大提升,贸易伙伴国在与我国的贸易往来中纷纷接收人民币作为结算货币。但是,人民币境外流通并不等于人民币已经国际化了,人民币跨境结算与人民币国际化既有本质差异又有不可分割的本质联系。考察一国货币走向国际化首先是由该国的政治经济基     

人民币跨境结算与人民币国际化本质差异与联系

从20世纪末人民币的跨境流通到2009年我国政府正式启动跨境贸易人民币结算试点的10年间,传递出人民币国际化的信息目标.国际贸易伙伴对该国货币的需求度和信任度是一国货币国际化的重要前提条件.随着后国际金融危机造成的美元结算货币汇率波动幅度的加大,我国国际收支顺差跃居世界第一,促成人民币世界地位大大提升,贸易伙伴国在与我国的贸易往来中纷纷接收人民币作为结算货币.但是,人民币境外的流通并不等于人民币已经国际化了,国际贸易中的人民币结算与人民币国际化既有本质差异又有不可分割的本质联系.     

保持人民币币值稳定是明智的选择

近年来，日本、美国、欧盟等国不断对我国施加压力迫使人民币汇率上升，也正是基于上述原因。1994年以来，人民币汇率一直保持相对不变。在此期间，一方面，我国外贸持续顺差，外资流人规模不断扩大，外汇供给增加；另一方面，2002年以来，美国政府坚持了多年的强势美元政策开始松动，美元汇率亦开始走低。从表面上看，人民币的币值是应该上升的，但     

汇率对我国贸易收支的影响

人民币低估一直被西方国家认为是巨额顺差形成的重要原因，从汇率变动与贸易收支间的关系来看，中国巨大的贸易顺差与人民币汇率低估没有必然联系，单靠汇率升值调节中国贸易收支的影响是有限的，应该通过多种途径来调节中国的贸易收支，扩大对外贸易对中国经济的正面影响。     

论经济二元结构对人民币升值的制约

经济二元结构是我国经济增长长期保持贸易顺差和过分依赖于出口的内在根源。我国经常项目顺差与人民币的币值之间并没有直接的联系。人民币升值并不能解决经常项目顺差问题，相反会带来许多负面影响。     

驳人民币升值论

2003年以来，人民币受到西方以及我国周边一些国家的强烈升值压力。人民币币值问题，引起了国内外众多专家学者的热烈讨论。升值论者主要依据巴拉萨——萨缪尔森效应、高额的外汇储备、巨大的贸易顺差以及中国作为一个大国的责任等原因来要求人民币升值。作者深入这些原因的背后，发现这些原因中一些是某些国家出于本国的政治、经济意图，一些是对中国总体经济形势、具体经济现象的错误判断与把握。目前人民币升值的时机尚未成熟，维持人民币较长时期的汇率稳定，延缓升值过程，具有非常重要的战略意义。     

人民币国际化悄然加速

人民币国际化与对外贸易政策、外汇政策紧密联系在一起.目前,我国已成为世界上第二大经济体,人民币国际化具备了实施的基础,但贸易失衡给我国带来了巨大的储备压力,也造成了双顺差长期存在的局面.加速推动人民币国际化是解决这一系列问题的有效举措.文章主要分析了推动人民币国际化对我国经济发展的有利和不利影响,而正确认识这些影响将有助于未来的人民币国际化发展之路.     

人民币升值对我国贸易收支的影响

自2005年7月21日,中国人民银行宣布人民币升值2%,达到8.11:1水平,本文结合这次人民币汇率改革的原因,主要从人民币升值出口弹性小于1,使出口价格提高的幅度超过了出口数量减少的幅度,而加工贸易是推动我国贸易增长的主要动因,加工贸易顺差是占我国外贸顺差的比重逐步上升等方面来分析人民币汇率变动对我国贸易收支的影响,总体上看,人民币升值不会改变中国贸易持续顺差的基本格局,因而此次升值对我国的国际贸易收支长期而言是看好的。     

贸易顺差：今年将超2000亿美元！

顺差又加大了!近期的国家贸易数字显示，在人民币汇率已多次调整的情况下，本已表现出“收缩”迹象的中国贸易顺差竟快速反弹，预计2007年全年的顺差可能超过2000亿美元。     

人民币国际化问题研究

近年来,随着中国的经济高速发展和综合国力不断跃升,人民币成为国际货币是我国经济长期增长和政治实力提高后的必然选择。符合我国国家发展的战略利益需要。但是人民币国际化是复杂的、循序渐进的过程。人民币国际化的成败攸关国之兴亡,所以我们必须对人民币国际化问题做全面、深入、细致地研究。     

马歇尔—勒纳条件不支持美国施压人民币升值

长时间以来,人民币汇率问题一直是阻碍中美两国经贸关系发展的＂楔子＂。从今年来看,美国在人民币汇率问题上针对中国的施压正在逐渐加大砝码。     

人民币货币互换与人民币的国际化

次贷危机不但重创美国、西欧等发达国家,金融危机还导致持有大量美元的一些国家经济受到拖累。而为了缓解对美元的依赖,不少国家减少所持美元,使用其他货币进行国际支付与结算,而＂坚挺＂的人民币对它们来说是一种不错的选择,也为人民币的国际化发展提供了一个机遇,人民币货币互换正是我国货币成为国际货币的重要一步。我国完全可以利用人民币货币互换率先在中华区①实现人民币的流通,而后再走区域化和国际化的道路。     

从人民币升值剖析我国的外贸问题

我国人民币的最终升值，既有来自国际的重重压力，也有我们本身的原因，通过对人民币升值原因的分析，我们发现了我国对外贸易过程中存在的一些问题，特别是围绕我国长期顺差而产生的国际贸易摩擦，以及我国出口产品价格过低、资源浪费的问题。我国经济已陷入高外汇储备和人民币升值的困局中。只有深刻剖析解决这些问题，才能缓解人民币升值的重重压力，从而走出困局。     

人民币汇率变动与外来直接投资

1994年以来，我国持续保持了经常项目和资本金融项目双顺差的国际收支格局，引起了国内经济学界和政策决策层的热切关注。2005年7月21日，中国人民银行发布公告，对人民币汇率制度作出四点安排：人民币汇率不再盯住单一美元，而是选择若干主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子；在坚持主动性、可控性和渐进性的原则下，建立健全以市场供求为基础的有管理的浮动汇率体制，保持人民币汇率在合理、均衡的水平上的基本稳定。这意昧着从1994年汇率并轨，我国在汇率制度方面结束了长达10年的“固定”汇率，开始走向有管理的浮动汇率制度。但是，市场普遍预期人民币会有更大幅度的升值。消除升值预期将是长期而且更为艰巨的工作。人民币升值压力与国际收支的“双顺差”是直接相关的，人民币升值对于经常项目和资本金融项目将产生什么样的影响无疑是人民币汇率调整要考虑的主要问题。     

“热钱”流入对房地产调控的影响

当前国际＂热钱＂流入情况 2010年以来,在人民币升值预期之下,国际＂热钱＂出现了明显的流入趋势。国家外汇管理局在2010年2月开始的打击＂热钱＂专项行动已查出违规入境的＂热钱＂达73.5亿美元。国家外汇管理局公布的2010年一季度我国国际收支平衡表初步数据显示：其中资本和金融项目顺差（含净误差与遗漏）550亿美元。而2009年上半年的资本和金融项目顺差（含净误差与遗漏）仅514亿美元,也就是说2010年一季度的资本和金融项目净流入就超过了2009年上半年的水平。     

国际收支视角下人民币汇率形成机制改革探讨

我国国际收支持续双顺差和外汇储备大幅增长导致了人民币升值压力的形成。目前我国已实行以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制,且已实现了人民币经常项目下的可兑换,因而外汇市场供求和国际收支状况对人民币汇率的影响逐步加大。本文基于外汇供求模型构建了我国国际收支影响人民币汇率形成的模型并进行了实证分析,结果显示出口、外资流入和外汇储备变动对汇率的影响比较显著。最后基于上述分析对如何完善人民币汇率形成机制提出了政策建议。     

国内扫描

外汇局：2月银行代客结售汇顺差2805亿 2月银行代客结售汇顺差2805亿元人民币。1-2月银行代客累计结售汇顺差7463亿元人民币。     

人民币升值压力与国际收支结构调整策略

20世纪80年代中期日本因贸易收支巨额顺差而被迫日元升值,导致日本拥有的以美元表示的对外债权大幅度缩水,90年代日本经济长期衰退。进入21世纪初中国同样面临着国际收支顺差和巨额的外汇储备所形成的巨大的人民币升值压力,面对如此重压,中国政府仅仅一句口头上的政治承诺就能化险为夷吗?中国政府应认真吸取日本失败的教训,在坚持人民币不升值的同时,积极采取措施对国际收支结构进行有效调整,从根本上消除人民币升值压力。自1994年我国外汇管理体制改革以来,我国国际收支持续顺差,外汇储备大幅增加,尤其是近两年多来,外汇储备更是突飞猛进,2…     

扩大进口亟需政府强力推进

"十一五"期间,我国顺差规模持续增大,年度顺差规模由2005年的1020亿美元快速上升至2008年的2981亿美元的历史最高。西方国家以此为借口,对我国出口频繁设置障碍。在新制定的"十二五"规划中,政