“做空”中国战端已开

现在A股的市况,让人不禁想起1997年10月的香港。当年,国际游资攻击港汇——首先,大量游资涌入香港,用少量美元作抵押,用杠杆方式借取港元,然后用杠杆方式抛售港元,如此一来港币突然增多,构成市场短缺的港元过剩,从而逼迫香港金管局收紧港币银根;当金管局收紧银根,必然导致货币市场利率暴涨,从而对股市形成压力,而国际游资借势做空恒生期指,获得暴利。     

“做空”中国战端已开

现在A股的市况,让人不禁想起1997年10月的香港。当年,国际游资攻击港汇——首先,大量游资涌入香港,用少量美元作抵押,用杠杆方式借取港元,然后用杠杆方式抛售港元,如此一来港币突然增多,构成市场短缺的港元过剩,从而逼迫香港金管局收紧港币银根;当金管局收紧银根,必然导致货币市场利率暴涨,从而对股市形成压力,而国际游资借势做空恒生期指,获得暴利。     

香港资金流向引市场关注

正香港金管局多番入市今年初,成熟市场及新兴市场的经济增长双双放缓。美国首季经济增长表现令人失望,内地房地产市场持续调整,而世界各地的地缘政治危机亦困扰着市场情绪。多国央行鉴于产能持续过剩、通胀威胁有限,因而继续实施高度宽松的货币政策。资金再次流入,似乎是第二季亚洲区经济发展的共同特点之一。政策风险纾缓,刺激资金流入亚洲市场。就香港而言,资金持续流入构成港元升值压力,为捍卫联系汇率制度,香港金管局自7月初起多番入市,购入     

2014港股投资热点

正当美国退市政策正式推出时,香港市场对于QE如何影响港股未来走向的讨论,再次成为热点。投行普遍乐观自美国2008年推出量化宽松政策以来,大量资金涌入香港。香港金管局总裁陈德霖曾表示,2008年以来约有千亿美元流入香港。2013年5月底,美联储主席伯南克突然暗示退市,全球股市波动,港股曾一日内大跌600点。其后美国退市的紧箍咒,时刻困扰投资者。虽然内地经济改善,有利香港     

热钱流入形势依旧严峻

按央行公布数据惯例，7月份外汇储备数据将在10月中旬公布。而据近日公布的资产负债表数据显示，7月“国外资产”增加3043亿元人民币，按当期汇率折合约446亿美元；7月份中国实现贸易顺差252．8亿美元，外商直接投资流入83．4亿美元，累计为336.2亿美元，显示出中国央行依然面临巨大的资本流入压力，热钱流入形势依旧严峻。     

香港联系汇率制的利弊分析及前景

<正> 一、香港联系汇率制的作用 (一)1983年10月17日联系汇率制的实施迅速扭转了港元贬值的局面,恢复了公众的信心,使香港金融货币体系在近乎崩溃的状态下迅速恢复稳定和秩序。1982至1983年,香港由于政治前景欠明朗,引致资金大量外流,港元备受抛售压力,1982年7月1日至1983年6月30日,港元兑美元汇率,从5.913跌至7.2,即一年内贬值18％,特别是9月23日～24日,港元危机达到高潮,仅仅48小时内,港元贬值12.9％,对15种主要货币平均贬值11.6％,兑美元收市价为9.6,商店柜收港元,部分银行停止兑换美元,一场银行危机也在酝酿爆发。实施联系汇率制后,美元兑港元的汇率旋即回升,不到一周的时间便恢复到接近官方汇率的水平,从第二周起,联系汇率便在竞争和套戥的机制下运作自如。可以毫不夸张地说,联汇制从金融与经济崩溃的边缘挽救了香港。     

外部冲击下香港联系汇率制度的完善与干预机制

本文基于香港金管局发布的年报、半年报、季度报和新闻稿研究联系汇率制度在实践中的完善与改进,考察汇率制度历年的运行状况,探讨香港金管局对外汇市场的干预策略与特点。研究表明,香港金管局不断适时微调联系汇率制度,并辅以技术改进,以提高制度的运作效率;在严重的金融危机中,香港金管局始终坚守承诺,果敢出手干预,赢得了市场的信任。在利率正常时期,香港金管局通过总结余—市场利率—港元汇率来干预外汇市场;当利率处于超低水平时,香港金管局通过扩大交易规模来影响汇率变化。     

港元,当心!

"热钱"涌入香港在提速. 8500亿港元--这最新数据比上一次提高了2000亿港元.现在看,"热钱"还只是在炒资产--炒楼、炒股. 但什么时候变成炒汇?不得而知.不过,香港不得不防. 1997年亚洲金融危机的教训是深刻的.时任香港金管局局长的任志刚日前说,现在金融市场的乱象"百年不遇",情况与1997年十分相像.     

从中国市场到中国资本

采取收购的方式切入奢侈品市场,也许是目前中国企业分享奢侈品行业盛宴最明智的的策略。6月24日,意大利时尚品牌普拉达（Prada）宣布,公司通过香港首次公开募股（IPO）共筹得资金167亿港元（（合21.5亿美元）。普拉达在公告中称,发行价格最终定为每股39.50港元。据此前募股说明书显示,     

国际游资冲击对我国房地产价格影响探析

本文通过分析国际游资冲击对可贷资金市场、外汇市场进而对房地产市场的作用,从开放经济的视角关注房地产价格的波动,分析国际游资对我国房地产价格的影响.基于VAR模型利用2000年第1季度-2008年第3季度数据进行定量检验,指出可以通过限制国际游资流入,在可贷资金市场上减少货币供给量,在外汇市场上减少对人民币需求,在房地产市场上抑制过量资金流入形成对房地产需求,防止房地产价格波动,维持宏观经济稳定.     

新兴市场国家资本流动的特点和发展趋势

2004年新兴市场国家的资本净流入从2003年的2106亿美元增长到2790亿美元。有两个重要原因：一是美国对汇率走势采取自由放任的态度，放任美元贬值；二是在2004年8国峰会之后中国政府承诺采取更加灵活的汇率政策。结果，导致部分资本撤出美国，流向新兴市场，特别是流向中国和俄国。那么，今年新兴市场国家的资本流入将有什么动向呢？以下做一些展望。     

香港中资企业海外融资的新途径——发行可换股债券

一 可换股债券集资在香港兴起 1993年下半年,香港上市公司兴起了一股发行可换股债券集资热潮,仅1993年9月一个月,上市公司通过到海外发行可换股债券集资额达12亿美元。据不完全统计,1993年香港共有26家上市公司发行27笔可换股债券,涉资金额达45.8亿美元,而同期香港63家新公司上市集资只有36.6亿港元。现在这股热潮仍在继续,1994年1—2月,香港又有19家公司发行可换股债券,集资额约13.5亿美元。     

面临升值压力的港元联系性汇率前景

自1983年19月17日香港政府实施联系汇率制度以来,已有三年多了。实践证明,这种使港元钉住美元的汇率率制度,对稳定香港的进出口贸易,平抑货币市场的港元投机活动以及保证金融服务业的顺利发展都起到了一定积极作用。这期间,港元对美元汇率波动不大,高低波幅只在2％左右。与此同时,港府为了维持汇率稳定,频繁地调整利率,将冲击港元汇率的压力转到利率方面,因而也为工商业和金融业带来经营困难.尤其是进入1987年以来,美     

7000亿热钱:2010的香港挑战

正当香港经济逐渐复苏,却遇到天量热钱扎堆涌入香港。一时惊得香港金融管理局总裁陈德霖高呼:前所未见、闻所未闻。进港的热钱一直有,只是多少而已。2009年3月以来源源进入香港的热钱,逐渐呈现出空前加速迹象。有关统计数据显示,进入7月以后,流入香港的热钱规模超过1000亿美元。加上此前聚集的资金,香港的热钱规模远在5000亿美元以上。     

媒体速览

美国人是如何花掉640亿美元的 美国人2009年创纪录地将640亿美元注入了投资海外的基金，其中半数流入投资新兴市场的权益类基金，剩余流入到外国政府债券。预计今年这一趋势还会持续，特别是流入新兴市场。此外，IMF预计今年全球GDP增长的2／3来自新兴市场国家。     

媒体速览

美国人是如何花掉640亿美元的 美国人2009年创纪录地将640亿美元注入了投资海外的基金，其中半数流入投资新兴市场的权益类基金，剩余流入到外国政府债券。预计今年这一趋势还会持续，特别是流入新兴市场。此外，IMF预计今年全球GDP增长的2／3来自新兴市场国家。     

"热钱"迫使香港银行逆势减息

美联储委员会本年度第四次加息后,香港金融管理局随即宣布调高贴现利率,香港银行不但未有跟随,一些银行甚至逆势减息,形成港元与美元利息首次背道而驰的反常现象。 今年以来,国际游资大进大出导致港元利率被扭曲,形成偏离美元利率的特殊状态。银行界人士甚至预测,若国外资金继续大规模涌入,不排除香港会再减息。     

热钱：2010的香港挑战

正当香港经济逐渐复苏，却遇到天量热钱扎堆涌入香港。一时惊得香港金融管理局总裁陈德霖高呼：“前所未见、闻所未闻”。 进港的热钱一直有，只是多少而已。2009年3月以来源源进入香港的热钱，逐渐呈现出空前加速迹象。有关统计数据显示．进入7月以后，流入香港的热钱规模超过1000亿美元。加上此前聚集的资金，香港的热钱规模远在5000亿美元以上。     

香港钟表市场近况

香港钟表市场近况产品与市场趋势截至１９９３年３月，香港有１４２１家钟表厂，雇用员工１７４６９名。技术工人平均日工资约％０港元，一般员工平均月工资５７１８港元。外来资金约１．４亿美元，有引家外资厂，雇用３３００余名员工，占全部钟表业员工的１５％。外来没...     

香港本地居民生产总值统计评析

11月13日,港英当局首次发表本地居民生产总值(GNP.1993)的数据(见附表),这为分析整体香港经济提供了一个重要的参考资料。 资料显示,1993香港居民从境外赚取的总收入达3,183.97亿港元,而非香港居民从香港赚取的总收入则为3,084.58亿港元,即香港实有99.39亿港元的净收益,相当于当年本地生产总值(GDP)8,998.69亿港元(以当时价格计算)的1.l％。以此计算,1993年本地居民生产总值(GNP)共9,098.08亿港元,折合1,166.42亿美元。以1993年香港人口共591.9万人计算,人均为19,706美元。