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一、我国上市公司委托理财中存在的问题 1.募资变更委托理财.一般上市公司不论是配股还是增发新股都是为了进行某些重大项目的投资,但是,一些公司却不顾公司长远利益,不顾广大中小投资者的利益,将本应投入项目的资金随意变更投向用于委托理财,欺诈投资者.另一方面,上市公司将募集资金用于委托理财,大部分资金将回流到股票市场,名义上增加了股市资金供给,但实际上难以保证这一部分资金的安全.同时,把本该投到实体经济中的资金投入虚拟经济中循环,不仅造成股市的虚假繁荣,增大股市风险,而且与资本市场优化资源配置的目的也背道而驰. 相似文献
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保险资金每天都以不同的量在向股市注入,频繁交易的最主要目的是通过回购市场融资,从而释放出自身资金的流动性,以便将手中的资金转投到股票市场、基金市场套利。面对缺乏做空机制、弥漫着投机空气的中国股市,这种操作手法其实面临着双重风险。专家告诫说,中国股票市场正处于改革关键期,相关的投资风险极难预见。保险资金此时进入股市,不排除遭受难以估量的损失。 相似文献
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<正> 随着经济体制改革的深化,股票市场也在我国建立和发展起来。短短几年,股票市场取得了令人瞩目的成就。在我国经济体制转轨的时期,企业发行股票融资不仅解决了企业发展资金问题,而且为促进企业进行股份制改造、建立现代企业制度发挥了积极作用。但由于我国股市稚小、脆弱,市场承受力有限,仍处徘徊状况,尚不理性、规范,我国股市仍存在不少问题。 目前对股票市场的观点是:通过股票的发行市场招股集资可以迅速筹集到进行大规模经营所需要的资金,并可以克服向银行贷款和发行企业债券利息高、时间短、要到期还本付息的局限性。在股票的流通市场上通过股票交易和股份变动,对公司经营作出评价和进行监督以及实现资本的优化重组,股票市场是灵敏的信息处理机,股票价格包含着多种信息,能灵敏地反映企业的收益率变化。因而从企业方面看,经营好的企业能够很 相似文献
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熊了将近5年的国内股票市场,在股权分置改革推动下,不但解决股市制度性问题,还有在平均30%左右对价折扣下,股票价格经过自然除权大幅度下降,与周边成熟股市已经接轨,股市泡沫大部分被挤掉,市场系统风险降低,.另外胜市投资价值日益凸现,构成对市场宽货币的资金,实俸经济过剩资金的吸引效应,还有人民币升值趋势的存在,又提高了投资和投机资金,投资于股市的可能性。随着股改推进,流通股东获得非流通股东对价的股票,变成G股立刻获得流通权。市场流通股票数量增加,对沪综指上涨形成正面影响作用,沪深两市股票市场,在股改、人民币升值、宽裕资金等综合因素促进下,奠定了第四轮牛市基础,全年大盘指数重心将是不断振荡上移的格局。[编者按] 相似文献
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《上海经济研究》2014,(4)
"股市波动之谜"自Campbell提出之后,尽管已有大量的研究,一直没有得到较好的解释,Reitz和Barro将罕见灾难引入资产定价模型,较好地解释了高股权溢价和股市波动之谜。相对于我国低红利、无风险利率波动率及平滑的消费增长,我国股市表现出高波动性,本文首先基于非线性对数框架验证我国的确存在"股市波动之谜",将广义期望效用函数和时变罕见灾难风险引入无套利资产定价模型,结果显示模型可以很好地解释我国现实数据的股市高波动性,尤其股市熊市时灾难模型更能体现灾难对投资者投资行为的影响从而影响资产价格波动,并且验证了灾难视角下股利价格比可以有效预测股票超额收益,这为今后解决股票、债券、期权等更多金融资产定价和价格波动之谜,提供了新的解决方法和研究框架。 相似文献
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北京九恒星科技股份有限公司 《上海国资》2014,(10):88-89
通过内部快速转账,降低在途资金,提高资金流转效率近三倍改革开放以来,我国中小企业发展迅速,在整个国民经济中发挥着越来越重要的作用,它的存在为我国就业、税收等作出了重要贡献。然而,"融资难"始终是我国中小企业在发展过程中所面临的最突出问题之一,近年来虽有一定改善,但始终没得到彻底地解决。相较于企业能够掌控的资金调配、资金流通成本及资金风险,目前国内企业更愿意从外部融资入手,寻找解决"融资难"问题的方法和途径。近期,九恒星联合各战略合作银行深入中小企业内部全面了解客户需求,全新开发出旨在融合银企互联系统、 相似文献
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随着金融危机的蔓延,它已经开始影响到我国实体经济,有些企业的资金链出现了危机。在这种形势下,加强企业的资金管理对于实现企业的经营目标、加快资金周转、降低资金成本、控制资金风险、提高资金使用效益具有重要意义。本文在分析金融危机对我国企业资金管理的影响和当前我国企业资金管理存在问题的基础上,提出了一些加强企业资金管理的措施,希望能够给一些企业渡过金融危机提供帮助。 相似文献
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多渠道缓解中小企业的融资困境 总被引:2,自引:0,他引:2
中小企业在促进我国经济增长、提供服务、解决就业等方面发挥了突出作用,已成为国民经济和社会发展中的重要组成部分.当前,一方面是中小企业需要资金发展壮大而融资十分困难,另一方面商业银行沉积了大笔资金缴存中央银行、转存上级行、过买国债或通过不正当渠道流入股市投机,造成大量资金积压浪费.这些金融制约因素严重阻碍了中小企业健康发展. 相似文献
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中小企业通过信用担保机构获得融资已成为一条解决"融资难"问题的重要渠道.我国以中小企业信用担保体系的制度性安排为基础,但中小企业信用担保体系存在着三重制度性缺陷:结构性缺陷、经营管理性缺陷和功能性缺陷.中小企业信用担保机构担保风险防范和调适,应做到以下五点:监管部门指导担保机构做好风险识别、量化和管理工作;加强法律法规建设;政府担保机构要坚持政策性资金实行市场化经营的原则,避免行政干预;建立和完善担保机构的资金补偿机制和各种风险防范机制;积极推进中小企业信用制度和担保机构信息化建设. 相似文献
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我国证券市场系统风险成因分析 总被引:3,自引:0,他引:3
我国证券市场目前存在两大风险:系统风险和非系统风险。非系统风险是指因个别证券公司的特殊状况造成的风险。如公司的业绩不佳、财务状况不良信息的披露、工人的罢工、公司领导人的更换、市场竞争中的失败、派息不合理等。由于各个上市公司的情况千差万别,非系统风险具有相互抵消的可能,所以这类风险可以通过证券组合来加以避免;系统风险是指由于某些风险给市场上所有的证券都带来经济损失的可能性,如宏观经济状况的变化、国家税法的变化、国家财政政策和货币政策变化、世界能源状况的改变都会使股票收益发生变动。由于这些风险来自企业外部,是单一证券无法抗拒和回避的,它对所有企业的证券都有不同程度的影响,投资者不能通过多样化投资分散掉,因此,这些风险又叫不可回避风险可不可分散风险。根据有关人士对我国上海证券市场风险的实证分析结果表明,我国证券市场系统风险在总风险中所占的比较较大,平均值为79.59%,而在西方的成熟股市中,系统风险在总风险中所占的比例都较小,平均值一般都低于50%,有的仅为20%。由此可见,我国的股市与西方成熟股市相反,系统风险在证券市场风险中所占比例较大,非系统性风险所占比例较小,这必然会导致通过投资多元化来分散和降低风险的空间极其有限,股市投资风险较大。回顾我国股票市场发展的短暂历史,分析造成股市几次大起大落的原因,也可以证明我国证券市场的风险主要来自系统风险。 相似文献