基于动态套期保值比率的套期保值策略——以豆粕合约的套期保值交易为例

套期保值为现货企业提供了一个有效的规避价格波动风险的交易机制。但固定套期保值比率的经典套期保值策略在规避价格波动风险方面存在有效性不足的问题。根据市场风险变化状况及时确定最优套期保值比率,是决定能否有效对冲价格波动风险的关键。本文认为通过引入基于动态套期保值比率的套期保值策略可以提高套期保值交易的有效性。为此,本文以豆粕期货的套期保值交易为案例,验证了本文提出的观点。     

铝锭的期货保值策略和操作方案

铝锭是国内外期货交易所的主要交易品种之一，它具有交易量大、价格频繁波动、走势难预测等特点，不论是采购商还是生产商，积极开展套期保值交易都是规避铝锭价格风险的有效途径。铝锭的保值策略主要有卖期保值策略、买期保值策略、基差交易策略等。     

大豆套期保值风险与控制对策

大豆现货市场由于市场供求的变化经常发生波动,存在较大的价格风险。通过期货市场的套期保值功能可以降低现货市场的交易风险。但是,期货市场的套期保值手段也具有一定的风险。文章旨在通过不同的策略有效控制套期保值的风险,保证套期保值的收益。     

建筑材料程序化套期保值方法在建筑企业的应用分析

建筑材料期货套期保值是建筑行业规避市场价格风险的重要工具,首先从建筑企业规避建筑材料市场价格风险的角度阐述传统套期保值和程序化套期保值的概念,阐释程序化套期保值应用的必要性,其次通过实例验证程序化套期保值的效果,最后就运用程序化套期保值进行材料采购管理时,需要注意的问题或事项进行总结、说明,为建筑从业者提供参考。     

成品油价格风险管理初探

近年来,国际油价跌宕起伏,国内成品油价格变化之快、之迅猛,令众多成品油经营者始料不及。在竞争日益激烈的成品油市场,成品油经营者不仅要把握市场机会,更要关注价格因素带来的风险。尽管按照国际通行做法,利用套期保值可以有效控制价格变动带来的影响,但是国有大型企业在国际衍生品市场进行套期保值折戟的案例,使得我们不得不考虑套期保值是否是价格风险管理的唯一手段。也就是说,能否借助有效的措施来规避价格风险,成为我们关注的焦点。     

如何应对原材料价格上涨——套期交易

期货市场具有转移价格波动风险功能。为了避免价格波动风险,最常用的方法是套期交易。生产者和经销商参与期货交易的主要目的是将商品（实物商品或者金融商品）价格风险转移给投机者。利用期货市场商品价格波动来抵消现货市场商品价格波动的交易称为套期交易。     

论期货与订单农业的结合

订单农业对于调整农业产业结构、解决农产品销售难的问题、提高农业抵御自然风险有重要意义，然而，订单农业的低履约率和价格风险等问题仍然限制其发展，期货具有套期保值和发现价格的功能，两者若能有机结合，将极大促进农村经济产业化进程，避免价格风险。     

基于建筑材料套期保值模型的研究

套期保值是指把期货的现行市场作为转移资料价格风险的重要场所,目前的建筑企业中对施工的材料进行一定的套期保值能够有效对材料的价格进行风险规避,实现企业的效益保障合约的实施,在建筑材料套期保值中存在一定的功能性,例如有：价值发现功能、资源配置功能、价格风险转移功能等等,同时在套期保值模型的发展中需要注意其市场单一以及监管制度不合理的一些问题,实现对于建筑材料市场发展的合理化。     

卖出套期保值适用范围分析

如果交易者未来有买入或卖出现货商品的需求,但担心价格趋势对自己不利,则可通过在期货市场建立套期保值头寸的方式,将未来交易现货的价格锁定在目前较为满意的价格水平上,达到规避现货价格风险的目的。文章认为,采用套期保值策略规避现货价格风险具有严格的原则和依据,但目前部分教材和分析师撰写的研究报告,关于卖出套期保值策略适用情况的介绍存在一定的问题,可能造成参与者的错误决策,文章提出以上问题并进行分析探讨,以使参与者正确理解和选择套期保值策略。     

基于套期保值的企业财务风险规避问题浅析

财务风险包括价格风险、存货管理风险、流动性风险、投资风险、筹资风险等。如何降低财务风险、锁住成本，获得预期利润是管理层必须认真解决的现实问题。套期保值是企业规避风险的有效工具，本文阐述了如何利用套期保值降低企业财务风险，同时对套期保值市场自身的风险防范问题进行了分析。     

论期货与订单农业的结合

订单农业对于调整农业产业结构、解决农产品销售难的问题、提高农业抵御自然风险有重要意义,然而,订单农业的低履约率和价格风险等问题仍然限制其发展,期货具有套期保值和发现价格的功能,两者若能有机结合,将极大促进农村经济产业化进程,避免价格风险.     

关于套期保值会计处理的几点思考

套期保值主要是指企业以规避或转移现货价格风险为目的的一种期货交易行为,企业通过套期保值能够有效地转移价格风险。本文主要从四个方面展开探讨,即套期保值的定义和分类,套期保值的作用、套期保值在税收中的处理和完善套期保值会计处理的措施。     

中国期货市场的风险控制与防范

中国正在迈向市场经济，在这个过程中，要素市场和资本市场的培育和发展是非常重要的，因此，从长远看，证券市场和期货市场等。都是中国社会主义市场经济的题中应有之义，就期货交易来说。通过期货交易的套期保值功能来锁住风险、锁住价格。的确能够产生使生产者更专心地从事本业经营的良好效果，但是，应当看到，所谓套期保值。并不是风险的消失，而只是风险的转移，比如，在进出口方面。通过套期保值，进出口商的汇价风险是被防止了，但汇价波动的风险并没有消失，而是转移到了期货合约的另一方。因此，全面地看，期货交易是一个有风险的经济活动，尤其是金融衍生品的交易，风险更大。而我们在过去的宣传中，只是片面强调了期货交易的有利于稳定生产经营者成本的作用以及它发现价格的作用，对期货交易的风险宣传得显然不够。     

中国股票期货最优套期保值比率估计及其比较研究

随着我国金融市场的不断发展,金融衍生品市场与现货市场的结合越来越紧密。金融衍生工具——期货合约也越来越多的被运用在对冲现货、股票的价格风险方面,即套期保值。而最优套期保值比率的确定又是套期保值理论的核心问题。套保比率一般采用最小二乘方法(OLS)及二元GARCH(BGARCH)模型进行估计。本研究的实证结果表明,基于OLS的套期保值及基于BGARCH模型的套期保值均能有效地对冲现货的价格风险,而其中基于BGARCH的动态套期保值比基于OLS的静态套期保值有更好的保值效果。     

中国期货市场投资主体结构与风险控制

期货市场为套期保值者提供了规避或转移价格风险的功能,但同时由于市场交易的高度集中,使得市场风险相对聚集,而市场交易风险若不能有效分散至投资者或投机者,则将导致整个市场失衡（风险）。市场失衡的重要原因之一是市场投资主体结构的缺陷,即套期保值者,套利者,投机者之间的结构不合理,在比较成熟,规范的市场中,对投资者的投资领域相对限制较少,投资者根据风险偏好不同进行投资交易,使得投资主体结构渐趋合理,目前,中国期货市场处于发展初期,投资主体结构还存在着明显的缺陷,所以,根据国际规范市场的发展趋势,结合 中国实际,调整和完善中国期货市场投资主体结构,对推动期货市场稳步发展、控制期货市场风险具有重要意义。     

论期货交易及其价格分析

<正> 一、期货交易期货交易的基本原理,是现货价格和期贷价格因受相同的经济因素和非经济因素的影响和制约。所以它们变动的方向是相同的,并且具有市场的趋合性,即当期货合约临近到期日时,现货价格与期货价格趋合,二者的基差接近于零。而人们从事期货交易的目的主要是套期保值和投机。狭义地讲,套期保值就是在现货交易的同时,在期贷市场进行数量相等但方向相反的买卖。广义来说就是利用商品期货市场来代替现货市场进行相同或相近商品的交易。套期保值的直接目的是最大限度地减少价格波动所带来的不利后果,摆脱或降低价格风险,从而使生产者或经营者能有一种控制成本、卖价及固定最终利润的方法。从事期货交易的第二个目的是投机。所谓投机,就是利用期货交易所价格的波动,来预测将来某时销售某种产品能否盈利,并且不断地买进或卖出期货合约,希望从价格的经常变动     

企业套期保值风险管理研究

强化套期保值业务风险管理，降低套期保值交易的风险，提高交易的效率和效果，是当前企业开展套期保值业务的首要工作。本文针对企业的套期保值交易风险管理，首先分析了企业套期保值交易的风险问题，进而详细论述了防范企业套期保值业务风险问题的具体措施。     

用好燃料油期货应对高油价压力

早在2004年8月25日上海期货交易所推出了燃料油期货交易合约。燃料油期货的成功挂牌交易是中国石油价格体系发展与完善进程中的标志性事件。改变了国内燃料油进口商和终端用户的生存环境在上海燃料油期货挂牌前,国内油商只能在境外市场操作:一是新加坡纸货市场,二是国际原油市场。用国际原油进行保值,除了跨市场交易的风险外,还存在着跨品种的风险,而且原油与燃料油之间的基差难以确定。另外国际原油日间波动幅度较大的特点也不适合需较长时间持仓的套期保值操作。在别无选择的情况下,国内油商只能将新加坡纸货市场作为套期保值的场所。然而中国油商面临的三大难题,使国内油商希望通过纸货交易进行保值愿望大多落空,新加坡纸货市场也变成了大量吞噬中国燃料油进口商钱财的“老虎机”。     

中国期货市场弱势有效性检验

中国期货市场的发展是市场经济发展的选择。期货市场有许多优点:期货合约的可冲销性,市场的自愿参加性,市场的连续运行性,资源的跨期配置(期货价格是未来即期价格的估计,影响供应者的现期生产和未来生产),即期价格随机波动的风险从套期者向投资者的转移,为套期者提供风险规避的     

浅析我国债券发行方式的创新——远期交易

债券远期交易是指交易双方约定在未来某一日期进行债券交割的行为。 由于在成交期和交割期之间存在递延期间,投资者能利用远期交易进行套期保值,投机者也可进行无现货套保的远期交易,以谋取约定成交价格和实际到期价格之间的差价,并承担因判断错误发生亏损的风险。在此收益和风险意义上.远期交割交易与期货交易有着极大的相似。由此可见,财政部今年在国债发行方式上两度使用远期交易,实际上