关于上市公司建立市值管理制度的思考

近期,国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,明确提出鼓励上市公司建立市值管理制度.市值管理制度的建立对于推动上市公司增强市值意识、规范市值管理,更好地利用资本市场资源配置功能,推动我国资本市场健康发展,具有重大现实意义和深远战略影响.本文通过对市值管理概念进行分析,回顾总结了近年来资本市场中市值管理现状,提出了市值管理制度的主要内容和改进市值管理环境的建议.     

浅议我国多层次资本市场体系建设

我国资本市场仍是以沪深主板市场为主的单一资本市场,这种单一的资本市场体系制约了市场功能的有效发挥.在现阶段,建立多层次的资本市场体系,是完善社会主义市场经济体制的重要内容,也是当前我国资本市场发展的根本任务.本文通过分析我国资本市场的现状,指出资本市场存在的问题,并从主板市场、创业板市场、三板市场、产权交易市场、债券市场、证券投资基金市场以及金融衍生品市场七个方面架构了我国多层次资本市场的基本体系,并提出了完善多层次资本市场体系的建议.     

我国建立多层次资本市场体系的对策研究

我国的资本市场是伴随着经济体制改革的进程逐步发展起来的.培育多层次资本市场,完善资本市场体系,是我国资本市场发展当前面临的紧迫任务.建立多层次资本市场体系是适应我国多层次经济发展水平的需要;是适应我国民营经济快速发展,解决我国中小企业直接融资的迫切需要;是改善我国金融资产分布,优化融资结构,防范金融风险的迫切需要;是我国资本市场对外开放的迫切需要.我国层次单一的资本市场是不符合国际资本市场要求的,这种单一层次的资本市场要实现国际接轨也是有缺陷的.我国建立多层次资本市场体系必须加强和重视以下几个方面的建设.     

我国上市公司的财务风险管理与控制

随着我国资本市场的迅速发展,很多上市公司和大型集团公司的经营管理逐渐由资产经营为主转变为资本经营,进入了财务为导向的企业管理阶段.在这种经济背景下,财务风险作为一种客观存在的经济风险,其管理与控制问题成为了企业发展战略中的一个重要问题.本文从我国上市公司财务风险的现状对我国上市公司财务风险管理和控制情况进行了剖析,分析了上市公司财务风险的成因,并从多方面、针对存在问题一一提出了防范措施.     

现代企业的财务风险管理

随着我国资本市场的迅速发展,很多上市公司和大型集团公司的经营管理逐渐由资产经营为主转变为资本经营为主,进入了财务为导向的企业管理阶段.在这种经济背景下,企业财务管理将成为企业管理的核心问题.作为风险管理核心组成部分的财务风险管理已经伴随着风险管理全球性运动的兴起而备受世界各国理论界和实务界的重视.     

我国资本市场功能与效率问题研究

功能与效率问题，是资本市场发展中的核心问题；发挥资本市场功能，提高资本市场效率，是我国资本市场改革和发展的根本目的。功能主义金融观点和“有效市场假说”相关理论对深入分析我国资本市场功能和效率及其相互关系问题具有重要的指导意义。功能错位所引致的一系列制度缺陷是造成我国资本市场低效率的根本原因，资本市场改革和发展的关键是转变政府职能，明确资本市场功能定位，规范和完善资本市场相关制度。     

我国多层次资本市场体系建设的理论分析

发达国家多层次资本市场体系的形成是一个诱致性制度变迁过程,相关研究主要围绕资本市场的核心问题——金融资产定价而展开。这对我国在特定历史条件下形成的资本市场来说,有其局限性。然与此同时,对于资本市场结构的多层次,金融学上存在一种基于金融市场功能观点的金融体系改革理论,还有制度经济学上制度变迁理论,又给国内学者开展对多层次资本市场的研究提供了理论参考和理论依据的基础。     

资本市场条件下风险投资管理的运用

当前金融风险投资行业在资本市场起的作用越来越重要,并且随着资本市场的发展得到快速发展。但现阶段我国风险投资管理方面仍存在许多问题,对金融风险投资的发展造成重要的影响,所以相关人员应该对资本市场条件下的风险投资管理加强研究,为资本市场风险投资业的发展起到重要的促进作用。文章概述了风险投资,分析了资本市场条件下风险投资存在的问题和风险投资模式,阐述了资本市场条件下的风险投资管理的运用,以供参考。     

韩国资本市场国际化历程浅析

本文分析了韩国资本市场国际化的背景和原因,同时分析了韩国资本市场国际化的内容和进程.认为韩国资本市场国际化是有计划地逐步进行的,也注意到了与国内的经济发展相适应,不赞成那种认为韩国金融危机是由于其资本市场开放速度过快的观点.     

资本结构与制造业企业经营绩效——基于中国制造业1497家上市企业2012～2014年面板数据

本文通过建立资本结构与制造业企业经营效率间的函数关系,以我国制造业上市企业2012～ 2014年间数据为样本,运用回归分析法验证了这种关系下的实际影响.研究发现,现阶段我国制造业上市公司负债率总体处于较低水平,企业间经营绩效差异较大;资本结构与制造业企业经营绩效之间并非简单线性关系,负债水平对制造业企业经营绩效的影响呈倒“U”型.建议通过深化国资管理体制改革、鼓励建立公司控制权市场、发展企业债券市场等多种途径,提升制造业企业经营绩效.     

关于内部资本市场的行业研究及启示

随着我国企业规模化和多元化.内部资本市场的运作环境逐渐形成,企业开始进行内部资本市场的运作.一些学者认为内部资本市场的无效率会产生企业价值的折价,但也有一些学者认为内部资本市场并非无效.另一方面,在我们对内部资本市场研究过程中,很少有基于行业性质对内部资本市场进行研究的方法.文章考察了几个比较优秀的西方行业研究案例,旨在提供内部资本市场有效性的论据;同时也为我国行业研究提供启发和新的视角.     

资本结构与公司治理关系评析

资本结构与公司治理二者互为辩证统一的关系.当前,我国的资本市场还不发达,资本结构与公司治理都存在一些问题,应从资本结构着手完善我国企业治理结构:继续推进资本市场的开放发展;利用负债经营的杠杆效应;完善现代产权制度;完善国有资产管理、运营和监控体系;培育竞争性的市场环境.     

养老金投资与资本市场互动发展研究综述——兼论对中国基本养老金市场化投资的启示

目前社会各界对中国基本养老金市场化投资存在较大分歧,但相应的观点主要流于简单逻辑推理,缺乏足够的理论和实证数据的支持.文章通过对国内外学者就发达国家和发展中国家养老金投资与资本市场两者之间关系的相关文献进行回顾,从理论和实证两方面探讨两者呈现的关系及其约束条件,推论得出具有一般适应性的结论.并结合我国基本养老金管理体制和资本市场的现状,提出我国基本养老金市场化投资的政策建议.     

浅议我国多层次资本市场体系建设

我国资本市场仍是以沪深主板市场为主的单一资本市场，这种单一的资本市场体系制约了市场功能的有效发挥。在现阶段，建立多层次的资本市场体系，是完善社会主义市场经济体制的重要内容，也是当前我国资本市场发展的根本任务。本文通过分析我国资本市场的现状，指出资本市场存在的问题，并从主板市场、创业板市场、三板市场、产权交易市场、债券市场、证券投资基金市场以及金融衍生品市场七个方面架构了我国多层次资本市场的基本体系，并提出了完善多层次资本市场体系的建议。     

社会资本理论和中国的社会资本

社会资本是近十年研究的热点问题之一,现已成为人类社会试图走出发展困境和探索发展之道的一种具有高度概括力的理论解释范式。但作为研究热点的社会资本无论在其概念的界定上,还是在运用社会资本解释经济、制度发展差异上都存在许多争议。许多著名学者都是从自己的学科角度对其加以定义和利用,形成了自己的社会资本理论观点。这种概念的不统一,理论观点的多样性,对正确理解社会资本的内涵,及社会资本的运用都是极其不利的。本文梳理了国内外学者对社会资本的界定及其主要研究观点。旨在从不统一中找到统一,抽象出社会资本的真正内含。同时,利用调查数据对我国的社会资本现状作一定性描述。     

我国商业银行经济资本管理研究

随着我国经济不断发展壮大，资本市场起着十分重要的作用。为了充分开发利用银行资本，维护资本市场的和谐统一与稳定，目前，国际银行界开始要求银行在管理上要加强经济资本管理，这已经成为现在所要关注的头等大事。本文笔者从经济资本管理的定义入手，对资本管理有关问题进行了分析研究，在充分借鉴国外商业银行的管理模式的基础上，重点分析了如何完善我国商业银行经济资本管理模式。     

制度创新:我国资本市场的根本出路

目前,我国的资本市场已从试验摸索阶段进入到实质性的发展阶段。但是,我们也应该清楚地看到,我国的经济增长模式仍然是一种粗放型的模式,与这种经济发展背景相适应,我国的资本市场也正处于粗放发展阶段。因此,如何使粗放型资本市场向集约型资本市场转变,已经成为现阶段我国资本市场建设的重中之重。笔者认为,资本市     

我国货币政策资本市场传导的实证分析

随着资本市场的发展，资本市场在货币政策传导过程中的作用越来越重要。货币政策通过资本市场的传导，主要从影响消费支出和投资支出两个方面进行。通过我国货币政策资本市场传导对经济影响的实证分析看出．我国资本市场在货币政策传导过程中的作用还不太突出，应当采取相应措施来提高这种货币政策的传导效率。     

资本市场信息沟通面临的挑战与应对策略--西方会计信息理论评述及其对我国的启示

本文首先对西方会计信息理论进行评述,就影响资本市场信息沟通的基本因素以及如何应对信息沟通面临的挑战进行分析;然后结合我国资本市场的现实问题和发展趋势,就西方会计信息理论对我国资本市场的政策含义进行探讨,对我国资本市场信息披露监管提出政策建议.     

大力发展完善资本市场 推动国有企业改革

我国国有企业控制着关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域,资本市场对推动国有企业改革与发展具有重要的作用.文章首先介绍了资本市场在推动国有企业改革中的作用,其次分析了我国资本市场目前存在的问题,最后提出了发展完善资本市场推动国有企业改革的必要措施.